We gaan weer een aandeel aanpassen in de Free Ride Portfolio. Zoals altijd zijn er geen garanties en we hebben geen idee of deze aandelen daadwerkelijk op de korte termijn al gaan stijgen of überhaupt rendement gaan opleveren.

Zoals bekend hechten wij weinig waarde aan het werken met modelportefeuilles. Daarom hebben we dat aangepast. De Free Ride Portfolio is gebaseerd op het idee om aandelen te kopen waarin we ook op de lange termijn potentie zien.

Het uitgangspunt is eenvoudig: we nemen een positie in, en als het aandeel niet goed presteert, stappen we uit. Gaat het wél goed, dan leggen we een stop in de winst of nemen we gedeeltelijk winst, zodat de resterende positie als een 'free ride' kan blijven staan. Met de behaalde resultaten zoeken we vervolgens naar nieuwe kansen. Op die manier bouw je steeds meer free rides op.

Uit ervaring blijkt dat er altijd enkele aandelen tussen zitten die zó sterk presteren, dat je hiermee structureel beter presteert dan de gemiddelde markt.

Heb je vragen en ben je abonnee bij ons, dan kan je altijd via info@scetrader.nl een mail sturen. Ook kan je een verzoek indienen zodat we telefonisch even contact met elkaar hebben als je meer uitleg wil.

Het aandeel

We brengen onze positie in het aandeel Hims $HIMS volledig terug tot nul. Aanvankelijk overwogen we nog om een kleine speculatieve positie aan te houden, maar het is bijzonder verontrustend dat Novo Nordisk nu ook zware beschuldigingen uitspreekt over illegale praktijken door Hims.

De aanleiding om weg te wezen is het besluit van Novo Nordisk om de samenwerking met Hims & Hers te beëindigen (zie ook de database). Dit zien wij als een duidelijk negatief signaal, omdat het aantoont hoe kwetsbaar het businessmodel van Hims nog altijd is. De beschuldigingen zijn bovendien ernstig te noemen.

De onderneming is in belangrijke mate afhankelijk van externe partners zoals farmaceuten. Wanneer een speler van het kaliber van Novo Nordisk afhaakt, zet dat druk op het vertrouwen in toekomstige samenwerkingen.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

De situatie legt een fundamenteel risico bloot: Hims is een jong bedrijf dat sterk leunt op externe validatie. De samenwerking met Novo Nordisk was juist bedoeld om die validatie te versterken. Het stopzetten ervan is daarom meer dan alleen een praktische tegenslag, het raakt aan het vertrouwen in de groeistrategie van Hims. En er is ook twijfel over de boekhouding ontstaan.

Daar komt bij dat Hims recent het Duitse ZAVA heeft overgenomen. Hoewel deze overname in strategisch opzicht begrijpelijk is, blijft het om een relatief kleine speler gaan. Enkele marktvolgers vragen zich af of de timing niet bedoeld is om de aandacht af te leiden van andere zaken. Dat versterkt de twijfel.

We geloven nog steeds in verdien-model van Hims, maar erkennen ook dat het risicoprofiel nu scherper in beeld is gekomen. Daarom kiezen we er om weg te zijn, zeker nu het woord fraude is gevallen. We komen weg met winst.