◼ Rocket Lab rapporteert recordomzet van 200,3 miljoen dollar en groeit 63,5% op jaarbasis.
◼ De Q2-outlook ligt met 225 tot 240 miljoen dollar duidelijk boven de marktverwachting.
◼ De backlog stijgt naar een recordniveau van 2,2 miljard dollar.
◼ In Q1 tekende Rocket Lab 31 nieuwe Electron- en HASTE-contracten en vijf dedicated Neutron launches.
◼ Wij blijven positief, hebben eerder winst genomen en zoeken opnieuw een goed instapmoment.

Rocket Lab heeft over het eerste kwartaal van 2026 sterke cijfers gepubliceerd, met recordomzet, een kleiner aangepast EBITDA-verlies, een recordbacklog van 2,2 miljard dollar en een Q2-outlook die ruim boven de marktverwachting ligt. Het bedrijf tekende bovendien 31 nieuwe Electron- en HASTE-contracten en vijf nieuwe dedicated Neutron launches, waardoor het totale launch manifest inmiddels boven 70 gecontracteerde missies ligt. De omzet kwam uit op 200,3 miljoen dollar, tegenover een verwachting van 190 miljoen dollar.

● De omzet steeg met 63,5% op jaarbasis naar 200,3 miljoen dollar.
● De aangepaste brutomarge kwam uit op 43,0%.
● De Q2-omzetoutlook ligt op 225 tot 240 miljoen dollar.

Rocket Lab blijft één van de meest veelbelovende beursgenoteerde ruimtevaartbedrijven. Het bedrijf is actief in launch services, space systems, satellietcomponenten, hypersonic testing, nationale veiligheid en de ontwikkeling van Neutron. Daardoor ontstaat steeds meer een volledig ruimtevaartplatform, in plaats van alleen een kleine lanceerspeler.

Het aandeel heeft al een stevige stijging achter de rug. Wij hebben eerder op een stijging gezeten en winst genomen. De cijfers bevestigen dat het bedrijf goed presteert, maar voor een nieuwe positie willen wij liever minder betalen dan de huidige koers. Tegelijk blijft het momentum sterk genoeg om het aandeel actief te blijven volgen.

Investment view

Wij blijven positief op Rocket Lab en zien het aandeel nog steeds als een veelbelovende naam binnen ruimtevaart, defensie en satellietinfrastructuur. De recordomzet, de grote orderinstroom, de recordbacklog en de sterke Q2-outlook geven aan dat Rocket Lab duidelijk schaal krijgt.

🟪 Wij zien Rocket Lab als een structureel interessante groeinaam binnen space infrastructure.
🟪 Wij verwachten dat een duidelijke correctie opnieuw koopinteresse kan aantrekken door de backlog, de orderinstroom en Neutron.
🟪 Wij willen opnieuw kijken naar een instap als de koers voldoende terugvalt, maar sluiten een eerdere stap niet uit als het momentum sterk blijft.

Het bedrijf beweegt steeds verder richting een end-to-end space platform, met launch, space systems, componenten, hypersonic testing en nationale veiligheidsprogramma’s. Wij hebben eerder winst genomen, maar zoeken eigenlijk opnieuw een goed moment om in te stappen. Idealiter doen wij dat op een lager niveau dan de huidige koers, al kunnen wij ook besluiten eerder weer positie te nemen als het momentum sterk blijft en de markt het aandeel blijft kopen.

De cijfers geven genoeg reden om Rocket Lab hoog op de radar te houden. De omzet groeit hard, de marge verbetert en het aangepaste EBITDA-verlies is veel kleiner dan verwacht. De Q2-guidance is daarbij belangrijk, omdat Rocket Lab niet alleen een sterk kwartaal rapporteert, maar ook direct een hogere omzetlijn voor het volgende kwartaal neerzet. Dat maakt de groeicurve geloofwaardiger.

De orderinstroom is minstens zo belangrijk als de omzet zelf. Rocket Lab tekende 31 nieuwe Electron- en HASTE-contracten in Q1. Daarbovenop kwamen vijf dedicated Neutron launches. Het totale launch manifest ligt nu boven 70 gecontracteerde missies. Voor een ruimtevaartbedrijf is dat waardevol, omdat toekomstige omzet sterk leunt op zichtbaarheid, klantvertrouwen en uitvoering.

Neutron blijft de grootste hefboom in het aandeel. Als Rocket Lab succesvol opschuift van small launch naar medium-lift, verandert de omvang van de markt die het bedrijf kan bedienen. De onderneming meldt voortgang bij first-flight hardware, Archimedes engine qualification, second stage en reusable fairing systems. Dat is positief, maar de eerste succesvolle vlucht blijft de echte toets.

De strategische opbouw wordt sterker door verticale integratie. Mynaric voegt laser optical communications toe. Motiv moet robotics, precision mechanisms en solar array drive assemblies in huis halen. Gauss versterkt de positie in elektrische satellietpropulsie. Deze stappen kunnen Rocket Lab minder afhankelijk maken van externe leveranciers en op termijn de marge verbeteren.

De reden dat wij niet direct opnieuw kopen, zit vooral in de prijs. Het aandeel is sterk opgelopen en beleggers betalen inmiddels voor veel toekomstig succes. Wij vinden Rocket Lab aantrekkelijk, maar willen na eerdere winstneming niet opnieuw instappen zonder voldoende veiligheidsmarge. Als de markt het aandeel blijft oppakken, kunnen wij eerder in beweging komen, maar de voorkeur ligt nog altijd bij een beter instapniveau.

Opmerkelijke zaken

De omzetgroei is sterk. Rocket Lab rapporteerde 200,3 miljoen dollar omzet in Q1 2026. Een jaar eerder was dat 122,6 miljoen dollar. Daarmee groeit de omzet met 63,5%.

De margeontwikkeling springt positief in het oog. De GAAP gross margin kwam uit op 38,2%. De aangepaste brutomarge kwam uit op 43,0%. Vorig jaar lag de aangepaste brutomarge nog op 33,4%.

Het aangepaste EBITDA-verlies viel veel beter uit dan verwacht. Rocket Lab rapporteerde een verlies van 11,8 miljoen dollar. De markt rekende op een verlies van 29,1 miljoen dollar. Dat wijst op betere schaal in het model.

De backlog bereikte een record. Rocket Lab sloot het kwartaal af met 2,2 miljard dollar aan backlog. Dat was 20,2% hoger dan in het vierde kwartaal van 2025. Eind 2025 bedroeg de backlog 1,85 miljard dollar.

De Q2-outlook is sterk. Rocket Lab verwacht omzet van 225 tot 240 miljoen dollar. De marktverwachting lag op 205,6 miljoen dollar. Daarmee geeft het bedrijf aan dat de groei direct doorloopt.

Addertjes onder het gras

Rocket Lab is nog niet winstgevend. Het nettoverlies kwam uit op 45,0 miljoen dollar. Het operationele verlies bedroeg 56,0 miljoen dollar. De verliezen worden kleiner, maar het bedrijf blijft in een investeringsfase.

Neutron blijft een belangrijk uitvoeringsrisico. Het programma kan de waardering structureel ondersteunen als de eerste vlucht goed verloopt. Bij vertraging of technische tegenvallers kan het aandeel echter snel druk voelen. Juist daarom willen wij liever een lagere instapprijs.

De kostenbasis blijft hoog. R&D bedroeg 80,5 miljoen dollar. SG&A kwam uit op 51,9 miljoen dollar. Voor Q2 rekent Rocket Lab op aangepaste operationele kosten van 120 tot 126 miljoen dollar.

De sterke liquiditeit komt deels door kapitaal ophalen. Rocket Lab had toegang tot meer dan 2 miljard dollar aan liquiditeit, maar haalde in Q1 ook 450,3 miljoen dollar op via ATM equity offerings. Dat geeft ruimte voor groei en acquisities, maar verwatering blijft een factor.

De koers heeft al veel vooruitgelopen. Het aandeel is in het afgelopen jaar sterk gestegen. Dat maakt de reactie op goed nieuws gevoeliger. Voor ons is dat precies de reden om positief te blijven, maar gedisciplineerd te zoeken naar een beter niveau.

Catalysts

🟩 Verdere omzetgroei kan bevestigen dat Rocket Lab sneller schaal bereikt.
🟩 De Q2-guidance boven verwachting kan het vertrouwen in de groeicurve versterken.
🟩 De backlog van 2,2 miljard dollar geeft zicht op toekomstige omzet.
🟩 De 31 nieuwe Electron- en HASTE-contracten tonen sterke vraag naar launchcapaciteit.
🟩 De vijf dedicated Neutron launches verhogen de relevantie van het medium-lift verhaal.
🟩 Verticale integratie via Mynaric, Motiv en Gauss kan de marge op termijn verbeteren.
🟥 Rocket Lab blijft verlieslatend.
🟥 Neutron vraagt veel kapitaal en technische uitvoering.
🟥 De koers heeft al veel toekomstig succes ingeprijsd.
🟥 Nieuwe aandelenuitgifte kan verwatering veroorzaken.
🟥 Een vertraging bij Neutron kan het sentiment snel raken.

Cijfers en outlook

De omzet bedroeg 200,3 miljoen dollar.

De omzetverwachting lag op 190 miljoen dollar.

De omzet steeg met 63,5% op jaarbasis.

Product revenue bedroeg 127,5 miljoen dollar.

Service revenue bedroeg 72,9 miljoen dollar.

De GAAP gross profit bedroeg 76,5 miljoen dollar.

De GAAP gross margin bedroeg 38,2%.

De aangepaste brutowinst bedroeg 86,1 miljoen dollar.

De aangepaste brutomarge bedroeg 43,0%.

De aangepaste brutomarge bedroeg vorig jaar 33,4%.

Het operationele verlies bedroeg 56,0 miljoen dollar.

Het operationele verlies bedroeg vorig jaar 59,2 miljoen dollar.

Het nettoverlies bedroeg 45,0 miljoen dollar.

Het nettoverlies bedroeg vorig jaar 60,6 miljoen dollar.

Het aangepaste EBITDA-verlies bedroeg 11,8 miljoen dollar.

Het aangepaste EBITDA-verlies bedroeg vorig jaar 30,0 miljoen dollar.

De markt rekende op een aangepast EBITDA-verlies van 29,1 miljoen dollar.

De backlog bedroeg 2,2 miljard dollar.

De backlog steeg met 20,2% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2025.

Rocket Lab had toegang tot meer dan 2 miljard dollar aan liquiditeit.

Cash and cash equivalents bedroegen 1,205 miljard dollar.

Current marketable securities bedroegen 177,9 miljoen dollar.

Non-current marketable securities bedroegen 93,5 miljoen dollar.

Rocket Lab tekende 31 nieuwe Electron- en HASTE-contracten in Q1.

Rocket Lab tekende vijf nieuwe dedicated Neutron launches.

Het totale launch manifest ligt boven 70 gecontracteerde missies.

Rocket Lab rondde de overname van Mynaric af.

Mynaric versterkt Rocket Lab op het gebied van laser optical communications terminals.

Rocket Lab sloot een definitieve overeenkomst om Motiv Space Systems over te nemen.

Motiv voegt space robotics en precision mechanisms toe.

Rocket Lab introduceerde Gauss.

Gauss is een elektrische satellietthruster voor high-volume production.

Rocket Lab werd geselecteerd voor ondersteuning van het Space Based Interceptor-programma.

Rocket Lab werkt daarbij samen met Raytheon.

Rocket Lab meldde verdere voortgang bij Neutron.

Rocket Lab meldde voortgang bij Archimedes engine qualification.

Rocket Lab meldde voortgang bij second stage en reusable fairing systems.

Rocket Lab verwacht voor Q2 omzet van 225 tot 240 miljoen dollar.

De marktverwachting voor Q2 lag op 205,6 miljoen dollar.

Rocket Lab verwacht voor Q2 een GAAP gross margin van 33% tot 35%.

Rocket Lab verwacht voor Q2 een aangepaste brutomarge van 38% tot 40%.

Rocket Lab verwacht voor Q2 GAAP operating expenses van 138 tot 144 miljoen dollar.

Rocket Lab verwacht voor Q2 aangepaste operationele kosten van 120 tot 126 miljoen dollar.

Rocket Lab verwacht voor Q2 stock-based compensation van 19 tot 21 miljoen dollar.

Rocket Lab verwacht voor Q2 een aangepast EBITDA-verlies van 20 tot 26 miljoen dollar.

Rocket Lab behaalde in 2025 een omzet van 601,8 miljoen dollar.

Rocket Lab realiseerde in 2025 21 succesvolle launches.

Rocket Lab sloot 2025 af met 1,85 miljard dollar backlog.

De backlog eind 2025 lag 73% hoger dan een jaar eerder.

Rocket Lab haalde in Q1 450,3 miljoen dollar op via ATM equity offerings.

Slotvisie

Rocket Lab levert een sterk kwartaal af met recordomzet, betere marges, een kleiner aangepast EBITDA-verlies, een recordbacklog en een duidelijke beat in de Q2-outlook. Vooral de grote orderinstroom is belangrijk, omdat 31 nieuwe Electron- en HASTE-contracten, vijf dedicated Neutron launches en een launch manifest boven 70 missies laten zien dat de vraag naar Rocket Lab verder verdiept.

Wij blijven positief op het aandeel en zien Rocket Lab nog steeds als een veelbelovende speler binnen ruimtevaart, defensie en satellietinfrastructuur. Wij hebben eerder winst genomen, maar zoeken eigenlijk opnieuw een goed instapmoment. Idealiter betalen wij minder dan de huidige koers, al kunnen wij ook besluiten eerder weer positie te nemen als het momentum sterk blijft en de markt het aandeel blijft kopen.

🔵 English version

Rocket Lab $RKLB: record revenue, major order intake and strong outlook

◼ Rocket Lab reports record revenue of $200.3 million and grows 63.5% year-over-year.
◼ The Q2 outlook is clearly above market expectations, with revenue guidance of $225 million to $240 million.
◼ Backlog rises to a record level of $2.2 billion.
◼ Rocket Lab signed 31 new Electron and HASTE contracts and five dedicated Neutron launches in Q1.
◼ We remain positive, previously took profits and are now mainly looking for a new entry below the current price.

Rocket Lab reported strong first-quarter 2026 results, with record revenue, a smaller adjusted EBITDA loss, a record backlog of $2.2 billion and Q2 guidance that is well above market expectations. The company also signed 31 new Electron and HASTE contracts and five new dedicated Neutron launches, bringing the total launch manifest above 70 contracted missions. Revenue came in at $200.3 million, compared with the $190 million estimate.

● Revenue increased by 63.5% year-over-year to $200.3 million.
● Adjusted gross margin came in at 43.0%.
● Q2 revenue guidance is $225 million to $240 million.

Rocket Lab remains one of the most promising listed space companies. The company is active in launch services, space systems, satellite components, hypersonic testing, national security and Neutron development. This increasingly creates a full space platform, rather than only a small-launch company.

The stock has already had a strong move. We were previously positioned for upside and took profits. The numbers confirm that the company is performing well, but for a new position we would rather pay less than the current share price. At the same time, the momentum remains strong enough to keep the stock actively on the radar.

Investment view

We remain positive on Rocket Lab and still see the stock as a promising name within space, defense and satellite infrastructure. Record revenue, major order intake, record backlog and strong Q2 guidance show that Rocket Lab is clearly scaling. The company is moving further toward an end-to-end space platform, with launch, space systems, components, hypersonic testing and national security programs. We previously took profits, but we are effectively looking for a good moment to enter again. Ideally, we would do that at a lower level than the current share price, although we may also decide to take a position earlier if momentum remains strong and the market continues to buy the stock.

🟪 We see Rocket Lab as a structurally interesting growth name within space infrastructure.
🟪 We expect a clear correction to attract buyers again because of the backlog, order intake and Neutron.
🟪 We want to look again at an entry if the share price pulls back enough, but we do not rule out acting earlier if momentum remains strong.

The numbers provide enough reason to keep Rocket Lab high on the radar. Revenue is growing quickly, margin is improving and the adjusted EBITDA loss is much smaller than expected. The Q2 guidance is important, because Rocket Lab is not only reporting a strong quarter, but also setting up a higher revenue line for the next quarter. That makes the growth curve more credible.

Order intake is at least as important as revenue itself. Rocket Lab signed 31 new Electron and HASTE contracts in Q1. On top of that, it signed five dedicated Neutron launches. The total launch manifest now exceeds 70 contracted missions. For a space company, that is valuable because future revenue relies heavily on visibility, customer trust and execution.

Neutron remains the largest lever in the stock. If Rocket Lab successfully moves from small launch into medium lift, the size of the addressable market changes. The company reports progress on first-flight hardware, Archimedes engine qualification, the second stage and reusable fairing systems. That is positive, but the first successful flight remains the real test.

The strategic build-out is becoming stronger through vertical integration. Mynaric adds laser optical communications. Motiv should bring robotics, precision mechanisms and solar array drive assemblies in-house. Gauss strengthens the position in electric satellite propulsion. These steps can make Rocket Lab less dependent on external suppliers and improve margins over time.

The reason we are not buying again immediately is mainly price. The stock has risen sharply and investors are now paying for a lot of future success. We find Rocket Lab attractive, but after taking profits we do not want to re-enter without enough margin of safety. If the market continues to buy the stock, we may move earlier, but our preference remains a better entry level.

Notable items

Revenue growth is strong. Rocket Lab reported $200.3 million in Q1 2026 revenue. One year earlier, revenue was $122.6 million. Revenue therefore grew by 63.5%.

Margin development stands out positively. GAAP gross margin came in at 38.2%. Adjusted gross margin came in at 43.0%. One year earlier, adjusted gross margin was 33.4%.

The adjusted EBITDA loss was much better than expected. Rocket Lab reported a loss of $11.8 million. The market expected a loss of $29.1 million. This points to better scale in the model.

Backlog reached a record. Rocket Lab ended the quarter with $2.2 billion in backlog. That was 20.2% higher than in the fourth quarter of 2025. Backlog at the end of 2025 was $1.85 billion.

The Q2 outlook is strong. Rocket Lab expects revenue of $225 million to $240 million. The market expectation was $205.6 million. This shows that growth is continuing immediately.

Hidden risks

Rocket Lab is not yet profitable. Net loss came in at $45.0 million. Operating loss was $56.0 million. Losses are shrinking, but the company remains in an investment phase.

Neutron remains an important execution risk. The program can structurally support valuation if the first flight goes well. If delays or technical setbacks occur, however, the stock can quickly come under pressure. That is exactly why we prefer a lower entry price.

The cost base remains high. R&D was $80.5 million. SG&A came in at $51.9 million. For Q2, Rocket Lab expects adjusted operating expenses of $120 million to $126 million.

Strong liquidity partly comes from capital raising. Rocket Lab had access to more than $2 billion in liquidity, but also raised $450.3 million through ATM equity offerings in Q1. This provides room for growth and acquisitions, but dilution remains a factor.

The stock has already priced in a lot. The share price has risen sharply over the past year. That makes the reaction to good news more sensitive. For us, this is exactly why we remain positive, but disciplined in looking for a better level.

Catalysts

🟩 Further revenue growth can confirm that Rocket Lab is scaling faster.
🟩 Q2 guidance above expectations can strengthen confidence in the growth curve.
🟩 The $2.2 billion backlog provides visibility on future revenue.
🟩 The 31 new Electron and HASTE contracts show strong demand for launch capacity.
🟩 The five dedicated Neutron launches increase the relevance of the medium-lift story.
🟩 Vertical integration through Mynaric, Motiv and Gauss can improve margins over time.
🟥 Rocket Lab remains loss-making.
🟥 Neutron requires substantial capital and technical execution.
🟥 The share price already reflects a lot of future success.
🟥 New share issuance can cause dilution.
🟥 A Neutron delay can quickly affect sentiment.

Numbers and outlook

Revenue was $200.3 million.

The revenue estimate was $190 million.

Revenue increased by 63.5% year-over-year.

Product revenue was $127.5 million.

Service revenue was $72.9 million.

GAAP gross profit was $76.5 million.

GAAP gross margin was 38.2%.

Adjusted gross profit was $86.1 million.

Adjusted gross margin was 43.0%.

Adjusted gross margin was 33.4% last year.

Operating loss was $56.0 million.

Operating loss was $59.2 million last year.

Net loss was $45.0 million.

Net loss was $60.6 million last year.

Adjusted EBITDA loss was $11.8 million.

Adjusted EBITDA loss was $30.0 million last year.

The market expected an adjusted EBITDA loss of $29.1 million.

Backlog was $2.2 billion.

Backlog increased by 20.2% compared with the fourth quarter of 2025.

Rocket Lab had access to more than $2 billion in liquidity.

Cash and cash equivalents were $1.205 billion.

Current marketable securities were $177.9 million.

Non-current marketable securities were $93.5 million.

Rocket Lab signed 31 new Electron and HASTE contracts in Q1.

Rocket Lab signed five new dedicated Neutron launches.

The total launch manifest exceeds 70 contracted missions.

Rocket Lab completed the acquisition of Mynaric.

Mynaric strengthens Rocket Lab in laser optical communications terminals.

Rocket Lab signed a definitive agreement to acquire Motiv Space Systems.

Motiv adds space robotics and precision mechanisms.

Rocket Lab introduced Gauss.

Gauss is an electric satellite thruster for high-volume production.

Rocket Lab was selected to support the Space Based Interceptor program.

Rocket Lab is working with Raytheon on that program.

Rocket Lab reported further progress on Neutron.

Rocket Lab reported progress on Archimedes engine qualification.

Rocket Lab reported progress on the second stage and reusable fairing systems.

Rocket Lab expects Q2 revenue of $225 million to $240 million.

The market expectation for Q2 was $205.6 million.

Rocket Lab expects Q2 GAAP gross margin of 33% to 35%.

Rocket Lab expects Q2 adjusted gross margin of 38% to 40%.

Rocket Lab expects Q2 GAAP operating expenses of $138 million to $144 million.

Rocket Lab expects Q2 adjusted operating expenses of $120 million to $126 million.

Rocket Lab expects Q2 stock-based compensation of $19 million to $21 million.

Rocket Lab expects Q2 adjusted EBITDA loss of $20 million to $26 million.

Rocket Lab generated 2025 revenue of $601.8 million.

Rocket Lab completed 21 successful launches in 2025.

Rocket Lab ended 2025 with $1.85 billion in backlog.

Backlog at the end of 2025 was 73% higher than one year earlier.

Rocket Lab raised $450.3 million through ATM equity offerings in Q1.

Final view

Rocket Lab delivers a strong quarter with record revenue, better margins, a smaller adjusted EBITDA loss, record backlog and a clear beat in the Q2 outlook. The major order intake is especially important, because 31 new Electron and HASTE contracts, five dedicated Neutron launches and a launch manifest above 70 missions show that demand for Rocket Lab is deepening. We remain positive on the stock and still see Rocket Lab as a promising player within space, defense and satellite infrastructure. We previously took profits, but we are effectively looking for a good new entry point. Ideally, we want to pay less than the current share price, although we may also decide to take a position earlier if momentum remains strong and the market continues to buy the stock.