The Wall Street Journal meldt dat Applied Materials geraakt wordt door de nieuwe Amerikaanse exportregels. Volgens de krant zullen de maatregelen een duidelijke negatieve impact hebben op de omzet van het bedrijf.

Voor het vierde kwartaal van dit jaar gaat het om een terugval van 110 miljoen dollar, terwijl de impact in 2026 wordt geraamd op 600 miljoen dollar. Daarmee komt het totale verlies uit op 710 miljoen dollar.

• The Wall Street Journal meldt een totale impact van 710 miljoen dollar.
• Voor het vierde kwartaal gaat het om 110 miljoen dollar.
• Voor 2026 wordt 600 miljoen dollar verwacht.

Het bericht past binnen de bredere Amerikaanse strategie om de technologische macht van China te beperken. Voor beleggers komt dit nieuws niet geheel als een verrassing, omdat al langer rekening werd gehouden met extra beperkingen.

Investment view

Wij staan nog steeds long in Applied Materials en onze positie noteert winst. Dit nieuws is negatief, maar niet onverwacht. Ook andere toeleveranciers in de sector kunnen door restricties tijdelijk minder omzet halen uit China.

Voor ons is dit geen reden tot paniek, omdat beleggers hier al rekening mee houden en omdat omzet waarschijnlijk elders in de wereld wordt gecompenseerd.

• Wij blijven long in Applied Materials en behouden onze positie.
• Het verwachte omzetverlies in China zal naar verwachting elders worden opgevangen.
• De risico’s waren voorzien en zijn grotendeels ingeprijsd.

Applied Materials beschikt over de schaal en technologische voorsprong om beter met geopolitieke druk om te gaan dan veel concurrenten. De sterke spreiding in omzet en klantenbasis zorgt ervoor dat regionale tegenvallers kunnen worden opgevangen.

Financieel perspectief

Een verwachte omzetdaling van 600 miljoen dollar in 2026 lijkt fors, maar moet gezien worden in de context van een jaarlijkse omzet van ruim 25 miljard dollar. Voor een wereldwijde marktleider is dit een beheersbare tegenslag. Wij verwachten dat beleggers zich meer zullen richten op de structurele groei van de halfgeleiderindustrie dan op deze specifieke tegenvaller.

Sectorbrede context

Ook andere topleveranciers, zoals ASML, krijgen te maken met beperkingen richting China. Dit bevestigt dat de sector in een geopolitiek speelveld opereert. Toch blijven de investeringscycli in de VS, Europa en andere Aziatische markten sterk, waardoor de globale vraag naar halfgeleiderapparatuur robuust blijft.

Verder met nieuws over exportrestricties

The Wall Street Journal legt uit dat het Bureau of Industry and Security (BIS) de reikwijdte van de regels heeft uitgebreid. Waar voorheen alleen specifiek genoemde bedrijven werden geraakt, gelden de beperkingen nu ook voor dochterondernemingen en bedrijven waarin gesanctioneerde partijen een meerderheidsbelang hebben.

• Uitbreiding van exportrestricties naar dochterondernemingen.
• Bedrijven met 50% of meer eigendom door gesanctioneerde partijen vallen automatisch onder de regels.
• Bij significante minderheidsbelangen gelden strengere due diligence-eisen.
• Doel is het voorkomen van indirecte technologische doorvoer naar China.
• Leveranciers zoals Applied Materials moeten vaker licenties aanvragen.
• Dit kan leiden tot vertragingen en uitgestelde orders.
• Buitenlandse toeleveranciers worden eveneens geraakt.
• Chinese klanten zullen alternatieven zoeken.
• Productie kan verschuiven naar markten buiten China.

Deze ontwikkeling past in het bredere plaatje van de technologische strijd tussen de VS en China, waarin halfgeleiders een centrale rol spelen.

Conclusie

Wij blijven long in Applied Materials. Het nieuws uit The Wall Street Journal bevestigt een negatieve, maar verwachte ontwikkeling. De structurele vooruitzichten voor het bedrijf blijven overeind en onze investment view blijft positief.

🔵 English version

Applied Materials hit by new export restrictions, according to The Wall Street Journal

The Wall Street Journal reported that Applied Materials will be impacted by new U.S. export rules. According to the newspaper, the measures will weigh on the company’s revenue. The estimated hit is 110 million dollars in the fourth quarter this year and 600 million dollars in 2026, bringing the total to 710 million dollars.

• The Wall Street Journal reports a total impact of 710 million dollars.
• 110 million dollars is expected in Q4 this year.
• 600 million dollars is expected in 2026.

This fits within the broader U.S. strategy to curb China’s technological rise. For investors, the news is not entirely surprising, as the possibility of further restrictions had already been priced in.

Investment view

We remain long in Applied Materials and our position is in profit. The news is negative but not unexpected. Other suppliers in the industry may also face temporary setbacks in China due to export rules. We do not view this as a reason for panic, as markets had already anticipated such risks and revenues are likely to be offset in other regions.

• We remain long in Applied Materials and keep our position.
• The expected revenue decline in China will likely be offset elsewhere.
• The risks were anticipated and are largely priced in.

Strategic position

Applied Materials has the scale and technological edge to manage geopolitical headwinds better than many peers. Its diversified revenue base allows regional setbacks to be absorbed without jeopardizing the overall business outlook.

Financial perspective

A projected 600 million dollar decline in 2026 sounds significant, but it must be seen in the context of annual revenues exceeding 25 billion dollars. For a global leader, this is a manageable setback. Investors are expected to focus more on the structural growth drivers of the semiconductor industry than on this temporary headwind.

Sector-wide context

Other top suppliers are also facing restrictions in China. This underlines that the industry is operating in a geopolitical arena. Still, demand cycles in the U.S., Europe and other parts of Asia remain strong, supporting global growth in semiconductor equipment.

Further developments on export restrictions

The Wall Street Journal highlighted that the Bureau of Industry and Security (BIS) has expanded the scope of the rules. Instead of targeting only specific companies, restrictions now also apply to subsidiaries and firms in which sanctioned parties hold a majority stake.

• Expansion of restrictions to subsidiaries.
• Companies with 50% or more ownership by sanctioned parties fall automatically under the rules.
• Significant minority ownership now triggers stricter due diligence.
• Aim is to prevent indirect technology flows to China.
• Suppliers like Applied Materials will need more export licenses.
• This may cause delays and order deferrals.
• Foreign suppliers are also affected.
• Chinese customers will seek alternatives.
• Production may shift outside China.

This development fits into the broader U.S.-China tech confrontation, with semiconductors at its core.

Conclusion

We remain long in Applied Materials. The report from The Wall Street Journal confirms a negative but expected development. The structural outlook for the company remains intact and our investment view stays positive.