For our international clients: a full English version follows after the Dutch text

Wij zitten al op een stijging in IonQ en zien de nieuwe coverage van Mizuho als een duidelijke bevestiging van het structurele opwaartse potentieel op de lange termijn.

Tegelijk blijven wij benadrukken dat IonQ een zeer speculatief quantumtechnologie­aandeel is. Het opwaartse perspectief is aanwezig, maar het bedrijf draagt nog altijd het reële risico om richting nul te bewegen als de technologie of de commercialisatie niet slaagt.

Mizuho is gestart met een Outperform-rating op IonQ en plaatst een koersdoel van 90 dollar, wat neerkomt op ongeveer 73 procent opwaarts potentieel vanaf het huidige niveau. De waardering is gebaseerd op een multiple van 11 keer de omzetverwachting voor 2030, wat nog steeds ongeveer twintig procent onder hun DCF-waardering ligt.

Meer achtergrond bij de initiatie

Mizuho positioneert IonQ als één van de leidende spelers binnen de nieuwe generatie quantumarchitecturen. De analisten zien twee structurele pijlers onder hun positieve visie.

Ten eerste wijzen zij op de voordelen van trapped-ion-technologie. Deze architectuur biedt lage foutpercentages en langere coherentie­tijden, wat het potentieel geeft om sneller commercieel op te schalen dan superconducting-alternatieven, op voorwaarde dat IonQ de qubit-opschaling effectief kan uitvoeren. Dit blijft een cruciaal competitief element, omdat lagere foutniveaus de behoefte aan zware correctielagen verminderen en de bruikbare rekenkracht verhogen.

Ten tweede benadrukt Mizuho de full-stack-aanpak van IonQ. Het bedrijf ontwikkelt zowel de quantumprocessor als de software­laag, netwerktechnologie en sensingcapaciteiten. Daarmee kan IonQ een geïntegreerde quantumoplossing aanbieden, wat aantrekkelijk kan zijn voor klanten die volledige systemen willen in plaats van losse componenten. Deze strategische breedte geeft het bedrijf een positie die in een vroege markt mogelijk bepalend kan worden.

Ondanks deze positieve punten blijft het risicoprofiel extreem hoog. De quantumindustrie staat nog in de kinderschoenen en er is geen garantie dat één architectuur commercieel dominant wordt. Technologische tegenvallers, financieringsdruk of een te langzaam adoptietempo kunnen ertoe leiden dat de waarde van het aandeel sterk daalt, inclusief de mogelijkheid dat het richting nul beweegt.

Wij blijven ondanks deze risico’s zitten op een stijging, omdat IonQ zich in een vroege maar versnellende fase van commerciële adoptie bevindt en de vraag naar quantumcapaciteit de komende jaren structureel kan toenemen.

🔵 English version

IonQ: Mizuho initiates with Outperform and 90-dollar target, while risks remain exceptionally elevated

We are already positioned for upside in IonQ, and Mizuho’s initiation provides a clear confirmation of the company’s long-term structural potential. At the same time, we stress that IonQ remains a highly speculative quantum technology name. The upside is meaningful, but the company still carries a real possibility of moving toward zero if the technology or commercialization path fails. Mizuho initiated coverage with an Outperform rating and a 90-dollar price target, implying roughly 73 percent upside from current levels. Their valuation is based on an 11x multiple on projected 2030 revenue, still about twenty percent below their DCF valuation.

Additional background on the initiation

Mizuho sees IonQ as one of the emerging leaders in next-generation quantum architectures, supported by two key structural pillars.

First, they highlight the inherent strengths of trapped-ion technology. This architecture offers low error rates and long coherence times, potentially enabling a faster commercial ramp than superconducting systems, provided IonQ can successfully scale its qubit count. This remains a critical source of competitive differentiation, as lower error rates reduce the need for heavy correction layers and improve usable computational output.

Second, Mizuho emphasizes IonQ’s full-stack strategy. The company is building not only the quantum processor, but also the software environment, networking capabilities and sensing technologies. This integrated approach can appeal to customers seeking a complete quantum solution rather than isolated components. Such positioning may prove advantageous as the commercial market matures.

Despite these positives, the risk profile is exceptionally high. The quantum industry is still at a very early stage, and no single architecture is guaranteed to emerge as the commercial standard. Execution missteps, slower adoption or financing constraints could materially pressure valuation, including the scenario where the stock moves sharply lower or even toward zero.

Despite these risks, we remain positioned for upside. IonQ operates in an early but accelerating phase of commercial quantum adoption, and rising demand for quantum compute capacity over the coming years could support further value creation.