Shell verwacht in het derde kwartaal aanzienlijk hogere resultaten te rapporteren in zijn geïntegreerde gasdivisie, dankzij een sterke handels- en optimalisatieprestatie.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Tegelijkertijd voorziet het concern tot 400 miljoen dollar aan lasten in de upstreamdivisie, gerelateerd aan de herverdeling van deelnemingen in Brazilië.

De Britse energiegigant gaf aan dat de winststijging vooral te danken is aan een beter handelsklimaat en gunstige marktdynamiek. In het tweede kwartaal rapporteerde de divisie nog 1,74 miljard dollar aan aangepaste winst, toen sterk beïnvloed door geopolitieke prijsvolatiliteit.

Shell meldde daarnaast een extra kostenpost tussen 200 en 400 miljoen dollar in de upstreamdivisie na afronding van de herziening van het Tupi-veld in Brazilië.

Belangrijke punten

• Verwachting van fors hogere winst in geïntegreerde gasdivisie
• Tot 400 miljoen dollar aan lasten in upstreamdivisie
• Sterke handelsresultaten compenseren eerdere volatiliteit

Investment view

De markt lijkt positief te reageren op de vooruitzichten, vooral nu Shell erin slaagt zijn handelspositie opnieuw te versterken na een periode van geopolitieke druk.

Wij hebben al langer een positie in Shell ingenomen op veel lagere niveaus. De positie is eerder al verkleind en we hebben nu een free ride.

De koers lijkt vast te zitten in een bredere tradingrange. Toch krijgen we het idee dat Shell langzaam kracht begint te tonen om uit dat patroon te breken. Dis hogere koersen.

De recente tradingboost in de geïntegreerde gasdivisie bevestigt dat het concern zich strategisch herstelt na een reeks gemengde kwartalen. Shell blijft één van de weinige Europese olieconcerns die structureel weet te profiteren van volatiliteit in energieprijzen via zijn handelsdivisie.

• Wij zitten al sinds lagere niveaus op een stijging met een free ride-positie
• De koers beweegt in een brede range, maar lijkt kracht te tonen richting uitbraak
• De combinatie van discipline, kasstroom en handelswinst maakt het aandeel aantrekkelijk op langere termijn

De tradingdivisie functioneert opnieuw als winstmotor binnen het concern. Deze prestaties worden ondersteund door sterke LNG-volumes en gunstige spreads. De integratie van gas, chemie en trading blijkt steeds crucialer voor winstgroei, zeker nu de upstreamresultaten tijdelijk onder druk staan door herwaarderingen in Brazilië.

Shell blijft bovendien kapitaal efficiënt inzetten, met een focus op kostenreductie en winstherstel binnen kernsegmenten. Dat maakt het bedrijf beter bestand tegen prijsschommelingen dan veel sectorgenoten.

Wij blijven bij onze visie dat Shell, ondanks cyclische tegenwinden, structureel goed gepositioneerd is. De markt lijkt dat nu langzaam te erkennen.

De energievraag vanuit AI-datacenters

Een belangrijk en vaak onderschat thema voor Shell is de explosief groeiende energievraag vanuit AI-datacenters.

Wereldwijd neemt het energieverbruik van hyperscalers sterk toe door de massale uitrol van AI-infrastructuren. Datacenters die draaien op geavanceerde chips en modellen vragen een stabiele, schaalbare en betrouwbare energietoevoer.

Shell kan hiervan profiteren via zijn LNG-activiteiten, stroomlevering en investeringen in geïntegreerde gasoplossingen. AI-datacenters vereisen immers niet alleen groene stroom, maar ook betrouwbare backup-systemen en gasgedreven oplossingen om continuïteit te garanderen.

• AI-datacenters zorgen wereldwijd voor explosieve groei in energieverbruik
• Shell is goed gepositioneerd via LNG, stroomlevering en geïntegreerde gasinfrastructuur
• Structurele stijging van energievraag ondersteunt Shell’s lange-termijnvooruitzichten

In de komende jaren zal dit een structurele steunpilaar worden voor de energiemarkt. Terwijl veel spelers zich concentreren op elektrische energie, beschikt Shell over een geïntegreerd aanbod dat zowel gas, elektriciteit als infrastructuur combineert. Dat geeft het bedrijf een competitief voordeel in het nieuwe AI-tijdperk.

Verder met nieuws met betrekking tot dit onderwerp

Het is interessant dat Shell juist nu de nadruk legt op de geïntegreerde gasdivisie. De timing valt samen met een wereldwijd herstel van LNG-handel, waarbij Europese importvolumes weer stijgen en Azië opnieuw actiever wordt op de spotmarkt.

• LNG-volumes trekken aan, vooral vanuit Azië
• Europese importprijzen stabiliseren
• Handelsdivisie Shell profiteert van volatiliteit in spreads

Ook andere majors zoals BP en TotalEnergies rapporteren verbeterde tradingmarges, maar Shell lijkt het beste gepositioneerd om hiervan te profiteren dankzij schaalgrootte, infrastructuur en optimalisatiecapaciteit. De cijfers in het komende kwartaal zullen moeten bevestigen of deze trend duurzaam is.

Conclusie

Wij blijven op een stijging van Shell zitten, met een langdurige positie vanuit lagere niveaus en nu een free ride. De tradingdivisie fungeert opnieuw als drijvende kracht achter de winstgroei en versterkt het herstel van de onderneming.

Steeds meer krijgen wij het "gevoel" dat Shell bezig is om uit zijn brede zijwaartse patroon te breken en richting een nieuwe opwaartse trend te bewegen. De combinatie van sterke handelsresultaten, solide kasstromen en toenemende energievraag vanuit AI-datacenters ondersteunt dat beeld.

De energievraag vanuit AI-datacenters biedt bovendien structurele steun voor de toekomst. Ondanks tijdelijke lasten in de upstreamactiviteiten blijft de strategische lijn overtuigend en zien wij het aandeel goed gepositioneerd om hoger te gaan.

🔵 English version

Shell: Trading Strength in Integrated Gas Division Signals Renewed Momentum

Shell expects significantly higher third-quarter earnings from its Integrated Gas division, driven by robust trading and optimization performance. At the same time, the company flagged up to $400 million in upstream charges related to rebalancing participation in Brazil.

The British energy giant noted that its gas division’s rebound reflects improved market conditions and stronger optimization margins. In the previous quarter, adjusted earnings stood at $1.74 billion, hit by volatility from geopolitical factors.

Key highlights

• Higher trading profits expected in Integrated Gas
• Up to $400 million in upstream charges
• Trading results offset recent volatility

Investment view

We have held a position in Shell from much lower levels. The position has already been partially reduced, leaving us with a free ride. The stock appears trapped in a broad trading range, but we see signs that momentum is building for a potential breakout.

The company’s recent trading strength in its Integrated Gas unit confirms a strategic recovery after a period of uneven results. Shell remains one of the few European energy majors that consistently monetizes price volatility through its trading and optimization arm.

Our key takeaways

• Long from lower levels, now holding a free ride position
• Stock consolidating within a wide range but showing breakout potential
• Strong cash generation and trading discipline enhance long-term appeal

The trading business once again serves as Shell’s profit engine, supported by solid LNG volumes and healthy spreads. Integration across gas, chemicals, and trading divisions underpins profitability, while temporary upstream charges in Brazil are manageable.

Shell’s capital discipline and cost control remain best-in-class among European peers, providing resilience in volatile commodity markets. We maintain our constructive stance, seeing Shell as structurally well positioned despite cyclical challenges.

AI-driven energy demand: a structural catalyst

A rapidly emerging catalyst for Shell is the surging energy demand from AI-driven datacenters. Hyperscale infrastructure powering large language models and advanced GPUs requires massive and reliable energy capacity.

Shell stands to benefit through its LNG business, power generation, and integrated gas infrastructure. AI datacenters need not only renewable electricity but also flexible backup systems — an area where Shell’s gas portfolio provides a competitive advantage.

Key points

• AI datacenters drive exponential growth in global energy demand
• Shell benefits through LNG, gas infrastructure, and power delivery
• Structural demand growth supports Shell’s long-term investment case

As global AI deployment accelerates, Shell’s integrated energy capabilities — combining gas, power, and infrastructure — make it uniquely suited to serve this expanding segment. This structural shift could underpin the next multi-year growth phase for the company’s gas operations.

Related developments

The company’s focus on its Integrated Gas segment aligns with the global rebound in LNG trade. Asian demand is strengthening, European import prices are stabilizing, and volatility remains high — ideal conditions for Shell’s trading desk.

Key developments

• Rising LNG demand from Asia
• Stabilizing European import prices
• Shell outperforming peers in trading margins

While peers such as BP and TotalEnergies are also benefiting, Shell’s scale and optimization capabilities position it best to sustain high profitability under current market conditions.

Conclusion

We remain bullish on Shell, holding a long-term free ride position from much lower levels. The company’s trading arm continues to drive earnings growth and underpins the recovery story.

We increasingly sense that Shell is building momentum for a breakout from its prolonged sideways pattern, potentially entering a new upward phase. The combination of strong trading results, robust cash flows, and accelerating energy demand from AI datacenters reinforces this view.

AI-driven energy consumption provides a structural tailwind for the years ahead. Despite temporary upstream charges, Shell’s strategic positioning remains strong, and we see the stock as well placed to move higher.