🐑 Aandelen: Gundlach waarschuwt - Private credit toont 2008 scenario
Jeffrey Gundlach, CEO van DoubleLine Capital, stelt dat de volgende grote financiële crisis waarschijnlijk niet in het traditionele banksysteem ontstaat maar in de snelgroeiende wereld van private credit.
- De markt vertoont steeds meer kenmerken die volgens hem sterk doen denken aan 2008.
- Recent oplopende problemen bij grote leners versterken het risico op een herhaling van 2008-achtige stress.
- Zowel aandelen als obligaties zijn volgens hem te duur, net zoals vlak voor 2008.
Wij hebben eerder al gewezen op de duidelijke parallellen met 2008 (zie artikel), waarin excessieve risico’s, beperkte transparantie en verkeerd geprijsde schulden pas zichtbaar werden toen het al te laat was.
Dit betekent niet dat de bubbel onmiddellijk moet barsten, maar dat na een eventuele nieuwe hype naar boven het risico duidelijk toeneemt. In dit scenario is verdere risicobeperking en opbouw van cash volgens ons de logische visie, tenzij de marktomstandigheden onverwacht alsnog structureel verbeteren.
Volgens Gundlach onderschatten beleggers de werkelijke risico’s in private credit, terwijl de onderliggende kredietkwaliteit verslechtert en bedrijven steeds vaker worden gefinancierd op basis van voorwaarden die historisch vergelijkbaar zijn met de situatie vóór de vorige crisis.
Gundlach over het fundament
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
