Aziatische aandelenmarkten staan woensdagochtend scherp lager terwijl markten waar de hefboomposities het grootst waren zichtbaar leeglopen. Vooral Zuid-Korea staat onder zware druk. De Koreaanse beurs geldt al langer als een markt waar veel geleend geld en geconcentreerde posities in technologie- en halfgeleideraandelen zitten.

Chips zijn dus zwak. Het is goed mogelijk dat Zuid-Korea hiermee als eerste een bredere correctie in chipaandelen laat zien. De Koreaanse markt geldt immers als een belangrijke graadmeter voor de halfgeleidersector.

Wanneer de verkoopdruk in chips daar aanhoudt, kan dit ook gevolgen hebben voor chipaandelen in andere regio’s, waaronder Europa en de Verenigde Staten. Een tijdelijke correctie in deze sector is dus niet geheel uitgesloten.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

• De Koreaanse Kospi daalt 10% en noteert de zwaarste sell-off sinds 2009
• Over twee handelsdagen bedraagt het verlies in Seoul ongeveer 17%
• De MSCI Asia ex-Japan index verliest circa 4,2%
• De Japanse Nikkei zakt ruim 4% terwijl Taiwan ongeveer 3,6% daalt
• Amerikaanse futures verliezen ongeveer 0,6% en Europese futures draaien licht naar de min

De huidige daling wordt op het eerste gezicht veroorzaakt door de stijgende energieprijzen na de escalatie in het Midden-Oosten. Tegelijkertijd laat de verkoopgolf ook zien dat een aantal markten simpelweg te ver was doorgeschoten. Wanneer energieprijzen stijgen en onzekerheid toeneemt, worden juist de meest populaire en zwaar geleveragede posities als eerste afgebouwd.

Zuid-Korea voorop in de verkoopgolf: Chips zwak

De grootste klap valt in Seoul. De Kospi moest zelfs een circuit breaker activeren nadat de index meer dan 11% daalde. Over twee handelsdagen bedraagt het verlies ongeveer 17%, de zwaarste terugval sinds de financiële crisis van 2009.

Daarnaast zakte de Zuid-Koreaanse won naar het laagste niveau in zeventien jaar.

De verkoop concentreert zich vooral in technologie en halfgeleiders. Dat waren juist de sectoren die de afgelopen maanden de sterkste stijgingen hadden laten zien. In een fase waarin beleggers risico willen verminderen worden dit soort winnaarsposities vaak als eerste verkocht.

Energieprijzen zetten markten onder druk

De directe aanleiding voor de verkoopgolf ligt bij de stijgende olieprijs en de geopolitieke spanningen rond Iran. Brent-olie noteert rond 82 dollar per vat, terwijl crude rond 75,5 dollar noteert en daarmee meer dan 13% hoger staat voor de week.

De stijging komt nadat Amerikaanse en Israëlische aanvallen op Iran zijn opgevoerd en Iraanse drones en raketten verschillende doelen in de regio hebben geraakt, waaronder raffinaderijen in de Golf en Amerikaanse diplomatieke posten.

Voor Aziatische economieën is dit bijzonder gevoelig. Japan, Zuid-Korea en Taiwan zijn grote energie-importeurs. Een stijgende olieprijs vertaalt zich vrijwel direct in hogere kosten voor industrie en transport.

Markt corrigeert na sterke rally

Wat nu zichtbaar wordt, is een klassiek patroon in financiële markten. Wanneer een nieuwe risicofactor verschijnt, zoals een mogelijke energieschok, worden eerst de markten gecorrigeerd die eerder het sterkst zijn gestegen.

Aziatische technologiebeurzen behoren tot de grootste winnaars van de afgelopen maanden. Zodra geopolitieke spanningen en stijgende energieprijzen opduiken, worden precies deze markten het snelst verkocht.

De huidige beweging laat daarom niet alleen een reactie op geopolitiek zien, maar ook een bredere herwaardering van markten die mogelijk te ver waren doorgeschoten.

Nu wordt de vraag of er een bredere tijdelijke globale correctie komt in chip-aandelen. En dat is niet uit te sluiten.

🔵 English version

Asian markets unwind leveraged positions as South Korea leads sell-off

Asian equity markets are sharply lower on Wednesday as markets with the largest leveraged positions are visibly unwinding. South Korea is at the center of the sell-off. The Korean market has long been known for heavy use of borrowed money and concentrated positions in technology and semiconductor stocks.

At first glance the decline is being driven by rising energy prices following the escalation in the Middle East. At the same time the selling wave also highlights that several markets had moved too far too quickly. When energy prices rise and uncertainty increases, the most crowded and highly leveraged positions tend to be unwound first.

• The South Korean Kospi is down more than 11% in the largest sell-off since 2009
• Two-day losses in Seoul now total roughly 17%
• The MSCI Asia ex-Japan index is down around 4.2%
• Japan’s Nikkei has fallen more than 4% while Taiwan is down about 3.6%
• U.S. futures are down roughly 0.6% and European futures have turned slightly negative

South Korea triggers broader selling pressure

The heaviest losses are in Seoul. The Kospi even triggered a circuit breaker after falling more than 11%. Over two trading days the decline has reached around 17%, marking the largest drop since the global financial crisis in 2009. At the same time the South Korean won fell to its lowest level in seventeen years.

The selling is concentrated mainly in technology and semiconductor stocks. These sectors had been among the strongest performers over the past months. In periods where investors move to reduce risk, these types of winning positions are typically sold first.

Technology stocks are also under pressure in Japan and Taiwan. Japan’s Nikkei index is down more than 4%, while the Taiwanese market is roughly 3.6% lower.

Energy prices add pressure to markets

The immediate trigger for the sell-off is the rise in oil prices and the geopolitical tensions surrounding Iran. Brent crude is trading around 82 dollars per barrel, while crude oil is around 75.5 dollars and is therefore more than 13% higher for the week.

The move higher follows intensified U.S. and Israeli strikes on Iran, while Iranian drones and missiles have targeted several locations across the region, including Gulf oil infrastructure and U.S. diplomatic facilities.

This is particularly sensitive for Asian economies. Japan, South Korea and Taiwan are major energy importers. Rising oil prices translate quickly into higher costs for industry and transportation.

Markets correcting after a strong rally

What is visible now follows a classic pattern in financial markets. When a new risk factor emerges, such as a potential energy shock, the markets that previously rallied the most tend to correct first.

Asian technology markets have been among the strongest performers in recent months. Once geopolitical tensions and rising energy prices appear, those same markets are typically the first to face heavy selling.

The current move therefore reflects not only geopolitical concerns but also a broader repricing of markets that may have moved too far too quickly.