JPMorgan schetst in zijn Global Equity Outlook voor 2026 een opvallend krachtig vooruitzicht voor de S&P 500. De bank gaat uit van een stijging richting 7.500 punten tegen het einde van 2026. De raming is gebaseerd op twee extra renteverlagingen van de Federal Reserve en een winstgroei van 13 tot 15 procent per jaar, volledig gedragen door een aanhoudende AI-investeringsgolf en een robuuste Amerikaanse economie.

Volgens JPMorgan ligt er zelfs ruimte voor een doorbraak boven de 8.000 punten als de inflatie sneller afkoelt en de Fed meer bewegingsvrijheid krijgt om te verruimen. Tegelijkertijd waarschuwt de bank dat het economische landschap steeds meer K-vormige kenmerken vertoont door de snelle technologische verschuivingen, waardoor marktsentiment schokgevoelig blijft.

Wat nadrukkelijk wordt benoemd, is dat de gehele winstgroei-projectie van 13 tot 15 procent bijna volledig drijft op de AI-gerelateerde kapitaaluitgaven van een handvol megacaps. De markt is hierdoor sterk geconcentreerd: de zeven grootste techbedrijven bepalen feitelijk de richting van de index. Mocht blijken dat de winstbijdrage van AI achterblijft, dan is dit scenario uiterst kwetsbaar en kan de markt een duidelijk corrigerende beweging maken.

Het koersdoel van 7.500 punten is gebouwd op de veronderstelling van een AI-supercyclus. De cruciale vraag is of de huidige investeringsgolf daadwerkelijk en snel genoeg kan worden omgezet in meetbare productiviteitsgroei. Als de rendementen op AI-investeringen tegenvallen, verschuift het risico naar een mogelijke ontluchting van de markt, waarbij de waarderingen van de AI-aandelen belicht worden als te ver vooruitgelopen op de realiteit.

🔵 English version

JPMorgan: S&P 500 Target Raised to 7,500 for 2026, With Bull Case Extending to 8,000

JPMorgan’s latest Global Equity Outlook sets a year-end 2026 target of 7,500 for the S&P 500. The projection assumes two additional Fed rate cuts and annual EPS growth of 13 to 15 percent, fueled almost entirely by what the bank calls an AI-driven capital-expenditure supercycle and continued resilience in the U.S. economy.

In a more accommodative inflation and monetary backdrop, JPMorgan believes the index could break beyond 8,000. At the same time, the bank highlights growing signs of a K-shaped economy, where rapid technological shifts leave markets more vulnerable to swings in sentiment.

Critically, JPMorgan acknowledges that the entire 13–15 percent earnings-growth forecast is concentrated in the AI build-out led by the seven largest technology companies. This narrow leadership amplifies risk. If AI profitability or efficiency gains fail to meet expectations, the broader index target becomes fragile, raising the possibility of a bubble unwinding.

The 7,500-point forecast rests on the assumption that the current AI investment frenzy successfully converts into tangible productivity gains within a reasonable timeframe. If the return on AI capital disappoints, the risk of a valuation reset increases, especially for the companies that currently carry the bulk of index momentum.