Geen tijd om het volledige artikel te lezen? Gebruik dan de vijf onderstaande bullets voor de belangrijkste punten.
■ CrowdStrike levert beter dan verwachte Q2-cijfers en verhoogt de outlook voor het volledige jaar.
■ De belangrijkste bevestiging zit in net new ARR van $333 miljoen, een stijging van 51% jaar op jaar.
■ De cijfers ondersteunen wat wij al langer zeggen: AI maakt cybersecurity niet minder relevant, maar juist belangrijker.
■ De combinatie van 26% omzetgroei, 25% non-GAAP operating margin en $377,4 miljoen vrije kasstroom laat zien dat CrowdStrike groei en winstgevendheid tegelijk levert.
■ Onze Investment view op CrowdStrike blijft positief. AI kan voor CrowdStrike een strategische vraagmotor worden, omdat bedrijven meer automatische aanvallen, meer identity-risico’s en meer cloudcomplexiteit moeten beveiligen.

CrowdStrike heeft met de Q2’27-cijfers een sterke rapportage neergezet. De omzet kwam uit op $1,47 miljard, boven de verwachting van $1,44 miljard, en steeg 26% op jaarbasis. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $0,31, boven de verwachting van $0,29, en lag 35% hoger dan een jaar eerder.

Toch zit de belangrijkste boodschap niet in de klassieke omzetbeat. De echte bevestiging zit in ARR. Annual recurring revenue kwam uit op $5,84 miljard, een stijging van 25% jaar op jaar. Net new ARR bedroeg $333 miljoen en groeide 51% jaar op jaar. Dat is het cijfer dat laat zien dat klanten het platform blijven uitbreiden en dat nieuwe klanten opnieuw duidelijk bijdragen.

Investment view

Onze Investment view op CrowdStrike blijft positief. De cijfers bevestigen wat wij al langer zeggen: AI is geen echte bedreiging voor CrowdStrike, maar kan juist een extra groeilaag worden.

De reden is strategisch eenvoudig. AI maakt cyberaanvallen sneller, goedkoper en schaalbaarder. Aanvallers kunnen makkelijker phishing, malware, identity attacks en automatische verkenning gebruiken. Daardoor wordt cybersecurity niet minder belangrijk, maar juist kritischer. Bedrijven hebben meer behoefte aan realtime detectie, identity protection, cloudsecurity, endpointbescherming en automatische response.

CrowdStrike staat daardoor aan de goede kant van de AI-discussie. De markt kijkt bij software soms te simpel naar AI als vervangingsrisico. Bij cybersecurity werkt dat anders. AI vervangt de behoefte aan beveiliging niet. AI vergroot het aanvalsvlak en verhoogt de snelheid waarmee dreigingen ontstaan. Juist daardoor worden schaal, data, automatisering en geïntegreerde platformen belangrijker.

Dat is precies waar CrowdStrike sterk is. Het bedrijf verkoopt geen losse securitytool, maar een platform dat endpoint, cloud, identity, threat intelligence en response steeds verder samenbrengt. Als klanten meer modules afnemen, stijgt de waarde van het platform. Als meer klanten het platform gebruiken, groeit de datalaag. En als de datalaag groeit, kan detectie en automatisering beter worden. Dat is de strategische kern.

Voor beleggers is dit belangrijker dan één kwartaal winst per aandeel. De vraag is of CrowdStrike in een AI-gedreven securitymarkt relevant blijft en platformmacht behoudt. Deze cijfers wijzen daarop. Record net new ARR, record net new ARR uit nieuwe logos en hogere dollar-based gross en net retention rates laten zien dat CrowdStrike niet alleen bestaande klanten uitbouwt, maar ook nieuwe klanten blijft winnen.

Cijfers en outlook

De Q2-cijfers waren breed sterker dan verwacht. De omzet kwam uit op $1,47 miljard tegen een verwachting van $1,44 miljard. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $0,31 tegen een verwachting van $0,29. De vrije kasstroom bedroeg $377,4 miljoen, boven de verwachting van $353 miljoen, en steeg 33% jaar op jaar. De kasstroom uit operationele activiteiten kwam uit op $530,3 miljoen.

Ook de winstgevendheid bleef sterk. De non-GAAP operating margin kwam uit op 25%. Dat is belangrijk omdat CrowdStrike nog steeds hard groeit, maar tegelijk bewijst dat het model schaalbaar blijft. De onderneming koopt groei niet alleen met hogere kosten. Omzetgroei, ARR-groei, marge en kasstroom bewegen tegelijk in de goede richting.

Voor het volledige fiscale jaar 2027 verhoogt CrowdStrike de outlook. De omzetverwachting gaat naar $5,99 miljard tot $6,01 miljard, boven de marktverwachting van $5,93 miljard. De aangepaste winst per aandeel wordt nu verwacht op $1,25 tot $1,26, tegenover een verwachting van $1,23. Operating income wordt verwacht op $1,50 miljard tot $1,51 miljard, boven de verwachting van $1,47 miljard. Net income wordt verwacht op $1,30 miljard tot $1,31 miljard, boven de verwachting van $1,28 miljard. ARR wordt voor het volledige jaar verwacht op $6,60 miljard tot $6,61 miljard.

Voor Q3 rekent CrowdStrike op omzet van $1,52 miljard tot $1,53 miljard, tegenover een verwachting van $1,51 miljard. De aangepaste winst per aandeel wordt verwacht op $0,31, in lijn met de verwachting. Operating income wordt voorzien op $372,7 miljoen tot $375,9 miljoen, boven de verwachting van $369 miljoen. Net income wordt verwacht op $325,4 miljoen tot $327,9 miljoen, boven de verwachting van $321 miljoen. ARR wordt voor Q3 verwacht op $6,18 miljard tot $6,19 miljard.

De strategische betekenis van ARR

ARR is bij CrowdStrike de belangrijkste metric, omdat het de toekomstige omzetbasis laat zien. Een sterke ARR-instroom betekent dat klanten langer aan het platform verbonden blijven, meer modules gebruiken en meer waarde uit de oplossing halen.

Daarom is net new ARR van $333 miljoen zo belangrijk. De groei van 51% jaar op jaar laat zien dat de commerciële motor opnieuw krachtig draait. Het management verhoogde bovendien de outlook voor full-year net new ARR growth met 630 basispunten. Dat wijst op sterkere orderdynamiek dan eerder verwacht.

De kwaliteit van die ARR is minstens zo belangrijk. CrowdStrike meldt record net new ARR uit nieuwe logos en hogere dollar-based gross en net retention rates. Dat betekent dat groei niet alleen uit bestaande klanten komt, maar ook uit nieuwe klantwinst. Voor een platformbedrijf is dat essentieel. Nieuwe logos vergroten de marktpenetratie, terwijl hogere retentie en uitbreiding binnen bestaande klanten de winstgevendheid en voorspelbaarheid verbeteren.

Dit is precies het soort combinatie dat beleggers willen zien bij een hoog gewaardeerd softwareaandeel: nieuwe klanten, hogere retentie, meer platformgebruik en sterke kasstroom.

AI verandert cybersecurity in het voordeel van platformspelers

De AI-discussie rond software wordt vaak te defensief gevoerd. De vraag is dan of AI bestaande software kan vervangen. Bij cybersecurity is de betere vraag anders: wie profiteert van een wereld waarin aanvallen sneller, goedkoper en intelligenter worden?

In zo’n wereld neemt de behoefte aan geïntegreerde beveiliging toe. Bedrijven moeten niet alleen endpoints beschermen, maar ook identities, cloud workloads, data, applicaties, supply chains en machine-to-machine activity. Dat vraagt om platformen die signalen uit meerdere omgevingen kunnen combineren en snel kunnen reageren.

CrowdStrike kan hier voordeel uit halen omdat het security steeds meer als dataplatform benadert. Hoe groter het netwerk, hoe meer dreigingssignalen het platform ziet. Hoe meer signalen, hoe beter detectie, automatisering en response kunnen worden. AI versterkt dat effect als het goed wordt ingezet.

Daarom is AI voor CrowdStrike niet alleen een extern risico, maar ook een interne hefboom. AI kan aanvallen complexer maken, maar ook detectie, response, triage en threat analysis verbeteren. De winnaar is dan niet de partij met één losse AI-feature, maar de partij met schaal, data, distributie en klantvertrouwen.

Wat dit betekent voor het aandeel

Voor het aandeel is deze rapportage positief. De omzet lag boven verwachting, de winst lag boven verwachting, de vrije kasstroom lag boven verwachting en de jaaroutlook ging omhoog. Belangrijker is dat de onderliggende kwaliteit sterk is: ARR versnelt, retentie verbetert en nieuwe klanten dragen opnieuw duidelijk bij.

Dat verlaagt niet het waarderingsrisico. CrowdStrike blijft een duur softwareaandeel en de koers kan hard bewegen als groei, ARR of marges later tegenvallen. Maar operationeel is dit een sterke update. De cijfers ondersteunen het beeld dat CrowdStrike een van de duidelijkere winnaars binnen cybersecurity blijft.

Voor beleggers is de kern daarom niet dat CrowdStrike één kwartaal beter dan verwacht rapporteert. De kern is dat het bedrijf laat zien dat het platform relevanter wordt in een AI-gedreven dreigingsomgeving. Dat maakt de lange termijn interessanter dan de korte termijn reactie op de cijfers.

Conclusie

Onze Investment view op CrowdStrike blijft positief. De cijfers bevestigen dat de vraag naar het platform sterk blijft en dat AI geen echte bedreiging hoeft te zijn voor CrowdStrike.

Integendeel: AI kan de markt voor cybersecurity juist vergroten. Meer automatische aanvallen, meer identity-risico’s, meer cloudcomplexiteit en snellere dreigingen maken geïntegreerde securityplatformen belangrijker. CrowdStrike profiteert daarvan zolang ARR, retentie, kasstroom en platformuitbreiding samen blijven verbeteren.

Het aandeel blijft gevoelig voor waardering, maar strategisch staat CrowdStrike sterker dan veel andere softwarebedrijven. De Q2-cijfers bevestigen dat beeld.

English version

CrowdStrike: results confirm that AI is not a threat, but may become an extra growth layer

No time to read the full article? Use the five bullets below for the key points.
■ CrowdStrike delivered better-than-expected Q2 results and raised its full-year outlook.
■ The most important confirmation is net new ARR of $333 million, up 51% year on year.
■ The results support what we have been saying for some time: AI does not make cybersecurity less relevant, but more important.
■ The combination of 26% revenue growth, a 25% non-GAAP operating margin and $377.4 million of free cash flow shows that CrowdStrike is delivering growth and profitability at the same time.
■ Our Investment view on CrowdStrike remains positive. AI can become a strategic demand driver because companies need to protect against more automated attacks, more identity risk and more cloud complexity.

CrowdStrike delivered a strong Q2’27 report. Revenue came in at $1.47 billion, above the $1.44 billion estimate, and rose 26% year on year. Adjusted EPS came in at $0.31, above the $0.29 estimate, and increased 35% from a year earlier.

However, the most important message is not the classic revenue beat. The real confirmation is ARR. Annual recurring revenue reached $5.84 billion, up 25% year on year. Net new ARR was $333 million and grew 51% year on year. That is the number showing that customers continue to expand the platform and that new customers are again making a clear contribution.

Investment view

Our Investment view on CrowdStrike remains positive. The results confirm what we have been saying for some time: AI is not a real threat to CrowdStrike, but can become an additional growth layer.

The strategic reason is simple. AI makes cyberattacks faster, cheaper and more scalable. Attackers can more easily use phishing, malware, identity attacks and automated reconnaissance. That does not make cybersecurity less important. It makes it more critical. Companies need more real-time detection, identity protection, cloud security, endpoint protection and automated response.

CrowdStrike is therefore on the right side of the AI discussion. The market sometimes looks at AI too simplistically as a replacement risk for software. In cybersecurity, the logic is different. AI does not replace the need for security. AI expands the attack surface and increases the speed at which threats emerge. That makes scale, data, automation and integrated platforms more important.

That is exactly where CrowdStrike is strong. The company is not selling a single security tool, but a platform that increasingly combines endpoint, cloud, identity, threat intelligence and response. If customers adopt more modules, the value of the platform rises. If more customers use the platform, the data layer grows. And if the data layer grows, detection and automation can improve. That is the strategic core.

For investors, this matters more than one quarter of EPS. The question is whether CrowdStrike remains relevant and maintains platform power in an AI-driven security market. These results suggest that it does. Record net new ARR, record net new ARR from new logos and higher dollar-based gross and net retention rates show that CrowdStrike is not only expanding existing customers, but also still winning new ones.

Numbers and outlook

The Q2 numbers were broadly stronger than expected. Revenue came in at $1.47 billion versus an estimate of $1.44 billion. Adjusted EPS was $0.31 versus an estimate of $0.29. Free cash flow was $377.4 million, above the $353 million estimate, and rose 33% year on year. Net cash generated from operations was $530.3 million.

Profitability also remained strong. Non-GAAP operating margin was 25%. That matters because CrowdStrike is still growing quickly while also proving that the model remains scalable. The company is not simply buying growth with higher costs. Revenue growth, ARR growth, margin and cash flow are moving in the right direction together.

For fiscal 2027, CrowdStrike raised its outlook. Revenue is now expected at $5.99 billion to $6.01 billion, above the $5.93 billion market estimate. Adjusted EPS is expected at $1.25 to $1.26, versus an estimate of $1.23. Operating income is expected at $1.50 billion to $1.51 billion, above the $1.47 billion estimate. Net income is expected at $1.30 billion to $1.31 billion, above the $1.28 billion estimate. ARR is expected at $6.60 billion to $6.61 billion for the full year.

For Q3, CrowdStrike expects revenue of $1.52 billion to $1.53 billion, versus an estimate of $1.51 billion. Adjusted EPS is expected at $0.31, in line with expectations. Operating income is expected at $372.7 million to $375.9 million, above the $369 million estimate. Net income is expected at $325.4 million to $327.9 million, above the $321 million estimate. ARR is expected at $6.18 billion to $6.19 billion for Q3.

The strategic meaning of ARR

ARR is the most important metric for CrowdStrike because it shows the future revenue base. Strong ARR inflow means customers remain attached to the platform for longer, use more modules and extract more value from the solution.

That is why net new ARR of $333 million matters so much. Growth of 51% year on year shows that the commercial engine is running strongly again. Management also raised its full-year net new ARR growth outlook by 630 basis points. That points to stronger order momentum than previously expected.

The quality of that ARR matters just as much. CrowdStrike reported record net new ARR from new logos and higher dollar-based gross and net retention rates. That means growth is not only coming from existing customers, but also from new customer wins. For a platform company, that is essential. New logos increase market penetration, while higher retention and expansion within existing customers improve profitability and predictability.

This is exactly the combination investors want to see in a highly valued software stock: new customers, higher retention, more platform usage and strong cash flow.

AI changes cybersecurity in favor of platform players

The AI discussion around software is often framed too defensively. The question becomes whether AI can replace existing software. In cybersecurity, the better question is different: who benefits in a world where attacks become faster, cheaper and more intelligent?

In that world, the need for integrated security increases. Companies need to protect not only endpoints, but also identities, cloud workloads, data, applications, supply chains and machine-to-machine activity. That requires platforms that can combine signals across multiple environments and respond quickly.

CrowdStrike can benefit because it increasingly approaches security as a data platform. The larger the network, the more threat signals the platform sees. The more signals, the better detection, automation and response can become. AI can reinforce that effect if used well.

That is why AI is not only an external risk for CrowdStrike, but also an internal lever. AI can make attacks more complex, but it can also improve detection, response, triage and threat analysis. The winner is not the company with one standalone AI feature, but the company with scale, data, distribution and customer trust.

What this means for the stock

For the stock, this report is positive. Revenue was above expectations, earnings were above expectations, free cash flow was above expectations and full-year guidance was raised. More importantly, the underlying quality is strong: ARR is accelerating, retention is improving and new customers are again making a clear contribution.

That does not remove valuation risk. CrowdStrike remains an expensive software stock and the share price can move sharply if growth, ARR or margins disappoint later. But operationally, this is a strong update. The results support the view that CrowdStrike remains one of the clearer winners in cybersecurity.

For investors, the key point is therefore not that CrowdStrike beat one quarter of expectations. The key point is that the company is showing its platform becomes more relevant in an AI-driven threat environment. That makes the long-term story more important than the short-term reaction to the numbers.

Conclusion

Our Investment view on CrowdStrike remains positive. The results confirm that demand for the platform remains strong and that AI does not need to be a real threat to CrowdStrike.

On the contrary, AI can expand the cybersecurity market. More automated attacks, more identity risk, more cloud complexity and faster threats make integrated security platforms more important. CrowdStrike benefits as long as ARR, retention, cash flow and platform expansion continue to improve together.

The stock remains sensitive to valuation, but strategically CrowdStrike looks stronger than many other software companies. The Q2 results confirm that view.