🚀 TSMC laat sterke cijfers zien: Visie op het aandeel en meer
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
We zitten sinds enige tijd (gereduceerd) op een stijging van het aandeel TSMC en overwegen om opnieuw uit te breiden, afhankelijk van het marktsentiment.
De cijfers over het eerste kwartaal zijn overtuigend, zeker in het licht van de zwakkere seizoensinvloeden bij smartphones.
Met een dominante rol in geavanceerde chiptechnologieën en een sterke positie in AI-gerelateerde toepassingen blijft TSMC één van de kernspelers in de wereldwijde halfgeleidersector.
Visie op het aandeel
De gepubliceerde cijfers bevestigen de kracht van het businessmodel van TSMC, ondanks korte termijn druk door seizoensinvloeden in de smartphonemarkt. Wij overwegen om weer groter in te stappen. Ook de chart blijft een uptrend aantonen.
Het aandeel blijft gevoelig voor macro-economische factoren en geopolitieke spanningen, maar de fundamenten zijn stevig.
De operationele winst kwam uit op NT$407,1 miljard, een stijging van meer dan 63% ten opzichte van een jaar eerder. De brutomarge verbeterde naar 58,8%, tegenover 53% vorig jaar. Deze marges onderstrepen de pricing power van TSMC in een markt waarin AI-gerelateerde toepassingen steeds belangrijker worden.
De vraag naar krachtige chips voor AI, High Performance Computing (HPC) en automotive-toepassingen neemt toe, en TSMC profiteert direct via zijn geavanceerde nodes (7nm en kleiner), die samen inmiddels 73% van de waferomzet uitmaken.
Deze technologische voorsprong maakt het aannemelijk dat TSMC in de komende kwartalen verder kan groeien, zeker als het marktsentiment verbetert. Dat zou voor ons een reden zijn om onze positie opnieuw uit te breiden.
Sterke punten
- Technologische voorsprong: TSMC loopt voorop met zijn 3nm-, 5nm- en 7nm-productieprocessen. Alleen al 3nm was goed voor 22% van de omzet in het afgelopen kwartaal, wat laat zien dat klanten massaal overstappen op de meest geavanceerde chips.
- AI en HPC groei: High Performance Computing was goed voor 59% van de totale omzet. Dit segment groeide 7% ten opzichte van het vorige kwartaal en is cruciaal voor toekomstige groei, zeker nu AI en datacenters aan belang winnen.
- Sterke margeontwikkeling: De brutomarge steeg naar 58,8%, de operationele marge naar 48,5%. Beide liggen aanzienlijk hoger dan een jaar geleden en tonen dat TSMC zijn prijszettingskracht kan behouden.
- Diversificatie buiten smartphones: Hoewel smartphones nog steeds 28% van de omzet vormen, laat de groei in automotive (+14%) en DCE (+8%) zien dat TSMC inzet op bredere markten.
- Geografische dominantie in Noord-Amerika: 77% van de omzet kwam uit Noord-Amerika, wat aangeeft dat TSMC cruciaal is voor Amerikaanse bedrijven als Apple, NVIDIA, AMD en Qualcomm. Deze afhankelijkheid versterkt de geopolitieke relevantie van het bedrijf.
- Capex stijgt sterk: De investeringen kwamen uit op $10,1 miljard, tegenover $7,1 miljard in het vorige kwartaal en $5,8 miljard een jaar geleden. Dit is ook goed voor ASML.
Zwakke punten
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
