Hieronder een overzicht van de belangrijkste ontwikkelingen van vanochtend, kort en zakelijk samengevat.

De nieuwe input draait om enkele losse bedrijfsontwikkelingen, geopolitieke punten, signalen uit de Amerikaanse kredietmarkt en de sterke beursgang van Cerebras. De Europese markt ligt rustig maar positief, terwijl beleggers wachten op Wall Street en de eerste notering van Cerebras. NVIDIA blijft gevoelig voor China-nieuws, Avantium verkoopt intellectuele eigendomsrechten en meerdere AI-infrastructuurnamen blijven in beeld. Daarnaast vallen Fastned, Shurgard, Siemens, Kendrion, Foxconn, Robinhood, Vicor, Aalberts, Sofina, Theon, Cisco, Alibaba en Boeing op.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

■ De Europese markt beweegt rustig, maar de ondertoon blijft goed. De AEX staat ongeveer 0,7% hoger, de CAC 40 wint circa 0,7%, België staat ongeveer 0,4% hoger en de DAX loopt zelfs 1,4% op. De markt wacht vooral op Wall Street en op de eerste notering van Cerebras, omdat die IPO vanmiddag mogelijk opnieuw AI-hype kan aanjagen.
■ De gesprekken tussen Xi en de Verenigde Staten blijven marktgevoelig. Volgens een functionaris van het Witte Huis zou Xi interesse hebben getoond om meer Amerikaanse olie te kopen. Daarnaast spraken beide partijen over ruimere markttoegang voor Amerikaanse bedrijven in China, meer Chinese investeringen en het openhouden van de Straat van Hormuz. Dat is belangrijk voor energie, handel, geopolitiek en het bredere sentiment, omdat de markt zoekt naar signalen dat de spanningen tussen de Verenigde Staten en China niet verder escaleren.
■ Iran blijft een direct geopolitiek risico voor de markt. Axios meldt dat Amerikaanse functionarissen verwachten dat Trump geen dramatische stap neemt tijdens zijn China-reis, maar mogelijk direct daarna zijn volgende zet rond Iran kan bepalen. Israëlische functionarissen zouden dit weekend extra alert zijn voor het geval Trump besluit de oorlog te hervatten. Voor de markt is dit belangrijk, omdat Iran, olie, de Straat van Hormuz en defensiewaarden daardoor opnieuw snel in beweging kunnen komen. Zolang dit boven de markt hangt, blijft de geopolitieke risicopremie aanwezig.
■ De Amerikaanse consument blijft een belangrijk waarschuwingssignaal. Inmiddels is 13,1% van de Amerikaanse creditcardschulden meer dan 90 dagen achterstallig, het hoogste niveau sinds 2011. Bij studieleningen is 10,3% meer dan 90 dagen achterstallig, het hoogste niveau sinds 2020. Bij autoleningen ligt 5,6% meer dan 90 dagen achter, het hoogste niveau ooit. Dit betekent niet automatisch dat de beurs direct moet dalen, maar het laat wel zien dat de consument onder druk staat. Voor banken, kredietverstrekkers, fintechs, retailers en cyclische aandelen blijft dit een punt om goed in de gaten te houden.
■ De AEX Option Flow Bias is een nieuwe graadmeter binnen de SCE Trader-feed (zie bericht). De meting wijst op een iets beter sentiment voor de AEX. Dit past bij het huidige marktbeeld waarin dips nog steeds worden opgevangen en de optiemarkt vooral steun lijkt te geven zolang belangrijke zones overeind blijven.
■ Cerebras blijft het belangrijkste event van de middag. De emissieprijs is in korte tijd fors verhoogd naar 185 dollar, terwijl in de grijze markt al prijzen rond 220 dollar worden genoemd. Als de eerste notering sterk boven de emissieprijs opent, kan dat tijdelijk voor extra hype zorgen in AI-infrastructuur, neoclouds, chiptoeleveranciers en datacentergerelateerde aandelen. De echte test wordt daarna of die eerste hypewinsten worden vastgehouden.
■ TSMC is één van de meest directe profijtnemers van Cerebras. Cerebras gebruikt TSMC’s N5-proces voor zijn wafer-scale chips en dat geeft TSMC een unieke positie in deze supply chain. Als Cerebras op de beurs sterk opent, bevestigt dat opnieuw dat de vraag naar geavanceerde AI-chipproductie hoog blijft. Dat is positief voor TSMC, maar ook indirect voor de bredere halfgeleiderketen.
■ Schneider Electric blijft een structurele winnaar binnen AI-datacenterinfrastructuur. Cerebras wil AI-inference-datacenters uitbouwen in Noord-Amerika en Europa, waarbij energiebeheer, stroomverdeling, koeling en automatisering cruciaal zijn. Schneider past precies in die laag van de AI-buildout en blijft daarmee een belangrijke Europese infrastructuurnaam binnen het AI-thema.
■ CoreWeave kan profiteren van een sterke Cerebras-opening als directe AI-neocloud comparable. CoreWeave zit in dezelfde bredere markt van AI-computecapaciteit, inference, cloudcapaciteit en hyperscalerachtige infrastructuur. Als beleggers Cerebras op een hoge waardering willen kopen, kan dat de hele neocloud-categorie hoger herwaarderen. CoreWeave blijft wel een hoog-beta aandeel dat sterk meebeweegt met AI-sentiment.
■ Nebius kan opnieuw een sympathy move krijgen als Cerebras sterk opent. Nebius wordt gezien als kleinere AI-neocloudspeler met hoge bèta op AI-infrastructuur, GPU-capaciteit, computehuur en hyperscalerachtige vraag. Een sterke Cerebras-IPO bevestigt dat beleggers nog steeds bereid zijn veel te betalen voor schaarse AI-capaciteit. Dat kan Nebius ondersteunen, al blijft het aandeel zeer beweeglijk.
■ Vertiv blijft een belangrijke picks-and-shovels-naam binnen AI-datacenters. Cerebras-systemen en andere extreme AI-infrastructuur vragen veel stroom, koeling en datacenteroptimalisatie. Dat speelt direct in op de markt van Vertiv. Een sterke Cerebras-IPO kan daarom opnieuw aandacht geven aan koeling, power distribution en datacenterinfrastructuur als tweede laag onder de AI-chiptrade.
■ Arista Networks profiteert van de netwerklaag binnen AI-datacenters. Naarmate AI-clusters groter worden, nemen de eisen aan high-speed Ethernet, switching en datacenterconnectiviteit toe. Cerebras-inference-datacenters passen in datzelfde verhaal. Arista is daarmee geen directe Cerebras-play, maar wel een duidelijke begunstigde van de bredere AI-infrastructuurcyclus.
■ Camtek kan profiteren van de bredere AI-packaging- en inspectiegolf. Cerebras gebruikt een extreme wafer-scale aanpak, waardoor kwaliteitscontrole, metrologie en inspectie binnen de chipketen belangrijk blijven. Camtek is kleiner en heeft daardoor hogere bèta op het halfgeleiderthema. Een sterke Cerebras-opening kan opnieuw geld richting small- en midcap chipapparatuur sturen.
■ Besi profiteert niet direct van Cerebras’ monolithische wafer-scale ontwerp, maar wel van de bredere AI-packagingtrend. AI-chips vragen steeds meer geavanceerde packaging, hybrid bonding en precisieassemblage. Als Cerebras sterk opent, bevestigt dat de grote vraag naar AI-hardware, en dat kan ook Europese namen zoals Besi, ASMI en ASML ondersteunen.
■ Super Micro Computer kan profiteren van de bredere vraag naar AI-servers, racks en systeemintegratie. Cerebras zelf werkt met eigen systemen, maar de bredere inference-buildout vraagt steeds meer gespecialiseerde servers, koeling, racks en snelle integratie. SMCI blijft daardoor een logische naam binnen de AI-hardwareketen, al blijft het aandeel gevoelig voor sentiment en vertrouwen.
■ GE Vernova en Eaton blijven interessant binnen de stroomlaag van AI. Grote AI-datacenters hebben stabiele, schaalbare en betrouwbare energievoorziening nodig. Als Cerebras en andere AI-infrastructuurspelers versneld datacenters bouwen, komt de vraag niet alleen bij chips terecht, maar ook bij grid-oplossingen, elektrische systemen en power management.
■ ARM en SoftBank blijven strategisch relevant rond Cerebras. ARM en SoftBank zouden in de aanloop naar de beursgang interesse hebben gehad in een overname van Cerebras, maar dat werd afgewezen. Dat bevestigt de strategische waarde van Cerebras binnen AI-chips. Voor SoftBank past dit in het bredere verhaal van AI-herwaardering, ARM, chiparchitectuur en strategische exposure naar de volgende AI-hardwaregolf.
■ De Cerebras-IPO kan ook de bredere AI-chiptrade ondersteunen, inclusief NVIDIA, AMD, Broadcom en Marvell. Cerebras is een alternatief AI-acceleratorverhaal, maar een sterke beursstart bevestigt vooral dat beleggers blijven betalen voor AI-compute, inference, custom silicon en hyperscaler-capex. Dat sentiment kan doorwerken naar NVIDIA, AMD, Broadcom, Marvell en MediaTek, maar ook naar Europese halfgeleiders zoals ASML, ASMI en Besi.
■ Avantium verkoopt de intellectuele eigendomsrechten van Ray Technology aan UPM voor 2,7 miljoen euro. Dat levert wat cash op en laat zien dat Avantium nog steeds onderdelen kan verzilveren, maar dit zet geen zoden aan de dijk voor de bredere beleggingscase. Het aandeel blijft vooral afhankelijk van commerciële tractie, financiering, schaalbaarheid en bewijs dat de technologie uiteindelijk winstgevend kan worden opgeschaald. Voor ons verandert deze verkoop het grotere verhaal dus niet wezenlijk.
■ Fastned breekt overtuigender door boven 30 euro en staat rond 30,65 euro, ongeveer 4,6% hoger. Dat is technisch sterker dan eerder op de dag. De grens rond 30 euro is psychologisch belangrijk en bij aanhoudend momentum blijft een beweging richting 40 euro mogelijk. Wij hebben het aandeel eerder gekocht rond 27,80 euro.
■ Shurgard is sinds 2022 vrijwel onafgebroken gedaald en de koers heeft recent zelfs een versnelling naar beneden laten zien. Het aandeel staat rond het laagste niveau sinds 2018 en beweegt daarmee dicht bij een historisch dieptepunt. De daling contrasteert scherp met de sterke rally tussen 2018 en 2022. Wij doen zelf niets met het aandeel, maar zetten het wel op het lijstje. Zolang de huidige bodem niet overtuigend standhoudt, blijft het te vroeg om agressief te kopen. Bij herstel kan de VWAP vanaf januari 2026 een eerste richtpunt geven richting ongeveer 28 euro. Pas boven 28 euro ontstaat technisch ruimte richting ongeveer 30 euro. De kwartaalupdate laat enige stabilisatie zien, met 1,2% like-for-like omzetgroei, stabiele bezetting van 88,1% en 1,3% hogere huurprijzen, maar nog geen overtuigende draai. De onderliggende EBITDA daalde met 2,1% en de winst per aandeel daalde met 6,2%. Financieel staat Shurgard nog steeds degelijk, met 87 miljoen euro cash, een onbelaste vastgoedportefeuille van circa 7 miljard euro en een BBB+-rating van S&P. Toch blijft het aandeel voorlopig speculatief en willen wij eerst zien of de bodem daadwerkelijk standhoudt. Zie bericht.
■ Siemens staat ongeveer 3% hoger na de sterke cijfers van gisteren. Wij blijven dit een zeer sterk bedrijf vinden. Het aandeel kan altijd een keer stevig corrigeren, zelfs 30% is bij een brede marktcorrectie nooit uit te sluiten, maar voor de komende jaren blijft het beeld opwaarts gericht. Siemens blijft strategisch sterk gepositioneerd rond industrial AI, software, datacenters, electrificatie en automation.
■ Kendrion is volgens CEO Joep van Beurden sterk aan 2026 begonnen, zo zei hij in gesprek met ABM Financial News. De omzet groeide in het eerste kwartaal met 5% op jaarbasis, volledig gedragen door Industrial, terwijl Mobility vlak bleef en op termijn ook zal worden afgestoten. Kendrion herhaalde de outlook voor 5% tot 8% omzetgroei per jaar en de margedoelstelling, terwijl de ROI in het eerste kwartaal al uitkwam op 25,3%, ruim binnen de doelstelling van 23% tot 27% voor 2027. CFO Jeroen Hemmen gaf aan dat kostenreductie nog mogelijk is via kleine aanpassingen, automatisering en AI. Belangrijk is ook dat het orderboek voor het tweede kwartaal gezond is en de projectpijplijn goed gevuld blijft. Wij zien ook meer winst in het aandeel, omdat Kendrion na de afbouw van Automotive steeds meer een schoner industrieel groeiverhaal wordt.
■ Aalberts staat ongeveer 1,5% hoger. Wij hebben dit aandeel recent gekocht en de beweging past bij het bredere herstel in industriële kwaliteitsnamen. Aalberts blijft interessant door de koppeling aan semiconductors, industriële technologie en structurele efficiencythema’s.
■ Sofina lijkt opnieuw steun te vinden rond 211 euro. Dat niveau fungeerde eerder vaker als steunzone. Als kopers daar opnieuw terugkomen, kan het aandeel weer herstellen, maar de zwakte van de laatste tijd blijft wel iets om scherp te volgen.
■ Theon blijft interessant als mogelijke kans bij verdere zwakte. Het aandeel ligt licht lager en er spelen wat boekhoudkundige aanpassingen, maar die lijken niet direct koersbepalend. Wij hopen eerder op nog wat extra daling, omdat daarna mogelijk juist betere kansen ontstaan in Theon International.
■ NVIDIA blijft gevoelig voor China-nieuws. Volgens berichtgeving zouden de Verenigde Staten ongeveer tien Chinese bedrijven toestemming hebben gegeven om NVIDIA’s H200-chip te kopen, maar Treasury Secretary Bessent gaf in een CNBC-interview aan niet op de hoogte te zijn van nieuwe goedkeuringen voor NVIDIA. Daarmee blijft dit verhaal minder duidelijk dan de headline suggereert. Dit is helemaal niet exclusief bullish, omdat de Chinese partijen kennelijk niet echt happen op deze verouderde chips en omdat er nog onzekerheid blijft over daadwerkelijke leveringen. Voor NVIDIA blijft China daarmee een belangrijk, maar lastig dossier: er is mogelijk politieke ruimte voor verkoop, maar zonder echte vraag, leveringen en duidelijke bevestiging levert dat weinig op.
■ Boeing kan mogelijk profiteren van de China-gesprekken. Treasury Secretary Bessent zei in een CNBC-interview dat hij grote Boeing-orders vanuit China kan zien komen. Dat is belangrijk, omdat Boeing al langer gevoelig is voor Chinese orderstromen, geopolitieke ontspanning en luchtvaartvraag. Als China inderdaad grotere orders zou plaatsen, kan Boeing daar op de beurs wel op gaan stijgen. Het blijft afhankelijk van concrete bevestiging, maar dit is duidelijk een naam om in de gaten te houden binnen het China-handelsverhaal.
■ Cisco is opnieuw terug als AI-infrastructuurnaam. Het aandeel staat voorbeurs ongeveer 16% hoger na sterke cijfers en een forse verhoging van de verwachte AI-orders. Cisco was in de jaren 90 één van de grote technologieaandelen en lijkt nu opnieuw te worden opgepakt door beleggers die zoeken naar AI-infrastructuur buiten de meest bekende chipnamen. Wij sluiten niet uit dat Cisco de komende maanden trapsgewijs verder kan stijgen.
■ Alibaba komt opnieuw in beeld als mogelijke China-rebound kandidaat. De koers ligt lager, maar de indruk ontstaat dat het aandeel mogelijk weer kan terugveren richting 170 euro. Een positie hoeft niet direct via aandelen, maar kan ook via een kleine optieconstructie worden bekeken. De case blijft speculatief, maar de combinatie van China-sentiment, AI, cloud en commerce maakt Alibaba opnieuw interessant om te volgen.
■ Foxconn klinkt op de Q1-call duidelijk positief over AI. CEO Michael Chiang gaf aan dat voor het volledige jaar sterke groei wordt verwacht en dat de zichtbaarheid beter is dan in maart. Voor Q2 rekent Foxconn op duidelijke groei ten opzichte van Q1, gedreven door robuuste AI-vraag. Belangrijk is vooral dat Foxconn goed gepositioneerd lijkt om te profiteren van de hoge uitgaven van grote Amerikaanse cloudspelers. Dat ondersteunt opnieuw het bredere verhaal dat de AI-infrastructuurcyclus niet alleen bij chips zit, maar ook bij assemblage, servers, supply chain en cloud-capex.
■ Robinhood kreeg van Deutsche Bank een gemengd maar onderliggend redelijk beeld na de april-metrics. De bank wees op lager dan verwachte cryptohandelsvolumes, maar dat werd deels gecompenseerd door solide aandelen- en optievolumes en iets betere trends in net interest income. De net deposits bedroegen in april 6,0 miljard dollar, goed voor een annualized organic growth rate van 23% en boven de Q2-verwachting van Deutsche Bank. Dat is belangrijk, omdat Robinhood niet alleen op crypto mag worden beoordeeld. Zolang deposits, equities, opties en rente-inkomsten sterk blijven, blijft de bredere groeicase beter liggen dan de zwakkere cryptovolumes suggereren.
■ Vicor komt opnieuw in beeld binnen de AI-infrastructuurketen. Volgens SemiAnalysis ligt de waarde van Vicor-componenten per Cerebras-wafer bijna net zo hoog als de waarde van de TSMC-wafer zelf, die rond 20.000 dollar ligt. Dat is opvallend, omdat het laat zien dat power delivery binnen extreme AI-systemen een veel grotere rol speelt dan veel beleggers misschien denken. Bij Cerebras gaat het om maatwerk rond zeer zware vermogensbehoefte, waarbij Vicor-componenten volgens deze analyse bijna vergelijkbare contentwaarde hebben als TSMC. Dat maakt Vicor interessant als picks-and-shovels-speler binnen AI-hardware, al blijft het aandeel afhankelijk van klantconcentratie, adoptie van dit soort systemen en de bredere AI-capexcyclus.
■ De Magnificent 7 kunnen opnieuw meer aandacht krijgen als beleggers moe worden van extreem beweeglijke momentum-aandelen. Grote namen zoals NVIDIA kunnen dan aantrekkelijker worden als stabielere AI-exposure. Dat past bij een markt waarin beleggers wel risico willen nemen, maar soms liever kiezen voor liquiditeit en kwaliteit.
■ De optiemarkt blijft de markt ondersteunen. De bias is nog steeds licht opwaarts, terwijl dips worden afgeremd door dealer- en optiestromen. Er wordt wel meer putbescherming gekocht binnen indices, maar dat betekent niet automatisch dat het beeld bearish is. Voorlopig blijft het eerder een markt waarin dalingen en stijgingen allebei worden afgeremd, met nog steeds iets meer druk omhoog.
■ Slotbeeld: het totaalbeeld blijft constructief, maar met duidelijke risicopunten. Europa ligt positief, Wall Street moet vanmiddag richting geven en Cerebras kan tijdelijk opnieuw AI-hype aanjagen. De China-gesprekken kunnen steun geven aan namen als Boeing, maar bij NVIDIA blijft het China-verhaal minder helder. Tegelijk blijven Iran, olie, de Amerikaanse consument en hogere bescherming in de optiemarkt factoren om niet te negeren. Zolang dips worden gekocht en AI-infrastructuur de markt blijft trekken, blijft de ondertoon positief, maar het risico op snelle bewegingen blijft aanwezig.

English version

© 2026 SCEtrader.nl - All rights reserved.

The new input focuses on several separate company developments, geopolitical points, signals from the U.S. credit market and the strong Cerebras IPO. The European market is quiet but positive, while investors wait for Wall Street and the first Cerebras print. NVIDIA remains sensitive to China-related news, Avantium is selling intellectual property rights and several AI infrastructure names remain in focus. Fastned, Shurgard, Siemens, Kendrion, Foxconn, Robinhood, Vicor, Aalberts, Sofina, Theon, Cisco, Alibaba and Boeing also stand out.

■ The European market is moving quietly, but the underlying tone remains good. The AEX is up around 0.7%, the CAC 40 is up roughly 0.7%, Belgium is up around 0.4% and the DAX is up as much as 1.4%. The market is mainly waiting for Wall Street and the first Cerebras print, because that IPO may again fuel AI hype this afternoon.
■ The talks between Xi and the United States remain market-sensitive. According to a White House official, Xi expressed interest in buying more U.S. oil. Both sides also discussed expanding market access for American companies in China, increasing Chinese investment and keeping the Strait of Hormuz open. That matters for energy, trade, geopolitics and broader sentiment, because the market is looking for signs that tensions between the United States and China are not escalating further.
■ Iran remains a direct geopolitical risk for the market. Axios reports that U.S. officials do not expect Trump to take dramatic steps during his China trip, but think he could make his next move on Iran immediately afterward. Israeli officials are expected to be on high alert this weekend in case Trump decides to resume the war. For markets, this matters because Iran, oil, the Strait of Hormuz and defense stocks can quickly move again. As long as this hangs over the market, the geopolitical risk premium remains present.
■ The U.S. consumer remains an important warning signal. 13.1% of U.S. credit card balances are now more than 90 days delinquent, the highest level since 2011. For student loans, 10.3% of balances are now more than 90 days delinquent, the highest level since 2020. For auto loans, 5.6% of balances are now more than 90 days delinquent, the highest level on record. This does not automatically mean the stock market has to fall immediately, but it does show that the consumer is under pressure. For banks, lenders, fintechs, retailers and cyclical stocks, this remains an important point to watch.
■ The AEX Option Flow Bias is a new gauge within the SCE Trader feed. The first reading pointed to slightly better sentiment for the AEX. That fits the current market picture, where dips are still being absorbed and the options market appears to provide support as long as key zones hold.
■ Cerebras remains the key event of the afternoon. The IPO price was raised sharply in a short period to 185 dollars, while prices around 220 dollars are already being mentioned in the grey market. If the first print opens strongly above the IPO price, that can temporarily create extra hype in AI infrastructure, neoclouds, chip suppliers and data center-related stocks. The real test will then be whether those early hype gains are held.
■ TSMC is one of the most direct beneficiaries of Cerebras. Cerebras uses TSMC’s N5 process for its wafer-scale chips, giving TSMC a unique position in this supply chain. If Cerebras opens strongly, it again confirms that demand for advanced AI chip manufacturing remains high. That is positive for TSMC and indirectly for the broader semiconductor chain.
■ Schneider Electric remains a structural winner within AI data center infrastructure. Cerebras wants to build AI inference data centers in North America and Europe, where energy management, power distribution, cooling and automation are critical. Schneider fits exactly into that layer of the AI buildout and remains an important European infrastructure name within the AI theme.
■ CoreWeave can benefit from a strong Cerebras opening as a direct AI neocloud comparable. CoreWeave operates in the same broader market of AI compute capacity, inference, cloud capacity and hyperscaler-like infrastructure. If investors are willing to buy Cerebras at a high valuation, that can re-rate the entire neocloud category higher. CoreWeave remains a high-beta stock that moves strongly with AI sentiment.
■ Nebius can again see a sympathy move if Cerebras opens strongly. Nebius is seen as a smaller AI neocloud player with high beta to AI infrastructure, GPU capacity, compute rental and hyperscaler-like demand. A strong Cerebras IPO confirms that investors are still willing to pay heavily for scarce AI capacity. That can support Nebius, although the stock remains highly volatile.
■ Vertiv remains an important picks-and-shovels name within AI data centers. Cerebras systems and other extreme AI infrastructure require a lot of power, cooling and data center optimization. That plays directly into Vertiv’s market. A strong Cerebras IPO can therefore again draw attention to cooling, power distribution and data center infrastructure as the second layer beneath the AI chip trade.
■ Arista Networks benefits from the networking layer inside AI data centers. As AI clusters grow larger, requirements for high-speed Ethernet, switching and data center connectivity increase. Cerebras inference data centers fit into that same story. Arista is not a direct Cerebras play, but it is a clear beneficiary of the broader AI infrastructure cycle.
■ Camtek can benefit from the broader AI packaging and inspection wave. Cerebras uses an extreme wafer-scale approach, making quality control, metrology and inspection important within the chip chain. Camtek is smaller and therefore has higher beta to the semiconductor theme. A strong Cerebras opening can again push capital toward small- and midcap chip equipment names.
■ Besi does not benefit directly from Cerebras’ monolithic wafer-scale design, but it does benefit from the broader AI packaging trend. AI chips increasingly require advanced packaging, hybrid bonding and precision assembly. If Cerebras opens strongly, it confirms strong demand for AI hardware, and that can also support European names such as Besi, ASMI and ASML.
■ Super Micro Computer can benefit from broader demand for AI servers, racks and system integration. Cerebras itself works with proprietary systems, but the broader inference buildout requires more specialized servers, cooling, racks and fast integration. SMCI therefore remains a logical name within the AI hardware chain, although the stock remains sensitive to sentiment and trust.
■ GE Vernova and Eaton remain interesting within the power layer of AI. Large AI data centers need stable, scalable and reliable energy supply. If Cerebras and other AI infrastructure players accelerate data center buildouts, the demand does not only go to chips, but also to grid solutions, electrical systems and power management.
■ ARM and SoftBank remain strategically relevant around Cerebras. ARM and SoftBank reportedly showed interest in acquiring Cerebras ahead of the IPO, but that was rejected. This confirms the strategic value of Cerebras within AI chips. For SoftBank, this fits the broader AI re-rating story around ARM, chip architecture and strategic exposure to the next AI hardware wave.
■ The Cerebras IPO can also support the broader AI chip trade, including NVIDIA, AMD, Broadcom and Marvell. Cerebras is an alternative AI accelerator story, but a strong market debut mainly confirms that investors continue to pay for AI compute, inference, custom silicon and hyperscaler capex. That sentiment can feed into NVIDIA, AMD, Broadcom, Marvell and MediaTek, but also into European semiconductors such as ASML, ASMI and Besi.
■ Avantium is selling the intellectual property rights of Ray Technology to UPM for 2.7 million euros. That brings in some cash and shows that Avantium can still monetize parts of its portfolio, but this does not move the needle for the broader investment case. The stock remains mainly dependent on commercial traction, financing, scalability and proof that the technology can ultimately be scaled profitably. For us, this sale does not materially change the bigger story.
■ Fastned is breaking more convincingly above 30 euros and trades around 30.65 euros, roughly 4.6% higher. That is technically stronger than earlier in the day. The 30 euro level is psychologically important and if momentum continues, a move toward 40 euros remains possible. We previously bought the stock around 27.80 euros.
■ Shurgard has been declining almost continuously since 2022 and the stock has recently accelerated lower. The shares are trading around the lowest level since 2018, close to a historic low. The decline stands in sharp contrast to the strong rally between 2018 and 2022. We are not doing anything with the stock ourselves, but we are putting it on the watchlist. As long as the current bottom does not hold convincingly, it remains too early to buy aggressively. If the stock rebounds, the VWAP from January 2026 can provide a first technical reference toward roughly 28 euros. Only above 28 euros does technical room open toward roughly 30 euros. The quarterly update shows some stabilization, with 1.2% like-for-like revenue growth, stable occupancy of 88.1% and rental prices up 1.3%, but not yet a convincing turn. Underlying EBITDA declined by 2.1% and earnings per share fell by 6.2%. Financially, Shurgard still has a solid base, with 87 million euros in cash, a fully unencumbered real estate portfolio of around 7 billion euros and a BBB+ rating from S&P. Still, the stock remains speculative for now and we first want to see whether the bottom actually holds.
■ Siemens is trading around 3% higher after yesterday’s strong numbers. We continue to view this as a very strong company. The stock can always correct sharply, even 30% can never be ruled out in a broader market correction, but for the coming years the direction still looks upward. Siemens remains strategically well positioned around industrial AI, software, data centers, electrification and automation.
■ Kendrion made a strong start to 2026, according to CEO Joep van Beurden in an interview with ABM Financial News. Revenue grew 5% year-over-year in the first quarter, fully driven by Industrial, while Mobility was flat and will also be divested over time. Kendrion repeated its outlook for 5% to 8% annual revenue growth and its margin target, while ROI already reached 25.3% in the first quarter, well within the 23% to 27% target for 2027. CFO Jeroen Hemmen said cost reductions remain possible through smaller adjustments, automation and AI. Importantly, the order book for the second quarter is healthy and the project pipeline remains well filled. We also see more upside in the stock, because after the Automotive exit, Kendrion is increasingly becoming a cleaner industrial growth story.
■ Aalberts is trading around 1.5% higher. We recently bought this stock and the move fits the broader recovery in industrial quality names. Aalberts remains interesting because of its link to semiconductors, industrial technology and structural efficiency themes.
■ Sofina appears to be finding support again around 211 euros. That level has often acted as a support zone before. If buyers return there again, the stock can recover, but the recent weakness remains something to watch closely.
■ Theon remains interesting as a possible opportunity on further weakness. The stock is slightly lower and there are some accounting adjustments, but those do not appear immediately price-driving. We would rather hope for a bit more downside first, because that may create better opportunities in Theon International afterward.
■ NVIDIA remains sensitive to China-related news. According to reports, the United States has cleared around ten Chinese companies to buy NVIDIA’s H200 chip, but Treasury Secretary Bessent said in a CNBC interview that he was not aware of new approvals for NVIDIA. That makes the story less clear than the headline suggests. This is not exclusively bullish at all, because Chinese buyers apparently are not really taking these older chips and uncertainty remains around actual deliveries. For NVIDIA, China therefore remains an important but difficult file: there may be political room for sales, but without real demand, deliveries and clear confirmation, that does not add much.
■ Boeing may benefit from the China talks. Treasury Secretary Bessent said in a CNBC interview that he could see large Boeing orders from China. That matters because Boeing has long been sensitive to Chinese order flows, geopolitical easing and aviation demand. If China does indeed place larger orders, Boeing can move higher on the market. It still depends on concrete confirmation, but this is clearly a name to watch within the China trade story.
■ Cisco is back again as an AI infrastructure name. The stock is trading around 16% higher premarket after strong numbers and a sharp increase in expected AI orders. Cisco was one of the major technology stocks in the 1990s and now appears to be getting picked up again by investors looking for AI infrastructure beyond the most obvious chip names. We do not rule out that Cisco can continue to rise step by step over the coming months.
■ Alibaba is coming back into focus as a possible China rebound candidate. The stock is lower, but the impression is that it may be able to rebound toward 170 euros again. A position does not necessarily need to be taken through shares directly, but can also be considered through a small options structure. The case remains speculative, but the combination of China sentiment, AI, cloud and commerce makes Alibaba interesting to follow again.
■ Foxconn sounded clearly positive on AI during its Q1 call. CEO Michael Chiang said strong full-year growth is expected and that visibility is better than it was in March. For Q2, Foxconn expects significant growth versus Q1, driven by robust AI demand. The key point is that Foxconn appears well positioned to capture growth from the heavy spending of major U.S. cloud giants. This again supports the broader view that the AI infrastructure cycle is not only about chips, but also about assembly, servers, supply chain and cloud capex.
■ Robinhood received a mixed but underlying reasonably solid read from Deutsche Bank after the April metrics. The bank pointed to lower-than-expected crypto trading volumes, but that was partly offset by solid equities and options volumes and slightly better net interest income trends. Net deposits were 6.0 billion dollars in April, implying a 23% annualized organic growth rate and tracking ahead of Deutsche Bank’s Q2 estimate. That matters because Robinhood should not only be judged on crypto. As long as deposits, equities, options and interest income remain strong, the broader growth case holds up better than the weaker crypto volumes suggest.
■ Vicor is coming back into focus within the AI infrastructure chain. According to SemiAnalysis, the value of Vicor components per Cerebras wafer is almost as high as the value of the TSMC wafer itself, which is around 20,000 dollars. That is notable, because it shows that power delivery plays a much bigger role in extreme AI systems than many investors may realize. In the Cerebras case, this is about custom infrastructure around very heavy power requirements, with Vicor components according to this analysis having almost comparable content value to TSMC. That makes Vicor interesting as a picks-and-shovels player within AI hardware, although the stock remains dependent on customer concentration, adoption of these systems and the broader AI capex cycle.
■ The Magnificent 7 can again attract more attention if investors get tired of extremely volatile momentum stocks. Large names such as NVIDIA can then become more attractive as more stable AI exposure. That fits a market where investors still want to take risk, but sometimes prefer liquidity and quality.
■ The options market continues to support the market. The bias is still slightly upward, while dips are being slowed by dealer and options flows. More put protection is being bought within indices, but that does not automatically mean the picture is bearish. For now, this remains more of a market where both declines and rallies are being dampened, with still slightly more upward pressure.
■ Closing view: the overall picture remains constructive, but with clear risk points. Europe is positive, Wall Street must give direction this afternoon and Cerebras can temporarily reignite AI hype. The China talks can support names such as Boeing, but for NVIDIA the China story remains less clear. At the same time, Iran, oil, the U.S. consumer and increased protection in the options market remain factors that should not be ignored. As long as dips are bought and AI infrastructure continues to lead the market, the underlying tone remains positive, but the risk of fast moves remains present.