Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht besteden. Let op, dit bericht kan overlappen met een aantal berichten die wij ook op de website publiceren.

📞 Vandaag zijn er geen Beleggers Journaals, omdat ik niet in de gelegenheid ben. Morgen zijn de Beleggers Journaals er weer zoals gebruikelijk, meerdere keren per dag. Ook worden dan de WhatsApp-vragen en andere berichten weer beantwoord.

■ Europa krijgt steun uit Azië. Zuid-Koreaanse technologie stijgt circa 1,5%, Chinese blue chips winnen ongeveer 0,6% en de futures in Europa en de VS staan hoger. Vooral de AEX profiteert via ASML, ASMI en Besi. Technologie en chipaandelen hebben daarmee de beste uitgangspositie voor de opening.
■ Washington en Beijing hebben richting de ontmoeting tussen Trump en Xi opnieuw gesproken over handel, AI en kritieke grondstoffen. De eerste gesprekken werden door zowel de Amerikaanse als de Chinese kant positief en constructief beoordeeld, terwijl een nieuwe escalatie rond tarieven of technologiebeperkingen uitbleef. Dat geeft het algemene beurssentiment steun en verlaagt voorlopig de kans op een nieuwe handelsschok. Voor Europa is dat extra gunstig voor semiconductors, industrie en andere cyclische aandelen.
■ Powerchip heeft de productie-inzet voor DRAM-wafers met circa 40–45% verhoogd, terwijl mature logic met ongeveer 10–15% omhoogging. De 40–45% geldt nadrukkelijk voor DRAM-foundry en niet voor de hele markt voor mature chips. De cijfers bevestigen wel dat de vraag zich verder verbreedt van de nieuwste AI-chips naar geheugen, foundry en mature en specialty chips. Dat is positief voor onder meer ASML, ASMI en STMicroelectronics.
■ Acer-topman Jason Chen waarschuwt dat de sterke prijsontwikkeling bij geheugen en opslag rond midden 2027 kan afzwakken wanneer meer capaciteit beschikbaar komt. Voor de huidige cyclus verandert dat onze visie niet: wij blijven bullish. Wel wordt 2027 een belangrijk moment om aanbod, bezettingsgraad en prijsdiscipline opnieuw te beoordelen.
■ De sterke investeringen in datacenters trekken steeds meer geld richting stroomvoorziening, koeling, netwerken en elektrificatie. Daarmee ontstaat naast semiconductors een tweede belangrijke groeilaag binnen AI. Schneider Electric en Siemens Energy blijven voor ons duidelijke Europese namen die daarvan kunnen profiteren.
■ De Amerikaanse lange rente blijft de belangrijkste tegenkracht voor technologie. De 10-jaarsrente beweegt opnieuw rond de gevoelige 5%-zone. Zolang de rente stabiliseert, kan de opleving bij chipaandelen doorgaan. Een nieuwe scherpe rentestijging kan ASML, ASMI, Besi en andere groeiaandelen juist snel onder druk zetten.
■ De hoge lange rente zorgt ook binnen Europa voor duidelijke verschillen. Banken en verzekeraars krijgen enige steun van hogere rendementen, terwijl vastgoed en nutsbedrijven relatief kwetsbaar blijven. Zolang de lange rente hoog blijft, verwachten wij dat deze tweedeling zichtbaar blijft.
■ Brent en WTI dalen ruim 2% en ook de Europese gasprijzen staan lager. Dat is een belangrijke meevaller voor Europa: industrie, chemie, transport en consument krijgen verlichting en de inflatiedruk neemt af. Shell en TotalEnergies krijgen juist minder steun. Lagere olie én lager gas zijn per saldo duidelijk positief voor de brede Europese markt.
■ De sectorrotatie in Europa is daarmee duidelijk. Technologie, semiconductors en industrials hebben de beste uitgangspositie, geholpen door sterke Aziatische chips, een positievere toon tussen China en de VS en lagere energieprijzen. Energieaandelen blijven juist achter door de lagere olieprijs, terwijl vastgoed en nutsbedrijven last houden van de hoge lange rente.
■ Lagere olie én lagere Europese gasprijzen geven vooral chemie, transport, luchtvaart en consument meer lucht. Banken en verzekeraars profiteren deels van de hoge rente, terwijl luxury ondanks het betere Chinese beursbeeld nog geen overtuigende nieuwe impuls krijgt. Daarmee blijft de Europese markt sterk verdeeld per sector.
■ Bij de grote droneaanval op Rusland is ook een olieraffinaderij in Moskou geraakt. Russische autoriteiten melden meer dan 1.600 onderschepte drones sinds zaterdag, waaronder circa 450 richting Moskou; Oekraïne heeft die aantallen niet bevestigd. Rusland heeft vergelding aangekondigd. Verdere schade aan Russische raffinaderijen kan vooral diesel en andere geraffineerde producten krapper maken, waardoor de energiemarkt ondanks lagere olie kwetsbaar blijft.
■ De Houthi’s versterken volgens nieuwe berichten hun positie langs de Jemenitische kust aan de Rode Zee, terwijl de invloed van Iran in het gebied toeneemt. Bab el-Mandeb en Hormuz blijven daardoor kwetsbare routes voor olie en gas. Eén serieuze verstoring kan de huidige daling van olie én Europese gasprijzen snel omkeren. Nu de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen dichterbij komen, kan verdere escalatie bovendien zwaarder gaan meewegen in het Amerikaanse politieke debat.
■ De CDU van bondskanselier Friedrich Merz behaalde in Mecklenburg-Voor-Pommeren slechts 4,9% en verdwijnt daarmee uit het deelstaatparlement, terwijl de AfD met 38,3% de grootste partij werd. Merz noemde de uitslag een ramp maar wil niet aftreden. Voor de beurs verandert het Duitse beleid hierdoor niet direct, maar de politieke druk op de regering neemt verder toe en kan hervormingen rond economie, pensioenen en belastingen moeilijker maken.
■ De VIX sloot vrijdag rond 15,5 en blijft daarmee opvallend laag tegenover de hoge rente en grote geopolitieke risico’s. Tegelijk was de marktbreedte op Wall Street vrijdag zwak ondanks hogere S&P 500 en Nasdaq, terwijl expiratie het handelsvolume opdreef. Vandaag moet blijken of de kracht bij chipaandelen zonder die technische steun overeind blijft.
■ De yen blijft zwak rond 156–157 per dollar ondanks de recente renteverhoging van de Bank of Japan. Japanse autoriteiten hebben al controles uitgevoerd die vaak voorafgaan aan mogelijke interventie. Een scherpe beweging in de yen kan opnieuw voor onrust zorgen in internationale posities.
■ Goud blijft steun vinden in de geopolitieke onzekerheid, maar hoge Amerikaanse rentes en een stevige dollar beperken voorlopig de ruimte omhoog. Voor koper is de beweging vanochtend minder overtuigend. Op langere termijn blijft de vraag vanuit datacenters, stroomnetten en elektrificatie positief, maar China en de traditionele industrie blijven minstens zo belangrijk.
■ Adyen staat voor ons opnieuw centraal bij agentic commerce. The Wall Street Journal meldde dat Mastercard samen met Alchemy AI-agents via virtuele betaalgegevens binnen vooraf ingestelde regels zelfstandig laat betalen. Ook Visa, American Express en echte transacties laten zien dat deze markt snel richting werkende infrastructuur beweegt. Wij hebben eerder al gewezen op agentic commerce als een belangrijke nieuwe groeimarkt binnen payments. Die mogelijkheid lijkt nog nauwelijks door te dringen tot de markt, terwijl voor Adyen juist een extra groeipijler kan ontstaan naast de bestaande betaalactiviteiten. Op korte termijn blijft Adyen een moeilijk aandeel voor beleggers, maar voor de komende jaren zijn wij duidelijk bullish.
■ Volkswagen verlaagde vrijdag de verwachtingen voor 2026 fors. De operationele marge wordt nu op maximaal 1% gezet, tegenover eerder 4,0–5,5%, terwijl circa €10 miljard aan bijzondere lasten wordt genomen. China, Audi en Volkswagen Passenger Cars staan onder druk. Onze visie blijft voorzichtig tot licht negatief: lagere energie en een rustiger klimaat tussen China en de VS helpen enigszins, maar lossen de structurele problemen niet op.
■ Crypto-aandelen waren vrijdag veruit de sterkste hoek van Wall Street. Bitcoin heroverde de grens van $80.000, terwijl de SEC verder bewoog richting tokenized Amerikaanse aandelen. Strategy steeg circa 16,4%, Bitdeer 15,4%, MARA bijna 14%, Coinbase 11,7% en Robinhood ruim 9%. Dit was geen brede stijging van Wall Street, maar een duidelijke rotatie naar bitcoin, miners, exchanges en bedrijven die rechtstreeks van tokenization kunnen profiteren.
■ Ook kleinere crypto- en tokenizationnamen liepen hard op. Forward Industries steeg ongeveer 19–24%, terwijl Securitize, Gemini, StablecoinX, CEA Industries, Cypherpunk Technologies en Sharplink eveneens duidelijk hoger sloten. Vooral Securitize valt op omdat het rechtstreeks actief is in tokenized securities. De markt loopt steeds duidelijker vooruit op verdere groei van de infrastructuur rond bitcoin, stablecoins en tokenized effecten, al blijft de volatiliteit in deze aandelen extreem.
■ Desk-view: het beeld voor Europa is per saldo duidelijk positief. Aziatische technologie ligt sterk, de eerste gesprekken tussen China en de VS zijn door beide kanten positief ontvangen, de vraag naar geheugen en mature chips blijft stevig en zowel olie als Europese gasprijzen staan lager. Technologie, semiconductors en industrials hebben daarmee de beste uitgangspositie, terwijl chemie, transport en consument eveneens profiteren van lagere energie. Banken en verzekeraars krijgen steun van de hoge rente, maar vastgoed en nutsbedrijven blijven kwetsbaar. Daartegenover staan drie duidelijke risico’s: de Amerikaanse lange rente, toenemende politieke onzekerheid in Duitsland en een nieuwe energieschok vanuit Rusland, Iran of de Rode Zee. Zolang de rente niet opnieuw hard oploopt en olie en gas lager blijven, verwachten wij technologie, chipaandelen en geselecteerde industrieaandelen aan de bovenkant van de Europese markt. Adyen blijft voor ons daarnaast een duidelijke bullish langetermijncase, terwijl in de VS crypto en tokenization opnieuw opvallend veel kapitaal aantrekken.

English

■ Europe is receiving support from Asia. South Korean technology is up around 1.5%, Chinese blue chips gain roughly 0.6% and European and U.S. futures are higher. The AEX in particular benefits through ASML, ASMI and Besi. Technology and semiconductors therefore have the strongest setup heading into the open.
■ Washington and Beijing have held fresh talks on trade, AI and critical minerals ahead of the Trump-Xi meeting. The initial discussions were described positively and constructively by both the U.S. and Chinese sides, while no fresh escalation around tariffs or technology restrictions emerged. That supports broader market sentiment and temporarily reduces the risk of another trade shock. For Europe, this is particularly supportive for semiconductors, industrials and other cyclical stocks.
■ Powerchip has increased DRAM wafer input by roughly 40–45%, while mature logic rose around 10–15%. The 40–45% figure explicitly applies to DRAM foundry and not to the entire mature-chip market. The data nevertheless confirm that demand is broadening from leading-edge AI chips into memory, foundry and mature and specialty semiconductors. That is supportive for names including ASML, ASMI and STMicroelectronics.
■ Acer chairman Jason Chen has warned that strong memory and storage pricing could begin to ease around mid-2027 as more capacity becomes available. That does not change our view on the current cycle: we remain bullish. However, 2027 will become an important point at which to reassess supply, utilisation and pricing discipline.
■ Strong data-centre investment is increasingly driving spending on power supply, cooling, networks and electrification. This creates a second important AI growth layer alongside semiconductors. Schneider Electric and Siemens Energy remain clear European names that can benefit from this development.
■ U.S. long-term yields remain the main counterweight to technology. The 10-year yield is again near the sensitive 5% area. As long as yields stabilise, the recovery in semiconductor stocks can continue. Another sharp rise in rates could quickly pressure ASML, ASMI, Besi and other growth stocks.
■ Elevated long-term yields are also creating a clear divide within Europe. Banks and insurers receive some support from higher yields, while real estate and utilities remain relatively vulnerable. As long as long-term rates remain elevated, we expect this divide to remain visible.
■ Brent and WTI are down more than 2% and European gas prices are also lower. That is an important positive for Europe: industry, chemicals, transport and consumers receive relief while inflation pressure eases. Shell and TotalEnergies receive less support. Lower oil and lower gas are clearly positive for the broader European market.
■ Sector rotation in Europe is therefore clear. Technology, semiconductors and industrials have the strongest setup, supported by strong Asian chips, a more constructive U.S.-China tone and lower energy prices. Energy stocks are lagging because of lower oil, while real estate and utilities remain under pressure from elevated long-term yields.
■ Lower oil and lower European gas prices provide particular relief for chemicals, transport, airlines and consumers. Banks and insurers benefit partly from higher rates, while luxury still lacks a convincing new catalyst despite stronger Chinese equities. The European market therefore remains highly differentiated by sector.
■ A Moscow oil refinery was hit during the large drone attack on Russia. Russian authorities say more than 1,600 drones have been intercepted since Saturday, including roughly 450 heading toward Moscow; Ukraine has not confirmed those figures. Russia has vowed retaliation. Further damage to Russian refining capacity could particularly tighten diesel and other refined products, leaving energy markets vulnerable despite lower crude prices.
■ New reports indicate that the Houthis are strengthening their position along Yemen’s Red Sea coast while Iranian influence in the area increases. Bab el-Mandeb and Hormuz therefore remain vulnerable routes for oil and gas. One serious disruption could quickly reverse the current decline in both oil and European gas prices. As the U.S. midterm elections approach, further escalation could also carry greater weight in the American political debate.
■ Chancellor Friedrich Merz’s CDU won just 4.9% in Mecklenburg-Western Pomerania and therefore drops out of the state parliament, while the AfD finished first with 38.3%. Merz described the result as a disaster but does not plan to resign. This does not immediately change German economic policy, but political pressure on the government is rising and could make reforms around the economy, pensions and taxation more difficult.
■ The VIX closed Friday around 15.5, which remains unusually low given elevated rates and substantial geopolitical risks. At the same time, Wall Street breadth was weak on Friday despite gains in the S&P 500 and Nasdaq, while expiry lifted trading volumes. Today therefore matters: strong semiconductor stocks now need to show that momentum can persist without the same technical support.
■ The yen remains weak around 156–157 per dollar despite the Bank of Japan’s recent rate increase. Japanese authorities have already conducted checks that often precede possible intervention. A sharp yen move could again disrupt global positioning.
■ Gold remains supported by geopolitical uncertainty, although high U.S. yields and a firm dollar limit upside for now. Copper is less convincing this morning. Over the longer term, demand from data centres, power grids and electrification remains supportive, but China and conventional industry remain at least as important.
■ Adyen is once again central to our view on agentic commerce. The Wall Street Journal reported that Mastercard and Alchemy are enabling AI agents to transact through virtual credentials within predefined rules. Visa, American Express and real transactions also show this market moving rapidly toward functioning infrastructure. We have previously highlighted agentic commerce as an important new growth market within payments. That opportunity still appears to be barely reflected by the market, while for Adyen it could create an additional growth pillar alongside its existing payments business. The shares may remain difficult for investors in the short term, but for the coming years we are clearly bullish.
■ Volkswagen sharply lowered its 2026 outlook on Friday. Operating margin guidance is now capped at 1%, versus 4.0–5.5% previously, while roughly €10 billion of special items will be taken. China, Audi and Volkswagen Passenger Cars remain under pressure. Our view remains cautious to mildly negative: lower energy and a calmer U.S.-China backdrop help at the margin but do not solve the structural problems.
■ Crypto-related equities were by far the strongest area of Wall Street on Friday. Bitcoin reclaimed the $80,000 level while the SEC moved further toward tokenized U.S. equities. Strategy gained roughly 16.4%, Bitdeer 15.4%, MARA almost 14%, Coinbase 11.7% and Robinhood more than 9%. This was not a broad Wall Street rally, but a clear rotation into bitcoin, miners, exchanges and companies positioned to benefit directly from tokenization.
■ Smaller crypto and tokenization names also moved sharply higher. Forward Industries gained roughly 19–24%, while Securitize, Gemini, StablecoinX, CEA Industries, Cypherpunk Technologies and Sharplink also closed clearly higher. Securitize stands out because it operates directly in tokenized securities. Markets are increasingly anticipating further growth in the infrastructure around bitcoin, stablecoins and tokenized securities, although volatility in these stocks remains extreme.
■ Desk-view: the setup for Europe is clearly positive overall. Asian technology is strong, the initial U.S.-China talks were received positively by both sides, demand for memory and mature chips remains firm and both oil and European gas prices are lower. Technology, semiconductors and industrials therefore have the strongest setup, while chemicals, transport and consumers also benefit from lower energy. Banks and insurers receive support from higher rates, while real estate and utilities remain vulnerable. Against that stand three clear risks: U.S. long-term yields, rising political uncertainty in Germany and a renewed energy shock from Russia, Iran or the Red Sea. As long as yields do not rise sharply again and oil and gas remain lower, we expect technology, semiconductors and selected industrials to remain among the strongest parts of the European market. Adyen also remains a clearly bullish long-term case for us, while crypto and tokenization are again attracting unusually strong capital flows in the U.S.

© 2026 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden