Magnificent 7 dinsdag onder druk: Grafieken en positionering
De zeven grootste Amerikaanse technologieaandelen, beter bekend als de Magnificent 7, zagen hun koersen gisteren dalen.
Daar lagen meerdere oorzaken aan ten grondslag. Jerome Powell sprak uit dat aandelen mogelijk overgewaardeerd zijn en daarnaast namen beleggers winst op een reeks namen die de afgelopen periode hard zijn gestegen.
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
Het resultaat was een sessie waarin juist de grote winnaars van dit jaar werden verkocht. Dit is een goed moment om opnieuw naar de grafieken en onze posities te kijken.
NVIDIA
Wij zitten nog altijd op een stijging in NVIDIA. De positie is echter op 16 juli verkleind en we zijn niet van plan om bij te kopen. Sinds onze eerste aankoop op 17,90 dollar in deze cyclus is NVIDIA uitgegroeid tot een van de grote winnaars. Zie ook de database.
Hoewel wij erkennen dat de koers verder kan oplopen richting 200 dollar of zelfs hoger, verwachten we dat de stijgingen minder steil zullen zijn. Veel positief nieuws is al in geprijsd.
Daarnaast groeit de kritiek op deals zoals die met OpenAI, waarbij NVIDIA 100 miljard uitleent dat vervolgens weer wordt gebruikt voor de aanschaf van chips. Dit wordt door sommigen een ponzi schema genoemd.
Wij zien NVIDIA op de lange termijn als een sterke outperformer, maar op korte termijn is er geen aanleiding om onze positie uit te breiden.
Apple
Apple hebben wij gemist in de recente opwaartse beweging (zie ook de database). Wel hebben wij indirecte blootstelling via onze positie in Berkshire Hathaway. Het aandeel nadert nu de oude top van december 2024.
Wij ondernemen vooralsnog geen actie en wachten af of Apple daadwerkelijk door dit niveau weet te breken. Voor nu staan wij langs de zijlijn.
Alphabet
Op Alphabet hebben wij een forse winst. Op 30 juni kochten we bij op 180,30 dollar en op 3 september hebben we de positie gehalveerd.
We kopen op dit moment niet bij. De koers is ver boven het stijgingskanaal terechtgekomen dat sinds maart 2023 loopt. Gemiddeld genomen verwachten we dat Alphabet terugvalt binnen dit kanaal.
We blijven positief en behouden onze positie, maar uitbreiding van de exposure is nu niet aan de orde.
Tesla
Tesla heeft sterk gepresteerd, wat ons goed uitkomt na onze aankoop op 28 juli op 325 dollar. Wij zien Tesla als een uniek aandeel dat vaak forse koersschommelingen laat zien. Zie ook de database.
We houden de volledige positie aan. Belangrijk is dat Tesla in onze ogen te vaak wordt beoordeeld als een autoproductiebedrijf, terwijl de waarde vooral zit in toekomstige initiatieven.
Technisch gezien nadert Tesla de bovenkant van het stijgende trendkanaal. Wordt dat niet doorbroken, dan kan een correctie volgen richting 400 of zelfs 365 dollar.
Meta
Meta hebben wij na de laatste kwartaalcijfers gehalveerd. Hoewel de markt positief reageerde, vinden wij dat er kunstmatig met afschrijvingen is geschoven (zie de database). Dat wordt nu genegeerd, maar kan later alsnog invloed hebben.
Bij een grote correctie willen wij onze positie uitbreiden. Voor de lange termijn zijn wij optimistisch en sluiten we niet uit dat de koers binnen tien jaar richting 10.000 dollar gaat.
Amazon
Ook in Amazon hebben wij onze positie gereduceerd. De top van begin 2025 vormt voorlopig een barrière.
Zolang die niet overtuigend wordt doorbroken, blijft Amazon vatbaar voor correcties. Toch willen we per se een positie aanhouden, omdat we op lange termijn geloven in de waarde van dit aandeel.
Microsoft
Microsoft bevindt zich na een sterke rally nog altijd boven het stijgingskanaal dat sinds december 2022 loopt. Wij hebben op 2 mei nog een keer bijgekocht en zitten nog steeds op een stijging.
Tegelijkertijd letten we goed op of de rally niet gaat haperen. Als dat zo blijft, kan een verkleining van de positie volgen. Op lange termijn willen wij Microsoft in portefeuille houden. Zie ook de database.
Conclusie
De Magnificent 7 blijven de motor van de beurs. Toch voorzien wij niet dat alle aandelen op korte termijn opnieuw spectaculaire stijgingen laten zien.
De hype rond kunstmatige intelligentie ontwikkelt zich in etappes en de vraag is of dit voor de zeer korte termijn al volledig in de koersen is verdisconteerd. Tegelijkertijd sluiten we een extra impuls later dit jaar niet uit.
Onze strategie blijft daarom gericht op het behouden van exposure, maar zonder posities nu verder uit te breiden. Hier en daar zullen we mogelijk nog wat verkleinen om winsten veilig te stellen, een free ride te creëren en extra cash achter de hand te houden.
Voor de lange termijn blijven we positief, maar de komende periode vraagt om meer selectiviteit om te bepalen waar het groeipotentieel het grootst blijft.
🔵 English version
MAG 7 stocks under pressure
The seven largest US technology stocks, known as the Magnificent 7, came under pressure yesterday. Several factors contributed to the declines. Jerome Powell remarked that equities may be overvalued, while investors also took profits on names that had rallied sharply in recent months.
As a result, the very stocks that have driven the market higher this year were sold off. This makes it a good moment to revisit the charts and review our own positioning.
NVIDIA
We remain positioned for upside in NVIDIA. However, the position was trimmed on July 16 and we are not planning to add. Since our initial purchase at 17.90 dollars in this cycle, NVIDIA has been one of the standout winners.
While we acknowledge that the stock could still advance toward 200 dollars or higher, we expect the pace of gains to be more moderate. A great deal of positive news is already priced in.
At the same time, criticism is mounting around deals such as the one with OpenAI, where NVIDIA lends 100 billion dollars that is then used to purchase its chips. Some argue this resembles a ponzi-like structure.
For us, NVIDIA remains a long-term outperformer, but in the short term we see no reason to expand our position.
Apple
We have missed Apple’s latest rally. Our exposure comes indirectly through our Berkshire Hathaway holding. The stock is approaching its December 2024 high.
For now, we are waiting to see if Apple breaks through this level. We remain on the sidelines.
Alphabet
We hold a substantial gain in Alphabet. We added on June 30 at 180.30 dollars and cut the position in half on September 3.
We are not adding at current levels. The stock has moved well above the rising channel that has been in place since March 2023. In our view, Alphabet is likely to revert back into this channel.
We remain constructive on the stock but are not expanding exposure at this stage.
Tesla
Tesla has performed strongly, which has benefited us following our July 28 addition at 325 dollars. We view Tesla as a unique name, characterized by large price swings.
We are holding the full position. Too often, Tesla is judged purely as an automaker, while its true value lies in future initiatives.
Technically, Tesla is approaching the upper boundary of its rising channel. Failure to break through could trigger a correction toward 400 dollars or even back to 365 dollars.
Meta
We cut our Meta position after the latest earnings report. While the market reacted positively, we believe accounting adjustments played a role. This is being overlooked now but could matter later.
On a larger correction, we would be buyers again. Over the long term, we remain optimistic and do not rule out Meta reaching 10,000 dollars within the next decade.
Amazon
We also trimmed our Amazon holding. The early 2025 peak remains a strong resistance level.
As long as this level is not decisively broken, Amazon remains vulnerable to corrections. That said, we insist on maintaining exposure given our long-term conviction in the name.
Microsoft
Microsoft remains above the channel that has been in place since December 2022 following a strong rally. We added again on May 2 and remain positioned for upside.
We are, however, watching closely for signs that the rally is losing momentum. Should that continue, we may reduce exposure. Long term, we want Microsoft to remain part of the portfolio.
Conclusion
The Magnificent 7 remain the driving force of the market. However, we do not expect all of these names to deliver another round of spectacular short-term gains.
The AI hype is unfolding in stages, and the key question is whether near-term potential is already fully priced in. At the same time, an additional impulse later this year cannot be ruled out.
Our strategy is focused on maintaining exposure without chasing positions higher. In certain cases, we may reduce exposure further to secure profits, create a free ride, and keep extra cash available.
We remain constructive over the long term, but the months ahead will require more selectivity to identify where the strongest growth potential lies.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
