CoreWeave: Sterke beat, reddingsrally, maar ook zwakke signalen
Geen tijd om het volledige artikel te lezen? Gebruik dan de vijf onderstaande bullets voor de belangrijkste punten.
■ CoreWeave rapporteerde Q2-omzet van $2,575 miljard, goed voor 112% groei jaar op jaar.
■ De outlook werd verhoogd naar $12,4 miljard tot $13,2 miljard omzet voor heel 2026.
■ De markt reageert positief, omdat de cijfers en guidance duidelijk beter zijn dan gevreesd.
■ Onder de sterke groei zitten zware risico’s: schulden, capex, leaseverplichtingen, klantconcentratie en prijsdruk.
■ Onze Investment view op CoreWeave is negatief: wij doen niets met het aandeel en volgen het later juist als mogelijke shortkandidaat.
CoreWeave kwam met cijfers die absoluut beter waren dan verwacht. De omzetgroei is indrukwekkend, de backlog is enorm, de outlook ging omhoog en de onderneming laat zien dat de vraag naar AI-cloudcapaciteit nog altijd zeer sterk is.
De beursreactie is daarom logisch. Het aandeel laat een reddingsrally zien, omdat beleggers opnieuw bereid zijn risico te kopen binnen het AI-infrastructuurthema. CoreWeave draait mee naar boven in het sentiment rond AI, datacenters, GPU-capaciteit en cloudcontracten.
Dat betekent voor ons niet dat het aandeel aantrekkelijk is. De cijfers zijn sterk aan de bovenkant, maar het financiële model blijft extreem kwetsbaar. CoreWeave groeit met zware schuldfinanciering, enorme capex, grote leaseverplichtingen en afhankelijkheid van enkele grote hyperscalerklanten. Dat is precies het soort structuur dat hard kan breken zodra prijsdruk, financieringskosten of klantgedrag veranderen.
Investment view
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
