Palantir knalt nabeurs hoger: AI-groeiverhaal krijgt harde financiële bevestiging

Geen tijd om het volledige artikel te lezen? Gebruik dan de vijf onderstaande bullets voor de belangrijkste punten.

■ Palantir steeg nabeurs fors na een uitzonderlijk sterk tweede kwartaal.
■ De omzet groeide met 93% naar $1,94 miljard en U.S. Commercial groeide met 149% naar $764 miljoen.
■ De aangepaste operationele marge kwam uit op 62% en de Rule of 40-score steeg naar 155%.
■ Palantir verhoogde de outlook voor 2026 fors en verwacht nu $8,15 miljard tot $8,16 miljard omzet.
■ Onze Investment view op Palantir is bullish: het aandeel is duur en technisch nog niet perfect, maar de bedrijfskracht kan beleggers de komende maanden blijven aantrekken.

Palantir kwam met een uitzonderlijk sterk tweede kwartaal. De cijfers lagen duidelijk boven verwachting, de commerciële activiteiten in de Verenigde Staten versnelden hard en de outlook voor 2026 werd fors verhoogd. De koers steeg nabeurs aanzienlijk, wat logisch is na een rapport waarin omzetgroei, marges, contractwaarde, kasstroom en klantengroei allemaal zeer sterk waren.

Investment view

Onze Investment view op Palantir is bullish. Het aandeel is nabeurs aanzienlijk gestegen en kan volgens ons verder omhoog, omdat dit kwartaal laat zien dat Palantir niet alleen een AI-verhaal is, maar een onderneming die AI-software daadwerkelijk omzet in omzetgroei, winst, contractwaarde en vrije kasstroom.

Zoals eerder geschreven (zie bericht) kan Palantir één van de winnaars binnen AI worden. Dit kwartaal versterkt die visie. De belangrijkste reden is dat Palantir zich niet positioneert als een bedrijf dat vooral enorme AI-infrastructuur moet bouwen, maar als de operationele softwarelaag waarmee bedrijven en overheden AI daadwerkelijk kunnen toepassen. Dat maakt het model kapitaallichter en winstgevender dan veel andere AI-verhalen.

Technisch is het beeld beter geworden, maar nog niet perfect. De steunlijnen rond $93 en rond $100 blijven intact. Dat is belangrijk, omdat het aandeel na eerdere zwakte niet door die zones is gezakt. Tegelijk is het momentum, ondanks de hogere koers van vandaag en de nabeursreactie, nog niet volledig overtuigend. De koers moet de nabeurswinst vasthouden en omzetten in vervolgvolume om een krachtiger technisch koopsignaal te bevestigen.

Toch kan de fundamentele kracht van het bedrijf ervoor zorgen dat beleggers de komende maanden het aandeel blijven kopen. Palantir levert precies de combinatie waar de markt binnen AI naar zoekt: hoge omzetgroei, commerciële versnelling, sterke marges, positieve vrije kasstroom, geen schuld en een duidelijke rol binnen sovereign AI en enterprise AI.

De waardering blijft het grootste risico. Palantir is geen goedkoop aandeel en na de forse nabeursstijging ligt de lat opnieuw hoger. Maar een hoge waardering is beter te verdedigen wanneer een bedrijf bijna verdubbelt in omzet, de aangepaste operationele marge naar 62% brengt, de vrije kasstroom fors opschaalt en de jaaroutlook verhoogt.

Daarom blijven wij positief. Op korte termijn kan het aandeel volatiel blijven en na de nabeursstijging ook terugvallen. Maar zolang de steun rond $93 en $100 intact blijft en de operationele cijfers zo sterk blijven, blijft Palantir een van de interessantste AI-softwareaandelen voor de komende maanden.

Extra punten

■ Omzet Q2: $1,94 miljard.
■ Omzetgroei: 93% op jaarbasis en 19% kwartaal-op-kwartaal.
■ Aangepaste winst per aandeel: $0,41.
■ GAAP EPS: $0,41.
■ U.S. Commercial omzet: $764 miljoen.
■ Groei U.S. Commercial: 149% op jaarbasis en 28% kwartaal-op-kwartaal.
■ U.S. Government omzet: $809 miljoen.
■ Groei U.S. Government: 90% op jaarbasis.
■ Aangepaste operationele marge: 62%.
■ Rule of 40-score: 155%.

Cijfers en outlook

Palantir rapporteerde over Q2 een omzet van $1,94 miljard, tegenover een verwachting van $1,80 miljard. De omzet groeide met 93% op jaarbasis en 19% kwartaal-op-kwartaal. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $0,41, boven de verwachting van $0,35. In de presentatie meldt Palantir ook een GAAP EPS van $0,41.

De Amerikaanse activiteiten waren uitzonderlijk sterk. De totale Amerikaanse omzet groeide met 115% op jaarbasis en 23% kwartaal-op-kwartaal naar $1,57 miljard. U.S. Commercial groeide met 149% op jaarbasis en 28% kwartaal-op-kwartaal naar $764 miljoen. U.S. Government groeide met 90% op jaarbasis naar $809 miljoen.

De winstgevendheid was eveneens zeer sterk. De aangepaste operationele winst kwam uit op $1,19 miljard, goed voor een marge van 62%. De GAAP operationele marge bedroeg 47%. De aangepaste vrije kasstroom kwam uit op $1,22 miljard, eveneens met een marge van 63%. Palantir eindigde het kwartaal met $9,2 miljard aan cash, cash equivalents en Amerikaanse staatsobligaties, en zonder schuld.

Voor Q3 rekent Palantir op een omzet van $2,160 miljard tot $2,164 miljard en een aangepaste operationele winst van $1,292 miljard tot $1,296 miljard. Voor heel 2026 verwacht Palantir nu een omzet van $8,150 miljard tot $8,158 miljard, U.S. Commercial omzet van meer dan $3,424 miljard, aangepaste operationele winst van $4,889 miljard tot $4,897 miljard en aangepaste vrije kasstroom van $4,5 miljard tot $4,7 miljard.

Waarom dit kwartaal zo sterk is

Dit kwartaal is meer dan een normale beat.

Palantir laat niet alleen zien dat de omzet harder groeit dan verwacht, maar ook dat die groei gepaard gaat met uitzonderlijke winstgevendheid. Dat is de kern van de bullcase. Veel AI-bedrijven groeien snel, maar hebben enorme investeringen nodig om die groei mogelijk te maken. Palantir laat juist zien dat softwarematige schaalvoordelen hard kunnen doorwerken in de marge.

De Rule of 40-score van 155% is daarbij opvallend. In de presentatie zet Palantir zichzelf af tegen de grootste beursbedrijven wereldwijd en laat het zien dat de combinatie van groei en aangepaste operationele marge uitzonderlijk is. De Rule of 40-score steeg van 94% in Q2 2025 naar 155% in Q2 2026.

Dat maakt het rapport strategisch belangrijk. Het bevestigt dat Palantir niet alleen groeit door AI-hype, maar door een businessmodel waarin hoge omzetgroei en hoge marges samenkomen.

U.S. Commercial is de belangrijkste herwaarderingsmotor

De belangrijkste trigger blijft U.S. Commercial.

De omzet in dit segment groeide met 149% naar $764 miljoen. De U.S. Commercial customer count steeg met 35% op jaarbasis en 6% kwartaal-op-kwartaal naar 653 klanten. De resterende U.S. Commercial deal value steeg met 124% op jaarbasis en 27% kwartaal-op-kwartaal naar $6,24 miljard.

Dat is precies waar beleggers naar kijken. Palantir was jarenlang vooral bekend als leverancier aan overheden, defensie en veiligheidsdiensten. Nu laat het bedrijf zien dat commerciële klanten in de VS massaal beginnen te versnellen.

Ook de contractdata zijn sterk. Palantir sloot in Q2 220 deals van minimaal $1 miljoen, waarvan 98 deals van minimaal $5 miljoen en 73 deals van minimaal $10 miljoen. De U.S. Commercial total contract value kwam uit op $2,13 miljard, een stijging van 153% op jaarbasis.

Dat betekent dat de groei niet alleen uit omzetherkenning komt. De commerciële pijplijn wordt ook groter. Dat geeft meer zichtbaarheid voor toekomstige kwartalen.

Palantir als AI-operating-system

De strategische waarde van Palantir zit in de softwarelaag.

Palantir probeert niet de winnaar te worden door zelf het beste AI-model te bouwen. Het bedrijf positioneert zich als de laag waarmee organisaties AI kunnen toepassen op hun eigen data, processen, beveiliging, beslissingen en workflows.

In de presentatie legt Palantir veel nadruk op AI-sovereignty. De kernboodschap is dat organisaties hun eigen data, kennis en operationele geheimen moeten beschermen, terwijl zij toch verschillende modellen, opslagomgevingen en compute-infrastructuur kunnen gebruiken. Palantir noemt daarbij AIP als platform dat AI kan activeren over verschillende storage-, compute- en modelomgevingen.

Dat is belangrijk. Steeds meer bedrijven willen AI toepassen, maar willen hun data niet zomaar weggeven aan modelbedrijven. Palantir speelt precies in op die spanning tussen capability en sovereignty.

Concrete klantcases maken het verhaal sterker