Micron presenteert zich nadrukkelijk als één van de technologisch sterkste spelers in de geheugenindustrie, precies op het moment dat de vraag naar AI-infrastructuur wereldwijd versnelt (zie ook de database).

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

De uitspraken van CTO Samir Mittal onderstrepen dat Micron meerdere generaties technologie tegelijk kan ontwikkelen én commercialiseren met een uitzonderlijk hoog tempo. Dat geldt zowel voor DRAM, HBM als NAND en versterkt de positie van het bedrijf in de meest kapitaalintensieve segmenten van de sector.

• Micron noemt dit de sterkste technologische positie in de bedrijfs­geschiedenis
• HBM4 wordt intern ontwikkeld op prestatieniveaus die boven de marktvereisten liggen
• Gen9 NAND zit in productie en data­center SSD-groei is substantieel

Deze combinatie van productierijpheid, sterke yield-ontwikkeling en een brede focus op datacenter, mobile en automotive illustreert dat Micron steeds beter gepositioneerd raakt om te profiteren van de wereldwijde verschuiving richting AI-geheugen. De onderneming leidt voor het eerst de industrie op PCI Gen6, wat een indicatie is van toenemende technologische maturiteit.

Investment view

Wij zitten al langere tijd op een stijging van Micron en hebben eerder een deel van de positie verkocht, waardoor een free ride is ontstaan. Dat geeft ons de ruimte om de resterende positie op lange termijn aan te houden. Op dit moment kopen we niet bij, omdat veel goed nieuws al in de koers is verwerkt, maar bij grotere dalingen blijven we geïnteresseerd. Een verdere stijging is zeker niet uitgesloten, aangezien de vraag naar HBM, DRAM en NAND binnen AI-toepassingen structureel hoger ligt dan het huidige wereldwijde aanbod.

• Wij zitten op een stijging en hebben een winstgevende free-ride positie
• We kopen pas bij op grotere correcties, niet op deze niveaus
• De structurele AI-trend maakt verdere stijging mogelijk

Micron’s strategische voordeel komt vooral voort uit de snelheid waarmee het nieuwe technologie ontwikkelt en vervolgens in grote volumes kan produceren. Dat is cruciaal nu hyperscalers en chipontwikkelaars de grenzen van hun bestaande geheugenarchitecturen bereiken. De CTO benadrukte dat Micron een intern ontwikkeld HBM-product heeft dat hogere prestaties levert dan de markt momenteel vraagt, wat betekent dat het bedrijf al vooruitloopt op de volgende generatie AI-systemen.

Daarbij komt dat Gen9 NAND in productie zit en over verschillende productlijnen wordt uitgerold. Dit geeft Micron een sterke positie in het datacenter, waar het bedrijf substantiële groei ziet in SSD-volumes. De stap naar PCI Gen6-leiderschap bevestigt bovendien dat Micron zich ontwikkelt van volger naar koploper in één van de meest veeleisende segmenten van de sector.

Ook het macrobeeld werkt mee. De wereldwijde AI-capex blijft toenemen, terwijl de sector kampt met beperkte capaciteit, lange doorlooptijden en hoge investeringsdynamiek. In een omgeving waarin hyperscalers zekerheid zoeken rond levering, performance en schaalbaarheid, wordt een leverancier met volwassen processen zoals Micron aantrekkelijker. Bovendien kan een lagere rente in 2025 de financiering van AI-infrastructuur verder versoepelen, wat de vraag naar geheugen nog sterker kan ondersteunen.

Onze visie blijft positief. We houden de free-ride positie vast, voegen pas toe na grotere dalingen en zien de combinatie van datacenter-groei, HBM-vooruitgang en sterke NAND-ontwikkeling als solide fundament voor verdere waardestijging van het aandeel.

Achtergrond: Micron’s rol in de wereldwijde AI-geheugenketen

Micron opereert in een sector waar de combinatie van technologische voorsprong, yield-discipline en schaalgrootte bepaalt wie daadwerkelijk kan leveren aan de hyperscalers. AI-servers vereisen drie tot vijf keer zoveel geheugen als traditionele datacenters, waardoor elke procentpunt verbetering in efficiëntie, performance en betrouwbaarheid direct terugkomt in marktaandeel.

• Toenemende vraag naar datacenter-SSD’s
• Micron neemt de leiding in PCI Gen6
• Interne HBM-ontwikkeling gericht op toekomstige AI-architecturen

Het bedrijf profiteert van een markt waarin concurrenten vertraging oplopen bij het opschalen van nieuwe generaties geheugen. Terwijl sommige partijen worstelen met yields of packaging-complexiteit, heeft Micron een interne HBM-lijn ontworpen die inzetbaar is voor workloads boven de huidige marktstandaarden. Dat biedt strategische ruimte om voorop te lopen in de volgende fase van de AI-cyclus, waarin geheugen-bandbreedte en energie-efficiëntie bepalend zijn.

Conclusie

Micron staat sterker dan ooit, dankzij een combinatie van technologische maturiteit, strategische focus op datacenter-acceleratie en een duidelijke voorsprong in nieuwe generaties NAND, PCI Gen6 en HBM. Wij houden onze free-ride positie vast, wachten op grotere dips voor nieuwe aankopen en blijven positief over het aandeel. De combinatie van AI-gedreven vraag, sterke execution en technologische verdieping houdt de kans op verdere koersstijging nadrukkelijk open.

🔵 English version

Micron: technological leadership and accelerating momentum in AI memory

Micron is positioning itself as one of the strongest technological players in the memory industry, precisely as global demand for AI infrastructure continues to scale. CTO Samir Mittal’s remarks highlight the company’s ability to develop and commercialize multiple generations of memory technology at high speed. This applies to DRAM, HBM and NAND, strengthening Micron’s position across the most capital-intensive segments of the market.

• Micron states it is in the strongest technical position in its history
• HBM4 is internally developed at performance levels above current market requirements
• Gen9 NAND is in manufacturing and datacenter SSD demand is substantial

This combination of yield maturity, fast deployment and broad exposure across datacenter, mobile and automotive illustrates how Micron is structurally improving its competitive position. The company now leads the industry in PCI Gen6 for the first time, a clear signal of advancing technological depth.

Investment view

We have been positioned for a long-term move higher and took partial profits at earlier stages, creating a free-ride position in the stock. This gives us the flexibility to remain invested without pressure. At current levels we are not adding, as much of the positive news flow is already reflected in the valuation, but deeper pullbacks offer renewed opportunities. A continued upward trajectory remains possible, given the structural imbalance between AI-related memory demand and global supply.

• Long-term bullish stance with a profitable free-ride in place
• No additions at current prices; we add only on deeper pullbacks
• Structural AI demand supports further upside potential

Micron’s strategic advantage lies in its execution strength. The CTO emphasized that Micron has an internally developed HBM product built for performance levels beyond what the market currently requires. This positions the company ahead of the next wave of AI-server architectures, where memory bandwidth and efficiency become critical.

Gen9 NAND is already in production and rolling out across multiple product lines, reinforcing Micron’s roadmap in the datacenter ecosystem. Strong growth in SSD shipments and leadership in PCI Gen6 further confirm that Micron is transitioning from follower to leader in a highly demanding segment of the semiconductor industry.

The macro backdrop remains supportive. Global AI-capex continues to rise, capacity remains constrained, and hyperscalers prefer suppliers with mature manufacturing and predictable delivery capability. Expected rate cuts in 2025 lower financing costs and stimulate further infrastructure investment, strengthening the demand outlook for Micron’s portfolio.

We remain constructive. The free-ride position stays in place, we add only on larger corrections, and we expect continued long-term upside driven by HBM expansion, NAND leadership and sustained datacenter demand.

Background: Micron’s role in the global AI memory ecosystem

Micron operates in a market where technological leadership, yield stability and scale determine which suppliers gain access to hyperscale demand. AI-servers require multiple times more memory than traditional datacenter systems, magnifying the strategic importance of execution and product leadership.

• Rising demand for datacenter SSD
• Industry leadership in PCI Gen6
• Internally developed HBM for next-generation AI workloads

The company benefits from a landscape where several competitors face delays in scaling new memory generations. Micron’s internally designed HBM architecture, built for performance standards beyond what the market currently asks for, provides a forward-looking advantage in the next phase of the AI-cycle.

Conclusion

Micron stands in one of the strongest strategic positions in its corporate history. Its leadership in high-performance memory, accelerating datacenter demand and growing execution strength form a solid foundation for long-term value creation. We maintain our free-ride position, consider deeper pullbacks as potential entry points and remain positive on the stock given its structural exposure to the global AI-memory cycle.