■ Europa: Europese futures staan rond 1,5% hoger en geven een sterke start aan. De AEX sloot vrijdag boven 1.080 en de technische trend blijft omhoog gericht. Als het momentum standhoudt, komt 1.100 opnieuw in beeld als volgende zone.
■ Europa versus Verenigde Staten: Europa komt opnieuw beter in beeld, omdat de politieke ruis rond het Witte Huis groter wordt en Europese aandelen relatief meer rust uitstralen. Dat kan steun geven aan brede Europese indices, financials, lokale waarden en cyclische aandelen.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

■ Wall Street: Wall Street blijft records najagen, met S&P 500 futures ongeveer 1,3% hoger en Nasdaq 100 futures ongeveer 2% hoger. Dat geeft Europa een sterke startpositie, maar de markt loopt richting weerstand en Amerikaanse handelaren houden rekening met mogelijke luchtzakken richting de opening.
■ Azië: Azië ligt sterk, met de Nikkei bijna 5% hoger op een nieuw record, de KOSPI ongeveer 4,6% hoger en Shenzhen circa 3,2% in de plus. De kracht in Azië is vooral positief voor chips, memory en Europese halfgeleiders.
■ Marktgedrag: beleggers gaan er steeds meer vanuit dat Trump bijstuurt zodra aandelen te hard dalen. Dat voedt buy-on-dip gedrag en ondersteunt het sentiment, maar het maakt de markt ook grillig. Nieuwe politieke headlines kunnen nog altijd voor snelle bewegingen zorgen.
■ Trump en handel: Trump dreigt opnieuw met 100% tarieven richting Frankrijk vanwege de tech sales tax, maar de markt lijkt dit voorlopig te negeren. Dat past bij het beeld dat beleggers minder reageren op losse dreigementen zolang zij denken dat Trump uiteindelijk vooral hogere markten wil zien.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

■ Iran: het akkoord met Iran wordt positief ontvangen, maar inhoudelijk blijft het kwetsbaar. Het lijkt vooral te gaan om een afspraak om verder te praten. Verrijkt uranium, het rakettenprogramma en andere kernpunten blijven buiten beeld, waardoor het akkoord nog geen echte doorbraak is.
■ Iran en bevroren tegoeden: de deal lijkt voor Iran gunstig, zeker als bevroren tegoeden geleidelijk vrijkomen. Er wordt gesproken over honderden miljarden dollars aan bevroren tegoeden wereldwijd. Voor de markt is vooral belangrijk dat lagere geopolitieke stress nu zwaarder weegt dan de inhoudelijke zwakte van de deal.
■ Rente: de rentemarkten liggen vriendelijk, met de Amerikaanse tienjaarsrente 5 basispunten lager op 4,43%, de Japanse tienjaarsrente 6 basispunten lager op 2,58% en de Duitse tienjaarsrente net onder 3%. Lagere rente ondersteunt vooral technologie en groeiaandelen.
■ Valuta: euro-dollar staat rond 1,1620 en dollar-yen noteert rond 160. De valutamarkt geeft geen storend signaal. De aandacht ligt vooral bij olie, rente, technologie en de vraag of Amerikaanse futures hun winsten vasthouden.
■ Olie: olie staat bijna 5% lager na het bericht over een akkoord met Iran en de mogelijke opening van de Straat van Hormuz op vrijdag. Wij denken al langer dat olie eerder richting 50 dollar gaat dan richting 200 dollar, maar korte spikes blijven mogelijk door geopolitieke headlines. Voor nu verlaagt de daling de geopolitieke premie en helpt dit sectoren die gevoelig zijn voor energie- en transportkosten.
■ Goud: goud ligt bullisher dan je in een klassieke risk-on markt zou verwachten en staat ongeveer 2,2% hoger rond 4.310 dollar. De markt lijkt dips opnieuw te kopen en blijft steun vinden rond belangrijke VWAP-lijnen. De trend vanaf de top is nog niet volledig overtuigend opwaarts, maar het feit dat goud stijgt terwijl aandelen ook hoger willen, is belangrijk. Goud kan daarmee zowel een nieuwe rallypoging laten zien als waarschuwen dat beleggers de Iran-deal en de Trump-draai niet volledig vertrouwen.
■ Zilver: zilver oogt bullish en staat ongeveer 3% hoger rond 70 dollar. De markt test belangrijke VWAP-zones en de recente stijging wijst op nieuwe koopinteresse. De nuance blijft dat zilver extreem beweeglijk en risicovol is, waardoor een terugslag altijd mogelijk blijft. Toch is het huidige beeld beter dan eerder en lijkt zilver opnieuw richting hogere zones te willen kijken.
■ Optiemarkt: de relevante test zit vandaag vooral in het vasthouden van de opwaartse beweging in de S&P. Als de hogere futures standhouden, kan dat steun geven aan bestaande bullish spreads. De belangrijkste vraag is niet of de opening sterk is, maar of de markt de winst richting Wall Street kan vasthouden.
■ Daytrading: luchtzakken richting de opening of later op de dag kunnen juist interessante momenten geven voor daytraders. Niet achter de eerste euforie aanrennen, maar kijken of dips worden gekocht, blijft de betere aanpak.
■ SpaceX en liquiditeit: de succesvolle SpaceX-beursgang onttrok geld aan de markt, maar werd goed opgevangen. Dat is belangrijk, omdat ook grote AI-bedrijven extreme bedragen lenen en veel kapitaal naar zich toe trekken. Zolang de markt dit absorbeert en toeleveranciers profiteren, blijft dit ondersteunend voor chips, infrastructuur en later mogelijk software.
■ SpaceX en Alphabet: de succesvolle SpaceX-beursgang ondersteunt het sentiment rond technologie, groei en risicobereidheid. De markt kijkt breder naar SpaceX dan alleen als raketbedrijf, waardoor ook ruimtevaart, infrastructuur, satellieten, data en innovatie extra aandacht krijgen. Google’s investering van 900 miljoen dollar in SpaceX zou volgens berichten zijn gegroeid naar ongeveer 100 miljard dollar. Dat is positief voor Alphabet, omdat deze positie inmiddels een enorme verborgen waarde vertegenwoordigt.
■ AI-datacenters: meer dan 60% van de Amerikaanse datacentercapaciteit die voor 2027 gepland staat, is nog niet in aanbouw, terwijl nog eens 7% van de projecten al vertraging heeft. Dat bevestigt waar wij al vaker op hebben gewezen: tussen grote AI-infrastructuuraankondigingen en echte bouw zit een groot verschil. Stroom, vergunningen, bouwcapaciteit en uitvoering worden daardoor steeds belangrijker.
■ AI-packaging: de AI-markt draait niet meer alleen om GPU’s. De druk verschuift steeds meer naar advanced packaging, CoWoS-capaciteit, chiplets, HBM-integratie, substrates, test en metrologie. Berichten dat TSMC niet aan alle CoWoS-vraag kan voldoen en overflow-orders richting ASE en Powertech gaan, bevestigen dat deze schakel structureel krap blijft. Daardoor wordt vooral de tweede laag van de halfgeleiderketen interessant: bedrijven die AI-chips kunnen laten produceren, testen, verbinden en verpakken.
■ Anthropic: de Amerikaanse overheid heeft Anthropic opgedragen de toegang tot Fable 5 en Mythos 5 te beperken op basis van exportcontrole en nationale veiligheid. In de praktijk zijn de modellen abrupt voor alle klanten uitgeschakeld. Dat is negatief voor Anthropic en slecht richting een mogelijke IPO, omdat commerciële toegang tot frontier AI minder voorspelbaar blijkt dan veel klanten en beleggers hadden aangenomen.
■ Frontier AI: de ingreep bij Anthropic is een waarschuwing voor de hele sector. Bedrijven, ontwikkelaars, platforms en enterprise-klanten kunnen plots toegang verliezen tot belangrijke modellen, ook wanneer zij betalen en commerciële afhankelijkheid hebben opgebouwd. Dat maakt afhankelijkheid van één modelprovider risicovoller en verhoogt de waarde van spreiding, eigen infrastructuur, compliance en toegangscontrole.
■ Lokale waarden: de upgrade van Corbion bevestigt het patroon dat brokers de lokale markt in Nederland en België afstruinen naar nieuwe kansen. Mogelijke volgende namen die aandacht kunnen krijgen zijn Fugro, Sif Holding, EVS Broadcast en TKH Group. Dit is geen harde voorspelling, maar wel een duidelijke marktobservatie.
■ Besi: staat deze week extra in de belangstelling door de Capital Markets Day en krijgt daarbij stevige steun van JPMorgan. De bank verhoogt het koersdoel van 266 naar 342 euro en handhaaft het Overwogen advies. JPMorgan verwacht dat Besi de langetermijndoelen zal verhogen en vooral positiever zal klinken over hybrid bonding, omdat het bedrijf volgens de bank boven het middenscenario uit de roadmap ligt. De omzettaxaties voor 2027 en 2028 gaan bij JPMorgan met 8,3% en 9,0% omhoog en de winstramingen met 9,9% en 10,4%. Het aandeel sloot vrijdag op 317 euro en staat voorbeurs rond 335,35 euro, ongeveer 5,8% hoger. Dit bevestigt dat Besi opnieuw één van de sterkste Europese halfgeleideraandelen blijft.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

■ Schneider Electric: kan vandaag profiteren van de aandacht voor AI-datacenters, stroom, energiebeheer en infrastructuur. Als beleggers opnieuw kijken naar de bottlenecks achter AI, kan Schneider Electric worden opgepakt als Europese profiteurnaam van elektrificatie, datacenter-capex en energie-efficiëntie.
■ ASML en Mistral AI: Mistral AI kan relevanter worden als Europese AI-soevereiniteitsnaam wanneer Amerikaanse frontier-modellen onder strengere exportcontrole vallen. Voor ASML kan het strategische belang in Mistral daardoor belangrijker worden, omdat Europese AI, halfgeleiderkennis en technologische soevereiniteit dichter bij elkaar komen. De nuance is wel dat Mistral daardoor ook politieker wordt en meer toezicht, voorwaarden en veiligheidsvragen kan krijgen.
■ ABN AMRO: Europese financials kunnen sterker gaan liggen nu Europa opnieuw meer aandacht krijgt en de risicobereidheid verbetert. Wij hebben ABN AMRO eruit gepikt als naam die kan profiteren van dat beeld. Als banken breed beter blijven liggen, kan het aandeel verder steun krijgen.
■ Franse financials: Franse banken kunnen profiteren van ontspanning rond Iran en het Midden-Oosten, omdat volgens marktgeluiden sommige Franse financials relatief grote belangen in de regio hebben. Société Générale en BNP Paribas blijven daarom interessant om te volgen als de risk-on beweging doorzet.
■ Shell en TotalEnergies: kunnen druk voelen door de scherpe daling van olie. Dat zijn geen aandelen die op één dag moeten worden beoordeeld, maar de markt zal de lagere olieprijs waarschijnlijk direct meewegen.
■ Air France-KLM: kan profiteren van lagere brandstofkosten, omdat olie voor luchtvaart directer doorwerkt in het sentiment. Dat maakt Air France-KLM op korte termijn interessanter voor traders, al blijft dit geen aandeel waar wij automatisch achteraan lopen.
■ ArcelorMittal en Aperam: kunnen steun krijgen als beleggers de lagere olieprijs breder doortrekken naar industriële en cyclische waarden. Lagere energieprijzen kunnen het kostenbeeld helpen en passen bij meer risicobereidheid in cyclische aandelen.
■ Bayer en BASF: kunnen in Duitsland beter liggen als de markt lagere energieprijzen positief vertaalt naar het kostenbeeld. De directe impact verschilt per bedrijf, maar voor chemie helpt een rustiger energiebeeld wel het sentiment.
■ Solvay en Syensqo: kunnen in België worden opgepakt binnen hetzelfde cyclische en half-cyclische beeld. Ook hier verschilt de directe invloed van olie per bedrijf, maar lagere energieprijzen en betere risicobereidheid kunnen tijdelijk steun geven.
■ Renault en Thales: Renault gaat samen met Thales een militair voertuig ontwikkelen binnen een nieuw defensieproject. Het project combineert Renaults industriële capaciteit met beveiligde communicatietechnologie van Thales en past bij de bredere Europese herbewapening. Dit kan Renault vandaag steun geven, al is de defensiemarkt inmiddels steeds voller geworden met bedrijven die een graantje willen meepikken. De vraag blijft dus of dit uiteindelijk een echte structurele impact heeft.
■ Basic-Fit: Impactive Capital heeft het belang verder teruggebracht naar 4,78% kapitaalbelang en stemrecht, tegenover 9,29% op 26 januari. Dit bleek uit een Wft-melding van 10 juni 2026. Dat is negatief voor het sentiment, omdat een grote aandeelhouder duidelijk verder heeft afgebouwd, al zegt dit op zichzelf nog niets over de operationele prestaties van Basic-Fit.
■ Corbion: Berenberg verhoogt het advies van Houden naar Kopen en het koersdoel van 19,60 naar 24,00 euro. Analist Sebastian Bray wijst op hogere visolieprijzen in een El Niño-jaar, lage suikerprijzen en mogelijke verdere consolidatie in voedingsingrediënten. Corbion wordt ook genoemd als potentiële overnameprooi, zeker als de verkoop van het belang in de PLA-joint venture de portefeuille overzichtelijker maakt. Dat is positief voor het sentiment rond het aandeel en past bij het bredere beeld dat lokale waarden opnieuw worden opgepakt.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

■ NVIDIA: zou Chinese klanten hebben verteld dat de Vera CPU mogelijk al in augustus beschikbaar kan zijn en dat orders nu kunnen worden geplaatst. Eén grote Chinese cloudpartij zou meer dan 300 servers willen bestellen, met twee Vera CPU’s per server. Eén Vera-processor kost volgens SemiAnalysis ruim boven 20.000 dollar en een volledig rack met 256 chips kan richting 10 miljoen dollar gaan, afhankelijk van de geheugenconfiguratie. China is daarmee een extra bonus voor NVIDIA, omdat de CPU-kans daar concreter wordt en aansluit bij Jensen Huang’s eerdere uitspraak dat de verwachte CPU-markt van 200 miljard dollar ook China omvat. Volgens de CEO van ARM zou een Amerikaans verbod op AI CPU-export naar China bovendien lastig zijn, omdat Washington dan vrijwel alles zou moeten beperken. De koers zit op lange termijn nog steeds stevig vast in het AI-verhaal en de komende jaren zou een nieuwe verdubbeling van het aandeel mogelijk kunnen zijn, tenzij de brede markt drastisch verslechtert.
■ Intel en Corning: call buying kwam duidelijk terug in individuele aandelen. Bij Intel gingen ongeveer 63.000 September 97,5 calls om tegen 38,05 dollar, boven de bestaande open interest, terwijl het aandeel 7% hoger sloot op 125 en boven 120 bleef. Corning zag ongeveer 6.700 September 140 calls tegen 50 dollar, ook boven de open interest, en sloot 2% hoger op 179 richting de belangrijke 180-zone. Dit past bij nieuwe vraag naar namen rond AI, datacenters, semiconductors, connectiviteit en industriële technologie.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

■ Microsoft en Alphabet: de ingreep bij Anthropic raakt deze bedrijven niet direct, maar grote platformbedrijven kunnen relatief beter liggen als klanten minder afhankelijk willen zijn van één losse frontier-AI-provider. Microsoft heeft schaal via OpenAI, Azure en eigen AI-integratie. Alphabet heeft Gemini, Google Cloud, eigen infrastructuur en een bredere AI-stack. Die spreiding kan in een markt met meer exportcontrole en toegangsrisico een voordeel worden.
■ Cybersecurity en identity: CrowdStrike, Palo Alto Networks, Okta en SailPoint kunnen meer aandacht krijgen als AI-toegang, identity, governance, security en compliance belangrijker worden. Bedrijven moeten beter kunnen bepalen wie toegang heeft tot welke AI-tools, modellen en data. Dat maakt identity, access management, cloud security en enterprise-beveiliging belangrijker binnen het AI-thema.
■ Bitcoin: staat rond 65.750 dollar en blijft rond een belangrijke steunzone hangen. De steun is er wel, maar het beeld is nog niet overtuigend. De cryptomarkt geeft daarmee minder steun aan het bredere risicobeeld dan aandelen en edelmetalen.
■ Ethereum: is geen favoriet van ons, maar vindt wel steun rond eerdere dipzones. Als het cryptosentiment draait, kan Ethereum mee omhoog, maar de structurele vraag blijft of Ethereum als protocol economisch minder belangrijk wordt.
■ Solana en altcoins: Solana blijft technisch onduidelijk en weerspiegelt dat de oude altcoinmarkt minder krachtig is dan vroeger. Total 3 vindt wel wat steun, maar overtuigt nog niet. Voor altcoins blijft het beeld dus voorzichtig.
■ DeFi: Total DeFi blijft boven een langere steunzone en Total Value Locked blijft rond de gele band hangen. Dat is een klein pluspunt, maar nog geen sterk koopsignaal. DeFi stabiliseert, maar trekt de markt nog niet overtuigend omhoog.
■ Circle: moest ongeveer 6% terug, maar wij denken dat het aandeel uiteindelijk veel verder kan stijgen. We hebben al een call spread in Circle en overwegen mogelijk nog een extra call spread, afhankelijk van het marktbeeld.
■ Robinhood: test de witte VWAP-lijn en kan richting 108 dollar als de rally doorzet. Binnen crypto-aandelen blijft Robinhood een belangrijke tradingnaam om in de gaten te houden.
■ Coinbase: ligt opnieuw rond support bij de gele zone. Als de markt steun houdt, kan daar opnieuw een kans ontstaan, eventueel via opties. De beweging moet wel bevestigd worden door beter cryptosentiment.
■ Hyperliquid: PURR blijft steun vinden rond de groene stippellijn en reageert steeds weer omhoog. Dat past bij het idee dat Hyperliquid serieuzer wordt genomen als protocol. HYPE kan als token verder stijgen als de interesse in Hyperliquid aanhoudt.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

■ Bitcoin miners: miners blijven interessant om te volgen, omdat sommige zich steeds meer ontwikkelen tot AI-infrastructuur- en datacenterfacilitators. Dat past bij de bredere verschuiving van pure crypto-exposure naar AI-capaciteit.
■ Slotbeeld: Europa krijgt een sterke start, gedragen door hogere futures, sterke Aziatische beurzen, lagere olie, lagere rente en technologie. Europa komt weer meer in beeld door relatieve rust tegenover de politieke ruis in de Verenigde Staten. Goud en zilver liggen bullish, maar geven ook aan dat beleggers de Iran-deal en Trump-draai niet volledig vertrouwen. Frontier AI krijgt een extra risicolaag door de ingreep bij Anthropic, terwijl platformbedrijven, securityspelers en Europese AI-soevereiniteitsnamen relatief meer aandacht kunnen krijgen. Crypto vindt steun, maar overtuigt minder dan aandelen en edelmetalen. De koopbereidheid blijft leidend zolang Amerikaanse futures hun winst vasthouden, maar het beeld blijft gevoelig voor Iran, Trump-headlines, FOMC en mogelijke luchtzakken richting Wall Street.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

🔵 English version

■ Europe: European futures are around 1.5% higher and point to a strong start. The AEX closed above 1,080 on Friday and the technical trend remains upward. If momentum holds, 1,100 comes back into view as the next zone.
■ Europe versus United States: Europe is coming back into focus, because political noise around the White House is increasing and European equities are seen as relatively calmer. That can support broader European indices, financials, local names and cyclicals.
■ Wall Street: Wall Street continues to chase records, with S&P 500 futures up about 1.3% and Nasdaq 100 futures up about 2%. That gives Europe a strong starting point, but the market is moving toward resistance and U.S. traders are watching for possible air pockets into the Wall Street open.
■ Asia: Asia is strong, with the Nikkei almost 5% higher at a new record, the KOSPI up about 4.6% and Shenzhen roughly 3.2% higher. The strength in Asia is especially positive for chips, memory and European semiconductors.
■ Market behaviour: investors increasingly assume that Trump will adjust course when equities fall too sharply. That supports buy-on-dip behaviour and helps sentiment, but it also makes trading more volatile. New political headlines can still trigger fast moves.
■ Trump and trade: Trump is again threatening 100% tariffs on France because of the tech sales tax, but the market appears to be ignoring this for now. That fits the view that investors are reacting less to isolated threats as long as they believe Trump ultimately wants higher markets.
■ Iran: the Iran agreement is being received positively, but the substance remains fragile. It appears mainly to be an agreement to keep talking. Enriched uranium, the missile programme and other core issues remain outside the deal, so this is not yet a real breakthrough.
■ Iran and frozen assets: the deal appears favourable for Iran, especially if frozen assets are gradually released. Hundreds of billions of dollars in frozen assets globally are being discussed. For the market, the key point is that lower geopolitical stress is currently outweighing the weak substance of the deal.
■ Rates: rates markets are friendly, with the U.S. 10-year yield down 5 basis points to 4.43%, the Japanese 10-year yield down 6 basis points to 2.58% and the German 10-year yield just below 3%. Lower rates mainly support technology and growth stocks.
■ FX: euro dollar is around 1.1620 and dollar yen is around 160. The currency market is not sending a disruptive signal. Attention is mainly on oil, rates, technology and whether U.S. futures can hold their gains.
■ Oil: oil is almost 5% lower after the report of an agreement with Iran and the possible opening of the Strait of Hormuz on Friday. We have long believed oil is more likely to move toward 50 dollars than 200 dollars, but short spikes remain possible because of geopolitical headlines. For now, the decline lowers the geopolitical premium and helps sectors sensitive to energy and transport costs.
■ Gold: gold looks more bullish than one would normally expect in a classic risk-on market and is up about 2.2% around 4,310 dollars. The market appears to be buying dips again and continues to find support around important VWAP lines. The trend from the top is not fully convincingly upward yet, but the fact that gold is rising while equities also want to move higher matters. Gold can therefore signal both a new rally attempt and a warning that investors do not fully trust the Iran deal and Trump’s pivot.
■ Silver: silver looks bullish and is up about 3% around 70 dollars. The market is testing important VWAP zones and the recent rise points to renewed buying interest. The nuance remains that silver is extremely volatile and risky, so a pullback always remains possible. Still, the current picture is better than before and silver appears to be looking toward higher zones again.
■ Options market: the key test today is mainly whether the S&P can hold the upward move. If higher futures hold, that can support existing bullish spreads. The main question is not whether the opening is strong, but whether the market can hold the gains into Wall Street.
■ Day trading: air pockets into the opening or later in the day can actually create interesting moments for day traders. Not chasing the first euphoria, but watching whether dips are bought, remains the better approach.
■ SpaceX and liquidity: the successful SpaceX IPO withdrew money from the market, but was absorbed well. That matters, because large AI companies are also borrowing extreme amounts and pulling in large pools of capital. As long as the market absorbs this and suppliers benefit, it remains supportive for chips, infrastructure and later possibly software.
■ SpaceX and Alphabet: the successful SpaceX IPO supports sentiment around technology, growth and risk appetite. The market views SpaceX as more than just a rocket company, putting space, infrastructure, satellites, data and innovation back in focus. Google’s 900 million dollar investment in SpaceX has reportedly grown to around 100 billion dollars. That is positive for Alphabet, because this stake now represents enormous hidden value.
■ AI data centers: more than 60% of U.S. data center capacity planned for completion by 2027 has not yet started construction, while another 7% of projects are already delayed. That confirms what we have pointed out before: there is a large gap between major AI infrastructure announcements and actual buildout. Power, permits, construction capacity and execution are becoming increasingly important.
■ AI packaging: the AI market is no longer only about GPUs. Pressure is increasingly shifting toward advanced packaging, CoWoS capacity, chiplets, HBM integration, substrates, testing and metrology. Reports that TSMC cannot meet all CoWoS demand and that overflow orders are moving toward ASE and Powertech confirm that this part of the chain remains structurally tight. That makes the second layer of the semiconductor supply chain especially interesting: companies that enable AI chips to be produced, tested, connected and packaged.
■ Anthropic: the U.S. government has ordered Anthropic to restrict access to Fable 5 and Mythos 5 on the basis of export control and national security. In practice, the models have been abruptly disabled for all customers. That is negative for Anthropic and a poor signal ahead of a potential IPO, because commercial access to frontier AI appears less predictable than many customers and investors had assumed.
■ Frontier AI: the intervention at Anthropic is a warning for the whole sector. Companies, developers, platforms and enterprise customers can suddenly lose access to important models, even when they are paying and have built commercial dependency. That makes dependence on one model provider riskier and raises the value of diversification, proprietary infrastructure, compliance and access control.
■ Local names: Corbion’s upgrade confirms the pattern that brokers are scanning the local market in the Netherlands and Belgium for new opportunities. Possible next names that may receive attention include Fugro, Sif Holding, EVS Broadcast and TKH Group. This is not a hard forecast, but it is a clear market observation.
■ Besi: is in extra focus this week because of the Capital Markets Day and receives strong support from JPMorgan. The bank raises its price target from 266 euros to 342 euros and keeps its Overweight rating. JPMorgan expects Besi to raise its long-term targets and to sound especially more positive on hybrid bonding, because the company is running above the mid-case scenario in its roadmap according to the bank. JPMorgan raises its 2027 and 2028 revenue estimates by 8.3% and 9.0% and its profit estimates by 9.9% and 10.4%. The stock closed Friday at 317 euros and is trading pre-market around 335.35 euros, about 5.8% higher. This confirms that Besi remains one of the strongest European semiconductor stocks.
■ Schneider Electric: can benefit today from the focus on AI data centers, power, energy management and infrastructure. If investors again look at the bottlenecks behind AI, Schneider Electric can be picked up as a European beneficiary of electrification, data center capex and energy efficiency.
■ ASML and Mistral AI: Mistral AI can become more relevant as a European AI sovereignty name if U.S. frontier models fall under stricter export control. For ASML, the strategic stake in Mistral can therefore become more important, because European AI, semiconductor expertise and technological sovereignty move closer together. The nuance is that Mistral also becomes more political and may face more oversight, conditions and security questions.
■ ABN AMRO: European financials can trade stronger as Europe gets more attention again and risk appetite improves. We have picked out ABN AMRO as a name that can benefit from that setup. If banks continue to trade better broadly, the stock can receive further support.
■ French financials: French banks can benefit from easing tensions around Iran and the Middle East, because market talk suggests some French financials have relatively large interests in the region. Société Générale and BNP Paribas therefore remain interesting to watch if the risk-on move continues.
■ Shell and TotalEnergies: can feel pressure from the sharp decline in oil. These are not stocks that should be judged on one trading day, but the market will likely price in the lower oil price immediately.
■ Air France-KLM: can benefit from lower fuel costs, because oil has a more direct impact on sentiment in aviation. That makes Air France-KLM more interesting for traders in the short term, although it is not a stock we automatically chase.
■ ArcelorMittal and Aperam: can receive support if investors translate the lower oil price more broadly into industrial and cyclical stocks. Lower energy prices can help the cost picture and fit stronger risk appetite in cyclicals.
■ Bayer and BASF: can trade better in Germany if the market translates lower energy prices positively into the cost picture. The direct impact differs by company, but a calmer energy backdrop helps sentiment in chemicals.
■ Solvay and Syensqo: can be picked up in Belgium within the same cyclical and semi-cyclical picture. Here too, the direct oil sensitivity differs by company, but lower energy prices and stronger risk appetite can provide temporary support.
■ Renault and Thales: Renault will work with Thales to develop a military vehicle within a new defense project. The project combines Renault’s industrial capacity with Thales’ secure communications technology and fits the broader European rearmament theme. This can support Renault today, although the defense market has become increasingly crowded with companies looking to capture part of the opportunity. The question therefore remains whether this ultimately has real structural impact.
■ Basic-Fit: Impactive Capital has further reduced its stake to 4.78% in capital interest and voting rights, compared with 9.29% on January 26. This was disclosed in a Dutch Wft filing dated June 10, 2026. That is negative for sentiment, because a major shareholder has clearly reduced further, although this by itself says nothing about Basic-Fit’s operating performance.
■ Corbion: Berenberg upgrades the stock from Hold to Buy and raises its price target from 19.60 euros to 24.00 euros. Analyst Sebastian Bray points to higher fish oil prices in an El Niño year, low sugar prices and possible further consolidation in food ingredients. Corbion is also mentioned as a potential takeover target, especially if the sale of the stake in the PLA joint venture makes the portfolio cleaner. That is positive for sentiment around the stock and fits the broader picture of local names being picked up again.
■ NVIDIA: reportedly told Chinese clients that the Vera CPU could be available as soon as August and that orders can now be placed. One major Chinese cloud company is said to be planning an order for more than 300 servers, each with two Vera CPUs. One Vera processor costs well above 20,000 dollars according to SemiAnalysis and a fully configured rack with 256 chips could move toward 10 million dollars, depending on memory configuration. China is therefore an additional bonus for NVIDIA, because the CPU opportunity there is becoming more concrete and fits Jensen Huang’s earlier comment that the expected 200 billion dollar CPU market includes China. According to ARM’s CEO, a U.S. ban on AI CPU exports to China would also be difficult, because Washington would have to restrict almost everything. The stock remains firmly tied to the long-term AI story and a new doubling of the share price over the coming years could be possible, unless the broader market deteriorates sharply.
■ Intel and Corning: call buying clearly returned in individual stocks. In Intel, around 63,000 September 97.5 calls traded at 38.05 dollars, above existing open interest, while the stock closed 7% higher at 125 and stayed above 120. Corning saw around 6,700 September 140 calls trade at 50 dollars, also above open interest, and closed 2% higher at 179 near the important 180 zone. This fits fresh demand for names linked to AI, data centers, semiconductors, connectivity and industrial technology.
■ Microsoft and Alphabet: the intervention at Anthropic does not affect these companies directly, but large platform companies can be relatively better positioned if customers want to become less dependent on one standalone frontier-AI provider. Microsoft has scale through OpenAI, Azure and its own AI integration. Alphabet has Gemini, Google Cloud, proprietary infrastructure and a broader AI stack. That diversification can become an advantage in a market with more export control and access risk.
■ Cybersecurity and identity: CrowdStrike, Palo Alto Networks, Okta and SailPoint can receive more attention as AI access, identity, governance, security and compliance become more important. Companies need better control over who can access which AI tools, models and data. That makes identity, access management, cloud security and enterprise security more important within the AI theme.
■ Bitcoin: trades around 65,750 dollars and remains around an important support zone. Support is there, but the picture is not convincing yet. Crypto therefore provides less support to the broader risk picture than equities and precious metals.
■ Ethereum: is not a favorite of ours, but it is finding support around earlier dip zones. If crypto sentiment turns, Ethereum can move higher as well, but the structural question remains whether Ethereum as a protocol becomes less economically important.
■ Solana and altcoins: Solana remains technically unclear and reflects that the old altcoin market is less powerful than it used to be. Total 3 is finding some support, but is not convincing yet. For altcoins, the picture therefore remains cautious.
■ DeFi: Total DeFi remains above a longer support zone and Total Value Locked remains around the yellow band. That is a small positive, but not yet a strong buy signal. DeFi is stabilizing, but is not yet pulling the market convincingly higher.
■ Circle: fell about 6%, but we think the stock can ultimately move much higher. We already have a call spread in Circle and may consider adding another call spread, depending on the market picture.
■ Robinhood: is testing the white VWAP line and can move toward 108 dollars if the rally continues. Within crypto stocks, Robinhood remains an important trading name to watch.
■ Coinbase: is again around support near the yellow zone. If the market holds support, another opportunity can emerge there, possibly through options. The move still needs confirmation from better crypto sentiment.
■ Hyperliquid: PURR continues to find support around the green dotted line and keeps reacting higher. That fits the idea that Hyperliquid is being taken more seriously as a protocol. HYPE can rise further as a token if interest in Hyperliquid continues.
■ Bitcoin miners: miners remain interesting to follow, because some are increasingly developing into AI infrastructure and data center facilitators. That fits the broader shift from pure crypto exposure toward AI capacity.
■ Closing view: Europe gets a strong start, supported by higher futures, strong Asian markets, lower oil, lower rates and technology. Europe is also receiving more attention because it looks relatively calmer compared with political noise in the United States. Gold and silver look bullish, but also show that investors do not fully trust the Iran deal and Trump’s pivot. Frontier AI gets an extra risk layer after the Anthropic intervention, while platform companies, security names and European AI sovereignty names can receive relatively more attention. Crypto is finding support, but is less convincing than equities and precious metals. Buying interest remains the dominant force as long as U.S. futures hold their gains, but the picture remains sensitive to Iran, Trump headlines, FOMC and possible air pockets into Wall Street.