Deutsche Bank heeft de koersdoelen voor Alfen en Fastned verhoogd. Voor Alfen gaat het koersdoel van 10,00 naar 13,00 euro. Voor Fastned gaat het koersdoel van 30,00 naar 33,00 euro. Beide aandelen krijgen een Houden-advies, waarbij het advies voor Fastned wel is verlaagd van Kopen naar Houden.

■ Deutsche Bank verhoogt het koersdoel voor Alfen van 10,00 naar 13,00 euro.
■ Het koersdoel voor Fastned gaat van 30,00 naar 33,00 euro.
■ Beide aandelen krijgen een Houden-advies.
■ Voor Fastned wordt het advies verlaagd van Kopen naar Houden.
■ Wij zijn onlangs bullish geworden op beide aandelen, maar deze koersdoelverhogingen komen wel na een duidelijke opleving van de koersen.

Wij zijn onlangs bullish geworden op beide aandelen. Bij Alfen zagen wij dat de negatieve verwachtingen al erg ver waren doorgeschoten. Bij Fastned draait het vooral om de toenemende benutting van bestaande laadstations, wat belangrijk kan zijn voor de omzetontwikkeling en de operationele hefboom.

Investment view

Wij zijn onlangs bullish geworden op zowel Alfen als Fastned. Dat is belangrijk om te benoemen, omdat de koersdoelverhogingen van Deutsche Bank niet helemaal als een vroege draai in het sentiment moeten worden gezien. De aandelen zijn namelijk al duidelijk opgelopen. Daarmee voelen deze verhogingen deels als mosterd na de maaltijd.

Bij Alfen blijft het verhaal vooral draaien om herstel van vertrouwen. Het aandeel is eerder zwaar afgestraft, waardoor zelfs een minder negatief beeld al genoeg kan zijn voor een stevig koersherstel. Deutsche Bank verhoogt het koersdoel, maar het aandeel noteerde woensdag al op 14,49 euro. Daarmee ligt de koers inmiddels boven het nieuwe koersdoel van 13,00 euro. Dat maakt duidelijk dat de markt al vooruit is gelopen op een beter scenario.

Bij Fastned is het beeld iets anders. Daar wijst Deutsche Bank vooral op een toenemende vraag naar elektrisch laden. Dat is positief, omdat een hogere benuttingsgraad van bestaande laadstations sneller kan doorwerken in de omzet dan een versnelling van nieuwe locaties. Juist daar zit voor Fastned de hefboom. Toch noteerde Fastned woensdag al op 32,10 euro, terwijl het nieuwe koersdoel 33,00 euro bedraagt. Ook hier is dus al een groot deel van de positieve draai ingeprijsd.

De kanttekening blijft dat Deutsche Bank nog geen duidelijke versnelling ziet in nieuwe registraties of in de vraag naar tweedehands elektrische auto’s in Duitsland. Ook verwacht de analist geen snelle uitbreiding van laadnetwerken, omdat vergunningen en bouwprocessen lang duren. Daardoor is dit geen verhaal zonder risico. De vraag naar laden lijkt te verbeteren, maar de structurele versnelling moet nog verder worden bewezen.

Voor ons blijft de conclusie dat Alfen en Fastned opnieuw interessanter zijn geworden. Wij zijn recent bullish geworden op beide aandelen, maar de verhogingen van Deutsche Bank komen duidelijk na de eerste koersbeweging. Daarom zien wij dit vooral als bevestiging van het verbeterde sentiment, niet als een volledig nieuw startpunt voor de beleggingscase.

Conclusie

Deutsche Bank bevestigt met hogere koersdoelen dat het beeld rond Alfen en Fastned minder zwak wordt. Toch moeten beleggers scherp blijven. De koersen zijn al opgelopen en de nieuwe koersdoelen liggen niet ruim boven de actuele niveaus. Wij blijven bullish op beide aandelen, maar zien deze analistenactie vooral als bevestiging achteraf. Voor Alfen draait het nu om verder sentimentherstel. Voor Fastned draait het om hogere benutting van bestaande laadstations en bewijs dat de vraag naar elektrisch laden verder aantrekt.

🔵 English version

Deutsche Bank raises price targets for Alfen and Fastned

Deutsche Bank has raised its price targets for Alfen and Fastned. The price target for Alfen moves from 10.00 to 13.00 euros. For Fastned, the target increases from 30.00 to 33.00 euros. Both stocks receive a Hold rating, although Fastned was downgraded from Buy to Hold.

We recently turned bullish on both stocks. For Alfen, the key point was that negative expectations had already gone too far. For Fastned, the story is mainly about rising utilization of existing charging stations, which can be important for revenue growth and operating leverage.

■ Deutsche Bank raises its price target for Alfen from 10.00 to 13.00 euros.
■ The price target for Fastned moves from 30.00 to 33.00 euros.
■ Both stocks receive a Hold rating.
■ Fastned is downgraded from Buy to Hold.
■ We recently turned bullish on both stocks, but these price target increases come after a clear rally in the shares.

Investment view

We recently turned bullish on both Alfen and Fastned. That matters, because the price target increases from Deutsche Bank should not be seen as an early turn in sentiment. The shares have already moved higher. In that sense, these upgrades partly feel like confirmation after the move has already started.

For Alfen, the story is mainly about a recovery in confidence. The stock had been heavily punished, meaning that even a less negative view can be enough to trigger a strong rebound. Deutsche Bank raised its target, but Alfen already closed Wednesday at 14.49 euros. That is above the new 13.00 euro price target. This shows that the market has already moved ahead of the improved scenario.

For Fastned, the setup is slightly different. Deutsche Bank points mainly to rising demand for electric charging. That is positive, because higher utilization of existing charging stations can flow through to revenue faster than the rollout of new locations. That is where the operating leverage sits for Fastned. Still, Fastned already closed Wednesday at 32.10 euros, while the new price target is 33.00 euros. Here too, much of the improved view has already been priced in.

The key caveat is that Deutsche Bank still does not see a clear acceleration in new electric vehicle registrations or in demand for used electric vehicles in Germany. The analyst also does not expect a rapid expansion of charging networks, given long permitting and construction processes. That means this is not a risk-free recovery story. Charging demand appears to be improving, but the structural acceleration still needs to be proven.

Our conclusion remains that Alfen and Fastned have become more interesting again. We recently turned bullish on both stocks, but the Deutsche Bank price target increases clearly arrive after the first share price move. We therefore see this mainly as confirmation of improved sentiment, not as a completely new starting point for the investment case.

Conclusion

Deutsche Bank confirms with higher price targets that the picture around Alfen and Fastned is becoming less weak. Still, investors need to stay sharp. The shares have already rallied and the new price targets are not far above current levels. We remain bullish on both stocks, but see this analyst action mainly as confirmation after the move. For Alfen, the case now depends on further sentiment recovery. For Fastned, it depends on higher utilization of existing charging stations and further evidence that demand for electric charging is improving.