☕️ Morning Call en📞 Podcast woensdag 12 augustus - Op weg naar de CPI - Zilver chart
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht besteden. Let op, dit bericht kan overlappen met een aantal berichten die wij ook op de website publiceren.
■ Marktbeeld: Europa lijkt verdeeld aan de dag te beginnen. De ondertoon is niet slecht, maar de markt wacht duidelijk op richting. Wall Street gaf gisteren geen overtuigend beeld, Azië is gemengd en de Europese opening lijkt vooral afwachtend. Het belangrijkste draaipunt wordt vanmiddag de Amerikaanse CPI. Tot die tijd kan de handel traag blijven, met een markt die enerzijds steun krijgt van AI, chips en redelijk bedrijfsnieuws, maar anderzijds blijft worstelen met olie, rente en geopolitieke onzekerheid.
■ CPI: De Amerikaanse consumentenprijzen zijn vandaag het belangrijkste macro-event. Als de inflatie meevalt, kunnen markten eerst opgelucht reageren. Als de inflatie tegenvalt, ligt een schrikreactie naar beneden voor de hand. Toch verwachten wij niet automatisch een echte marktbreuk, omdat beleggers al rekening houden met veel onzekerheid rond rente, olie en geopolitiek. De CPI kan dus richting geven, maar hoeft niet meteen het hele marktbeeld te veranderen.
■ Olie en Iran: Olie staat opnieuw hoger, ongeveer 1%, ondanks eerdere berichten dat de gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran mogelijk vooruitgang boeken. De markt lijkt die berichten niet volledig te geloven. Dat past bij het beeld dat beleggers sceptischer zijn geworden over geopolitieke headlines. Zolang olie niet overtuigend terugvalt, blijft dit een rem op aandelen.
■ Wall Street en volatiliteit: Wall Street lag gisteren wat lager, maar opvallend genoeg daalde de VIX licht. Dat is belangrijk, omdat het laat zien dat er nog geen echte paniek in de markt zit. Een dalende VIX op een zwakkere beursdag betekent dat beleggers wel voorzichtig zijn, maar niet massaal bescherming kopen. De markt blijft dus kwetsbaar, maar niet gestrest.
■ SPX-opties: Doordat de VIX zo ver is teruggevallen, kan het op enig moment interessant worden om naar ver out-of-the-money calls of callspreads op de S&P 500 te kijken. Het gaat dan om posities met een looptijd van drie, vier of vijf dagen, ruim boven de markt. De kans van slagen is klein, mogelijk maar enkele procenten, maar de payoff kan groot zijn als de S&P 500 plotseling 3%, 4% of 5% stijgt. Wij kijken hiernaar, maar hebben dit nog niet gedaan. Dit blijft een kleine, tactische gokpositie en geen normale belegging.
■ Azië: Azië geeft een verdeeld beeld. De Koreaanse Kospi wint ongeveer 4% en blijft daarmee opvallend sterk, al ligt de index iets van de toppen af. Zo’n grote beweging is positief voor het sentiment rond chips en Aziatische technologie, maar wij willen er niet te veel uit destilleren. Eén sterke dag in Zuid-Korea is geen volledige bevestiging van een nieuwe wereldwijde risicorally.
■ Rente: De Amerikaanse tienjaarsrente is iets gedaald naar ongeveer 4,68%. De Japanse rente ligt rond 2,81% en de Duitse rente begint rond 3,15%. Dat is iets rustiger dan eerder, maar nog geen overtuigende ontspanning. In aanloop naar de CPI blijft de rentemarkt bepalend. Een lagere rente helpt aandelen, maar een tegenvallend inflatiecijfer kan dat snel weer omdraaien.
■ Goud en zilver: Goud en zilver liggen sterk. Dat valt op, omdat olie opnieuw hoger staat en edelmetalen de laatste tijd soms juist wat druk kregen wanneer olie en rente opliepen. Zilver wint ongeveer 1% en noteert rond 65,30 dollar. Technisch kan 70 dollar opnieuw in beeld komen als de uitbraak doorzet. Goud staat ongeveer 1% hoger rond 4.402 dollar. Dit blijft een sterk onderdeel van de markt.
■ Valuta en bitcoin: Euro/dollar noteert rond 1,1530 en dollar/yen staat rond 159,4. Bitcoin staat rond 63.760 dollar en blijft moeizaam bewegen. Er zijn wel weer inflows in bitcoin-ETF’s gemeten, maar de koersreactie blijft beperkt. Dat zegt genoeg: de cryptomarkt krijgt steun, maar mist nog steeds overtuigend momentum.
■ Crypto-aandelen: Crypto-aandelen blijven lastig. Circle lag gisteren redelijk sterk en won ongeveer 6%. Wij blijven denken dat Circle over een paar jaar veel hoger kan staan, maar op korte termijn is een bodem moeilijk te bepalen. Riot Platforms won slechts ongeveer 4% ondanks de grote deal met Anthropic. Dat viel tegen en laat zien dat de markt crypto-gerelateerde AI-verhalen nog niet blind beloont.
■ CoreWeave: Kwam met cijfers die in de headline beter waren dan verwacht en het aandeel steeg nabeurs ongeveer 15%. Toch doen wij niets met CoreWeave. Wij hebben eerder aangegeven dat dit soort namen waarschijnlijk als eerste financieel kwetsbaar worden als het AI-bouwwerk gaat wankelen. De koersreactie is indrukwekkend, maar voor ons verandert dit de investment case niet.
■ Supermicro: Kwam ook met resultaten. De eerste headlines zien er sterk uit, maar onderliggend vinden wij de cijfers niet goed genoeg. Dat verdient een apart artikel, omdat het verschil tussen headlinekracht en onderliggende kwaliteit hier belangrijk is. Voor nu is de conclusie simpel: wij doen niets met Supermicro.
■ ABN AMRO: Komt met cijfers over het tweede kwartaal en kan daarmee vandaag de financiële waarden in Amsterdam in beweging zetten. Bij ABN AMRO zien wij vaak dat de markt eerst iets zoekt dat net niet goed genoeg is, waarna het aandeel daalt en later weer herstelt. Als er vandaag een dip op de cijfers komt, kan dat juist een kortetermijnmoment worden om op te letten.
■ Aegon: Bij Aegon zien wij soms hetzelfde patroon als bij ABN AMRO. Rond cijfers kan het aandeel eerst wegzakken, waarna de dip in de dagen daarna weer wordt goedgemaakt. Dat zijn geen grote fundamentele calls, maar wel mogelijke tradingmomenten voor beleggers die een paar procent willen pakken.
■ Envipco: Komt met halfjaarcijfers en blijft voor ons een blackbox. Er zijn drie orders in Groot-Brittannië gemeld, maar het blijft onduidelijk of het om drie verschillende supermarkten gaat of om herhaalde communicatie rond dezelfde klant. Ook als het aandeel stijgt, blijven wij weg. De informatie is voor ons te onduidelijk om hier een serieuze positie op te baseren.
■ Cisco: Komt vandaag nabeurs met cijfers en kan belangrijk worden voor technologie, netwerken en AI-infrastructuur. Cisco is geen hype-aandeel, maar wel een naam die iets kan zeggen over bedrijfsinvesteringen, dataverkeer en netwerkvraag. Daarom kan de reactie nabeurs breder relevant zijn dan alleen voor Cisco zelf.
■ CSG: Heeft een order van 100 miljoen euro getekend voor munitiecomponenten voor Polen. Dat is een mooie deal en past in de bredere defensievraag in Europa. Toch blijven wij voorzichtig met dit soort bedrijven. Eén order is positief, maar voor een sterkere investment case willen wij meer zicht op structurele omzet, marges en uitvoeringskwaliteit.
■ Intel: Heeft de aandelenuitgifte verhoogd van 15 miljard dollar naar 20 miljard dollar. Dat laat zien dat er voldoende vraag is naar de emissie, maar de markt heeft het bericht niet heel sterk opgepakt. Toch blijft het belangrijk dat Intel zo veel kapitaal kan ophalen. Voor de langere termijn geeft dit ruimte voor investeringen en herpositionering, maar op korte termijn blijft het aandeel gevoelig voor verwatering en sentiment.
■ TKH Group: Blijft interessant na de brokerupgrade en de stevige koerssprong van gisteren. Vandaag wordt belangrijk om te zien of het aandeel verder kan doorzetten of eerst consolideert. Wij sluiten een verdere stijging niet uit, maar willen niet doen alsof TKH ineens de absolute uitblinker van de markt wordt. Het blijft vooral een aandeel dat stap voor stap beter in beeld komt.
■ Chippers: Chipwaarden blijven in de belangstelling. Op langere termijn verwachten wij nog steeds dat er opnieuw een opwaartse push in de cyclus kan komen. Op korte termijn moeten we vooral kijken waar het momentum ligt. Augustus en mogelijk september kunnen grillig blijven, maar de buy-on-dips gedachte blijft voor chippers overeind zolang de AI- en equipmentvraag intact blijft.
■ AI-supply-chain: De enorme investeringsplannen rond NVIDIA blijven belangrijk voor de toeleveringsketen. Er wordt ook gewezen op de zwakke kant van dit verhaal, namelijk dat NVIDIA de AI-cyclus deels zelf probeert te ondersteunen. Toch blijft het onderliggend positief dat er zo veel kapitaal richting infrastructuur, chips, datacenters, stroom, cooling en equipment gaat.
■ Packaging: Wij blijven ook kijken naar packaging als belangrijk onderdeel van de AI-keten. De reden is simpel: krachtigere chips vragen om betere chiparchitectuur, geavanceerde verbindingen en efficiëntere packaging. Niet iedere naam in zo’n thema hoeft winnaar te worden. Als een paar grote winnaars goed lopen, kan dat al voldoende zijn voor een aantrekkelijk mandje.
■ Zilver: Zilver verdient extra aandacht. Het metaal nadert opnieuw belangrijke niveaus en de grafiek blijft sterk. Als zilver doorzet, kan 70 dollar in beeld komen. Dat is geen garantie, maar de combinatie van technische kracht, inflatiegevoeligheid en belangstelling voor edelmetalen maakt dit een thema om vandaag opnieuw te volgen.
■ Circle: Circle blijft voor ons een interessante naam voor de langere termijn. De koers was gisteren sterk, maar een bodem op korte termijn is moeilijk te bepalen. Wij denken dat de stablecoin-uitgever over een paar jaar veel hoger kan staan, maar dat betekent niet dat je vandaag meteen achter het aandeel aan moet lopen.
■ Riot Platforms: Riot won slechts beperkt ondanks de deal met Anthropic. Dat viel tegen, omdat de markt normaal gesproken sterker had kunnen reageren op een verhaal waarbij bitcoinminers veranderen in AI-facilitators. Het concept blijft interessant, maar de koersreactie laat zien dat beleggers nog meer bewijs willen.
■ Slotbeeld: De ondertoon is relatief goed, maar de markt blijft sceptisch over olie, Iran en de CPI. Daardoor kan de handel tot vanmiddag zijwaarts en traag blijven. Als de CPI meevalt en olie niet verder oploopt, kunnen aandelen opnieuw steun vinden. Als de CPI tegenvalt of olie verder stijgt, ligt een nieuwe schrikreactie voor de hand. Wij blijven bij het buy-on-dips beeld, maar zonder hoge verwachtingen voor augustus en september.
Nu op weg naar de opening.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2026 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
