Hieronder een overzicht van de belangrijkste ontwikkelingen van vanochtend, kort en zakelijk samengevat.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

■ Europa lijkt voorzichtig gemengd te openen na nieuwe spanning tussen de Verenigde Staten en Iran, lagere Amerikaanse futures en zwakkere Aziatische markten. Toch oogt het beeld minder zwak dan eerder vanochtend, omdat olie wel stijgt maar binnen de recente bandbreedte blijft en Amerikaanse nabeurscijfers steun geven aan software, data en AI-gerelateerde namen.
■ De markt gebruikt de Iran-ruis voorlopig vooral om winst te nemen na de recente rally. Dat hoeft het bredere beeld nog niet te breken. De ondertoon blijft redelijk goed zolang er geen echte escalatie komt, olie niet verder uitbreekt en Amerikaanse kopers opnieuw op dips verschijnen.
■ De AEX sloot woensdag 0,21% lager op 1.039,95 en blijft daarmee onder 1.050, de zone die opnieuw als belangrijkste kantelpunt fungeert. Voor donderdag blijft de index gevangen in de band 1.030 tot 1.050, waardoor de directe bias neutraal is en de 5-daagse bias neutraal tot licht positief. De optiedata laten meer activiteit zien, met 18.419 contracten en een oplopende openstaande positie naar 184.343, maar dat is nog geen bullish bevestiging zolang de AEX niet overtuigend boven 1.050 sluit. Een doorbraak boven 1.050 opent wel meteen opnieuw de weg richting 1.080.
■ De S&P 500 blijft technisch botsen rond 7.566. Dat niveau is deze week meerdere keren een muur gebleken. Zolang de markt daar niet doorheen komt, blijft winstneming mogelijk. Breekt de S&P 500 wel boven deze zone, dan kan de rally snel opnieuw worden aangejaagd door de buy-the-dip-mentaliteit.
■ De belangrijkste risicofactor blijft geopolitiek. De situatie rond Iran kan snel opnieuw oplopen, zeker na berichten over militaire acties, mogelijke Iraanse reactie en luchtalarm in Koeweit. Voorlopig behandelt de markt dit nog niet als structurele schok, maar wel als reden om tijdelijk voorzichtiger te worden.
■ Azië gaf een zwakker startsignaal. De KOSPI stond ongeveer 2% lager en de Hang Seng ongeveer 1,6% lager. Dat past bij druk op halfgeleiders, lagere Amerikaanse futures en minder risicobereidheid, maar het heeft de Europese ondertoon nog niet volledig gebroken.
■ De rente is op dagbasis eerder neutraal dan echt verstorend. De Amerikaanse tienjaarsrente staat rond 4,52%, de Japanse tienjaarsrente rond 2,69% en de Duitse rente net onder 3%. Dat blijft een factor voor groei- en technologieaandelen, maar vandaag ligt de focus vooral bij Iran, olie, Amerikaanse futures en de optieweerstand op de S&P 500.
■ Olie staat ongeveer 3% hoger door de geopolitieke spanning, maar na de eerdere daling blijft de beweging voorlopig binnen de range. Dat maakt olie een risicofactor, maar nog geen marktbreker. Oliegerelateerde aandelen kunnen steun krijgen, terwijl de bredere markt vooral kijkt of de prijs niet verder uitbreekt.
■ Goud en zilver liggen ongeveer 2% lager en krijgen ondanks redelijke liquiditeitsstromen nog geen overtuigende rally op gang. Het momentum blijft beperkt, ook aan de bovenkant. Daardoor blijven edelmetalen voorlopig meer een aandachtspunt dan een duidelijke vlucht naar veiligheid.
■ Wolters Kluwer gaat vijf medische RSNA-tijdschriften tien jaar lang uitgeven via Ovid en de Lippincott-portfolio, waaronder Radiology en Radiology: Artificial Intelligence. De artikelen worden ook gebruikt binnen UpToDate, waardoor dit goed past bij de strategie rond medische content, AI en klinische besluitvorming.
■ KPN en Schwarz Digits lanceren een Europese soevereine cloud voor de Nederlandse markt, gehost in de datacenters van KPN en gebouwd op de STACKIT-cloudinfrastructuur. Dit speelt in op de vraag naar datacontrole, digitale soevereiniteit en veilige Europese cloudoplossingen bij overheid, financiële dienstverlening, energie, zorg en andere vitale sectoren. Wij zien KPN als een lange groeier, omdat connectiviteit, cloud, data-infrastructuur en zakelijke digitalisering steeds belangrijker worden.
■ ABN AMRO krijgt een positieve draai vanuit AlphaValue/Baader Europe, dat zowel het advies als de ramingen verhoogt na verdere voortgang bij de strategie-implementatie. Dat is relevant omdat ABN AMRO al langer wordt beoordeeld op kostencontrole, kapitaalpositie, aandeelhoudersrendement en de vraag of de bank de operationele verbetering kan vasthouden.
■ Aegon zet met de verplaatsing van de statutaire zetel naar Delaware opnieuw een duidelijke stap richting een Amerikaanse toekomst. Wij vinden dit een logische zet, omdat het zwaartepunt steeds meer in de Verenigde Staten ligt en de governance beter aansluit op de realiteit van het bedrijf. De omvorming lijkt soepel te verlopen, terwijl Vereniging Aegon onder de naam Vereniging Aegon Americas betrokken blijft met een pro-formabelang van 18,4%. Wij blijven positief, omdat de markt de impact van deze Amerikaanse herpositionering volgens ons nog steeds onderschat.
■ D’Ieteren blijft op korte termijn overeind door Belron, ondanks een gemengde Q1-update. De groepsomzet steeg slechts 0,2% naar 2,92 miljard euro, maar Belron groeide 8,0% tegen constante wisselkoersen en blijft het kroonjuweel binnen de holding. Automotive drukte het totaalbeeld met een omzetdaling van 6,6%, terwijl PHE juist 9,2% groeide. Wij zien D’Ieteren gemengd tot positief, omdat vooral de mogelijke beursgang van Belron de koers op korte termijn verder kan ondersteunen.
■ Azerion publiceerde niet-gecontroleerde Q1 2026-cijfers en wij blijven ver weg bij dit aandeel. De doorlopende activiteiten lieten wel verbetering zien, met 117,4 miljoen euro omzet, 9,4 miljoen euro adjusted EBITDA en een kleiner operationeel verlies van 2,0 miljoen euro, maar groepsomzet en adjusted EBITDA daalden door het afbouwen van Premium Games. Belangrijk is vooral dat de cijfers niet zijn gecontroleerd en dat het verhaal nog te veel draait om herstructurering, desinvesteringen, synergieën, AI-kostenbesparing en balansreparatie. Dat is voor ons onvoldoende reden om het aandeel aantrekkelijk te vinden.
■ TotalEnergies heeft autorisatie aangevraagd voor het grote Centre Manche Energies offshore windproject voor de kust van Normandië, met een geplande capaciteit van 1,5 GW. Dit is opnieuw een signaal dat offshore wind en energie-infrastructuur in Europa niet van tafel zijn, ondanks de moeilijke jaren voor de sector. Dat kan direct of indirect positief zijn voor aandelen als Sif Holding en Fugro, omdat nieuwe offshore windprojecten de vraag naar funderingen, maritieme diensten, bodemonderzoek en projectondersteuning weer wind in de zeilen kunnen geven.
■ NVIDIA-topman Jensen Huang verwacht dat de beurswaarde van NVIDIA over drie tot vijf jaar veel hoger ligt. Wij delen die visie, omdat NVIDIA dominant blijft in AI-chips, software, networking en AI-infrastructuur. De waardering is stevig, maar zolang de AI-vraag blijft groeien, blijft verdere stijging realistisch.
■ Nebius noteert nabeurs op een recordniveau nadat Leopold een belang van 5,6% in het bedrijf bekendmaakte. Dat kan extra steun geven aan het aandeel, omdat Nebius één van de meest gevoelige namen is binnen de AI-neocloudtrade en institutionele interesse de herwaardering verder kan aanjagen.
■ Marvell kwam met sterke cijfers en vooral uitzonderlijk sterke AI-bookings, waardoor het groeiverhaal opnieuw hoger wordt gezet. De omzet steeg 28% naar 2,42 miljard dollar, datacenter vertegenwoordigde 76% van de omzet en de operationele kasstroom bereikte een recordniveau van 638,8 miljoen dollar. Wij kijken duidelijk bullish naar Marvell, omdat de hogere outlook voor boekjaar 2027 en 2028 laat zien dat AI-vraag steeds dieper doorwerkt in datacenterconnectiviteit, optical solutions, Ethernet switching en custom silicon.
■ Snowflake kwam met zeer sterke cijfers en ligt nabeurs ongeveer 37% hoger. De omzet steeg 33% naar 1,39 miljard dollar, product revenue groeide 34% naar 1,33 miljard dollar en de jaarverwachting voor product revenue werd verhoogd naar 5,84 miljard dollar. Wij blijven duidelijk bullish, omdat AI de vraag naar Snowflake niet uitholt maar juist versnelt via enterprise data, governance, Cortex, Snowflake Intelligence, agentic workflows en de 6 miljard dollar overeenkomst met Amazon Web Services.
■ MongoDB steeg nabeurs ongeveer 11% mee op de sterke cijfers van Snowflake. Dat bevestigt dat beleggers opnieuw bereid zijn dataplatformnamen hoger te waarderen wanneer AI, enterprise data, governance en moderne workflows duidelijk samenkomen.
■ Zscaler verloor fors tijdens de officiële sessie na cijfers. De daling is stevig en mogelijk overdreven, waardoor wij op termijn juist rekening houden met herstel zodra de eerste verkoopdruk is verwerkt. De impact op bredere software hoeft beperkt te blijven, omdat Zscaler vooral binnen cybersecurity valt en niet hetzelfde signaal geeft als Snowflake of MongoDB.
■ Salesforce kwam met gemengde cijfers. De winst per aandeel was sterk, maar omzetgroei, cRPO en Q2-outlook overtuigden niet genoeg. Salesforce is voor ons geen favoriet, omdat de groei nog te mager blijft, maar wij hebben wel een bull spread omdat veel scepsis al in de koers zit. De steun komt uit marges, cashflow, aandeleninkoop en de groei van Agentforce en Data 360, waarbij Agentforce ARR 205% steeg naar 1,2 miljard dollar en Agentforce plus Data 360 ARR uitkwam op 3,4 miljard dollar inclusief Informatica Cloud. De kernvraag blijft of deze onderdelen groot genoeg worden om de totale omzetgroei zichtbaar te versnellen, want zonder duidelijke versnelling in de tweede helft van boekjaar 2027 blijft het aandeel hangen in het beeld van lage groei, hoge AI-belofte en onvoldoende zichtbare omzetversnelling.
■ Qualcomm blijft richting de analistendag van 24 juni interessant. Er zijn signalen dat het management daar met upside surprises kan komen. Daardoor kan opwaartse speculatie ontstaan richting die datum, zeker als beleggers opnieuw naar achtergebleven chipnamen zoeken.
■ Uber viel op door grote bullish callflow. De omvang van die flow suggereert dat institutionele partijen mogelijk nieuwe opwaartse posities openen, waardoor het aandeel technisch en flowmatig interessanter wordt.
■ Meta en Amazon lagen sterk met winsten van respectievelijk 3,7% en 2,5%, terwijl NVIDIA 1% verloor. Dat laat zien dat grote technologie nog steeds steun krijgt, maar dat de rotatie binnen AI en mega-cap tech niet overal gelijk loopt.
■ Micron Technology lag relatief goed terwijl het gemiddelde chipaandeel juist onder druk stond. Dat is belangrijker dan alleen de koersbeweging zelf, omdat het laat zien dat memory en AI-infrastructuur nog steeds selectieve koopinteresse trekken, zelfs wanneer de bredere chipsector tijdelijk afkoelt.
■ SanDisk bleef onveranderd ondanks een bullish rapport van UBS. Dat is minder sterk dan gehoopt, maar het laat wel zien dat memory-gerelateerde namen opnieuw op de radar staan.
■ Chips kunnen gemengd openen. De Philadelphia Semiconductor Index daalde gisteren ongeveer 1%, terwijl Micron Technology juist steeg en Marvell opnieuw steun geeft aan AI- en datacentergerelateerde chipnamen. De druk op Aziatische halfgeleiders is een rem, maar geen bewijs dat de AI-chiptrade al breekt.
■ Crypto ligt wat zwakker door de risk-offreactie na nieuwe spanning tussen de Verenigde Staten en Iran, maar de beweging blijft voorlopig beperkt. Belangrijker is dat crypto in een standstill zit. Bitcoin, Ethereum, Solana, Total 3, DeFi en total value locked missen allemaal overtuigend momentum.
■ Bitcoin staat rond 73.000 dollar en geeft geen overtuigend positief signaal. De koers blijft boven steun, maar beweegt onder hogere VWAP-zones en wacht op nieuwe risk-on koopkracht. Het beeld is dus niet kapot, maar ook niet sterk genoeg om de bullish bias te verhogen.
■ Ethereum oogt zwakker dan Bitcoin. De koers komt niet meer boven de oplopende trendzone uit en er blijft twijfel over de snelheid van innovatie binnen het protocol. Ethereum blijft daardoor achter in een markt die steeds meer richting bruikbare, schaalbare en economisch relevante protocollen kijkt.
■ Solana zit muurvast en geeft weinig richting. Dat is opvallend omdat Solana vaak een goede graadmeter is voor retailrisk en bredere cryptospeculatie. Zolang Solana niet uitbreekt, blijft het lastig om van een nieuwe cryptofase te spreken.
■ Total 3 en de Total DeFi-index bewegen vooral zijwaarts. De markt wacht op een nieuwe impuls, terwijl de overgang van pure speculatie naar serieuze protocollen en economisch bruikbare toepassingen langer duurt dan verwacht.
■ Total value locked laat kleine bewegingen zien en blijft binnen de bredere stijgende trend sinds eind 2023, maar het momentum is duidelijk afgekoeld. Als de zwakte doorzet, komt een lagere steunzone opnieuw in beeld.
■ Crypto-aandelen blijven interessant, maar het beeld is gemengd. Miners liggen relatief beter doordat beleggers ze steeds meer zien als mogelijke AI-infrastructuurspelers, terwijl MicroStrategy, Robinhood en Coinbase technisch nog in niemandsland bewegen.
■ MicroStrategy blijft technisch kwetsbaar zolang het aandeel niet door de rood-roze VWAP-zone breekt. Onderliggend kan er nog een dip richting de gele steunzone ontstaan, maar bij een overtuigende doorbraak kan het aandeel juist snel opnieuw versnellen.
■ Robinhood blijft gevangen tussen steun en weerstand. De gele zone blijft support en de witte VWAP-zone blijft weerstand. Wij blijven kijken naar call-spreads, maar wachten nog op betere bevestiging.
■ Coinbase wilde herstellen richting de VWAP-zone rond 256 dollar, maar haalde die beweging niet overtuigend. De gele steunzone blijft belangrijk, maar zolang momentum ontbreekt, blijft het aandeel in niemandsland.
■ De langere cryptovisie blijft positief, maar selectief. De markt beweegt langzaam van hype-munten en pure speculatie richting serieuze protocollen met echte economische waarde. Dat proces duurt langer dan gehoopt, maar kan uiteindelijk juist betere kansen geven in crypto-aandelen en kwalitatieve cryptoprojecten.
■ Slotbeeld: de markt ligt beter dan de vroege Iran-ruis suggereerde. Europa kan voorzichtig starten, maar de ondertoon blijft redelijk zolang olie binnen de range blijft, rente neutraal blijft en Amerikaanse kopers opnieuw op dips terugkomen. De AEX moet boven 1.050 komen en de S&P 500 moet door 7.566 breken voor echte bevestiging. AI, software, data en memory blijven de sterkste steunpilaren, terwijl crypto voorlopig stilgevallen is. Zolang er geen echte verstoring komt, blijft dit eerder een technische terugval dan een trendbreuk.

🔵 English version

■ Europe looks set for a cautious mixed open after renewed tension between the United States and Iran, lower U.S. futures and weaker Asian markets. Still, the picture looks less weak than earlier this morning, because oil is rising but remains within its recent range and U.S. after-hours numbers are supporting software, data and AI-related names.
■ The market is currently using the Iran noise mainly as a reason to take profits after the recent rally. That does not need to break the broader picture yet. The undertone remains reasonably good as long as there is no real escalation, oil does not break higher and U.S. buyers return on dips again.
■ The AEX closed 0.21% lower on Wednesday at 1,039.95 and remains below 1,050, which again acts as the key pivot zone. For Thursday, the index remains trapped between 1,030 and 1,050, keeping the direct bias neutral and the 5-day bias neutral to mildly positive. Options data show more activity, with 18,419 contracts and open interest rising to 184,343, but that is not yet bullish confirmation as long as the AEX does not close convincingly above 1,050. A breakout above 1,050 would immediately reopen the path toward 1,080.
■ The S&P 500 is still technically running into resistance around 7,566. That level has acted as a wall several times this week. As long as the market does not break through it, profit-taking remains possible. If the S&P 500 does break above that zone, the rally can quickly be restarted by the buy-the-dip mentality.
■ The main risk factor remains geopolitics. The situation around Iran can escalate quickly, especially after reports of military action, a possible Iranian response and air alerts in Kuwait. For now, the market is not treating this as a structural shock, but it is a reason to become temporarily more cautious.
■ Asia gave a weaker starting signal. The KOSPI was down around 2% and the Hang Seng around 1.6% lower. That fits pressure on semiconductors, lower U.S. futures and reduced risk appetite, but it has not fully broken the European undertone.
■ Rates are more neutral than disruptive on the day. The U.S. 10-year yield is around 4.52%, the Japanese 10-year yield around 2.69% and the German yield just below 3%. That remains a factor for growth and technology stocks, but today the market is mainly focused on Iran, oil, U.S. futures and S&P 500 options resistance.
■ Oil is up around 3% because of geopolitical tension, but after the earlier decline the move remains within the range for now. That makes oil a risk factor, but not yet a market breaker. Oil-related stocks can get support, while the broader market is mainly watching whether the price breaks higher.
■ Gold and silver are down around 2% and are still not getting a convincing rally going despite reasonable liquidity flows. Momentum remains limited, also on the upside. Precious metals are therefore more of a watch point than a clear flight to safety for now.
■ Wolters Kluwer will publish five RSNA medical journals for ten years through Ovid and the Lippincott portfolio, including Radiology and Radiology: Artificial Intelligence. The articles are also used within UpToDate, making this a good fit with the strategy around medical content, AI and clinical decision support.
■ KPN and Schwarz Digits are launching a European sovereign cloud for the Dutch market, hosted in KPN’s data centers and built on STACKIT cloud infrastructure. This responds to demand for data control, digital sovereignty and secure European cloud solutions among government, financial services, energy, healthcare and other critical sectors. We see KPN as a long-term grower, because connectivity, cloud, data infrastructure and enterprise digitalization are becoming increasingly important.
■ ABN AMRO gets a positive read-through from AlphaValue/Baader Europe, which raised both its rating and estimates after further progress in strategy implementation. That is relevant because ABN AMRO has long been judged on cost control, capital strength, shareholder returns and whether the bank can sustain operational improvement.
■ Aegon is taking another clear step toward an American future by moving its statutory seat to Delaware. We view this as a logical move, because the company’s center of gravity is increasingly in the United States and governance is now better aligned with that reality. The transformation appears to be progressing smoothly, while Vereniging Aegon remains involved under the name Vereniging Aegon Americas with a pro forma 18.4% stake. We remain positive, because we believe the market still underestimates the impact of this American repositioning.
■ D’Ieteren remains supported in the short term by Belron, despite a mixed Q1 update. Group sales rose only 0.2% to 2.92 billion euros, but Belron grew 8.0% at constant exchange rates and remains the crown jewel inside the holding. Automotive weighed on the group picture with a 6.6% revenue decline, while PHE grew 9.2%. We see D’Ieteren as mixed to positive, because the potential Belron listing in particular can further support the share price in the short term.
■ Azerion published unaudited Q1 2026 numbers and we continue to stay far away from the stock. Continuing operations did show improvement, with 117.4 million euros in revenue, 9.4 million euros in adjusted EBITDA and a smaller operating loss of 2.0 million euros, but group revenue and adjusted EBITDA declined because of the wind-down of Premium Games. The key point is that the numbers are unaudited and the story still depends too much on restructuring, divestments, synergies, AI-driven cost savings and balance sheet repair. That is not enough for us to find the stock attractive.
■ TotalEnergies has filed for authorization for the large Centre Manche Energies offshore wind project off the coast of Normandy, with planned capacity of 1.5 GW. This is another signal that offshore wind and European energy infrastructure are not off the table, despite difficult years for the sector. That can be directly or indirectly positive for stocks such as Sif Holding and Fugro, because new offshore wind projects can revive demand for foundations, marine services, seabed research and project support.
■ NVIDIA CEO Jensen Huang expects NVIDIA’s market cap to be much higher in three to five years. We share that view, because NVIDIA remains dominant in AI chips, software, networking and AI infrastructure. The valuation is high, but as long as AI demand keeps growing, further upside remains realistic.
■ Nebius is trading at all-time highs in extended hours after Leopold disclosed a 5.6% stake in the company. That can provide additional support for the stock, as Nebius is one of the most sensitive names within the AI neocloud trade and institutional interest can further drive the re-rating.
■ Marvell delivered strong numbers and, more importantly, exceptionally strong AI bookings, creating an upward reset of the growth story. Revenue rose 28% to 2.42 billion dollars, data center represented 76% of revenue and operating cash flow reached a record 638.8 million dollars. We are clearly bullish on Marvell, because the higher outlook for fiscal 2027 and 2028 shows that AI demand is increasingly flowing into data center connectivity, optical solutions, Ethernet switching and custom silicon.
■ Snowflake delivered very strong numbers and is up about 37% after hours. Revenue rose 33% to 1.39 billion dollars, product revenue grew 34% to 1.33 billion dollars and full-year product revenue guidance was raised to 5.84 billion dollars. We remain clearly bullish, because AI is not eroding demand for Snowflake but accelerating it through enterprise data, governance, Cortex, Snowflake Intelligence, agentic workflows and the 6 billion dollar agreement with Amazon Web Services.
■ MongoDB rose about 11% after hours in sympathy with Snowflake’s strong numbers. That confirms investors are once again willing to re-rate data platform names when AI, enterprise data, governance and modern workflows clearly come together.
■ Zscaler fell sharply during the regular session after earnings. The decline is large and possibly overdone, which means we expect room for recovery over time once the first wave of selling pressure has passed. The impact on broader software does not have to be severe, because Zscaler sits mainly within cybersecurity and does not send the same signal as Snowflake or MongoDB.
■ Salesforce reported mixed numbers. EPS was strong, but revenue growth, cRPO and Q2 guidance were not convincing enough. Salesforce is not a favorite for us, because growth remains too modest, but we do have a bull spread because a lot of skepticism is already priced into the stock. Support comes from margins, cash flow, buybacks and growth in Agentforce and Data 360, with Agentforce ARR up 205% to 1.2 billion dollars and Agentforce plus Data 360 ARR reaching 3.4 billion dollars including Informatica Cloud. The key question remains whether these segments become large enough to visibly accelerate total revenue growth, because without clear acceleration in the second half of fiscal 2027 the stock remains stuck in the image of low growth, high AI promise and insufficient visible revenue acceleration.
■ Qualcomm remains interesting heading into the analyst day on 24 June. There are signals that management could deliver upside surprises there. That can create upside speculation into that date, especially if investors start looking again at lagging semiconductor names.
■ Uber stood out because of large bullish call flow. The size of that flow suggests institutional players may be opening new upside positions, making the stock more interesting technically and from a flow perspective.
■ Meta and Amazon were strong, rising 3.7% and 2.5% respectively, while NVIDIA lost 1%. That shows mega-cap technology is still receiving support, but rotation within AI and mega-cap tech is not moving evenly across the group.
■ Micron Technology held up relatively well while the average chip stock was under pressure. That matters more than the price move alone, because it shows that memory and AI infrastructure still attract selective buying interest, even when the broader semiconductor sector cools temporarily.
■ SanDisk was unchanged despite a bullish UBS report. That is less strong than hoped, but it does show that memory-related names are coming back onto investors’ radar.
■ Chips can open mixed. The Philadelphia Semiconductor Index fell about 1% yesterday, while Micron Technology rose and Marvell again supports AI and data center-related chip names. Pressure on Asian semiconductors is a headwind, but not proof that the AI chip trade is already breaking.
■ Crypto is slightly weaker because of the risk-off reaction after renewed tension between the United States and Iran, but the move remains limited for now. More importantly, crypto is in a standstill. Bitcoin, Ethereum, Solana, Total 3, DeFi and total value locked all lack convincing momentum.
■ Bitcoin is around 73,000 dollars and gives no convincing positive signal. The price remains above support, but trades below higher VWAP zones and is waiting for renewed risk-on buying power. The picture is therefore not broken, but also not strong enough to raise the bullish bias.
■ Ethereum looks weaker than Bitcoin. The price is no longer moving above the rising trend zone and there is still doubt about the speed of innovation within the protocol. Ethereum is therefore lagging in a market that is increasingly focused on useful, scalable and economically relevant protocols.
■ Solana is stuck and gives little direction. That is notable because Solana is often a good barometer for retail risk and broader crypto speculation. As long as Solana does not break out, it is difficult to speak of a new crypto phase.
■ Total 3 and the Total DeFi index are mainly moving sideways. The market is waiting for a new impulse, while the transition from pure speculation to serious protocols and economically useful applications is taking longer than expected.
■ Total value locked is showing small moves and remains within the broader rising trend since late 2023, but momentum has clearly cooled. If weakness continues, a lower support zone comes back into view.
■ Crypto-related stocks remain interesting, but the picture is mixed. Miners are holding up relatively better because investors increasingly view them as potential AI infrastructure plays, while MicroStrategy, Robinhood and Coinbase are technically still in no man’s land.
■ MicroStrategy remains technically vulnerable as long as the stock does not break through the red-pink VWAP zone. Underneath, another dip toward the yellow support zone can still develop, but a convincing breakout could quickly restart upside momentum.
■ Robinhood remains trapped between support and resistance. The yellow zone remains support and the white VWAP zone remains resistance. We continue to watch call spreads, but are still waiting for better confirmation.
■ Coinbase tried to recover toward the VWAP zone around 256 dollars, but did not complete that move convincingly. The yellow support zone remains important, but as long as momentum is missing, the stock remains in no man’s land.
■ The longer crypto view remains positive, but selective. The market is slowly moving from hype coins and pure speculation toward serious protocols with real economic value. That process is taking longer than hoped, but can ultimately create better opportunities in crypto equities and quality crypto projects.
■ Closing view: the market looks better than the early Iran noise suggested. Europe can start cautiously, but the undertone remains reasonable as long as oil stays within range, rates remain neutral and U.S. buyers return on dips again. The AEX needs to move above 1,050 and the S&P 500 needs to break 7,566 for real confirmation. AI, software, data and memory remain the strongest support pillars, while crypto has temporarily stalled. As long as there is no real disruption, this remains more of a technical pullback than a trend break.