☕️ SCE Trader: Morning Call en📞 Podcast donderdag 30 juli - Van cijfers tot Iran
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht besteden. Let op, dit bericht kan overlappen met een aantal berichten die wij ook op de website publiceren.
■ De Europese beurzen lijken verdeeld te gaan openen. Beleggers moeten een lager slot op Wall Street, nieuwe Amerikaanse aanvallen op Iran, oplopende rentes en een grote stroom bedrijfsresultaten verwerken. Toch lijkt de markt zich vooralsnog niet echt uit het veld te laten slaan. De olieprijs staat zelfs circa 1% lager, nadat deze eerder juist fors was gestegen. Het blijft daarmee een volledig wispelturige en flipflopperige markt.
■ Wall Street sloot lager, met opnieuw zwakte bij chip- en technologieaandelen. De cijfers van Microsoft en Meta laten daarbij meteen de spagaat zien. Microsoft wordt beloond voor sterke cloud- en AI-groei, terwijl Meta wordt afgestraft voor zwakkere winst, margedruk, een zeer lage vrije kasstroom en enorme investeringen waarvan de directe opbrengst nog altijd beperkt is.
■ De Aziatische beurzen laten eveneens een verdeeld beeld zien. De Chinese Shenzhen-index verliest circa 3,8% en de Koreaanse Kospi daalt ongeveer 1,1%, terwijl de Nikkei juist circa 1% hoger noteert en Taiwan ongeveer 0,5% wint. Ook hier is geen sprake van één duidelijke richting.
■ Samsung Electronics rapporteerde over het tweede kwartaal een recordhoge operationele winst van 89,5 biljoen won, bijna negentien keer zoveel als de 4,68 biljoen won een jaar eerder. De omzet steeg met 130% naar 171,5 biljoen won. Samsung verwacht in de tweede jaarhelft een sterke vraag naar geheugenchips door de aanhoudende investeringen in AI-infrastructuur en de bredere adoptie van agentic AI. Na de sombere reactie op SK Hynix denkt de markt plotseling weer dat de groei in chips en AI misschien toch niet voorbij is. Dat laat precies zien hoe extreem de markt blijft flipfloppen.
■ Onze visie blijft dat de upturn in AI en chips nog niet voorbij is. Dat betekent niet dat aandelen die enorm zijn gestegen niet eerst fors kunnen corrigeren. De markt kan van het ene uiterste naar het andere bewegen en daarom blijven wij voorlopig vooral toeschouwer. Wij hoeven bij een nieuwe draai omhoog niet de eerste koper te zijn.
■ Vandaag volgt in Europa opnieuw een grote reeks bedrijfsresultaten, met onder meer Aperam, Arcadis, DSM-Firmenich, ING, The Magnum Ice Cream Company, Vopak en Shell. Wij denken dat de cijfers in Europa onderliggend best redelijk tot goed kunnen zijn. Of dit voldoende is om de brede markt echt richting te geven, is een tweede.
■ De Verenigde Staten hebben opnieuw aanvallen uitgevoerd op Iran. Toch staat de olieprijs circa 1% lager. De markt zegt dat olie al op deze escalatie vooruitgelopen was. Ook dat is typerend voor deze markt: nieuwe militaire aanvallen leiden niet automatisch tot hogere olie, terwijl eerder juist vrijwel ieder bericht voor een forse beweging zorgde.
■ Het blijft wachten op de mogelijke tegenreactie van Iran. Volgens Amerikaanse media zou Donald Trump gefrustreerd zijn omdat het nog altijd niet lukt om een overeenkomst te sluiten en omdat de olieprijs te hoog blijft. Of die berichtgeving volledig klopt, valt moeilijk te controleren. Duidelijk is wel dat er nog geen oplossing is en dat Iran voorlopig veel invloed houdt op het verdere verloop.
■ De Federal Reserve liet de rente ongewijzigd. De boodschap over inflatie bleef echter streng en daardoor blijft de mogelijkheid van een latere renteverhoging aanwezig. Dat kan uiteindelijk ook meevallen wanneer de inflatie afkoelt, maar voorlopig loopt de marktrente verder op.
■ De Amerikaanse tienjaarsrente staat rond 4,71%, circa twee basispunten hoger. De Japanse tienjaarsrente noteert rond 2,8%, ongeveer vijf basispunten hoger, en de Duitse tienjaarsrente ligt rond 3,15%. Die stijgende rente zien wij wel degelijk als een zorgpunt. Zelfs goede bedrijfsresultaten kunnen worden afgeremd wanneer de kapitaalkosten blijven oplopen.
■ Goud en zilver liggen verdeeld. EUR/USD noteert rond 1,1450 en USD/JPY rond 163,5. Bitcoin staat rond $64.100. De cryptomarkt gaat voorlopig nergens heen en ook crypto-gerelateerde aandelen lagen zwak.
■ AMG rapporteerde sterke kwartaalcijfers, met 19% omzetgroei en 30% hogere aangepaste EBITDA. De outlook voor 2026 werd verhoogd naar $230 miljoen tot $250 miljoen aangepaste EBITDA. De verbetering bij Lithium en Vanadium is echt, maar Q2 werd ook geholpen door doorgeschoven lithiumvolumes, gunstige Vanadium-input en een voorraadmeevaller. Bovendien verwacht AMG een aanzienlijk zwakker derde kwartaal. Het aandeel kan hoger openen en een tijdelijke rally laten zien, maar dat is voor ons nog geen bewijs van een nieuwe uptrend. Onze Investment view op AMG blijft neutraal tot voorzichtig positief voor een tijdelijke rally, maar nog niet echt bullish.
■ Envipco is aangesteld als exclusief leverancier van circa 650 statiegeldautomaten aan een grote Britse supermarktketen, met levering vanaf de eerste helft van 2027. Het contract is nog niet definitief. Opvallend is dat dit al de derde keer is dat Envipco melding maakt van een deal met een Britse supermarktketen, terwijl niet duidelijk is of het om drie verschillende partijen gaat of steeds om dezelfde keten. Wij blijven weg van het aandeel. Envipco is voor ons te veel een black box.
■ Airbus boekte over het eerste halfjaar een omzet van €33,2 miljard, tegenover €29,6 miljard een jaar eerder. De EBIT steeg met 70% naar €2,75 miljard en de nettowinst met 47% naar €2,24 miljard. Airbus leverde 351 commerciële vliegtuigen af, tegenover 306 een jaar eerder. Voor 2026 mikt Airbus op circa 870 leveringen, een aangepaste EBIT van ongeveer €7,5 miljard en een vrije kasstroom van circa €4,5 miljard. Onze Investment view op Airbus is positief. Wij zien Airbus als een mooie langetermijngroeier.
■ Rheinmetall boekte in het tweede kwartaal voorlopige recordresultaten. De omzet kwam uit op circa €3,3 miljard, een groei van 69%, terwijl de operationele winst steeg naar €562 miljoen en bijna 20% boven de marktverwachting lag. De orderportefeuille groeide tot boven €80 miljard. Daar staat een stevig negatieve operationele vrije kasstroom tegenover door capaciteitsuitbreidingen en voorraadopbouw. Het aandeel reageerde positief, maar wij twijfelen of er vanaf hier opnieuw echte outperformance volgt. Wij hebben eerder een grote winst veiliggesteld en doen voorlopig niets met het aandeel.
■ Microsoft rapporteerde beter dan verwachte kwartaalcijfers, met een omzet van $90,0 miljard en een aangepaste winst per aandeel van $4,74. Azure groeide met 43% en Microsoft Cloud bereikte een omzet van $59,3 miljard. De koers steeg na beurs bijna 9%, vooral door de sterke Azure-cijfers, de outlook en het vertrouwen in de AI-vraag. Wel werd de winst geholpen door een boekwinst van $3,2 miljard op het belang in Anthropic en blijft de afhankelijkheid van OpenAI groot. Onze Investment view op Microsoft is positief voor de lange termijn, maar wij twijfelen of dit al het moment is om opnieuw veel groter in te stappen.
■ Meta daalde na de cijfers ruim 7%. De omzet groeide nog altijd met 28% naar $60,8 miljard, maar de winst per aandeel bleef duidelijk achter bij de verwachting. De kosten stegen hard, de operationele marge daalde fors en de vrije kasstroom viel terug naar slechts $784 miljoen. Meta investeert agressief in AI, datacenters en Reality Labs, maar de directe opbrengst daarvan blijft voorlopig minimaal. Onze Investment view op Meta is neutraal tot voorzichtig negatief voor de korte termijn. Wij doen nu niets met het aandeel, maar schrijven Meta voor de lange termijn niet af.
■ Qualcomm kwam met cijfers die wij als een mixed bag zien. Er waren positieve punten, maar ook voldoende zwakke plekken om opnieuw niets met het aandeel te doen. Wij blijven afwachten en zien geen reden om nu in te stappen.
■ ARM Holdings daalt na de cijfers circa 6%. De resultaten waren gemengd en bij een hoog gewaardeerd AI-aandeel is dat al snel niet goed genoeg. De reactie laat zien dat beleggers momenteel nauwelijks ruimte laten voor twijfel wanneer veel toekomstige groei al in de koers zit.
■ Starbucks rapporteerde resultaten die overwegend beter waren dan verwacht. Dat kan het aandeel steun geven, maar uit de aangeleverde informatie volgt geen reden om daar nu direct een nieuwe Investment view aan te koppelen.
■ Robinhood rapporteerde sterke kwartaalcijfers, met omzet en winst boven verwachting en verder stijgende platform-assets. De ontvangst bleef toch gemengd, omdat beleggers twijfelen hoeveel van de groei afhankelijk blijft van handelsactiviteit en risicobereidheid. Robinhood wordt steeds minder alleen een cryptoverhaal en ontwikkelt zich naar een breder financieel platform, waarbij tokenisatie een belangrijke langetermijnkans kan worden. Onze Investment view op Robinhood is neutraal tot voorzichtig positief. Wij doen nu niets, maar het aandeel blijft op de radar voor tussentijdse trades.
■ De Amerikaanse Federal Trade Commission klaagt Hims & Hers aan vanwege de manier waarop het bedrijf omgaat met facturering, annuleringen en privacy. Het is alweer gedonder bij dit bedrijf. Los van wat technische ritjes is er voor ons geen enkele reden om iets met het aandeel te doen.
■ De signalen zijn verdeeld en de markt blijft volledig flipfloppen. De ene dag dondert de chipsector in elkaar na SK Hynix en de volgende dag kijkt iedereen na Samsung weer positief naar dezelfde sector. Nieuwe aanvallen op Iran leiden ondertussen tot een lagere olieprijs. Goede cijfers kunnen worden afgestraft en gemengde cijfers soms worden vergeven.
■ Er kunnen tussentijdse rallies komen en daarna opnieuw stevige dips, totdat de markt weer een duidelijker evenwicht heeft gevonden. Wij denken nog steeds dat er later opnieuw een upturn komt, vooral bij AI en chips. Hoe diep de correcties eerst worden, is echter niet te voorspellen.
■ Wij houden ons kruid droog, staan vooral langs de zijlijn en blijven het opzetboekje bijwerken. Er komen namen bij en er worden weer namen doorgestreept. Wij hoeven bij een nieuwe stijging niet meteen de eerste koper te zijn. Juist door op dit soort momenten rustig te blijven en niet overal achteraan te jagen, wordt vaak het geld verdiend.
■ Vandaag werken wij de belangrijkste zaken nog volledig af. Vanaf morgen volgt ongeveer anderhalve week een aangepast zomerprogramma, met ochtendberichten en enkele beleggersjournaals gedurende de dag. De markten blijven gewoon gevolgd worden, maar het tempo gaat tijdelijk omlaag om daarna weer opgeladen verder te gaan.
Nu op weg naar de opening.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2026 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
