☕️ SCE Trader: Morning Call en📞 Podcast vrijdag 17 juli - Van Trump tot technologie
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht besteden. Let op, dit bericht kan overlappen met een aantal berichten die wij ook op de website publiceren.
■ De vroege signalen wijzen op een verdeelde tot lagere start van de Europese beurzen. Vandaag wordt vooral een test van de weerbaarheid van Europa, dat tot nu toe relatief goed standhield tegenover de wisselende beleidsmaatregelen vanuit het Witte Huis en de forse winstnemingen in technologie.
■ Wall Street sloot opnieuw zwak af voor chipaandelen. De Philadelphia Semiconductor Index verloor 4,3%, terwijl Apple juist 2% won. IBM herstelde met 4%, maar het is nog te vroeg om te stellen dat de eerdere daling volledig achter de rug is.
■ Wij hebben een call spread in IBM gekocht. De eerdere afstraffing lijkt ons overdreven en wij verwachten dat het aandeel uiteindelijk de opwaartse beweging weer kan hervatten, al is niet duidelijk of dat herstel direct doorzet.
■ Donald Trump verklaarde in een speech dat China zich met de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2020 heeft bemoeid. Dat is opvallend vanwege een mogelijk nieuw overleg met president Xi en vergroot de politieke onzekerheid richting de midterms.
■ Politieke experts in de Verenigde Staten waarschuwen dat de beschuldigingen kunnen wijzen op een nieuwe periode van onrust rond de verkiezingen. Dat kan de volatiliteit op Wall Street verder vergroten en mogelijk opnieuw leiden tot een verschuiving van kapitaal richting Europa.
■ De Amerikaanse futures liggen duidelijk lager. De S&P 500-future verliest ongeveer 0,5% en de Nasdaq 100-future staat circa 1,2% in de min. Daarmee krijgen Europese aandelen bij de opening weinig steun vanuit de Verenigde Staten.
■ In Azië is de koersdruk breed zichtbaar. De beurs van Taiwan verliest ongeveer 5% en niet alleen chipbedrijven, maar ook aandelen binnen robotics staan onder druk.
■ Robotics blijft volgens ons een structureel groeigebied, maar de huidige correctie laat zien dat beleggers niet achter de koersen moeten aanlopen. Verdere terugval kan later betere instapmomenten opleveren.
■ De fundamentele technologiegroei is niet het grootste probleem. De belangrijkste zorg is de extreme hoeveelheid geleend geld in verschillende markten. Zolang deze leverage wordt afgebouwd, kunnen de koersbewegingen scherp en onvoorspelbaar blijven.
■ Europa is minder zwaar met hefboom gefinancierd dan markten als Taiwan en Zuid-Korea. Daardoor kan Europa relatief weerbaar blijven, al zal vandaag moeten blijken of die weerstand standhoudt bij de zwakke Amerikaanse en Aziatische signalen.
■ De beschietingen tussen de Verenigde Staten en Iran gaan door, maar de olieprijs reageert vooralsnog nauwelijks. De markt lijkt op dit moment af te wachten of het conflict daadwerkelijk gevolgen krijgt voor de aanvoer.
■ Euro/dollar noteert rond 1,1440. Goud en zilver laten een verdeeld beeld zien en Bitcoin staat rond 63.530 dollar.
■ De Amerikaanse tienjaarsrente staat rond 4,55%, terwijl de Japanse rente is opgelopen naar ongeveer 2,72%. Vooral de Duitse tienjaarsrente blijft belangrijk voor Europa en begint de dag rond 3,14%.
■ De hogere Europese rente lijkt momenteel niet alleen door inflatievrees te worden veroorzaakt. Beleggers vragen zich vooral af wie de oplopende defensie-uitgaven en andere overheidsplannen uiteindelijk gaat betalen.
■ Netflix reageert lager op de cijfers. Het bedrijf blijft sterk, maar beleggers kunnen op korte termijn meer twijfels krijgen over waar de volgende fase van de groei vandaan moet komen.
■ Intuitive Surgical presenteerde sterke resultaten, maar het aandeel blijft duur en technisch kwetsbaar. Wij volgen het aandeel daarom op afstand en sluiten een verdere correctie niet uit voordat een duidelijke steunzone wordt gevormd.
■ Alcoa noteert lager na de cijfers en geeft daarmee eveneens weinig steun vanuit het bedrijfsnieuws.
■ Taiwan Semiconductor en ASML zijn na sterke cijfers teruggevallen. De markt vraagt zich af hoeveel ruimte er nog is voor verdere outlookverhogingen. Wij denken niet dat de structurele technologietop al definitief is bereikt, maar de kans op forse tussentijdse correcties blijft groot.
■ Richting de Amerikaanse midterms houden wij rekening met een slalombeurs, waarin politieke headlines, leverage en waarderingen voor scherpe bewegingen kunnen zorgen. Op langere termijn verwachten wij nog steeds een tweede opwaartse ronde in technologie, maar op korte termijn blijft voorzichtigheid nodig.
■ Wij gaan daarom uit van een verdeelde tot lagere Europese opening. Dit is geen markt om bewegingen te forceren. Zolang de leverage nog uit de markt wordt gehaald en de politieke onzekerheid toeneemt, is het belangrijk om selectief en gedisciplineerd te blijven.
English
■ Early indications point to a mixed to lower opening for European markets. Today will mainly test Europe’s resilience, as the region has so far held up relatively well against changing White House policies and heavy profit-taking in technology.
■ Wall Street again ended weakly for semiconductor stocks. The Philadelphia Semiconductor Index lost 4.3%, while Apple gained 2%. IBM recovered 4%, but it is still too early to conclude that the earlier sell-off is fully behind us.
■ We bought a call spread in IBM. The earlier punishment looks excessive to us and we expect the stock eventually to resume its upward move, although it is unclear whether that recovery will continue immediately.
■ Donald Trump said in a speech that China interfered in the 2020 U.S. presidential election. This is notable ahead of a possible new meeting with President Xi and increases political uncertainty heading into the midterms.
■ Political experts in the United States warn that the accusations could signal a new period of election-related unrest. This could increase volatility on Wall Street and potentially trigger another shift of capital toward Europe.
■ U.S. futures are clearly lower. The S&P 500 future is down around 0.5% and the Nasdaq 100 future is approximately 1.2% lower. European equities therefore receive little support from the United States ahead of the opening.
■ Selling pressure is broad across Asia. Taiwan’s market is down around 5%, with not only semiconductor companies but also robotics stocks under pressure.
■ Robotics remains a structural growth area in our view, but the current correction shows that investors should not chase prices. A further decline may create better entry opportunities later.
■ Fundamental technology growth is not the main problem. The biggest concern is the extreme amount of borrowed money across several markets. As long as this leverage is being reduced, price movements can remain sharp and unpredictable.
■ Europe is less heavily leveraged than markets such as Taiwan and South Korea. Europe may therefore remain relatively resilient, although today will show whether that resistance can withstand the weak U.S. and Asian signals.
■ Exchanges of fire between the United States and Iran continue, but oil prices are barely reacting for now. The market appears to be waiting to see whether the conflict will have real consequences for supply.
■ Euro/dollar trades around 1.1440. Gold and silver are mixed, while Bitcoin stands near $63,530.
■ The U.S. 10-year yield is around 4.55%, while the Japanese yield has risen to approximately 2.72%. For Europe, the German 10-year yield remains particularly important and starts the day around 3.14%.
■ Higher European yields do not appear to be driven only by inflation concerns. Investors are mainly questioning who will ultimately pay for rising defence spending and other government plans.
■ Netflix is trading lower following its results. The company remains strong, but investors may increasingly question where the next phase of growth will come from in the short term.
■ Intuitive Surgical delivered strong results, but the stock remains expensive and technically vulnerable. We are therefore following it from a distance and do not rule out a further correction before a clear support zone is formed.
■ Alcoa is also lower after its results and provides little support from the corporate earnings front.
■ Taiwan Semiconductor and ASML have declined despite strong results. The market is questioning how much room remains for further outlook upgrades. We do not believe the structural technology peak has already been reached, but the risk of substantial interim corrections remains high.
■ Heading into the U.S. midterms, we expect a slalom market in which political headlines, leverage and valuations can create sharp moves. Over the longer term, we still expect a second upward phase in technology, but caution remains necessary in the short term.
■ We therefore expect a mixed to lower European opening. This is not a market in which to force trades. As long as leverage is still being removed and political uncertainty is increasing, it is important to remain selective and disciplined.
Nu op weg naar de opening.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2026 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
