De volatiliteitsindices geven op dit moment een duidelijk signaal: de stress in de markt neemt af. Dat is relevant, omdat deze indicatoren vaak eerder draaien dan de koersen zelf en daarmee een vroege indicatie geven van een mogelijke verandering in sentiment en positionering (geen garanties en slechts een momentopname en soms zelfs een contra indicator).

• Minder vraag naar bescherming wijst op afnemende angst in de markt
• Lagere volatiliteit creëert ruimte voor een tactische rally
• Speculatieve aandelen profiteren vaak als eerste van dit klimaat
• Energievolatiliteit daalt, wat druk op inflatie kan verlagen
• Positionering kan draaien als partijen risico moeten terugkopen

De VVIX, de volatiliteit van de VIX, is teruggevallen. Dat betekent dat de angst voor plotselinge bewegingen afneemt en dat het vertrouwen in de korte termijn trend voorzichtig terugkomt.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

In de praktijk zie je in dit soort fases dat de markt ruimte krijgt om op te lopen, met name in meer speculatieve aandelen die sneller reageren op veranderend sentiment.

Ook vanuit de grondstoffenhoek komt een belangrijk signaal. De OVX is gedaald. Dat betekent dat de oliemarkt zich momenteel minder druk maakt over verstoringen, zoals rond de Straat van Hormuz.

Of de markt schat de risico’s verkeerd in, of dit wijst erop dat de olieprijs ruimte heeft om verder te dalen. Dat spanningsveld is cruciaal om te volgen in de komende periode.

De VXNG bevestigt dit beeld en volgt de dalende trend van LNG-prijzen in de Verenigde Staten. Daarbij is het belangrijk om te begrijpen dat er een duidelijk verschil bestaat tussen de VS en Europa.

In de Verenigde Staten blijven gasprijzen relatief laag door sterke binnenlandse productie, terwijl Europa gevoeliger is voor geopolitieke spanningen en importstromen.

Tijdens de recente spanningen rond Iran liepen de Europese gasprijzen duidelijk op, terwijl de Amerikaanse prijzen rustiger bleven. Inmiddels liggen de LNG-prijzen weer lager dan bij het begin van die spanningen, wat aangeeft dat de acute stress uit de markt loopt.

De werking van deze indices is relatief eenvoudig, maar cruciaal om goed te begrijpen. De VIX meet de verwachte volatiliteit van aandelen (opm basis opties) en wordt gezien als graadmeter voor angst.

De VVIX meet hoe beweeglijk die VIX zelf is en laat zien hoeveel verborgen stress er nog in het systeem zit. De OVX en VXNG doen hetzelfde voor olie en gas. Als deze indices dalen, verwacht de markt minder extreme bewegingen.

Dat is geen garantie voor stijgende koersen, maar het creëert wel een omgeving waarin aandelen makkelijker kunnen herstellen of verder oplopen.

English

Volatility declines: markets appear calmer

The volatility indices are currently sending a clear signal: stress in the market is decreasing. This is important because these indicators often turn before prices do, providing an early indication of a shift in sentiment and positioning.

• Lower demand for protection signals declining fear in the market
• Falling volatility creates room for a tactical rally
• Speculative stocks tend to benefit first in this environment
• Energy volatility is declining, which may ease inflation pressure
• Positioning can shift as participants are forced to buy back risk

The VVIX, the volatility of the VIX, has declined. This indicates that fear of sudden moves is easing and that confidence in the short-term trend is gradually returning. In practice, this type of environment often allows markets to move higher, especially in more speculative names that react quickly to changing sentiment.

A key signal is also coming from commodities. The OVX has declined. This suggests the oil market is currently less concerned about supply disruptions, such as escalation around the Strait of Hormuz. Either the market is underestimating the risks, or this indicates that oil prices may have room to move lower. That tension will be critical to monitor going forward.

The VXNG confirms this trend and follows the decline in LNG prices in the United States. It is important to understand the difference between the US and Europe. In the United States, gas prices remain relatively low due to strong domestic production, while Europe is more sensitive to geopolitical tensions and import flows. During the recent tensions around Iran, European gas prices rose significantly, while US prices remained more stable. LNG prices have now fallen below the levels seen at the start of those tensions, indicating that acute stress is leaving the market.

The way these indices work is relatively straightforward but crucial to understand. The VIX measures expected volatility in equities (based on options) and is widely seen as a gauge of market fear. The VVIX measures how volatile the VIX itself is, revealing hidden stress beneath the surface. The OVX and VXNG do the same for oil and gas. When these indices decline, the market is pricing in fewer extreme moves. This does not guarantee higher prices, but it does create an environment where equities can more easily recover or move higher.