Theon: Berenberg verhoogt koersdoel naar 40 euro - Redactionele noot
De aandacht voor Theon blijft toenemen na een reeks sterke berichten die het vertrouwen in de groeiverwachtingen versterken. De onderneming nam een belang in leverancier Exosens en wist daarnaast een grote order binnen te halen voor haar IRIS-C nachtkijkersystemen.
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
Dat alles samen heeft geleid tot een stijging van het vertrouwen bij analisten, waaronder Berenberg, dat nu met een fors hoger koersdoel komt van 40 euro.
Redactionele Noot
Wij zitten al op een stijging van het aandeel Theon, en de recente ontwikkelingen bevestigen dat wij goed gepositioneerd zijn.
Het belang van 9,8 procent in Exosens is strategisch, omdat het toekomstige leveringsrisico’s verkleint en de deur opent naar technologische samenwerking. De IRIS-C order van 200 miljoen euro versterkt de kaspositie en bewijst de kracht van de vraag.
Bovendien zien wij dat de veranderde inkoopstructuur van NAVO-landen, die meer langetermijngericht is, de voorspelbaarheid van Theons omzet verbetert.
De geplande kapitaalverhoging in 2026 zien wij als een gezonde stap om de balans te versterken. De verwachte deelname van CEO Christianos Hadjiminas — met zijn belang van 67 procent — is daarbij een sterk signaal van vertrouwen.
Wij blijven op een stijging van het aandeel zitten en zien verdere ruimte voor winst op de huidige niveaus.
Berenberg
De Duitse zakenbank Berenberg heeft dinsdag het koersdoel voor Theon verhoogd van 31 naar 40 euro, met een ongewijzigd koopadvies. De analisten hebben meer vertrouwen in de groei op korte termijn en zien opwaarts potentieel in hun eigen prognoses.
De koersdoelverhoging volgt op de aankondiging dat Theon een belang van 9,8 procent heeft genomen in zijn leverancier Exosens, een stap die volgens Berenberg bedoeld is om leveringsrisico’s te beperken en toekomstige samenwerking bij productontwikkeling mogelijk te maken.
Daarnaast wees de bank op de grote IRIS-C order van 200 miljoen euro en de veranderde inkoopplanning van NAVO-landen, die meer gericht is op structurele bestellingen. Hierdoor neemt de voorspelbaarheid van de omzet toe en verbetert de zichtbaarheid van de winstontwikkeling op korte termijn.
Tot slot verwacht Berenberg dat de geplande claimemissie tegen januari 2026 de balans zal versterken. Volgens de analisten zal Hadjiminas “op significante wijze deelnemen” aan deze kapitaalverhoging, in lijn met zijn huidige meerderheidsbelang.
🔵 English version
Theon: Berenberg raises price target to €40
Investor attention on Theon continues to grow following a series of strong developments that reinforced confidence in the company’s growth outlook.
The firm recently acquired a 9.8% stake in its supplier Exosens and secured a major €200 million order for its IRIS-C thermal clip-on night vision system.
These moves have prompted renewed optimism among analysts, including Berenberg, which has now raised its price target substantially.
Editorial Note
We have been positioned for an upside in Theon for some time, and the latest events confirm that stance. The 9.8% stake in Exosens is a strategic step that reduces future supply chain risks while opening the door to deeper technological collaboration. The €200 million IRIS-C order further strengthens cash flow and demonstrates robust demand visibility.
We also note that NATO member states are shifting procurement strategies toward longer-term commitments, which significantly enhances visibility and stability for Theon. The planned capital increase in 2026 is, in our view, a prudent move to strengthen the balance sheet.
CEO Christianos Hadjiminas’ expected significant participation — aligned with his 67% ownership — is a clear sign of confidence. We remain positioned for further upside, with additional room for gains from current levels.
Berenberg
German investment bank Berenberg raised its price target for Theon from €31 to €40 while maintaining a Buy rating. The analysts expressed increased confidence in short-term growth potential and see upside to their own forecasts.
The upgrade follows Theon’s announcement of acquiring a 9.8% stake in supplier Exosens, a move Berenberg described as “a bold step to mitigate supply risks” and one that could pave the way for future product collaborations.
The analysts also highlighted the €200 million IRIS-C order and noted a structural change in NATO procurement strategies — from short-term to more strategic, multi-year planning — which improves earnings visibility.
Finally, Berenberg expects the planned capital increase by January 2026 to reinforce the balance sheet, with CEO Hadjiminas expected to participate meaningfully, maintaining his 67% stake and signaling strong alignment with shareholders.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
