VIX lager: Nieuwe koopgolf aandelen VS niet uitgesloten: bevestiging MOVE index
De volatiliteitsindex $VIX, vaak omschreven als de ‘angstgraadmeter’ van de Amerikaanse aandelenmarkt, noteert momenteel rond de 16,32. Dat is op zichzelf een relatief laag niveau. Maar het is nog geen absoluut dieptepunt. Dat geldt ook voor de move, waar we ook naar kijken.
In eerdere marktfasen zagen we dat de VIX ook onder de 13 of zelfs richting de 11 kon zakken in perioden van extreme kalmte. Toch is de huidige stand al voldoende om op de radar te staan van algoritmische en systematische modellen die risico meten, herallocaties uitvoeren en op volatiliteitsregimes anticiperen. Zie ook dit artikel.
Naast de VIX is er nog een andere belangrijke indicator die momenteel in het voordeel van aandelen werkt: de MOVE-index.
Waar de VIX inzicht geeft in de aandelenmarkten, doet de MOVE dat voor obligaties en rentemodellen op basis van de optiemarkt. Ook die index laat nu tekenen van rust zien, een signaal dat eerder als katalysator fungeerde voor risk-on gedrag, zoals we later in dit artikel verder toelichten.
Waarom dit belangrijk is voor systematische modellen
In de huidige marktstructuur speelt systematisch beleggen een steeds grotere rol. Denk hierbij aan grote fondsen, CTAs (commodity trading advisors), quant-firma’s en zelfs retail-platforms met volautomatische strategieën. Veel van deze modellen zijn gebaseerd op trendsterkte, momentum, correlatie-afbraak en — belangrijk in dit geval — volatiliteitsregimes.
Een dalende VIX duidt vaak op een stabiel marktklimaat, waarin risico weer aantrekkelijker wordt. Veel modellen hebben drempels ingebouwd waarbij ze pas (volledig) long gaan zodra de VIX onder een bepaald niveau zakt.
Zodra die ‘vola-low’ wordt bereikt, volgt er vaak een mechanische herweging richting risicovollere activa. Dat betekent vooral technologie, groei en megacaps. Dat zagen we ook eind 2022, toen een dalende VIX gepaard ging met forse instromen in aandelen.
Een tweede bevestiging: MOVE-index daalt verder
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
