Berkshire Hathaway: Cashmachine met geduld en slagkracht
◼ Berkshire Hathaway blijft één van de betere lange termijn plays door de combinatie van operationele winstkracht, balanssterkte en uitzonderlijke liquiditeit.
◼ De hoge kaspositie wordt door critici gezien als te defensief, maar vormt juist de strategische munitie voor een nieuwe kapitaalronde wanneer markten verstoren.
◼ Onder Greg Abel blijft de kern van het Berkshire-model overeind: discipline, geduld, verzekeringsfloat en selectieve allocatie tegen de juiste prijs.
Berkshire Hathaway heeft in het eerste kwartaal duidelijk betere resultaten laten zien. De nettowinst steeg van 4,6 miljard dollar naar 10,1 miljard dollar. De operationele winst kwam uit op 11,3 miljard dollar, tegenover 9,6 miljard dollar een jaar eerder. De outlook is niet formeel verhoogd of verlaagd, omdat Berkshire in deze update geen klassieke jaaroutlook afgeeft.
◼ De outlook ontbreekt, omdat Berkshire geen formele jaarverwachting gaf in deze kwartaalupdate.
● De operationele winst steeg met 18 procent op jaarbasis.
● De verzekeringsfloat bedroeg eind maart ongeveer 176,9 miljard dollar.
● De kaspositie en kortlopende Treasury Bills binnen Insurance and Other kwamen samen uit op ruim 390 miljard dollar.
De cijfers bevestigen vooral dat Berkshire nog altijd een uitzonderlijk brede winstmachine is. Het concern profiteerde van hogere operationele bijdragen uit meerdere onderdelen.
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
Insurance underwriting, BNSF, Berkshire Hathaway Energy en manufacturing, service and retailing droegen allemaal bij aan de onderliggende winstbasis. Daarmee blijft Berkshire veel meer dan een beleggingsvehikel rond Warren Buffett.
De overgang naar Greg Abel verandert de kern van het model niet. Dat is belangrijk voor beleggers. Berkshire draait namelijk niet op snelheid, maar op discipline. Abel gaf aan dat er een lijst met interessante overnamekandidaten is opgesteld, maar dat alleen wordt gehandeld tegen de juiste prijs.
Investment view
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
