☕️ Morning Call en📞 Podcast donderdag 20 augustus - Van MRNA tot Iran en meer
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht besteden. Let op, dit bericht kan overlappen met een aantal berichten die wij ook op de website publiceren.
■ De Europese beurzen lijken verdeeld en licht lager aan de nieuwe sessie te beginnen, met futures die slechts enkele tienden van een procent onder het slot liggen. Daarmee blijven de markten dicht bij huis. Wall Street probeerde gisteren nog te herstellen, maar de stijging overtuigde niet echt. Dat past bij het huidige augustus- en septemberbeeld waarin markten lange tijd vrijwel stil kunnen liggen en vervolgens plotseling een forse beweging kunnen laten zien.
■ Wall Street probeerde gisteren te herstellen, maar echt overtuigend was de kooplust niet. Vooral semiconductors bleven zwak en de Philadelphia Semiconductor Index verloor ongeveer 2%. Wij zien dat nog altijd niet automatisch als een structurele trendbreuk; na de eerdere forse stijgingen denken wij dat lagere koersen uiteindelijk opnieuw kopers kunnen aantrekken.
■ Azië geeft vanochtend juist een veel krachtiger signaal. De KOSPI stijgt ongeveer 6,3% tot 6,5%, terwijl ook de Nikkei en Hang Seng hoger liggen met winsten rond 1%. Aziatische markten blijven zeer volatiel, maar als deze stemming standhoudt richting Europa en Wall Street kan dat de kans op een nieuwe rebound bij chipaandelen vergroten.
■ SK Hynix stijgt ongeveer 10% en is daarmee de belangrijkste motor achter de sterke Koreaanse beurs. De enorme aandeleninkoop en de verdere expansie van het bedrijf worden duidelijk positief ontvangen en geven beleggers opnieuw vertrouwen in memory en AI. Voor ons is vooral de sector-read-through belangrijk: na de Amerikaanse chipzwakte laat SK Hynix zien dat kapitaal nog steeds richting de sterkste spelers in de sector stroomt.
■ De semiconductorsector blijft voor ons een buy-on-dips-verhaal. De SOX verloor gisteren ongeveer 2%, maar de sterke beweging bij SK Hynix laat zien hoe snel het sentiment kan omslaan. Dat betekent niet dat iedere dip direct de bodem is, maar wij zien nog geen fundamentele reden om de structurele AI- en chipvisie los te laten.
■ Trump heeft de economische confrontatie met Iran opnieuw fors opgevoerd en spreekt feitelijk van een economische oorlog. De Amerikaanse dreiging richt zich niet alleen op Iran, maar ook op buitenlandse banken, bedrijven, raffinaderijen en logistieke partijen die Teheran toegang blijven geven tot olie-inkomsten en internationale handel. China vormt de echte test omdat het de belangrijkste afnemer van Iraanse olie is. Kleinere Chinese partijen zijn relatief eenvoudig te raken, maar maatregelen tegen grote banken of staatsbedrijven kunnen ook de Amerikaanse economie en de bredere relatie met Beijing raken. Daarom houden wij nadrukkelijk rekening met de mogelijkheid dat Trump later opnieuw draait, selectiever gaat handhaven of de druk inzet richting onderhandelingen met Xi.
■ Voor de markt wordt nu vooral belangrijk hoe Iran reageert. De Amerikaanse boodschap is zwaar, maar financiële markten handelen nog niet alsof een nieuwe crisis al vaststaat. Wij verwachten dat Iran met een tegenzet komt, maar de vorm daarvan is onzeker. Zolang Washington vooral kleinere handelaren, raffinaderijen of tussenpersonen raakt, is de impact beheersbaarder; als grote Chinese financiële instellingen in het vizier komen, verandert het verhaal fundamenteel.
■ De olieprijs reageert vooralsnog opvallend rustig en beweegt verdeeld. Daarmee prijst de energiemarkt nog geen directe nieuwe fysieke verstoring in. Voor olie blijft uiteindelijk de daadwerkelijke situatie rond Iran en de Straat van Hormuz belangrijker dan alleen de harde politieke taal. Een concrete Iraanse tegenzet kan dat beeld uiteraard snel veranderen.
■ De Amerikaanse obligatiemarkt kreeg juist een betere toon nadat de Treasury bekendmaakte de liquidity-support buybacks voor 10-20-jaars en 20-30-jaars staatsobligaties vanaf 9 september te verdubbelen van maximaal $2 miljard naar minimaal $4 miljard per operatie. Het is in belangrijke mate een technische ingreep om liquiditeit en vraag aan het lange eind te ondersteunen. Voorlopig vindt de markt het prima, maar de echte vraag is of beleggers in dit mechanisme blijven geloven en of de lagere lange rente standhoudt.
■ De Amerikaanse 10-jaarsrente staat rond 4,65%, ongeveer 10 basispunten lager dan 24 uur eerder. De Japanse 10-jaarsrente ligt circa 5 basispunten lager op 2,84%, terwijl de Duitse 10-jaarsrente juist wat hoger staat rond 3,26%. Vooral de daling in de Verenigde Staten kan aandelen steun geven, maar daarvoor moet de beweging meer blijken te zijn dan alleen een tijdelijke reactie op de Treasury-buybacks.
■ EUR/USD noteert rond 1,1680, waarmee de euro sterker is geworden en de dollar wat terrein prijsgeeft. USD/JPY staat rond 158,5. De valutamarkt geeft vooralsnog geen duidelijk stresssignaal.
■ Zilver noteert rond $67 en komt opnieuw bij technisch belangrijke gebieden die wij al langer volgen. Het wordt interessant om te zien of de koers daar overtuigend doorheen kan breken. Goud staat rond $4.490 en heeft eveneens een sterke rally laten zien. Wij achten de kans aanwezig dat goud probeert verder naar boven uit te breken; de call spreads die wij daar eerder op hebben ingenomen profiteren vanzelfsprekend van die beweging.
■ Moderna (MRNA) was gisteren zonder twijfel één van de spectaculairste bewegingen op Wall Street met een stijging van ongeveer 177%, waarmee volgens de aangeleverde cijfers circa $45 miljard aan beurswaarde werd toegevoegd. De aanleiding is een belangrijke doorbraak rond de toepassing van mRNA-technologie binnen nieuwe therapieën. Fundamenteel is dat zeer interessant en het kan betekenen dat Moderna bezig is met een belangrijke bodem, maar de lange koerstrend was tot nu toe zwak. Wij willen daarom eerst zien of die bodem daadwerkelijk wordt bevestigd in plaats van na een stijging van 177% achter de koers aan te lopen.
■ Argenx kan vandaag profiteren van een bredere positieve biotech-read-through vanuit Moderna. De gedachte is niet dat Moderna’s doorbraak rechtstreeks iets verandert aan Argenx, maar dat beleggers opnieuw meer belangstelling kunnen krijgen voor innovatieve biotech en succesvolle klinische ontwikkeling. Wij willen eerst zien of dat sectorsentiment daadwerkelijk in de koers wordt bevestigd.
■ UCB kan om dezelfde reden extra belangstelling krijgen. Een spectaculaire klinische doorbraak bij Moderna kan het sentiment rond innovatieve geneesmiddelenontwikkeling ondersteunen, maar voor UCB verandert er op basis van deze informatie niets bedrijfsspecifieks. Het is dus vooral een mogelijke sentiment-read-through en nog geen zelfstandig nieuw koopsignaal.
■ Pharming kan in een brede biotech- of pharma-rally mogelijk eveneens meebewegen, maar dat verandert onze Investment view niet. Wij zien fundamenteel nog steeds niets in het aandeel en zouden een eventuele sentimentstijging niet gebruiken als reden om onze negatieve visie te herzien.
■ Deceuninck kwam in België met eerstehalfjaarcijfers waarbij de verkopen stegen en de winst meer dan verdubbelde. De eerste headlines zien er daarmee duidelijk goed uit. Toch willen wij eerst zien of de beurs hier ook daadwerkelijk een positievere trend uit haalt; goede halfjaarcijfers zijn één ding, maar de koers moet vervolgens bevestigen dat beleggers bereid zijn het aandeel structureel hoger te waarderen.
■ Broadcom (AVGO) staat onder druk nadat Marvell een uitgebreidere samenwerking met Google bekendmaakte rond custom chips voor TPU-gerelateerde AI-accelerators, networking, storage en memory. Voor Broadcom betekent dit toenemende concurrentie binnen Google’s custom-AI-chipketen. Het nieuws verdient aandacht, maar is op basis van deze informatie alleen nog niet voldoende om onze Investment view op Broadcom fundamenteel te wijzigen.
■ Crypto-regelgeving blijft een belangrijk nieuw thema. Topmensen uit de sector waren in Washington in gesprek met beleidsmakers en toezichthouders, terwijl tegelijk wordt gewerkt aan nieuwe SEC-regels, de uitvoering van de GENIUS Act voor stablecoins en een nieuw politiek moment rond de Clarity Act op 15 september. De markt hoopt daardoor op meer duidelijkheid over tokens, stablecoins, custody, exchanges, brokers en de rolverdeling tussen SEC en CFTC. Voor Bitcoin en Ethereum kan dat de institutionele drempel verlagen, maar wij willen eerst zien of het politieke momentum daadwerkelijk doorzet.
■ Crypto-aandelen reageerden gisteren zeer sterk, met veel namen 7% tot 10% hoger en Strategy, het voormalige MicroStrategy, zelfs ongeveer 12,6% in de plus. Coinbase, Robinhood en Circle blijven voor ons de logische namen om te volgen omdat zij extra hefboom hebben op handelsvolumes, retailflow, stablecoins, custody en institutionele adoptie. Als het momentum standhoudt, sluiten wij niet uit dat we later met call spreads op dit soort aandelen werken, maar eerst moet worden bevestigd dat dit meer is dan één sterke handelsdag en één politieke headline.
■ Crypto-miners verdienen eveneens aandacht, maar niet alleen als hefboom op Bitcoin. Sommige beschikken over stroomcontracten, datacenterlocaties, koeling, netaansluitingen en compute-infrastructuur die ook interessant kunnen worden voor AI. Daarmee kan een tweede waarderingslaag ontstaan naast crypto, al blijft dit zeer selectief: stroomkosten, balanskwaliteit, locatie, contracten en uitvoering bepalen uiteindelijk welke miners werkelijk van het AI-verhaal kunnen profiteren.
■ Bitcoin staat inmiddels rond $69.370 en heeft duidelijk geprofiteerd van het positievere sentiment rond Amerikaanse cryptoregelgeving. De beweging is sterk, maar voor ons moet de bevestiging nog komen: Bitcoin en Ethereum moeten hun momentum vasthouden en vooral de crypto-aandelen moeten laten zien dat de koopinteresse niet na één dag alweer verdwijnt.
■ Bij onze zeer kortlopende opties blijft de asymmetrie belangrijk. De laatste tijd lopen relatief veel van deze speculatieve posities waardeloos af, maar dat hoort bij het karakter van de strategie: meerdere verliezen kunnen worden gecompenseerd door enkele veel grotere winsten. Ook in de S&P hebben we nieuwe posities ingenomen vanuit het idee dat deze grillige markt plotseling een grote beweging kan maken. Dat kan ook naar beneden zijn en dan zitten we verkeerd, maar juist de mogelijkheid van een onverwachte squeeze naar boven is waarom we dergelijke constructies blijven gebruiken.
■ Onze Investment view voor de opening blijft voorzichtig positief. Europa lijkt verdeeld te beginnen en Wall Street overtuigde gisteren niet, terwijl Amerikaanse chipaandelen zwak bleven. Daar staan echter een zeer sterke KOSPI, een explosieve stijging van SK Hynix, een lagere Amerikaanse 10-jaarsrente, een krachtige cryptorally en mogelijk beter biotech-sentiment na Moderna tegenover. Iran vormt de belangrijkste geopolitieke wildcard en we willen vooral zien welke tegenzet Teheran kiest. Als daar geen nieuwe escalatie uit volgt en de lagere rente standhoudt, denken wij dat dips opnieuw gekocht kunnen worden en dat vooral semiconductors plotseling stevig kunnen rebounden. Augustus en september kunnen grillig blijven: soms gebeurt er vrijwel niets en vervolgens kan de markt ineens een onverwacht grote beweging maken.
Nu op weg naar de opening.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2026 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
