For our international clients: a full English version follows after the Dutch text

Het aandeel Fugro staat onder druk en is opnieuw aan het dalen. Na de laatste cijfers is het vertrouwen in de outlook flink afgenomen en opvallend is dat elke opleving direct weer wordt verkocht.

• Steun onder druk na recente daling
• Kans op versnelling neerwaartse trend
• Technisch beeld blijft kwetsbaar

Beleggers kijken nu vooral naar de steunzone om te bepalen of de dalende trend zich doorzet of dat er toch nog ruimte komt voor enig herstel. Zie ook de database.

Het aandeel

Wij zijn al langer geen uitgesproken fan van Fugro. Na de koersval op de laatste cijfers hebben we toch een kleine speculatieve positie ingenomen. Daarbij twijfelen wij zelf sterk of dit de juiste zet is en of we de positie niet snel weer moeten sluiten, gezien de zwakke ontwikkeling van de grafiek.

Mocht de steunzone breken, dan kan de neerwaartse trend verder versnellen. Dit beeld wordt bevestigd door de VWAP’s die nog steeds neerwaarts gericht zijn. Als de steun rond €9,50–10,00 niet houdt, kan de koers verder terugvallen en zelfs richting €7,00 bewegen. Voorlopig oogt het technische beeld kwetsbaar en blijft voorzichtigheid geboden.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Mocht er geen nieuwe winstwaarschuwing komen, dan is het aandeel eigenlijk ondergewaardeerd is. Toch lijkt dit nu nauwelijks een rol te spelen in de koersvorming. Beleggers hebben op dit moment het vertrouwen verloren en reageren vooral op de vrees voor zwakte.

De koers is dalende en de technische signalen geven weinig vertrouwen. Wij wachten daarnaast op fundamenten die een herstel kunnen onderbouwen, zoals een stabieler orderboek, verbetering van marges en zicht op schuldafbouw. Zonder die bevestiging blijft Fugro voor ons een speculatieve trade die we mogelijk gaan sluiten.

Kernpunten voor beleggers:

• Aandeel bevindt zich in neerwaartse trend
• Steun rond €9,50–10,00 is cruciaal
• Bij doorbraak kan koers naar €7,00 zakken
• Onderwaardering speelt nu geen rol door verlies van vertrouwen

Achtergrond

Fugro levert geodata en offshore diensten en is sterk blootgesteld aan olie en gas, infrastructuur en hernieuwbare energie. De laatste kwartaalcijfers lieten margedruk en projectvertragingen zien, wat de koersdaling verklaart. Langetermijntrends zoals de energietransitie en infrastructuuruitbreiding zijn positief, maar Fugro moet eerst laten zien dat het deze kansen kan omzetten in winstgevende groei.

Conclusie

Wij hebben een kleine speculatieve positie genomen in Fugro, maar twijfelen zelf of dit verstandig is. Het aandeel is aan het dalen, de grafiek oogt zwak en de VWAP’s bevestigen de neerwaartse trend. Als de steun rond €9,50–10,00 niet houdt, achten wij een daling richting €7,00 mogelijk. Alleen bij steunbehoud én fundamenteel herstel kan er sprake zijn van een structurele draai omhoog. Tot die tijd zien wij Fugro als een speculatieve trade en niet als een structurele belegging.

🔵 English version

Fugro: uncertainty persists as support is being tested

Fugro’s stock remains under pressure and continues to decline. After the latest results, confidence in the outlook has weakened significantly, and notably every rebound is being sold off almost immediately.

• Support under pressure after recent fall
• Risk of further downside acceleration
• Technical picture remains fragile

Investors are now focused on the support zone to determine whether the downtrend will extend further or if there is still room for a modest recovery.

Investment view

We have not been constructive on Fugro for quite some time. After the sharp drop on the latest results, we nevertheless decided to take a small speculative position.

Yet we strongly doubt whether this was the right call and are already considering closing it again soon, given the weakness of the chart. If support breaks, the downtrend could deepen further, a risk reinforced by VWAP indicators that continue to slope lower.

If support around €9.50–10.00 fails, the stock could fall further and potentially move towards €7.00. For now, the technical outlook remains fragile and caution is warranted.

It is also worth noting that if there is no new profit warning, the stock is actually undervalued. However, this currently plays little role in price formation. Investors have lost confidence and are focused mainly on the fear of renewed weakness in the company’s outlook.

The stock is declining and the technical signals provide little confidence. We are also waiting for fundamentals to support a recovery — a stronger order book, improving margins, and clearer progress on debt reduction. Without such confirmation, Fugro remains for us a speculative trade en we could close this speculative postion.

Key investor takeaways:

• Stock remains in a downtrend
• Support at €9.50–10.00 is critical
• Breakdown could push shares towards €7.00
• Undervaluation ignored as confidence is lost

Background

Fugro provides geodata and offshore services, with significant exposure to oil and gas, infrastructure, and renewables. Recent results highlighted margin pressure and project delays, which explain the stock’s sharp decline. Longer-term themes such as the energy transition and infrastructure expansion remain supportive, but Fugro must first demonstrate that it can translate these opportunities into consistent, profitable growth.

Conclusion

We hold only a small speculative position in Fugro, but we doubt whether it was the right move. The stock is falling, the chart remains weak, and VWAPs confirm the prevailing downtrend.

If support around €9.50–10.00 fails, we see potential downside towards €7.00. Only if support holds and fundamentals improve, we consider turning more constructive. Until then, we see little to no upside.