Hieronder een overzicht van de belangrijkste ontwikkelingen van vanochtend, kort en zakelijk samengevat.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

• Iran heeft signalen ontvangen dat de Verenigde Staten mogelijk bereid zijn de blokkade te doorbreken, terwijl onderhandelingen uitblijven zolang die blokkade actief blijft en de situatie daardoor verder op scherp komt te staan. Dit vergroot het headline-risico en zorgt ervoor dat energie en geopolitiek opnieuw de dominante factoren zijn voor markten. Voor beleggers betekent dit dat snelle sentimentwisselingen waarschijnlijk blijven.
• De Europese beurzen openen waarschijnlijk verdeeld, terwijl futures weinig overtuiging laten zien en markten duidelijk zoeken naar richting. De Amerikaanse beurs sloot licht lager tot verdeeld en ook in Azië ontbreekt een duidelijke lijn met zwakte in China en beperkte kracht elders. Dit bevestigt een markt die vooral reageert op nieuws en minder op een stabiele trend.
• De volatiliteitsstructuur verschuift richting energie en rente, waarbij olievolatiliteit opnieuw de belangrijkste macro-driver is geworden. De VIX blijft relatief laag en bevestigt geen brede risk-off fase, terwijl credit- en rentevolatiliteit wel oplopen. Dit gefragmenteerde beeld betekent dat risico selectief wordt ingeprijsd in plaats van breed wordt afgebouwd.
• De Oil VIX is recent duidelijk opgelopen en beweegt opnieuw hoger binnen een verhoogde bandbreedte, wat wijst op blijvende onzekerheid rond energie en inflatie. Tegelijk blijft de olieprijs relatief stabiel doordat de markt voorlopig uitgaat van uitstel en geen directe verstoring volledig inprijst. Dit maakt de markt kwetsbaar voor scherpe bewegingen bij nieuwe ontwikkelingen.
• De lage VIX betekent dat liquiditeit aanwezig blijft en dat er geen sprake is van brede paniek in aandelenmarkten. Daardoor blijven dips in de markt koopbaar, maar ontbreekt de kracht voor een overtuigende en duurzame opwaartse doorbraak. Dit zorgt voor een asymmetrisch speelveld waarin risico’s sneller worden afgeschaald dan opgebouwd.
• De kans dat rallies worden verkocht is toegenomen, omdat de signalen op zichzelf redelijk zijn maar geen bevestiging krijgen over meerdere dagen. Dit betekent dat stijgingen vaker worden gebruikt om risico af te bouwen in plaats van nieuwe posities op te bouwen. De marktstructuur verschuift daarmee richting tactisch handelen.
• Bedrijfsresultaten en sectorrotatie zorgen voor selectieve kansen, met steun vanuit software en momentum-aandelen. In de Verenigde Staten blijven softwaregerelateerde aandelen relatief sterk, wat ook Europese sectorgenoten kan ondersteunen. Dit onderstreept dat kapitaal gericht wordt ingezet in plaats van breed.
• Interactive Brokers rapporteerde een omzet van 1,68 miljard dollar en een aangepaste winst per aandeel van 0,60 dollar, beide in lijn met de verwachtingen, terwijl het aantal klantaccounts opliep naar 4,75 miljoen. Dit bevestigt stabiele groei en sterke activiteit onder beleggers. De cijfers bevatten echter geen duidelijke positieve verrassing.
• Danone boekte een omzet van 6,71 miljard euro in het eerste kwartaal en wij zien geen aanleiding om iets met het aandeel te doen. De cijfers geven geen overtuigend nieuw signaal dat het risicorendementsprofiel wezenlijk verandert. Het aandeel blijft voor ons buiten de focus.
• Randstad liet een onverwachte verbetering zien met een autonome groei per gewerkte dag van 0,4 procent en een onderliggende EBITA van 146 miljoen euro met een marge van 2,7 procent. Dat ligt boven de verwachtingen en kan zorgen voor een positieve eerste reactie in het aandeel. Voor ons is dit echter geen aanleiding om een positie te nemen.
• Corbion rapporteerde een omzetdaling van 10,9 procent naar 294 miljoen euro en een sterke daling van de aangepaste EBITDA naar 37,8 miljoen euro, terwijl de marge terugviel van 16,5 naar 12,9 procent. Zowel volumes als prijzen stonden onder druk, al handhaaft het bedrijf de outlook voor 2026 met verwachte groei later in het jaar. Het aandeel noteert rond een laag niveau op de lange termijn grafiek, wat kan betekenen dat beleggers op zoek gaan naar koopmomenten.
• Reckitt Benckiser rapporteerde een daling van de netto-omzet in het eerste kwartaal, terwijl de outlook voor 2026 werd bevestigd. Dit wijst op druk op de korte termijn prestaties maar stabiliteit in de verwachtingen. Wij blijven het aandeel volgen zonder positie in te nemen.
• ASM International en ASMPT bevestigen samen dat de AI-cyclus zich verder verdiept in de halfgeleiderketen, waarbij ASMPT sterke backend-groei laat zien met een omzetstijging van 32 procent en fors hogere bookings. De grootste hefboom ligt momenteel bij bedrijven met directe blootstelling aan advanced packaging en backend. ASM profiteert indirect, maar wij hebben eerder winst genomen en zien het aandeel op deze niveaus minder aantrekkelijk.
• AkzoNobel liet verbeterende marges zien ondanks een lagere omzet, wat wijst op betere operationele discipline maar een onderliggende vraag die nog niet overtuigt. Het aandeel kan op korte termijn reageren op de betere marges en outlook. Strategisch blijft het beeld gemengd en daarom blijven wij neutraal.
• ABB rapporteerde een omzetgroei van 18 procent naar 8,73 miljard dollar en verhoogde de outlook voor 2026 naar hoge enkelcijferige tot lage dubbelcijferige groei. De vraag vanuit AI-datacenters en sterke prestaties in meerdere divisies ondersteunen dit beeld. Dit bevestigt dat industriële bedrijven met AI-exposure profiteren van structurele investeringen.
• Adobe heeft een aandeleninkoopprogramma van 25 miljard dollar aangekondigd dat loopt tot en met 2030 en gericht is op het verhogen van aandeelhouderswaarde. Dit kan op korte termijn steun geven, maar wij verwachten een beperkt effect op de koers. Het verandert het fundamentele beeld slechts beperkt.
• Op de obligatiemarkten is het beeld gemengd met de Amerikaanse tienjaarsrente rond 4,3 procent en geen duidelijke richting in andere markten. Goud en zilver bewegen zijwaarts en valuta blijven stabiel. Dit bevestigt dat meerdere markten wachten op nieuwe richtinggevende signalen.
• Bitcoin noteert rond 77.400 dollar en blijft profiteren van instroom en productontwikkelingen, terwijl cryptogerelateerde aandelen onder druk staan. Dit laat zien dat kapitaal binnen het segment selectief wordt ingezet. Niet alle delen van de markt bewegen gelijk.
• De korte termijn strategie verschuift richting selectieve aankopen en verkopen op oplevingen in plaats van breed bullish positioneren. Dips blijven interessant zolang liquiditeit aanwezig is, maar overtuiging voor een brede doorbraak ontbreekt. Discipline en timing blijven daardoor doorslaggevend.

Market update: mixed opening, volatility shift and selectivity dominate

• Iran has received signals that the United States may be willing to break the blockade, while negotiations remain off the table as long as the blockade stays in place and the situation continues to escalate. This increases headline risk and keeps energy and geopolitics as the dominant drivers. Rapid sentiment shifts are likely to persist.
• European markets are expected to open mixed, with futures lacking conviction and markets searching for direction. The US closed slightly lower to mixed and Asia shows no clear trend with weakness in China and limited strength elsewhere. This confirms a market driven by news rather than a stable trend.
• The volatility structure is shifting toward energy and rates, with oil volatility re-emerging as the key macro driver. The VIX remains relatively low and does not confirm a broad risk-off phase, while credit and rate volatility are rising. Risk is being priced selectively rather than broadly reduced.
• The Oil VIX has moved higher again within an elevated range, signaling ongoing uncertainty around energy and inflation. At the same time, oil prices remain relatively stable as markets are still pricing in delay rather than immediate disruption. This leaves markets vulnerable to sharp moves on new developments.
• The low VIX indicates that liquidity remains available and that there is no broad panic in equity markets. As a result, dips remain buyable, but there is a lack of conviction for a sustained upward breakout. This creates an asymmetric setup where risk is reduced faster than it is added.
• The probability of rallies being sold has increased because signals lack multi-day confirmation. This means upward moves are more often used to reduce exposure rather than build new positions. Market structure is shifting toward more tactical trading.
• Corporate results and sector rotation are creating selective opportunities, with software and momentum stocks remaining relatively strong. Capital is being deployed selectively rather than broadly.
• Interactive Brokers reported revenue of 1.68 billion dollars and adjusted earnings per share of 0.60 dollars, both in line with expectations, while total customer accounts rose to 4.75 million. This confirms stable growth but without a positive surprise.
• Danone reported first quarter revenue of 6.71 billion euro and we see no reason to take a position in the stock. The risk reward profile does not materially change.
• Randstad delivered an unexpected improvement with autonomous growth per working day of 0.4 percent and underlying EBITA of 146 million euro with a margin of 2.7 percent. This may support a short term reaction, but we see no reason to take a position.
• Corbion reported a revenue decline of 10.9 percent to 294 million euro and a sharp drop in adjusted EBITDA to 37.8 million euro, while margins declined from 16.5 to 12.9 percent. Pressure on volumes and pricing remains, although outlook is maintained and the stock trades at relatively low levels.
• Reckitt Benckiser reported a decline in net revenue in the first quarter while confirming its 2026 outlook. This indicates short term pressure but stable expectations, and we continue to monitor the stock without taking a position.
• ASM International and ASMPT confirm that the AI cycle is expanding across the semiconductor chain, with strong backend growth and bookings momentum. The strongest leverage sits with companies directly exposed to advanced packaging. ASM benefits indirectly, but we have taken profits.
• AkzoNobel showed improving margins despite lower revenue, indicating better execution but weak underlying demand. We remain neutral on the stock.
• ABB reported strong revenue growth and raised its outlook, confirming structural demand driven by AI infrastructure.
• Adobe announced a 25 billion dollar buyback program, which may support the stock but is expected to have a limited impact on price action.
• Bond markets remain mixed, with limited direction across rates, commodities and currencies.
• Bitcoin continues to rise while crypto related equities lag, showing selective capital allocation within the segment.
• The short term strategy is shifting toward selective buying and selling into rallies, with discipline and timing remaining critical.