☕️ SCE Trader: Morning Call en📞 Podcast dinsdag 28 juli - Chips lager, software hoger
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht besteden. Let op, dit bericht kan overlappen met een aantal berichten die wij ook op de website publiceren.
■ De Europese beurzen lijken verdeeld tot iets lager te openen. De Europese futures staan fractioneel in de min, ondanks een olieprijs die ongeveer 1% lager noteert en iets vriendelijkere rentemarkten. De zware verkoopgolf in Aziatische chip- en AI-aandelen weegt momenteel zwaarder dan de steun van lagere olie. Waarschijnlijk beginnen de markten wat lager, waarna opnieuw moet blijken of kopers op lagere niveaus terugkeren en Europa binnen de bekende tradingrange blijft bewegen.
■ Wall Street wilde tijdens de vorige sessie nauwelijks overtuigend omhoog en liet bij stijgingen al weerstand zien. De Philadelphia Semiconductor Index verloor uiteindelijk circa 2%, terwijl de Magnificent Seven zich verdeeld ontwikkelde. De onderliggende markttrend is daarmee niet direct gebroken, maar de korte termijn blijft stroperig en gevoelig voor sectorrotatie.
■ JPMorgan is tactisch bullish op aandelen en ziet in zijn positioneringsmonitor een koopsignaal voor verdere stijging van de S&P 500. Lagere obligatierentes, een zwakkere dollar, stabiel beleid van de Federal Reserve en sterke bedrijfswinsten moeten aandelen ondersteunen. De bank waarschuwt tegelijkertijd voor de kwetsbare positionering binnen halfgeleiders en de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran.
■ De Aziatische beurzen staan zeer fors lager. De KOSPI verliest circa 10%, de Nikkei 4%, Taiwan eveneens 4% en de Shenzhen-index ongeveer 3,5%, terwijl de Hang Seng vrijwel stabiel blijft. De daling wordt opnieuw aangevoerd door chip- en AI-gerelateerde aandelen en zal naar verwachting ook druk zetten op de Europese opening.
■ SK Hynix verliest meer dan 10% door de zware verkoopgolf binnen geheugenchips en AI-gerelateerde aandelen. De koersreactie bevestigt dat de positionering in memory op korte termijn zeer kwetsbaar is, maar verandert op zichzelf nog niets aan de structurele vraag vanuit AI-datacenters.
■ Samsung Electronics daalt ruim 8% en wordt eveneens geraakt door de correctie binnen de Zuid-Koreaanse chipsector. De markt neemt winst na de sterke AI- en memoryrally en reageert bovendien nerveus op twijfels over waarderingen en de omvang van toekomstige investeringen.
■ Samsung SDI verliest meer dan 7%. Hoewel het bedrijf niet uitsluitend een chipaandeel is, wordt het door zijn technologische en AI-gerelateerde positionering meegetrokken in de brede verkoopgolf binnen Zuid-Koreaanse groeiaandelen.
■ LG Innotek daalt bijna 14% en behoort daarmee tot de zwaarst getroffen technologieaandelen in Zuid-Korea. De omvang van de beweging laat zien hoe snel risico wordt afgebouwd zodra het sentiment rond AI en chips omslaat.
■ Seoul Semiconductor verliest circa 6%. De daling past bij de brede correctie binnen halfgeleiders en onderstreept dat beleggers voorlopig weinig onderscheid maken tussen de verschillende onderdelen van de sector.
■ LG Chem daalt meer dan 4% en wordt eveneens geraakt door de uitstroom uit Zuid-Koreaanse technologie- en groeiaandelen. De beweging is minder extreem dan bij sommige chipbedrijven, maar bevestigt het brede karakter van de risk-offbeweging.
■ Alibaba bezit 4,97% van CXMT, dat bij zijn beursdebuut in Shanghai 472% steeg en met een waarde van circa $489 miljard direct het waardevolste beursgenoteerde bedrijf van China werd. Het belang van Alibaba is daarmee ongeveer $21,9 miljard waard, gelijk aan circa 8,6% van de eigen beurswaarde. Dat levert een forse papieren winst op, al bewijst één succesvolle investering nog niet dat het volledige investeringsbeleid van Alibaba structureel is verbeterd.
■ CXMT steeg bij zijn beursdebuut in Shanghai 472% en kreeg daarmee een waardering van circa $489 miljard. De extreme koersbeweging onderstreept het speculatieve enthousiasme rond Chinese geheugenchips, maar staat in schril contrast met de zware dalingen bij andere Aziatische chipbedrijven. De waardering is door de euforie en beperkte beschikbaarheid van aandelen zeer ver opgelopen.
■ De sectorrotatie wordt steeds duidelijker. Chips en AI-gerelateerde hardware staan onder druk, terwijl softwareaandelen de afgelopen dagen juist aantrekken. Dat betekent niet dat software in een rechte lijn zal blijven stijgen, maar de kans neemt toe dat dips binnen deze sector worden gekocht. Ook kwalitatieve uitgevers verdienen opnieuw aandacht.
■ De directe aanleiding voor de nieuwe chipcorrectie is een bericht dat China inmiddels zelf een geavanceerde lithografiemachine zou produceren en daarmee de eerste productie zou gaan leveren. Hoe betrouwbaar dat bericht is en hoe hoogwaardig de machine werkelijk is, blijft onduidelijk. Het verhaal heeft de markt wel tijdelijk in verwarring gebracht en raakt vooral de verwachtingen rond Europese chipapparatuurfabrikanten.
■ De chipcorrectie zou waarschijnlijk ook zonder het Chinese bericht zijn ontstaan. De volatiliteit is sterk toegenomen, waarderingen zijn hoog en beleggers twijfelen opnieuw of de enorme investeringen van hyperscalers in AI-datacenters voldoende rendement gaan opleveren. Zoals vaker tijdens een chipcorrectie zoekt de markt naar redenen om winst te nemen. De Chinese lithografiemachine, overwaardering en mogelijke overinvesteringen in AI worden nu als argument gebruikt.
■ De discussie over circulaire financiering binnen AI keert eveneens terug. Het ene moment negeert de markt de onderlinge investeringen en afhankelijkheden binnen het AI-ecosysteem, het volgende moment worden ze gebruikt als excuus om aandelen te verkopen. Voor de lange termijn blijft de chipsector volgens ons sterk gepositioneerd, maar op korte termijn moet de correctie eerst uitrazen voordat opnieuw aantrekkelijke kansen ontstaan.
■ De olieprijs noteert ongeveer 1% lager nadat president Trump opnieuw sprak over gesprekken met Iran. Volgens Trump verlopen die gesprekken goed, maar de markt heeft vergelijkbare optimistische berichten inmiddels vele malen gehoord. De lagere olieprijs ondersteunt aandelen en obligaties enigszins, maar weegt vandaag minder zwaar dan de forse verkoopgolf binnen chips.
■ Het conflict met Iran blijft een jojo. Iedere positieve uitspraak van Trump kan de olieprijs tijdelijk omlaag drukken, maar een nieuwe dreiging of escalatie kan de beweging direct omkeren. Daardoor blijft de markt terughoudend en is het onzeker hoelang de huidige steun van lagere olie aanhoudt.
■ De rentemarkten bieden enige ondersteuning. De Amerikaanse tienjaarsrente daalt circa twee basispunten naar 4,63%, de Duitse tienjaarsrente noteert rond 3,12% en de Japanse tienjaarsrente stijgt fractioneel naar 2,78%. De lagere olieprijs helpt de inflatieverwachtingen iets af te zwakken, maar deze steun is te beperkt om de negatieve stemming rond chips volledig te compenseren.
■ EUR/USD noteert rond 1,1370 en USD/JPY rond 163,7. Goud en zilver staan iets lager. Bitcoin verliest opnieuw terrein en noteert rond $63.250, waarmee ook digitale activa binnen hun recente onrustige handelsrange blijven bewegen.
■ ASML kan op korte termijn onder druk blijven door het bericht dat China een eigen geavanceerde lithografiemachine zou hebben ontwikkeld. Het blijft onduidelijk hoe betrouwbaar het bericht is en of de machine technologisch werkelijk kan concurreren met de systemen van ASML. Zolang daarover geen duidelijkheid bestaat, kan het verhaal wel als excuus worden gebruikt om winsten in het aandeel verder af te bouwen.
■ Wolters Kluwer verdient opnieuw aandacht nu beleggers kapitaal lijken te verschuiven van chips naar software en kwalitatieve informatiebedrijven. De angst dat AI het verdienmodel van uitgevers snel aantast, lijkt nog steeds te groot. Dat betekent niet dat het aandeel recht omhoog gaat, maar dips kunnen opnieuw kansen bieden om kleine posities op te bouwen.
■ RELX kan eveneens profiteren van de rotatie richting software, data en informatiebedrijven. Ook hier lijkt de markt de bedreiging van AI voor het bestaande verdienmodel te zwaar te hebben aangezet. De koers zal waarschijnlijk trapsgewijs bewegen, maar zwakke dagen kunnen opnieuw koopinteresse aantrekken.
■ Onze Investment view op Adyen is positief. Wanneer beleggers kapitaal verschuiven van overvolle chipaandelen naar software, digitale infrastructuur en andere groeisectoren, kan Adyen daarvan profiteren. Het aandeel blijft volatiel en zal waarschijnlijk niet in een rechte lijn stijgen, maar dips kunnen steeds aantrekkelijker worden zolang de fundamentele groei intact blijft.
■ Alumexx ziet de orders van verhuurbedrijven in binnen- en buitenland toenemen en ontving van Collé Rentals & Sales een aanzienlijke bestelling voor ruim 1.200 meter aluminium rolsteigers. Onderdeel daarvan is de nieuwe One Tower, een industriële éénpersoonssteiger die Collé als eerste binnen zijn Duitse vestigingen inzet. Alumexx ontving daarnaast omvangrijke orders uit Duitsland, Finland, Denemarken, Spanje en Italië. Dat ondersteunt de internationale groeistrategie en is operationeel positief, maar wij doen niets met het aandeel.
■ AMG Critical Materials heeft de overname van het resterende belang van circa 71% in Zinnwald Lithium afgerond. De aandelen Zinnwald Lithium worden omgezet in aandelen AMG en naar verwachting tussen 29 juli en 10 augustus bijgeschreven. AMG richt zich de komende achttien tot 24 maanden op het herzien en verder ontwikkelen van het lithiumproject, waarbij het de milieu-impact en kostenpositie wil verbeteren. Voor het aandeel is dit nieuws neutraal, omdat de transactie al bekend was en de uiteindelijke operationele waarde pas later zichtbaar moet worden.
■ Theon International kwam met sterke resultaten. De cijfers ondersteunen de positieve langetermijnontwikkeling van het defensiebedrijf, maar het is onzeker of dit op korte termijn direct tot een nieuwe rally leidt. De resultaten zijn fundamenteel goed, terwijl het zwakke marktsentiment de eerste koersreactie kan beperken.
■ Philips rapporteerde onderliggend sterke resultaten. Bij Philips hebben we echter vaker gezien dat goede cijfers aanvankelijk tot een rally leiden, waarna de koers opnieuw stilvalt. De resultaten zijn positief en ondersteunen het langetermijnbeeld, maar voor de korte termijn blijft de vraag of beleggers de beweging daadwerkelijk blijven volgen.
■ LVMH liet in zijn update enkele duidelijke lichtpuntjes zien. Dat is positief na een lange periode van zwakte, maar waarschijnlijk onvoldoende om het aandeel en de bredere luxesector direct krachtig omhoog te trekken. De verbetering kan voor de lange termijn belangrijk worden, maar is vandaag waarschijnlijk niet het hoofdthema.
■ Oracle won circa 4% en behoorde daarmee tot de sterkere namen binnen de Magnificent Seven. De koersreactie laat zien dat beleggers niet alle grote technologiebedrijven tegelijk verkopen en dat binnen de Amerikaanse markt duidelijke verschillen ontstaan tussen chips, software en infrastructuur.
■ ServiceNow steeg circa 7% en bevestigde daarmee de comeback van softwareaandelen. De beweging ondersteunt het beeld dat beleggers opnieuw bereid zijn dips binnen software te kopen, al zal ook deze sector waarschijnlijk trapsgewijs en met tussentijdse correcties omhoog bewegen.
■ NVIDIA verloor circa 5% en werd geraakt door de brede correctie binnen chips en AI-gerelateerde hardware. Tegelijkertijd lanceerde het concern de Open Secure AI Alliance om samen met marktleiders open beveiligingstools en technieken voor software en AI-agents te ontwikkelen. De alliantie wil investeren in gedeelde datasets, evaluatiekaders, aanvalssimulaties en red-teamingtools. Strategisch kan dit NVIDIA een centrale rol geven binnen AI-beveiliging, maar de markt lijkt het initiatief op korte termijn deels te zien als een poging om het AI-ecosysteem en de investeringscyclus bij elkaar te houden.
■ Het slotbeeld blijft verdeeld. De lagere olieprijs, iets vriendelijkere rentemarkten en redelijk goede bedrijfsresultaten bieden steun, maar de zware correctie binnen chips weegt momenteel het zwaarst. Europa zal waarschijnlijk lager beginnen, waarna opnieuw moet blijken of kopers op lagere niveaus terugkeren. Voorlopig verwachten wij geen duidelijke nieuwe trend, maar eerder een voortzetting van de tradingrange met grillige jojo-bewegingen.
■ Voor de lange termijn blijven wij positief op chips, AI, software en kwalitatieve uitgevers. Chipcorrecties zijn in het verleden vaker ontstaan tijdens rustige perioden, waarbij de markt eerst excuses zoekt om te dalen en daarna opnieuw kansen creëert. Op korte termijn blijft voorzichtigheid noodzakelijk. Wij laten de chipcorrectie eerst uitrazen, volgen de ontwikkelingen rond Iran en kijken of software, uitgevers en aandelen zoals software bij dips opnieuw kopers aantrekken.
Nu op weg naar de opening.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2026 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
