China heeft zijn greep op de wereldwijde markt voor kritieke mineralen verder verstevigd door de export naar westerse defensiebedrijven te beperken. Dat meldt The Wall Street Journal, op basis van gesprekken met bedrijven, leveranciers en functionarissen. Zie ook het artikel van dit weekend.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

De beperkingen zorgen voor productievertragingen, prijsexplosies en een versnelde zoektocht naar alternatieve leveranciers van zeldzame aardmetalen zoals samarium, germanium, gallium en antimoon.

Visie op deze aandelen

Juist vanwege het risico op voorlopig aanhoudende spanningen rond deze materialen hebben wij posities in MP Materials en Campine, die beide actief zijn in de keten van kritieke grondstoffen.

Tegelijkertijd zitten we long in AMG, dat actief is in onder meer sulfiet, en ook in Umicore, dat een cruciale speler is in recyclage en materiaaltechnologie.

Deze bedrijven kunnen profiteren van de vraagverschuiving weg van China. Als deze druk structureel wordt, verwachten wij een verdere herwaardering van deze namen.

Implicaties
De toenemende handels- en geopolitieke spanningen tussen de VS en China creëren structurele risico’s voor westerse defensiebedrijven en bieden kansen voor producenten en verwerkers van kritieke metalen buiten China.

Tegelijkertijd is duidelijk dat zelfs bedrijven met alternatieve toeleveringsketens pas eind dit jaar of later operationeel kunnen leveren. De tekorten blijven dus voorlopig bestaan.

Punten uit het artikel The Wall Street Journal

• China heeft de export van kritieke mineralen voor defensie beperkt, ondanks eerdere versoepeling na concessies van Trump.
• De export van germanium, gallium en antimoon naar de VS is sinds december volledig verboden.
• Eén droneleverancier moest bestellingen met twee maanden uitstellen vanwege vertraging bij Chinese magneten.
• De prijs van samarium is tot wel 60 keer hoger dan voor de exportbeperkingen.
• Meer dan 80.000 onderdelen in Amerikaanse wapensystemen zijn afhankelijk van mineralen die China controleert.
• China eist nu details over eindgebruikers bij aanvragen voor zeldzame aardmetalen, vooral bij defensieve toepassingen.
• De VS heeft inmiddels $400 miljoen geïnvesteerd in MP Materials om de binnenlandse productie op te schalen.
• Lockheed Martin en andere grote defensiebedrijven zoeken naar manieren om controle over hun aanvoerketens te krijgen.
• Een lading antimoon uit Australië werd drie maanden vastgehouden in de haven van Ningbo.

Conclusie

De Chinese beperkingen op kritieke mineralen passen binnen een bredere strategie van economische druk. Voor beleggers zijn MP Materials, Campine, AMG en Umicore goed gepositioneerd om in te spelen op de nieuwe realiteit. Wij blijven daarom op een stijging zitten van deze namen.