De informatie in dit artikel is afkomstig van Hartpunkt, een Duitse nieuwsoutlet die zich specifiek richt op defensie, materieelprojecten en begrotingsbesluiten van de Bundeswehr.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Wij hebben hier eerder al aandacht aan besteed (zie bericht), maar de nieuwe berichtgeving van Hartpunkt onderstreept opnieuw dat Theon Sensors in een uitzonderlijk sterke positie staat binnen het Europese defensiedomein.

Wij zitten al long in Theon en het is expliciet onze strategie om op dips bij te kopen, omdat de onderliggende cijfers, contractstructuren en de positie van Theon in grote Europese raamcontracten steeds opnieuw laten zien dat de vraag structureel groeit.

Kern van het nieuws

De begrotingscommissie van de Duitse Bondsdag heeft ongeveer 3,85 miljard euro aan nieuwe defensiemiddelen goedgekeurd. Deze middelen worden ingezet voor meerdere grote projecten, waaronder extra IRIS-T SLM-raketten, multispectrale camouflage, nieuwe lichte gevechtshelikopters en vooral een enorme uitbreiding van het aantal nachtsichtapparaten dat via OCCAR wordt ingekocht.

Hartpunkt bevestigt dat er opnieuw een zeer belangrijk volume wordt vrijgemaakt voor de consortiumpartners Theon Sensors en Hensoldt Optronics.

Waarom dit zo belangrijk is voor Theon Sensors

Hartpunkt meldt dat er een hoog driestellig miljoenenbedrag is vrijgegeven voor de aanschaf van 100.000 extra nachtkijkers. Deze worden, net als in eerdere tranches, geleverd via OCCAR door het industriële consortium dat bestaat uit Theon Sensors en Hensoldt Optronics.

Belangrijkste punten:

• Duitsland bestelde via OCCAR de afgelopen vier jaar al ongeveer 66.000 sets bij hetzelfde consortium.
• Nu komen daar 100.000 extra sets bij.
• De omvang van de nieuwe tranche ligt in de hoge honderden miljoenen.
• Theon blijft hiermee één van de kernleveranciers binnen een langdurig raamcontract.

Breder defensiebeeld waar Theon van profiteert

Binnen dezelfde begrotingsronde keurde Duitsland diverse grote investeringen goed:

• Ongeveer 1 miljard euro voor IRIS-T SLM-luchtafweer.
• Circa 580 miljoen euro voor multispectrale camouflage.
• Ongeveer 1,1 miljard euro voor 20 extra H145M-gevechtshelikopters inclusief uitrusting.
• Ruim 600 miljoen euro voor een nieuw Eurofighter-ontwikkelingsproject.

De moderniseringsagenda van Duitsland versnelt zichtbaar en Theon beweegt strategisch mee in vrijwel alle sensor- en optische capaciteitslijnen.

Analyse: waarom dit onze visie bevestigt

Onze visie wordt opnieuw bevestigd:

1. Theon is onderdeel van een bewezen en opgeschaald raamcontract via OCCAR.
2. De bestelling van 100.000 extra nachtkijkers verhoogt de productievolumes langdurig.
3. Het consortium blijft voorkeursleverancier in een kritieke operationele keten.
4. De Bundeswehr versnelt de modernisering en uitbreiding van sensoriek.
5. Theon staat hierdoor in een uitzonderlijk sterke structurele groeipositie.

Wij blijven daarom bijkopen op dips, in lijn met onze long-positie en onze overtuiging dat de recente ontwikkelingen de opwaartse potentie verder onderbouwen.

Slot

De nieuwe berichtgeving van Hartpunkt maakt duidelijk dat Theon Sensors structureel wordt gepositioneerd als strategische leverancier binnen het Europese defensie-ecosysteem. De combinatie van grote nieuwe bestellingen, voorspelbare cashflowstructuren via OCCAR en de versnelde Duitse moderniseringsagenda maakt dit één van de meest aantrekkelijke namen in het huidige defensielandschap.

Wij zitten al long en het blijft onze bedoeling om op dips verder bij te kopen.

🔵 English version

Theon Sensors: German Budget Decision Reinforces Exceptional Strategic Position

Introduction

This report is based on information from Hartpunkt, a German defence-focused news outlet that closely tracks procurement decisions, capability programs and Bundeswehr budget cycles. We have covered this topic before, and the latest reporting once again highlights the exceptionally strong position Theon Sensors holds within the European defence landscape.

We are already long the stock, and it is our explicit strategy to accumulate on dips, supported by structural demand, multi-year framework agreements and Theon’s entrenched role in major European procurement programs.

Core developments

The Budget Committee of the German Bundestag has approved roughly 3.85 billion euros in fresh defence spending. The allocation covers several major programs, including additional IRIS-T SLM interceptors, multispectral camouflage systems, new light attack helicopters and, most importantly, a substantial expansion of night-vision procurement through OCCAR.

Hartpunkt confirms that a significant share of these funds directly benefits the consortium formed by Theon Sensors and Hensoldt Optronics.

Why this is strategically important for Theon Sensors

Hartpunkt reports that a high three-digit million-euro amount has been released for the procurement of 100,000 additional night-vision devices. These units, as in previous tranches, will be supplied through OCCAR by the industrial consortium of Theon Sensors and Hensoldt Optronics.

Key points:

• Germany has already procured around 66,000 units through the same consortium over the past four years.
• The new allocation adds another 100,000 units to the pipeline.
• The order value is in the high hundreds of millions.
• Theon remains a core supplier within a long-term framework agreement.

Broader defence landscape

In the same budget approval round, Germany authorised substantial investments:

• Approximately 1 billion euros for IRIS-T SLM air-defence missiles.
• Roughly 580 million euros for multispectral camouflage systems.
• About 1.1 billion euros for 20 additional H145M light attack helicopters including mission kits.
• More than 600 million euros for a Eurofighter development program.

Germany’s modernisation cycle is accelerating, and Theon benefits from structural demand across sensor, optics and night-vision capabilities.

Analysis: why this reinforces our view

Our investment view is further strengthened:

• Theon operates within a proven and expanding OCCAR framework contract.
• The additional 100,000-unit order increases medium-term production visibility.
• The company retains preferred-supplier status in a mission-critical capability chain.
• Germany continues accelerating its defence modernisation agenda.
• Theon stands at the centre of a structural multi-year growth cycle.

We continue adding on dips, consistent with our existing long-position and the reinforced structural upside.

Conclusion

Hartpunkt’s reporting makes it clear that Theon Sensors is cementing its position as a strategic supplier within the European defence ecosystem. The scale of new orders, the stability provided by OCCAR cash-flow structures and the accelerated Bundeswehr procurement cycle make this one of the most compelling names in the European defence space.

We are already long, and it remains our intention to continue adding on dips.