Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht besteden. Let op, dit bericht kan overlappen met een aantal berichten die wij ook op de website publiceren.

■ De Europese beurzen lijken verdeeld en afwachtend te openen. De markt moet een stroom overwegend redelijke tot sterke Amerikaanse bedrijfsresultaten verwerken, terwijl de hogere olieprijs en de opgelopen kapitaalmarktrentes voor tegenwind zorgen. In Amsterdam gaat de aandacht bovendien uit naar de cijfers van BE Semiconductor Industries, die mede de stemming binnen de AEX en de Nederlandse chipsector kunnen bepalen. Voorlopig lijkt Europa daarom eerst te willen afwachten welk van deze signalen de overhand krijgt.

📞 Podcast donderdag 23 juli - Wat gaat Europa doen?

0:00

/492.148175

1×

■ De AEX sloot woensdag boven 1.100 punten. Dat is een duidelijk positief signaal voor de ondertoon in Amsterdam. Een beperkte terugval zou daarbij niet direct negatief zijn, omdat de markt daarmee eerst wat spanning kan afbouwen voordat mogelijk een nieuwe opwaartse beweging begint.

■ De Amerikaanse bedrijfsresultaten zijn tot dusver onderliggend overwegend goed. De reacties na beurs waren vaak lauw, rustig of negatief, maar dat lijkt vooral voort te komen uit hoge verwachtingen, winstnemingen en vragen over toekomstige investeringen. Vanuit de operationele ontwikkeling van de bedrijven hoeft de markt zich vooralsnog niet buitensporig veel zorgen te maken.
■ De Amerikaanse futures bewegen nauwelijks. Zowel de S&P 500-future als de Nasdaq 100-future noteert ongeveer 0,1% lager. Dat is opvallend, omdat beleggers tegelijkertijd een hogere olieprijs, hogere rentes en gemengde reacties op een groot aantal kwartaalcijfers moeten verwerken.
■ Azië blijft goed liggen. De Kospi stijgt ongeveer 3,5% en trekt zich daarmee weinig aan van de hogere olieprijs en rente. Taiwan verliest circa 1% en China noteert verdeeld. Wanneer de kracht in Zuid-Korea aanhoudt, kan Europa ervoor kiezen vooral dat positieve signaal te volgen en later alsnog hoger te bewegen.
■ De sterke Kospi ondersteunt vooral het beeld rond technologie, memory en semiconductors. Veel leverage is eerder al uit deze delen van de markt verdwenen, waardoor de gedwongen verkoopdruk is afgenomen. Dat vergroot de kans op snel herstel wanneer beleggers opnieuw risico willen nemen.

■ De Europese cijferagenda vormt de volgende belangrijke test voor de markt. RELX, Aalberts en SAP behoren tot de bedrijven die met resultaten komen. De reacties zullen waarschijnlijk niet alleen worden bepaald door omzet en winst, maar vooral door outlooks, orderontwikkelingen, marges en investeringsplannen.

■ De olieprijs liep opnieuw op nadat een tanker voor de kust van Saudi-Arabië door een onbekend projectiel werd geraakt en president Trump zijn dreigementen tegen Iran verscherpte. Trump waarschuwde dat de Verenigde Staten telkens een Iraanse brug of energiecentrale zullen vernietigen wanneer Iran een schip in de Straat van Hormuz aanvalt. Iran dreigde daarop Amerikaanse infrastructuurbelangen en regionale energie-installaties te treffen. Zolang diplomatie geen voorspelbare scheepvaart door de Straat van Hormuz herstelt, kan de olieprijs hoog en zeer volatiel blijven.
■ De hogere olieprijs is op zichzelf negatief voor aandelen, omdat een langdurige stijging opnieuw inflatie kan veroorzaken en centrale banken minder ruimte kan geven om de rente te verlagen. Opvallend is echter dat de negatieve reactie van de aandelenmarkt voorlopig beperkt blijft. De markt lijkt niet echt te willen dalen, maar heeft tegelijkertijd moeite om alle risico’s terzijde te schuiven en overtuigend hoger te gaan.

■ De Amerikaanse tienjaarsrente noteert rond 4,66%. De Japanse tienjaarsrente stijgt twee basispunten naar ongeveer 2,77% en de Duitse tienjaarsrente eveneens twee basispunten naar circa 3,18%. Ook deze hogere rentes worden voorlopig opvallend gemakkelijk genegeerd, maar zij blijven een duidelijke risicofactor voor hoog gewaardeerde groeiaandelen en vastgoed.
■ Goud en zilver liggen verdeeld. Bitcoin noteert rond 65.700 dollar, terwijl bitcoin- en cryptogerelateerde aandelen woensdag in de Verenigde Staten overwegend lager sloten.

■ Grote Amerikaanse datacenterontwikkelaars werken volgens The Wall Street Journal samen met zakenbanken aan de verkoop van meerderheidsbelangen ter waarde van in totaal tientallen miljarden dollars. Met deze transacties willen zij nieuw kapitaal ophalen voor de snelle uitbreiding van AI-infrastructuur. Dat onderstreept hoe kapitaalintensief de datacentercyclus is geworden en waarom beleggers bij technologiebedrijven steeds scherper kijken naar de vraag of de enorme investeringen voldoende rendement opleveren.

■ Dassault Aviation rapporteerde over de eerste jaarhelft een orderinstroom van 2,88 miljard euro en een aangepaste omzet van 4,16 miljard euro. Het aangepaste operationele resultaat kwam uit op 330 miljoen euro en de aangepaste nettowinst op 496 miljoen euro. De backlog bedroeg eind juni 45,36 miljard euro en de beschikbare kaspositie 10,10 miljard euro. De outlook voor 2026 werd gehandhaafd.
■ Deutsche Börse zag in het tweede kwartaal de omzet met 7% stijgen naar iets meer dan 1,6 miljard euro. De EBITDA kwam uit op 980 miljoen euro en de nettowinst steeg met 12% naar 569 miljoen euro. De outlook voor 2026 werd gehandhaafd op een omzet van 5,7 miljard euro en een EBITDA van 3,1 miljard euro. De cijfers zijn redelijk goed en houden het aandeel in beeld, maar voor een nieuwe meerjarige opwaartse trend moet eerst blijken of de bodemvorming overtuigend genoeg is.

■ Alphabet presenteerde onderliggend zeer sterke cijfers. Het aandeel steeg aanvankelijk, maar leverde die winst later gedeeltelijk weer in. Beleggers richten zich vooral op de omvang van de kapitaalinvesteringen en op de vraag of de miljardenuitgaven aan AI en infrastructuur voldoende rendement gaan opleveren. De terugval lijkt daardoor meer op winstnemingen na het nieuws dan op een afwijzing van de operationele prestaties.
■ Texas Instruments daalde na de cijfers ongeveer 3%, maar de resultaten zelf waren goed. De eerste koersreactie lijkt vooral samen te hangen met winstnemingen en twijfel of er later opnieuw ruimte is om de outlook te verhogen. Wij denken dat die ruimte waarschijnlijk wel bestaat, maar zouden wachten tot de verkoopdruk afneemt en er opnieuw opwaarts momentum ontstaat.
■ Tesla stelde met de kwartaalcijfers teleur en liep na het slot terug. Het bedrijf moet opnieuw laten zien dat het de groeimotor aan de praat kan krijgen. Onze verwachting is dat Tesla daar uiteindelijk opnieuw in kan slagen. De bekende marktuitdrukking “never bet against Elon” is geen garantie, maar herinnert er wel aan dat Tesla eerder na moeilijke perioden wist terug te keren.
■ IBM bleef na de cijfers relatief goed liggen. Het aandeel had eerder al een winstwaarschuwing verwerkt en daalde toen ongeveer 25%, volgens de aangeleverde informatie de grootste daling sinds 1987. De nieuwe resultaten suggereren dat IBM in de komende kwartalen opnieuw ruimte kan krijgen voor herstel, al moet die mogelijkheid nog worden vertaald naar overtuigende omzet- en winstgroei.
■ ServiceNow steeg na het slot ongeveer 5% na redelijke tot goede cijfers. De reactie ondersteunt het idee dat de recente daling van het aandeel mogelijk te ver is doorgeschoten. Software is geen homogene sector: bedrijven die processen, data, applicaties en automatisering beheren, kunnen juist een belangrijke rol blijven spelen binnen de verdere uitrol van AI.
■ Reddit daalde woensdag na berichten dat het platform dreigt Google te blokkeren van het gebruik van Reddit-content voor het trainen van AI-modellen. Als dit klopt en het conflict daadwerkelijk escaleert, kan dat flink negatief zijn voor het aandeel. Reddit riskeert dan inkomsten uit AI-licenties en kan bovendien de relatie met een belangrijke bron van zoekverkeer en AI-distributie beschadigen. Voorlopig moet nog blijken of Reddit echt doorzet of vooral betere voorwaarden probeert af te dwingen.
■ AT&T rapporteerde over het tweede kwartaal een omzetgroei van 2,3% naar 31,6 miljard dollar, iets onder de verwachting van 31,8 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel kwam met 0,65 dollar duidelijk boven de verwachte 0,59 dollar uit. AT&T kreeg er 432.000 postpaid-klanten bij, tegenover 338.500 verwacht, terwijl het aantal internetklanten met 646.000 toenam, waarvan 367.000 voor glasvezel kozen. Het bedrijf handhaafde de jaarverwachting en wil dit jaar voor 10 miljard dollar eigen aandelen inkopen. Wij hebben onlangs al aandacht besteed aan AT&T en de cijfers ondersteunen die belangstelling door de sterke klantinstroom, de glasvezelgroei en de omvangrijke kapitaalteruggave.

■ Het uitgangspunt blijft een gemixte en afwachtende Europese start. De AEX boven 1.100 punten, de sterke Kospi en de onderliggend goede bedrijfsresultaten zorgen voor een redelijke ondertoon. In Amsterdam kunnen de cijfers van BE Semiconductor Industries mede bepalen of de chipsector deze positieve basis verder versterkt. Daartegenover staan een hogere olieprijs en hogere rentes. De markt lijkt voorlopig niet echt naar beneden te willen, maar heeft ook nog onvoldoende overtuiging om alle risico’s terzijde te schuiven en direct breed verder te stijgen.

English

■ European markets are expected to open mixed and in a wait-and-see mode. Investors need to absorb a stream of generally reasonable to strong US corporate results, while higher oil prices and increased bond yields create headwinds. In Amsterdam, attention is also focused on the results from BE Semiconductor Industries, which could help determine sentiment within the AEX and the Dutch semiconductor sector. Europe therefore appears likely to wait and see which of these signals gains the upper hand.
■ The AEX closed above 1,100 points on Wednesday. This is a clearly positive signal for the underlying tone in Amsterdam. A limited pullback would not necessarily be negative, as it could allow the market to release some pressure before potentially starting another upward move.
■ US corporate results have so far been fundamentally good overall. After-hours reactions were often muted, calm or negative, but this appears mainly related to high expectations, profit-taking and questions about future investment. Based on the underlying business trends, markets do not yet have excessive reason for concern.
■ US futures are barely moving. Both S&P 500 futures and Nasdaq 100 futures are down approximately 0.1%. This is notable because investors are simultaneously dealing with higher oil prices, higher yields and mixed reactions to a large number of quarterly results.
■ Asia continues to hold up well. The Kospi is gaining approximately 3.5% and is showing little concern about higher oil prices and yields. Taiwan is down around 1%, while China is mixed. If strength in South Korea continues, Europe could choose to follow that positive signal and move higher later in the session.
■ The strong Kospi particularly supports the picture for technology, memory and semiconductors. A significant amount of leverage has already been removed from these parts of the market, reducing forced selling pressure. This increases the potential for a rapid recovery when investors become willing to take more risk again.
■ The European earnings calendar is the next important test for markets. RELX, Aalberts and SAP are among the companies reporting results. Share-price reactions are likely to be driven not only by revenue and earnings, but especially by outlooks, order trends, margins and investment plans.
■ Oil prices rose again after a tanker was struck by an unknown projectile off Saudi Arabia and President Trump escalated his threats against Iran. Trump warned that the United States would destroy an Iranian bridge or power plant each time Iran attacks a ship in the Strait of Hormuz. Iran responded by threatening US-linked infrastructure and regional energy facilities. Until diplomacy restores predictable shipping through the Strait of Hormuz, oil prices could remain high and highly volatile.
■ Higher oil prices are inherently negative for equities because a prolonged increase could reignite inflation and give central banks less room to cut rates. It is notable, however, that the negative market reaction remains limited. Markets do not appear eager to move clearly lower, but also struggle to dismiss all risks and move convincingly higher.
■ The US ten-year yield is trading around 4.66%. The Japanese ten-year yield is two basis points higher at approximately 2.77%, while the German ten-year yield is also two basis points higher at around 3.18%. Equities are largely ignoring these higher yields for now, but they remain a clear risk factor for highly valued growth stocks and real estate.
■ Gold and silver are mixed. Bitcoin is trading around $65,700, while bitcoin- and crypto-related stocks mostly closed lower in the United States on Wednesday.
■ Major US data center developers are working with investment banks to sell controlling stakes worth tens of billions of dollars in total, according to The Wall Street Journal. The transactions are intended to raise new capital for the rapid expansion of AI infrastructure. This underlines how capital-intensive the data center cycle has become and why investors are scrutinizing whether the enormous investments by technology companies will generate sufficient returns.
■ Dassault Aviation reported first-half order intake of €2.88 billion and adjusted net sales of €4.16 billion. Adjusted operating income came in at €330 million and adjusted net income at €496 million. Backlog stood at €45.36 billion at the end of June and available cash at €10.10 billion. The 2026 outlook was maintained.
■ Deutsche Börse reported a 7% increase in second-quarter revenue to just over €1.6 billion. EBITDA came in at €980 million and net profit increased by 12% to €569 million. The 2026 outlook was maintained at revenue of €5.7 billion and EBITDA of €3.1 billion. The numbers are reasonably good and keep the stock in focus, but a new multi-year upward trend first requires convincing confirmation that a durable bottom has formed.
■ Alphabet reported very strong underlying results. The shares rose initially, but later gave back part of the gain. Investors are focusing mainly on the scale of capital expenditure and whether the billions being invested in AI and infrastructure will generate sufficient returns. The pullback therefore looks more like profit-taking after the news than a rejection of the operating performance.
■ Texas Instruments fell approximately 3% after its results, but the numbers themselves were good. The initial share-price reaction appears mainly related to profit-taking and doubts about whether there will be room to raise guidance again later. We believe that room probably exists, but would wait until selling pressure fades and upward momentum returns.
■ Tesla disappointed with its quarterly results and moved lower after the close. The company needs to show that it can restart its growth engine. We expect Tesla will eventually be able to do so again. The familiar market phrase “never bet against Elon” is not a guarantee, but it does serve as a reminder that Tesla has previously returned after difficult periods.
■ IBM held up relatively well after its results. The stock had already absorbed a profit warning and then fell approximately 25%, according to the supplied information its largest decline since 1987. The new results suggest that IBM could regain room for recovery in the coming quarters, although that opportunity still needs to translate into convincing revenue and earnings growth.
■ ServiceNow rose approximately 5% after the close following reasonable to good results. The reaction supports the idea that the recent decline in the shares may have gone too far. Software is not a homogeneous sector: companies that manage processes, data, applications and automation could remain important within the continued rollout of AI.
■ Reddit shares fell on Wednesday after reports that the platform is threatening to block Google from using Reddit content to train AI models. If this is correct and the dispute truly escalates, the impact on the stock could be significantly negative. Reddit would risk AI-licensing revenue and could also damage its relationship with an important source of search traffic and AI distribution. It remains to be seen whether Reddit follows through or is mainly seeking better terms.
■ AT&T reported second-quarter revenue growth of 2.3% to $31.6 billion, slightly below the $31.8 billion estimate. Adjusted earnings per share of $0.65 clearly exceeded the expected $0.59. AT&T added 432,000 postpaid customers, compared with 338,500 expected, while internet customers increased by 646,000, including 367,000 fiber additions. The company maintained its full-year outlook and plans to repurchase $10 billion of stock this year. We recently highlighted AT&T, and these results support that interest through strong customer additions, fiber growth and substantial capital returns.
■ The starting point remains a mixed and cautious European open. The AEX above 1,100 points, the strong Kospi and fundamentally good corporate results provide a reasonable underlying tone. In Amsterdam, the results from BE Semiconductor Industries could help determine whether the semiconductor sector strengthens that positive foundation further. Against that stand higher oil prices and higher yields. Markets do not appear eager to move clearly lower, but they also lack sufficient conviction to dismiss all risks and immediately extend the rally broadly.

Nu op weg naar de opening.

Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.

© 2026 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden