Prosus heeft tijdens zijn beleggersdag nogmaals duidelijk gemaakt dat het bedrijf zwaar inzet op kunstmatige intelligentie. Dat is geen verrassing: de richting was al eerder uitgestippeld bij de recente kwartaalupdate (zie de database).

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

De nieuwe presentaties van CEO Fabricio Bloisi en hoofd AI Euro Beinat bevestigen vooral de bestaande koers en onderstrepen het doel van Prosus om uit te groeien tot het grootste techbedrijf buiten de VS en China.

Visie op het aandeel

Wij zien geen aanleiding groter in het aandeel Prosus te gaan. Een gereduceerde positie die eerder gekocht is op veel lagere niveaus is voor nu voldoende. Het AI-verhaal is niet nieuw en biedt op dit moment geen directe verrassing of katalysator.

De onderliggende problemen met waardering, winstgevendheid blijven bestaan. De uitspraak dat Prosus "een aandeel met korting" is, wordt al jaren herhaald, maar overtuigt de markt nog altijd onvoldoende. De koersreactie laat zien dat beleggers afwachtend blijven, ondanks het ambitieuze verhaal.

Belangrijkste punten uit de beleggersdag

• AI als kern van de strategie: Prosus gebruikt al 800 AI-modellen in zijn bedrijven. Resultaten:
  • +17% omzet per advertentie bij OLX
  • +23% conversie op de homepage van ifood
  • –32% kosten per klantacquisitie
  • –90% klantenservicekosten bij Meesho
  • 1,7 miljoen uur werk bespaard via AI-tools (gelijk aan 1.000 FTE's)
• Grote AI-ambities:
  • Prosus wil het grootste aantal AI-werknemers in de techsector aannemen in 2025
  • Focus ligt op praktische AI-integratie in dagelijkse bedrijfsvoering (e-commerce, klantenservice)
• Marktambitie:
  • Prosus wil zijn marktwaarde verhogen naar meer dan €200 miljard
  • Momenteel derde techbedrijf van Europa, na Booking en Spotify
• Kritische kanttekening van de CEO:
  • Bloisi waarschuwt dat de AI-hype te ver is doorgeschoten
  • Pleit voor gefaseerde investeringen in plaats van “nu biljoenen investeren”
• Nieuwe positionering:
  • Prosus wil af van het imago “Tencent Minus”
  • EBITDA groeit >100%, dividend verdubbelt, kosten gaan omlaag
  • Bloisi: "De realiteit is nu Tencent Plus"

Conclusie

De presentaties op de beleggersdag herhalen bekende informatie en bevestigen de strategische koers die al eerder was gecommuniceerd. Hoewel Prosus inzet op AI en positieve resultaten meldt bij dochterbedrijven, is dit voor beleggers duidelijk nog onvoldoende om met overtuiging. Wij kopen nu niet bij.