For our international clients: a full English version follows after the Dutch text

Alphabet heeft een nieuwe mijlpaal bereikt door een marktkapitalisatie van $3 biljoen te overschrijden, een ontwikkeling die wereldwijd de aandacht van beleggers trekt. Daarmee voegt het zich bij een selecte groep van bedrijven die deze grens hebben doorbroken.

• Waardering gestuwd door gunstige antitrustuitspraak
• Koersstijging dit jaar al meer dan 30%, tegenover 15% voor Nasdaq
• Wij zitten nog steeds op een stijging van Alphabet

De sterke stijging volgt op een rechterlijke uitspraak waarbij de gevreesde ingrijpende maatregelen van het Amerikaanse ministerie van Justitie uitbleven. De opluchting onder beleggers leidde tot een scherpe koersrally en markeerde een nieuw record.

Het is twintig jaar na de beursgang van Google en ruim tien jaar na de oprichting van Alphabet als holding. Sindsdien is het bedrijf uitgegroeid tot een van de machtigste spelers in technologie en digitale diensten.

Onder leiding van CEO Sundar Pichai moet Alphabet nu de balans vinden tussen regulatoire druk en de uitdagingen van de snelgroeiende kunstmatige intelligentiemarkt.

Het aandeel Alphabet

Wij zitten nog steeds op een stijging van Alphabet. We hebben inmiddels de helft van onze positie verkocht om winst veilig te stellen, terwijl we de andere helft hebben laten liggen als free ride. Achteraf gezien had een later moment voor die verkoop meer rendement kunnen opleveren, maar zulke timing is nooit vooraf exact te voorspellen.

Wat voor ons doorslaggevend is, zijn de structurele groeifactoren van het bedrijf. De digitale advertentie-inkomsten blijven de belangrijkste kasstroom, de clouddivisie wint gestaag marktaandeel en de investeringen in kunstmatige intelligentie met Gemini positioneren Alphabet sterk voor de komende jaren.

Deze combinatie van stabiele inkomsten en strategische innovatie maakt dat wij extra winstpotentieel zien. Alphabet blijft daarom een kernpositie in onze portefeuille en door de free ride kunnen we met "weinig stress" kijken wat er verder gaat gebeuren.

Achtergrond

Alphabet kreeg begin september een stevige koersimpuls na een gunstige uitspraak in een antitrustzaak. Het ministerie van Justitie had aangedrongen op opsplitsing, waaronder het afstoten van Chrome.

Rechter Amit Mehta oordeelde echter dat dit te ver ging, waardoor de beurskoers krachtig herstelde. President Donald Trump sprak zijn lof uit en noemde het “een zeer goede dag” voor het bedrijf.

Sinds de beursintroductie van Google twintig jaar geleden heeft het bedrijf zich ontwikkeld tot een dominante speler in zoekmachines en digitale advertenties. Met de oprichting van Alphabet als holding in 2015 werd de machtspositie verder gestructureerd.

Sundar Pichai, sinds 2019 CEO van Alphabet, staat sindsdien voor de taak om de onderneming te leiden door een tijdperk van kunstmatige intelligentie en tegelijk om te gaan met voortdurende druk van toezichthouders in de Verenigde Staten en Europa.

De opkomst van concurrenten zoals Perplexity en OpenAI heeft, ironisch genoeg, juist geholpen in de antitrustzaak, omdat het de markt als meer competitief deed lijken.

Tegelijkertijd rust de toekomst van Alphabet zwaar op Gemini, de AI-suite waarmee het bedrijf zijn positie in de volgende technologische cyclus wil veiligstellen.

Conclusie

De marktkapitalisatie van $3 biljoen onderstreept de kracht en relevantie van Alphabet in het mondiale techlandschap.

De combinatie van sterke advertentie-inkomsten, groei in cloud en een strategische focus op kunstmatige intelligentie biedt solide vooruitzichten.

Wij zitten nog steeds op een stijging van het aandeel: de helft van onze positie is verzilverd, de andere helft laten wij als free ride liggen om mee te profiteren van verder opwaarts potentieel.

🔵 English version

Alphabet: joins the $3 trillion market cap club

Alphabet has reached a new milestone, surpassing a $3 trillion market capitalization, drawing global investor attention. This places the company among a select group of firms that have crossed this threshold.

• Valuation driven by favorable antitrust ruling
• Shares up over 30% this year vs 15% for Nasdaq
• We remain firmly positioned for upside in Alphabet

The rally followed a court decision earlier this month that stopped short of the severe measures sought by the U.S. Department of Justice. The ruling eased investor concerns, triggering a sharp share price surge and setting a new record.

The milestone comes roughly 20 years after Google’s IPO and just over a decade since the creation of Alphabet as a holding company.

Under CEO Sundar Pichai, the company must now navigate regulatory scrutiny while competing in the rapidly evolving artificial intelligence market.

The stock

We remain firmly positioned for upside in Alphabet. We have already sold half of our position to lock in profits, while keeping the other half as a free ride. In hindsight, a later sale would have generated more gains, but such timing can never be perfectly predicted.

What matters most is the company’s structural growth drivers. Digital advertising continues to generate robust cash flows, the cloud division is steadily expanding, and Alphabet’s investment in artificial intelligence through Gemini provides a strategic lever for long-term growth.

This mix of stable revenues and innovation gives us strong conviction in further upside. Alphabet therefore remains a core position in our portfolio.

Background

Alphabet’s surge in September was fueled by a favorable antitrust ruling. The Department of Justice had pressed for a breakup, including a forced divestiture of Chrome.

Judge Amit Mehta rejected such extreme measures, which propelled the stock higher. President Donald Trump praised the decision, calling it “a very good day” for the company.

Since its IPO two decades ago, Google has grown into a dominant player in search and digital advertising. The creation of Alphabet in 2015 further solidified its structure.

Sundar Pichai, appointed CEO in 2019, now faces the challenge of guiding the company through the AI era while addressing regulatory pressures in both the U.S. and Europe.

Ironically, the rise of competitors such as Perplexity and OpenAI strengthened Alphabet’s defense in the antitrust case by illustrating a more dynamic market.

Looking forward, the company’s prospects hinge heavily on Gemini, its flagship AI suite, which will determine its standing in the next technological cycle.

Conclusion

Alphabet’s $3 trillion valuation highlights its resilience and global significance in the technology sector.

Strong digital ad revenues, momentum in cloud, and a strategic focus on artificial intelligence underpin its outlook.

We remain clearly positioned for further upside: half of our position has been sold to secure profits, while the other half is left as a free ride to capture additional gains.