☕️ Morning Call en📞 Podcast woensdag 19 augustus - Als alles tegenzit?
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht besteden. Let op, dit bericht kan overlappen met een aantal berichten die wij ook op de website publiceren.
■ De Europese beurzen lijken woensdag voorzichtig tot lager te openen. Wall Street sloot gisteren zwakker, technologie en vooral chips stonden stevig onder druk, Azië verkoopt fors af, olie loopt op en de lange rentes blijven hoog. Tegelijk blijft dit voor ons een vreemde markt waarin bewegingen plotseling volledig kunnen draaien; een lagere opening betekent daarom nog niet automatisch dat de hele sessie zwak blijft.
■ De kapitaalmarktrente blijft het belangrijkste aandachtspunt. De Amerikaanse 30-jaarsrente tikte gisteren kort 5,33% aan en staat nu rond 5,27%, terwijl de 10-jaarsrente opliep tot 4,75% en inmiddels is teruggevallen naar circa 4,70%. Dat laatste is een klein lichtpuntje: de rente blijft hoog, maar de stijging zet vanochtend in ieder geval niet verder door.
■ Het renteprobleem is nadrukkelijk internationaal. De Japanse 10-jaarsrente staat rond 2,9% en bereikte in de afgelopen 24 uur het hoogste niveau in 30 jaar. Ook de financieringskosten in Europa zijn sterk opgelopen, met in Duitsland het hoogste niveau sinds 2011 en in Frankrijk sinds 2008. De Duitse rente wordt in de aangeleverde gegevens rond 3,26% genoemd.
■ Achter die hogere lange rente spelen meerdere factoren tegelijk. De term premium loopt op en daarnaast groeit de aandacht voor de Amerikaanse overheidsfinanciën en het vertrouwen daarin. Voor aandelen blijft vooral belangrijk of deze beweging beheersbaar blijft: een geleidelijke hogere rente kan worden verwerkt, maar een nieuwe scherpe versnelling zou wel degelijk schade kunnen veroorzaken.
■ Iran en de Straat van Hormuz blijven een tweede groot onzekerheidsblok. Washington en Teheran vertellen momenteel fundamenteel verschillende verhalen over de machtsverhoudingen en de situatie rond deze cruciale olieroute, terwijl ook de Amerikaanse strategie in het Midden-Oosten onduidelijk blijft. Dat is voldoende reden om de markt op korte termijn voorzichtig te benaderen.
■ De olieprijs beweegt ondertussen juist hoger. Amerikaanse light sweet crude staat afhankelijk van het contract grofweg tussen $83 en $85 en liep vannacht ongeveer 0,7% op. Dat maakt het marktbeeld lastiger, omdat hogere energieprijzen nu samenvallen met hoge kapitaalmarktrentes en zwakke technologie-aandelen.
■ De Amerikaanse futures vallen ondanks alle onrust vooralsnog mee. De S&P 500-future staat ongeveer 0,1% lager en de Nasdaq 100-future circa 0,3% in de min. Dat is belangrijk, omdat de zeer zwakke beweging in Azië en de forse daling van chips dus niet één op één worden doorgetrokken naar de Amerikaanse voorbeurshandel.
■ Azië laat wel een uitgesproken risk-offbeeld zien. De KOSPI staat circa 5,5% lager, Shenzhen ongeveer 4% in de min, Shanghai rond 2% lager en de Nikkei verliest bijna 3%. Vooral de KOSPI wordt geraakt door forse winstnemingen in memory-aandelen, waarbij wel moet worden benadrukt dat die aandelen daarvoor zeer sterk waren gestegen.
■ Unitree vormt een extreem contrast met die zwakke Aziatische beursdag. Volgens de aangeleverde informatie staat het aandeel na de beursgang in Hongkong ruim 600% hoger. Voor ons is dat vooral een illustratie van hoe ver IPO-speculatie kan doorschieten en nadrukkelijk geen reden om achter zo’n beweging aan te jagen.
■ De Philadelphia Semiconductor Index verloor gisteren ongeveer 5% en dat verdient aandacht. Wij blijven structureel bullish over chips en zien de sector nog steeds als buy on dips, maar het technische patroon van de SOX is op korte termijn minder overtuigend geworden. Een extra beweging naar beneden is mogelijk, al is het beeld niet duidelijk genoeg om nu ineens bearish op de hele chipsector te worden.
■ De VIX bevestigt vooralsnog geen echte paniek. De volatiliteitsindex liep gisteren ongeveer 4% op naar 15,85, maar dat is volgens ons nog geen niveau dat wijst op capitulatie. Juist de combinatie van een forse daling bij chips en een VIX die relatief beheerst blijft, laat zien dat de markt wel risk-off is maar nog niet volledig breekt.
■ EUR/USD noteert rond 1,1580. Zilver staat ongeveer 1% lager rond $62,80 en blijft een lastige markt, maar wij sluiten nog steeds niet uit dat het metaal opnieuw een poging doet richting $68 tot $70.
■ Goud beweegt juist ongeveer 0,3% hoger rond $4.346. Ondanks de dagelijkse schommelingen blijven er voor ons signalen dat goud richting december opnieuw verder omhoog kan.
■ Binnen de optiemarkt gebruiken we in deze uitzonderlijk grillige omgeving ook zeer kortlopende S&P 500-calls en call spreads met looptijden van één tot drie dagen. Daarbij kan de kans van slagen soms maar circa 3% tot 5% zijn. Dit zijn nadrukkelijk kansberekeningstrades en geen voorspellingen: meerdere transacties kunnen fout gaan, terwijl enkele zeer grote winnaars uiteindelijk het verschil moeten maken.
■ NEPI Rockcastle verhoogt de outlook voor 2026 na een sterke eerste jaarhelft. De nettohuurinkomsten stegen van €306 miljoen naar €317,7 miljoen, de vergelijkbare huurgroei bedroeg 2,7% en de leegstand bleef met 1,8% laag. De nettowinst steeg van €277,8 miljoen naar €297,2 miljoen en de EPRA-winst per aandeel verbeterde van €31,11 naar €32,12. Met €460,5 miljoen in kas tegenover €314 miljoen eind 2025 en een schuldratio van 33,1% blijft ook de balans solide. NEPI verwacht nu dat de uitkeerbare winst per aandeel dit jaar met 3,5% tot 4% stijgt, tegen eerder 3%, en keert over de eerste zes maanden €0,2893 per aandeel uit.
■ Alfen (ALFEN) blijft voor ons één van de interessantere fallen angels. Wij zijn jarenlang negatief geweest over het aandeel, maar zijn dit jaar vanaf veel lagere niveaus gedraaid naar een speculatief positieve visie. De recente cijfers vonden wij behoorlijk goed en hoewel er nog voldoende onzekerheid rond de uitvoering bestaat, denken wij dat het aandeel uiteindelijk verder omhoog kan. Zie bericht.
■ Luxe-aandelen kunnen op korte termijn last krijgen van zwakkere financiële markten. Eerder zagen we dat de sterke stijging van de Koreaanse beurs samenging met sterkere luxeconsumptie, waardoor traders bij een scherpe marktcorrectie ook snel de omgekeerde koppeling kunnen maken. Structureel blijven wij wel naar kansen in luxe kijken, maar voorlopig wachten we op betere instapmomenten.
■ Financiële waarden verdienen eveneens aandacht omdat de sterk bewegende lange rente verschillende effecten kan hebben op banken en andere financiële ondernemingen. Voorlopig is het vooral zaak te bekijken hoe deze aandelen reageren wanneer de onzekerheid rond de kapitaalmarktrente aanhoudt.
■ Lotus Bakeries blijft een aandeel om te volgen nadat de koers sterk is opgelopen. Wij vinden het bedrijf interessant, maar de waardering blijft naar onze smaak hoog. Daarom kijken we vooral of de koers zijn kracht kan vasthouden zonder op deze niveaus achter het aandeel aan te lopen.
■ NVIDIA (NVDA) krijgt opnieuw berichten rond China en de H200-chip, waarbij China de restricties zou verminderen. Wij zijn daar vooralsnog terughoudend over, omdat vergelijkbare berichten de afgelopen maanden meerdere keren zijn langsgekomen. Daardoor is de kans groot dat de markt inmiddels minder sterk reageert op opnieuw een variant van hetzelfde verhaal.
■ Klarna stond gisteren fors onder druk na zwakke cijfers. Dat is extra interessant in een markt waarin financiële groeibedrijven gevoelig kunnen zijn voor hogere kapitaalmarktrentes. Voorlopig kijken we vooral hoe het aandeel zich na de forse koersreactie en de tegenvallende resultaten verder ontwikkelt.
■ Oklo (OKLO) heeft volgens de aangeleverde informatie een volgende stap gezet richting de bouw van zijn nucleaire installaties. Dat is fundamenteel een relevante ontwikkeling voor het nucleaire groeiverhaal en kan vandaag als katalysator dienen, al stond het aandeel gisteren nabeurs ongeveer 1% lager. We koppelen aan het nieuws daarom niet automatisch een positieve koersreactie.
■ Bitcoin noteert rond $64.404. Crypto-gerelateerde aandelen lieten gisteren een verdeeld beeld zien en hebben uiteindelijk vooral een omgeving nodig waarin de risicobereidheid weer duidelijk aantrekt. Op dit moment geeft crypto daarom geen uitgesproken bullish of bearish signaal af.
■ Onze Investment view blijft buy on dips, maar wel met extra aandacht voor de kapitaalmarktrente. Een verdeelde tot lagere opening ligt voor de hand door de zwakke chips, de forse dalingen in Azië, hogere olie en nog altijd hoge lange rentes. Tegelijk zijn de Amerikaanse rentes vannacht iets teruggevallen, staan de futures slechts beperkt lager en geeft de VIX nog geen panieksignaal. Daarom zien wij correcties vooralsnog niet als het begin van een bear market en blijven wij structureel positief over AI, fysieke AI en chips. Dat beeld verandert pas wezenlijk wanneer de kapitaalmarktrente opnieuw hard versnelt of zich rond Iran een echte calamiteit ontwikkelt.
Nu op weg naar de opening.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2026 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
