Theon International heeft opnieuw een belangrijke order binnengehaald. Het gaat om een contract van meer dan 100 miljoen euro met een Europese NAVO-lidstaat, binnen het raamwerk dat op 17 oktober werd aangekondigd.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

De eerste tranche omvat de levering van enkele duizenden nachtkijkers — zowel monoculair als binoculair — verspreid over 2026, 2027 en 2028. Door deze order stijgt het totale orderboek tot 700 miljoen euro.

Investment view

De markt reageerde dinsdag tam op de resultaten die maandag werden vrijgegeven. De onderliggende boodschap was bij die cijfers echter krachtig, en dat blijkt nu ook uit deze nieuwe order.

Theon bevindt zich in een structurele opwaartse fase, gedreven door de stijgende defensiebudgetten binnen Europa. De combinatie van een groeiend orderboek, een sterke positionering binnen NAVO-programma’s en de geplande uitbreiding met thermale clip-on systemen zoals de IRIS-C toont dat het bedrijf zich klaarmaakt voor een nieuwe groeifase.

• Wij zitten op een stijging van het aandeel Theon International.
• De onderneming beschikt nu over een orderboek van 700 miljoen euro, wat sterke omzetvisibiliteit biedt.
• De nieuwe orders bevestigen de structurele groei binnen de Europese defensiemarkt.

Volgens plaatsvervangend CEO Philippe Mennicken versnelde de vraag al in het vierde kwartaal, zoals gebruikelijk in de seizoenspatronen. Hij verwacht dat er de komende kwartalen nog meer orders volgen, aangezien Europese landen hun soldaten versneld willen voorzien van moderne capaciteiten. Dit bevestigt dat Theon goed gepositioneerd blijft om te profiteren van de structureel toenemende investeringen in defensietechnologie.

🔵 English version

Theon International: new €100 million order highlights structural growth

Theon International secured another major defense contract, valued at over €100 million, from a European NATO member state under the framework announced on October 17. The first tranche includes several thousand night-vision systems — both monocular and binocular — to be delivered in 2026, 2027, and 2028. This new deal lifts the company’s total backlog to €700 million.

Investment view

On Tuesday, the market showed a muted response to the results released on Monday, yet the underlying message was anything but weak. Those figures were strong, and this new order reinforces that momentum.

Theon is in a clear structural uptrend, supported by rising European defense budgets. The combination of a rapidly expanding backlog, strong integration within NATO programs, and the upcoming rollout of thermal clip-on systems such as the IRIS-C demonstrates that the company is entering a new growth phase.

• We are positioned for upside in Theon International.
• The €700 million backlog provides strong revenue visibility for the coming years.
• The latest contracts confirm the company’s structural growth trajectory within the European defense market.

Deputy CEO Philippe Mennicken stated that demand had already accelerated in the fourth quarter, consistent with seasonal patterns, and that further contracts are expected over the coming quarters as European countries increase their investments in modern soldier systems. Theon’s robust execution, technological capability, and strong alignment with European defense priorities position it as one of the most promising mid-cap players in the sector, with growth momentum that should extend well beyond the current cycle.