☕️ Morning Call en📞 Podcast maandag 17 augustus - Wat gaan aandelen doen
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht besteden. Let op, dit bericht kan overlappen met een aantal berichten die wij ook op de website publiceren.
■ Europa lijkt zijwaarts tot licht hoger te openen. De futures staan wat beter en de ondertoon blijft positief, waarbij dips de laatste tijd snel worden opgevangen.
■ Wall Street sloot vrijdag verdeeld, maar zonder brede risk-off-beweging. De markt oogde wat vermoeid, maar echte verkoopdruk bleef uit.
■ S&P 500-futures staan circa 0,1% hoger en Nasdaq 100-futures ongeveer 0,3%. Dat geeft Europa vanochtend een licht positieve aanwijzing.
■ De Nasdaq 100-futures testen opnieuw de weerstand die al enkele dagen standhoudt. De bijgevoegde chart laat dat duidelijk zien: een doorbraak opent ruimte omhoog, een afwijzing kan eerst liquiditeit lager zoeken.
■ Azië ligt beter. De KOSPI wint circa 2,5% en de Hang Seng ongeveer 1,6%, waarmee vooral Zuid-Korea opnieuw sterk voor de dag komt.
■ De Amerikaanse inflatie blijft gemengd. De core CPI daalde in juli naar 2,5% op jaarbasis, terwijl de PPI opliep naar 4,4%. De kans op een renteverhoging in september ligt daardoor nog rond een derde.
■ Woensdag staan de FOMC-notulen centraal. Die moeten laten zien hoe verdeeld de Federal Reserve al vóór de laatste inflatiecijfers was over het verdere rentepad.
■ Dinsdag volgen de Amerikaanse industriële productie, donderdag de jobless claims en vrijdag de flash-PMI’s. De laatste claims kwamen uit op 209.000 en wijzen nog altijd niet op brede ontslagdruk.
■ De Amerikaanse tienjaarsrente staat rond 4,68%, Duitsland rond 3,20% en Japan rond 2,92%. Vooral de Duitse rente valt op, omdat dit het hoogste niveau sinds 2011 is.
■ Opvallend is dat aandelen deze hogere rentes voorlopig goed verwerken. Vooral in Europa worden terugvallen snel gekocht, ondanks de hogere kapitaalmarktrentes.
■ EUR/USD staat rond 1,1590 en USD/JPY rond 159,1. De euro is iets sterker, zonder dat dit de Europese aandelenmarkt zichtbaar onder druk zet.
■ De Straat van Hormuz blijft een belangrijk geopolitiek risico. Zaterdag passeerden slechts vijf schepen, tegenover 31 een weekend eerder, waardoor het verkeer vrijwel tot stilstand is gekomen.
■ Olie ligt desondanks fractioneel lager. De markt rekent dus voorlopig niet op een langdurige aanbodschok, maar juist daardoor kan de reactie scherp worden als de verstoring aanhoudt.
■ Goud stijgt circa 0,5% naar $4.396 en zilver ongeveer 1% naar $65,60. Bij goud blijft vooral het positievere optiebeeld richting december interessant.
■ De VIX daalde vrijdag bijna 3%, ondanks de verdeelde Amerikaanse sessie. Dat bevestigt dat beleggers voorlopig geen duidelijke stressgolf verwachten.
■ De Go Global-trade krijgt opnieuw momentum. De KOSPI staat inmiddels ruim 20% boven het dieptepunt van 30 juli, nadat de index vanaf de junipiek bijna 40% was teruggevallen.
■ Zuid-Korea en Taiwan blijven de leiders. Korea staat dit jaar circa 84,9% hoger en Taiwan 68,5%, tegenover ongeveer 13,8% voor de Verenigde Staten.
■ Ook fundamenteel verbetert Zuid-Korea. De forward earnings zijn in een jaar ongeveer vervijfvoudigd en de verwachte winstmarge ligt inmiddels boven die van andere emerging markets.
■ Het Amerikaanse cijferseizoen blijft sterk. Inmiddels heeft 88% van de S&P 500-bedrijven gerapporteerd, waarbij 86% de winstverwachtingen en 76% de omzetverwachtingen heeft verslagen.
■ Voor Europese aandelen blijft het beeld positief. Er stroomt opnieuw meer kapitaal richting Europa, indices staan rond records en correcties vinden snel steun.
■ Adyen krijgt vandaag extra aandacht nadat Stripe OpenRouter overneemt. Onze eerste indruk is dat dit geen directe bedreiging vormt en mogelijk juist laat zien dat AI-gerelateerde betalingsstromen verder groeien. Later vandaag volgt een apart artikel.
■ Lotus Bakeries bereikte vrijdag opnieuw een record. De trend blijft sterk en het defensieve groeiprofiel blijft kopers aantrekken, maar de hoge waardering maakt ons terughoudender met nieuwe instappen.
■ Europese banken kunnen opnieuw vraag aantrekken. De cijfers waren overwegend goed en de hogere rente blijft voor verschillende banken ondersteunend.
■ Europese software blijft interessant op dips. De Amerikaanse softwaresector lag vrijdag lager, maar wij zien zwakte in kwalitatief sterke Europese namen nog steeds als potentiële koopkans.
■ Chipaandelen blijven onderliggend sterk. De Philadelphia Semiconductor Index was vrijdag verdeeld, maar er is geen duidelijke verslechtering in de AI- en semiconductortrend zichtbaar.
■ Dat is ook positief voor Europese semiconductors. Zolang de Amerikaanse chipsector niet structureel verzwakt, blijven dips in sterke Europese chipnamen interessant.
■ Alibaba (BABA) wordt steeds overtuigender als Chinese AI-winnaar. De open-weight modellen van Alibaba hebben in zes maanden meer dan 3 miljard downloads bereikt en zijn daarmee Meta en Google voorbijgestreefd.
■ Alibaba combineert die modelsterkte met Qwen, AliCloud en belangen in Moonshot, Zhipu, DeepSeek en MiniMax. Daarmee heeft het bedrijf een uitzonderlijk brede positie binnen de Chinese AI-keten en blijft onze Investment view bullish.
■ Broadcom (AVGO) verloor vrijdag bijna 6% door zorgen rond VMware-beveiligingslekken. Vooralsnog zien we geen structurele aantasting van de langetermijncase, waardoor juist een herstel mogelijk is als de impact beperkt blijkt. Ook hier komen we apart op terug.
■ SpaceX werkt met AI1 aan compute in een baan om de aarde. Eén satelliet moet ongeveer de rekenkracht van een NVIDIA GB300-rack leveren en laat zien dat de AI-race steeds meer draait om energie en fysieke compute-capaciteit.
■ Op vrijdag startte Jefferies de coverage van Aehr Test Systems (AEHR) met Buy en een koersdoel van $175. Jefferies ziet AI inmiddels als meer dan 90% van de activiteiten en verwacht tussen FY25 en FY28 een omzet-CAGR van 52%.
■ Vandaag komen we rond Aehr Test Systems met twee aparte artikelen. Eén artikel richt zich op de bredere test- en burn-insector en één artikel volledig op AEHR.
■ De centrale aandelenvisie blijft buy on dips. Kleine én grotere terugvallen blijven interessant zolang er geen structurele verslechtering ontstaat in rente, volatiliteit of winstgroei.
■ Voor vandaag ligt de nadruk opnieuw op de bovenkant. Europa heeft een goede ondertoon, Azië ligt beter en de VIX blijft beheerst, terwijl de Nasdaq 100-weerstand de belangrijkste technische test van de sessie blijft.
English
■ Europe looks set to open flat to slightly higher. Futures are somewhat firmer and the underlying tone remains positive, with recent dips being bought quickly.
■ Wall Street closed mixed on Friday, but without broad risk-off pressure. The market looked somewhat tired, while genuine selling pressure remained limited.
■ S&P 500 futures are up around 0.1% and Nasdaq 100 futures roughly 0.3%. This gives Europe a mildly positive signal this morning.
■ Nasdaq 100 futures are again testing resistance that has held for several days. The accompanying chart shows this clearly: a breakout opens further upside, while rejection could first send the market toward lower liquidity.
■ Asia is stronger. The KOSPI is up around 2.5% and the Hang Seng roughly 1.6%, with South Korea again standing out.
■ US inflation remains mixed. July core CPI fell to 2.5% year-on-year, while PPI rose to 4.4%. The probability of a September rate hike therefore remains around one-third.
■ Wednesday’s FOMC minutes will take center stage. They should show how divided the Federal Reserve already was on the future rate path before the latest inflation data.
■ US industrial production is due Tuesday, jobless claims Thursday and flash PMIs Friday. The latest claims came in at 209,000 and still do not suggest broad layoff pressure.
■ The US 10-year yield is around 4.68%, Germany near 3.20% and Japan around 2.92%. Germany stands out in particular, as this is its highest level since 2011.
■ What stands out is that equities are absorbing these higher yields relatively well. In Europe especially, pullbacks continue to attract buyers despite higher long-term rates.
■ EUR/USD is around 1.1590 and USD/JPY near 159.1. The euro is slightly stronger without creating visible pressure on European equities.
■ The Strait of Hormuz remains an important geopolitical risk. Only five vessels transited on Saturday versus 31 the previous weekend, bringing traffic close to a standstill.
■ Oil is nevertheless slightly lower. Markets are therefore not pricing in a prolonged supply shock, which could create a sharp reaction if disruption persists.
■ Gold is up around 0.5% to $4,396 and silver roughly 1% to $65.60. For gold, the increasingly positive options picture toward December remains particularly interesting.
■ The VIX fell almost 3% on Friday despite the mixed US session. That confirms investors are not currently expecting a clear surge in market stress.
■ The Go Global trade is gaining momentum again. The KOSPI is now more than 20% above its July 30 low after previously falling almost 40% from its June peak.
■ South Korea and Taiwan remain the leaders. Korea is up roughly 84.9% year-to-date and Taiwan 68.5%, versus around 13.8% for the United States.
■ South Korea’s fundamentals are also improving. Forward earnings have roughly quintupled in a year and expected profit margins now lead other emerging markets.
■ The US earnings season remains strong. So far, 88% of S&P 500 companies have reported, with 86% beating EPS estimates and 76% beating revenue estimates.
■ The broader European equity picture remains positive. More capital is moving toward Europe, indices are trading around records and corrections continue to find support quickly.
■ Adyen will receive extra attention today after Stripe agreed to acquire OpenRouter. Our initial view is that this is not a direct threat and could instead show further growth in AI-related payment flows. A separate article will follow later today.
■ Lotus Bakeries reached another record on Friday. The trend remains strong and its defensive growth profile continues to attract buyers, but the high valuation makes us more cautious on new entries.
■ European banks could attract renewed demand. Earnings have generally been strong and higher interest rates remain supportive for several banks.
■ European software remains interesting on dips. US software was weaker on Friday, but we still view weakness in higher-quality European names as a potential buying opportunity.
■ Semiconductor stocks remain fundamentally strong. The Philadelphia Semiconductor Index was mixed on Friday, but there is no clear deterioration in the AI and semiconductor trend.
■ That is also positive for European semiconductor stocks. As long as the US chip sector does not weaken structurally, dips in stronger European chip names remain interesting.
■ Alibaba (BABA) is becoming increasingly convincing as a Chinese AI winner. Alibaba’s open-weight models have exceeded 3 billion downloads in six months, moving ahead of Meta and Google.
■ Alibaba combines that model strength with Qwen, AliCloud and investments in Moonshot, Zhipu, DeepSeek and MiniMax. This gives the company unusually broad exposure to China’s AI ecosystem and keeps our Investment view bullish.
■ Broadcom (AVGO) fell almost 6% on Friday on concerns surrounding VMware security vulnerabilities. So far, we see no structural damage to the long-term case, leaving room for a rebound if the impact proves limited. We will return to this separately.
■ SpaceX is developing AI1 to bring compute into orbit. One satellite is expected to provide roughly the computing power of an NVIDIA GB300 rack, showing how the AI race is increasingly about energy and physical compute capacity.
■ On Friday, Jefferies initiated coverage of Aehr Test Systems (AEHR) with Buy and a $175 price target. Jefferies sees AI as more than 90% of the business and forecasts a 52% FY25-FY28 revenue CAGR.
■ Today we will publish two separate articles around Aehr Test Systems. One will focus on the broader testing and burn-in sector and one entirely on AEHR.
■ The central equity view remains buy on dips. Both smaller and larger pullbacks remain interesting as long as there is no structural deterioration in rates, volatility or earnings growth.
■ For today, the focus is again on the upside. Europe retains a positive underlying tone, Asia is stronger and the VIX remains contained, while Nasdaq 100 resistance is the key technical test for the session.
Nu op weg naar de opening.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2026 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
