Het is een praktische inkijk in hoe ik naar de markt kijk en hoe ik mijn handelsdag structureer, altijd in combinatie met andere relevante marktsignalen.

Heb je een abonnement op scetrader.nl en vragen over deze rubriek, dan hoor ik die graag. Stuur gerust een bericht naar info@scetrader.nl of via het WhatsApp-nummer dat wij gebruiken. Ik beantwoord vragen met plezier. Nu verder -->

Wall Street bias voor vandaag

De volatility-data zijn duidelijk verslechterd. De VIX staat op 16,44 en blijft nog onder 20, maar stijgt opnieuw en staat inmiddels ook over vijf dagen en één maand hoger. Dat is geen paniekstand, maar het rustige beeld van eerder is wel verdwenen. Vooral de brede stijging van VIXD, VXST, VXV, VIN, VIF, VVIX, MOVE, TDEX, VOLI, VTLT, VXHY en VXN maakt de set defensiever.

S&P 500: 51,50% kans op een Bearish Bias.

Nasdaq-100: 52,50% kans op een Bearish Bias.

Strategie: omdat de futures al iets lager staan dan deze ochtend, is de vraag of short gaan hier nog voldoende loont. De volatility-set is defensiever geworden, maar een deel daarvan kan al in de opening zitten. Misschien is het daarom beter om niets te forceren en pas bij een grotere daling te kijken of een klein gokje met bull spreads op SPX of SPY juist aantrekkelijk wordt. Geen garanties.

S&P 500

● De VIX, de verwachte volatiliteit op de S&P 500, staat op 16,44 en steeg met 0,61%. Het niveau blijft onder 20, maar de richting is opnieuw omhoog.

● De VIX staat over vijf dagen 8,68% hoger en over één maand 3,38% hoger. Daarmee is de bredere trend in marktvolatiliteit duidelijk minder gunstig geworden.

● De VIX/VXV-ratio, de verhouding tussen kortere en langere volatiliteit, staat rond 0,90. De curve staat nog net in contango, maar de ruimte is kleiner geworden. Dat betekent dat directe risico’s nog niet boven langere risico’s worden geprijsd, maar de steun vanuit de curve is beperkt.

● De VIXD, de 1-daagse volatiliteitsmeter op de S&P 500, staat op 10,80 en steeg met 21,21%. De dagstress loopt hard op.

● De VXST, de 9-daagse volatiliteitsmeter op de S&P 500, staat op 14,33 en steeg met 16,13%. Ook de korte spanning loopt duidelijk mee omhoog.

● De VXV, de 3-maands volatiliteitsmeter op de S&P 500, steeg met 4,56%. De VXMT, de 6-maands volatiliteitsmeter, steeg met 1,93%. Daarmee loopt ook verder op de curve meer spanning in.

● De VIN, de near-term VIX, steeg met 2,36%. De VIF, de far-term VIX, steeg met 1,77%. Dat bevestigt dat de volatility-druk breder oploopt.

● De VVIX, de volatiliteit van de VIX zelf, staat op 91,25 en steeg met 5,75%. De markt betaalt dus duidelijk meer voor beweging in volatility zelf.

● De MOVE-index, een graadmeter voor rentevolatiliteit in de Amerikaanse obligatiemarkt, staat op 77,88 en steeg met 3,40%. Ook over vijf dagen staat MOVE 8,29% hoger. Rentevolatiliteit werkt tegen.

● De VXHY, de volatiliteitsmeter voor high-yield credit, steeg met 14,26% naar 6,17. Over vijf dagen staat VXHY 22,18% hoger. Creditvolatiliteit is daarmee de zwaarste waarschuwing in deze set.

Nasdaq-100

● De VXN, de verwachte volatiliteit op de Nasdaq-100, staat op 21,96 en steeg met 8,82%. Nasdaq-volatiliteit loopt stevig op en dat maakt technologie kwetsbaarder.

● De VXN staat over vijf dagen 0,78% hoger. Over één maand staat VXN nog 15,54% lager, maar het korte beeld is duidelijk minder sterk geworden.

● De VOLI, een bredere maatstaf voor indexvolatiliteit buiten alleen de klassieke VIX, steeg met 8,77%. Ook over vijf dagen en één maand staat VOLI hoger. De bredere indexvolatiliteit verslechtert dus.

● De TDEX, een maatstaf voor tail-risk bescherming, steeg met 12,63%. Ook over vijf dagen en één maand staat TDEX hoger. Dat betekent dat de vraag naar bescherming tegen grotere bewegingen toeneemt.

● De VTLT, de volatiliteitsmeter op langlopende Amerikaanse staatsobligaties, steeg met 4,21%. Dat is een rem voor technologie en groeiaandelen.

● De OVX, de volatiliteitsmeter op olie, steeg met 9,40%. Olievolatiliteit loopt duidelijk op en dat maakt het macrobeeld minder rustig.

● De VXGO, de volatiliteitsmeter op Google, daalde licht met 0,14%. Dat is een klein positief punt binnen megacap-tech.

● De VXAP, de volatiliteitsmeter op Apple, steeg met 0,65%. Apple-volatiliteit helpt vandaag niet mee.

● De VXAZ, de volatiliteitsmeter op Amazon, steeg met 1,22%. Ook dat is een rem binnen Nasdaq.

● De VXGS, de volatiliteitsmeter op Goldman Sachs, steeg met 6,41%. Financial-volatiliteit loopt mee omhoog en dat past bij een defensiever marktbeeld.

Desk-view

De S&P 500 heeft nog één belangrijke steun: de VIX blijft onder 20 en de curve staat nog net in contango. Dat voorkomt dat het beeld direct zwaar bearish wordt. Toch is de set duidelijk minder sterk dan eerder. De stijging van VIXD, VXST, VXV, VVIX, MOVE, VOLI en vooral VXHY laat zien dat de markt meer bescherming begint te vragen.

Nasdaq oogt zwakker dan de S&P 500. VXN stijgt hard naar 21,96 en ook rentevolatiliteit, Apple-volatiliteit en Amazon-volatiliteit lopen op. Lagere Google-volatiliteit helpt iets, maar dat weegt niet op tegen de bredere verslechtering in tech-volatiliteit.

De bias is daarom licht bearish, maar niet sterk genoeg om blind achter een lagere opening aan te lopen. Omdat de futures al iets lager staan dan deze ochtend, is de vraag of short gaan hier nog voldoende loont. Een deel van de defensievere volatility-set kan al in de opening zitten. Misschien is het daarom beter om niets te forceren en pas bij een grotere daling te kijken of een klein gokje met bull spreads op SPX of SPY juist aantrekkelijk wordt.

🔵 English version

Wall Street Tactical Bias Report

The volatility data have clearly deteriorated. VIX stands at 16.44 and remains below 20, but it is rising again and is now also higher over five days and one month. That is not a panic level, but the calmer picture from earlier has disappeared. The broad rise in VIXD, VXST, VXV, VIN, VIF, VVIX, MOVE, TDEX, VOLI, VTLT, VXHY and VXN makes the set more defensive.

S&P 500: 51.50% probability of a Bearish Bias.

Nasdaq-100: 52.50% probability of a Bearish Bias.

Strategy: because futures are already slightly lower than this morning, the question is whether going short still offers enough reward here. The volatility set has become more defensive, but part of that may already be in the open. It may therefore be better not to force anything and only look at a small bet with bull spreads on SPX or SPY after a larger decline. No guarantees.

S&P 500

● VIX, the expected volatility gauge for the S&P 500, stands at 16.44 and rose by 0.61%. The level remains below 20, but the direction is again higher.

● VIX is 8.68% higher over five days and 3.38% higher over one month. The broader trend in market volatility has therefore clearly become less favorable.

● The VIX/VXV ratio, the relationship between shorter and longer volatility, stands around 0.90. The curve is still just in contango, but the cushion has become smaller. Immediate risks are not yet priced above longer-term risks, but support from the curve is limited.

● VIXD, the one-day volatility gauge for the S&P 500, stands at 10.80 and rose by 21.21%. Daily stress is rising sharply.

● VXST, the nine-day volatility gauge for the S&P 500, stands at 14.33 and rose by 16.13%. Short-term tension is also clearly moving higher.

● VXV, the three-month volatility gauge for the S&P 500, rose by 4.56%. VXMT, the six-month volatility gauge, rose by 1.93%. More tension is therefore also moving further out on the curve.

● VIN, the near-term VIX, rose by 2.36%. VIF, the far-term VIX, rose by 1.77%. That confirms that volatility pressure is rising more broadly.

● VVIX, the volatility of VIX itself, stands at 91.25 and rose by 5.75%. The market is clearly paying more for movement in volatility itself.

● The MOVE index, a gauge for rate volatility in the U.S. bond market, stands at 77.88 and rose by 3.40%. MOVE is also 8.29% higher over five days. Rate volatility is working against the market.

● VXHY, the volatility gauge for high-yield credit, rose by 14.26% to 6.17. Over five days, VXHY is 22.18% higher. Credit volatility is therefore the strongest warning in this set.

Nasdaq-100

● VXN, the expected volatility gauge for the Nasdaq-100, stands at 21.96 and rose by 8.82%. Nasdaq volatility is rising sharply and that makes technology more vulnerable.

● VXN is 0.78% higher over five days. Over one month, VXN is still 15.54% lower, but the short-term picture has clearly weakened.

● VOLI, a broader measure of index volatility beyond the classic VIX, rose by 8.77%. VOLI is also higher over five days and one month. Broader index volatility is therefore deteriorating.

● TDEX, a measure of tail-risk protection, rose by 12.63%. TDEX is also higher over five days and one month. That means demand for protection against larger moves is increasing.

● VTLT, the volatility gauge for long-dated U.S. Treasuries, rose by 4.21%. That is a drag for technology and growth stocks.

● OVX, the volatility gauge for crude oil, rose by 9.40%. Oil volatility is rising clearly and that makes the macro picture less calm.

● VXGO, the volatility gauge for Google, declined slightly by 0.14%. That is a small positive within megacap tech.

● VXAP, the volatility gauge for Apple, rose by 0.65%. Apple volatility is not helping today.

● VXAZ, the volatility gauge for Amazon, rose by 1.22%. That is also a drag within Nasdaq.

● VXGS, the volatility gauge for Goldman Sachs, rose by 6.41%. Financial volatility is moving higher as well and that fits a more defensive market picture.

Desk-view

The S&P 500 still has one important support: VIX remains below 20 and the curve is still just in contango. That prevents the picture from turning heavily bearish immediately. Still, the set is clearly weaker than before. The rise in VIXD, VXST, VXV, VVIX, MOVE, VOLI and especially VXHY shows that the market is starting to demand more protection.

Nasdaq looks weaker than the S&P 500. VXN is rising sharply to 21.96, while rate volatility, Apple volatility and Amazon volatility are also moving higher. Lower Google volatility helps slightly, but it does not offset the broader deterioration in tech volatility.

The bias is therefore slightly bearish, but not strong enough to blindly chase a lower open. Because futures are already slightly lower than this morning, the question is whether going short still offers enough reward here. Part of the more defensive volatility set may already be in the open. It may therefore be better not to force anything and only look at a small bet with bull spreads on SPX or SPY after a larger decline.