Snowflake: Sterke cijfers stuwen koers 8% omhoog - Visie aandeel en analyse
Snowflake heeft in het eerste kwartaal van fiscaal 2026 overtuigende resultaten gepresenteerd. De omzet steeg met 26% naar 1,04 miljard dollar, terwijl het aangepaste resultaat per aandeel uitkwam op 0,24 dollar, beter dan de analistenverwachting. Voorbeurs stijgt het aandeel met ruim 8%.
Visie op het aandeel
Wij blijven op een stijging van het aandeel zitten. Snowflake toont zich opnieuw als kanshebber om uit te groeien tot een dominante speler in het AI-gedreven datacloudsegment. Zie ook de database.
Het bedrijf slaagt erin om, ondanks stevige concurrentie en een uitdagend macroklimaat, structureel marktaandeel te veroveren. De onderliggende groei wordt daarbij gedragen door een sterk terugkerend klantenbestand en een platformstrategie die inspeelt op langdurige trends als AI, datamobiliteit en hybride cloud.
De strategie van Snowflake draait om het uitbouwen van dominantie binnen de AI Data Cloud, een datagedreven omgeving waarin opslag, bewerking, analyse, samenwerking en AI naadloos samenkomen.
Het platform is ontworpen om schaalbaar, gebruiksvriendelijk en veilig te zijn, wat het bijzonder aantrekkelijk maakt voor grote ondernemingen die data centraal willen stellen in hun besluitvorming.
Snowflake heeft de afgelopen kwartalen fors geïnvesteerd in de verbreding van zijn ecosysteem. Innovaties als Snowflake Marketplace en Snowpark versterken het platformfundament en maken het aantrekkelijker voor ontwikkelaars om applicaties en AI-modellen direct binnen Snowflake te bouwen.
Deze beweging verhoogt de lock-in bij klanten en verbetert de platformdynamiek: klanten gebruiken Snowflake niet langer alleen als datakluis, maar als een geïntegreerde ontwikkel- en uitvoeromgeving.
Dat deze strategie effect sorteert blijkt uit de cijfers. Maar liefst 606 klanten leveren inmiddels meer dan 1 miljoen dollar per jaar aan productomzet op, een stijging van 27% op jaarbasis.
Deze ontwikkeling onderstreept niet alleen de aantrekkingskracht van Snowflake op grote klanten, maar vooral het vermogen om binnen bestaande klantrelaties commercieel op te schalen. De net revenue retention rate van 124% bevestigt dat klanten blijven uitbreiden in hun gebruik van het platform, wat zeldzaam is in een consumptiemodel.
Ook de penetratie in de enterprise-markt is indrukwekkend. Het aantal klanten uit de Forbes Global 2000 is gestegen tot 754, een groei van 4%. Snowflake wint hiermee gestaag terrein in de bovenkant van de markt, waar lange contracten, hogere volumes en meerjarige groeitrajecten eerder regel dan uitzondering zijn.
Tot slot is het vertrouwen in toekomstige omzet goed zichtbaar in de remaining performance obligations (RPO), die met 34% zijn toegenomen tot 6,7 miljard dollar. Dit bedrag vertegenwoordigt reeds ondertekende contracten en vormt daarmee een robuuste basis voor de komende kwartalen.
We blijven op een stijging zitten omdat Snowflake niet alleen sterke cijfers presenteert, maar vooral strategisch richting de kern van het moderne datalandschap beweegt. De combinatie van groei, platformuitbreiding en toenemende enterprise-adoptie maakt het aandeel structureel kansrijk.
Kritische noot
- De GAAP-verliezen blijven fors
- De groei van de free cashflow is gedaald ten opzichte van vorig jaar
- Hogere kosten voor R&D en G&A drukken op het resultaat
- Versnippering van cash door aandeleninkoop, bij aanhoudend verlies
- Marges onder druk bij professional services
Hoewel Snowflake opnieuw met sterke groeicijfers komt, valt op dat het bedrijf onder GAAP nog altijd een verlies van 430 miljoen dollar boekt. Dat is meer dan een jaar eerder, ondanks de stijgende omzet.
De adjusted free cashflow kwam uit op 206 miljoen dollar, een toename van 20%, maar duidelijk lager dan de 44% groei een jaar eerder. Daarnaast zijn de kosten voor R&D (472 miljoen dollar) en algemene kosten (210 miljoen dollar) fors toegenomen, mede door stock-based compensation. Het bedrijf blijft flink investeren, maar de winstgevendheid is nog niet structureel.
Positieve en negatieve katalysatoren
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
