We plaatsen deze update omdat we vragen krijgen over de verliezen binnen de Free Ride en Dip Rip. Juist nu wordt zichtbaar waarom wij de afgelopen tijd bewust klein in de markt zijn gebleven. We hadden al twijfels over het marktbeeld, hebben die ook gecommuniceerd en daar onze positionering op aangepast.

■ Binnen de Free Ride is momenteel 12% belegd en staat 88% cash.
■ Binnen de Dip Rip is 8,5% belegd en staat 91,5% cash, met afzonderlijke posities van doorgaans 0,3% tot 0,6%.
■ Als praktische indicatie hanteren wij ongeveer 20% tot 30% belegd en circa 70% tot 80% cash.
■ De beperkte posities zijn bewust gekozen omdat niemand exact kan voorspellen waar een aandeel of de markt zijn bodem zet.
■ Na de huidige forse daling verwachten wij uiteindelijk een stevige herstelbeweging, maar vanaf welk niveau die begint moet nog blijken.

De hoge cashpositie is daarmee geen toeval, maar het resultaat van money management. Door niet te groot in te stappen terwijl het marktbeeld onzeker was, hebben we nu ruimte om later juist meer kapitaal in te zetten.

Investment view

🟪 Kleine posities beperken de impact wanneer een instapmoment te vroeg blijkt.
🟪 De hoge cashpositie geeft ruimte om bij aantrekkelijkere niveaus opnieuw te handelen.
🟪 Zodra de markt stabiliseert en het momentum draait, kunnen we geselecteerde posities aanzienlijk vergroten.

Eerder dit jaar hebben wij posities volledig afgebouwd en winsten veiliggesteld. Daarna zijn binnen de Free Ride en Dip Rip geleidelijk weer posities opgebouwd, maar bewust klein.

We hadden immers al vragen bij de hoge waarderingen binnen technologie en chips, de enorme investeringen in AI-infrastructuur, de schuldenlast en de snelheid waarmee dat kapitaal uiteindelijk moet worden terugverdiend.

Die twijfel betekende niet dat onze langetermijnvisie op AI en halfgeleiders negatief werd. Zij was wel reden om de risico’s op korte termijn serieuzer te nemen en niet meteen groot in de markt te stappen.

Dat blijkt nu waardevol. Een goed bedrijf kan nog steeds tientallen procenten dalen wanneer de timing verkeerd is. Door de eerste positie klein te houden, hoeft zo’n beweging de strategie niet te bepalen en blijft er voldoende kapitaal beschikbaar voor een beter moment.

Money management geeft ons slagkracht

Niemand kan markten of individuele aandelen consequent exact voorspellen. Goed money management gaat daarom niet over iedere bodem vinden, maar over zorgen dat een verkeerde timing beheersbaar blijft.

Dat is nu het voordeel van beide portefeuilles. Omdat we vooraf niet te groot zijn ingestapt, beschikken we juist tijdens deze correctie over veel cash.

Die cash geeft keuzevrijheid. Bij verdere dalingen kunnen we selectief nieuwe kleine posities innemen. Wanneer de verkoopdruk afneemt en het opwaartse momentum terugkomt, kunnen we juist veel offensiever worden.

Wij verwachten na de scherpe dalingen uiteindelijk ook weer een stevige herstelbeweging, zeker wanneer de chipsector stabiliseert. Waar die bodem precies ligt, weten we niet en hoeven we ook niet te weten. Het beschikbare kapitaal geeft ons de mogelijkheid om te reageren zodra de markt daar meer duidelijkheid over geeft.

🔵 English version

Free Ride and Dip Rip: money management is providing an advantage right now

We are publishing this update because we have received many questions about the losses within the Free Ride and Dip Rip portfolios. The current market environment shows why we deliberately kept exposure small. We had already expressed doubts about the broader market, communicated those concerns and positioned accordingly.

■ Within the Free Ride portfolio, 12% is currently invested and 88% remains in cash.
■ Within the Dip Rip portfolio, 8.5% is invested and 91.5% remains in cash, with individual positions generally ranging from 0.3% to 0.6%.
■ As a practical indication, we use approximately 20% to 30% invested and around 70% to 80% in cash.
■ Limited position sizes were deliberately chosen because nobody can predict exactly where an individual stock or the market will establish its bottom.
■ After the current severe decline, we ultimately expect a substantial recovery move, although the level from which it begins remains to be seen.

The high cash allocation is therefore not accidental, but the result of money management. By avoiding large initial positions while the market outlook remained uncertain, we now have room to deploy substantially more capital later.

Investment view

We remain cautious in the short term, but we are not negative on the longer-term outlook. The market may decline further, while after such a severe correction the probability of a powerful recovery also increases. Because the level from which that move begins cannot be known in advance, we want to preserve substantial financial flexibility.

🟪 Small positions reduce the impact when an entry point proves too early.
🟪 The high cash allocation provides room to act again at more attractive levels.
🟪 Once the market stabilises and momentum turns, selected positions can be increased substantially.

Earlier this year, we fully reduced positions and secured profits. Positions were subsequently rebuilt gradually within the Free Ride and Dip Rip portfolios, but deliberately kept small. We had already raised concerns about elevated valuations in technology and semiconductors, the enormous investment in AI infrastructure, rising debt burdens and the pace at which that capital ultimately needs to generate returns.

Those concerns did not make us negative on the long-term outlook for AI and semiconductors. They did, however, give us a reason to take short-term risks more seriously and avoid becoming heavily invested immediately.

That is proving valuable now. A good company can still fall by several tens of percent when timing is wrong. Keeping the initial position small means such a move does not have to determine the overall strategy and leaves sufficient capital available for a better opportunity.

Individual positions within the Dip Rip portfolio are therefore generally only 0.3% to 0.6%. The Free Ride portfolio also contains positions explicitly intended for the longer term.

Money management gives us firepower

Nobody can consistently predict markets or individual stocks exactly. Good money management is therefore not about identifying every bottom, but about ensuring that poor timing remains manageable.

That is the advantage both portfolios have now. Because we did not enter with oversized positions, substantial cash remains available during the current correction.

That cash provides flexibility. If prices fall further, we can selectively establish additional small positions. Once selling pressure eases and upward momentum returns, we can become considerably more aggressive.

After the sharp declines, we ultimately expect a substantial recovery move as well, particularly once the semiconductor sector stabilises. We do not know exactly where the bottom will be, and we do not need to. Available capital allows us to respond once the market provides more evidence.

Conclusion

The limited exposure within the Free Ride and Dip Rip portfolios is deliberate. We had already expressed concerns about the market and therefore combined small positions with substantial cash.

That money management now provides flexibility. The decline may continue, but sufficient capital remains available to capture opportunities when valuations become more attractive and momentum returns.

Our approach therefore remains simple: stay small while market uncertainty remains elevated and only scale aggressively once the market stabilises convincingly.