Rubrik Q2 resultaten laten sterke groei zien: Kanshebber en staat in notitieblok

Let op: aan het einde van het artikel een vergelijking met sectorgenoten.

Rubrik heeft in het tweede kwartaal bijzonder sterke cijfers gepresenteerd, waarmee het bedrijf opnieuw bewijst te profiteren van de snelgroeiende vraag naar databescherming, cloudsecurity en toepassingen van kunstmatige intelligentie. Zowel omzet, marges als kasstroom vielen duidelijk beter uit dan de verwachtingen van analisten.

Visie op het aandeel

Wij volgen het aandeel met interesse, maar nemen voorlopig nog geen positie in. De koers noteert momenteel rond een top, en wij wachten liever eerst een correctie, of nieuw momentum af, voordat we instappen.

Wel hebben we de indruk dat dit aandeel de komende jaren, ondanks de nodige grotere correcties tussendoor, nog aanzienlijk verder kan stijgen. Daarom kijken we uit naar een geschikt moment om alsnog een positie te nemen.

Rubrik profiteert sterk van twee structurele trends. Enerzijds neemt de behoefte aan betrouwbare databescherming en cloudsecurity snel toe, nu bedrijven steeds meer data migreren naar de cloud en zich beter willen wapenen tegen ransomware.

Dit verklaart de forse groei van terugkerende abonnementen en het toenemende aantal klanten met contracten van meer dan $100.000 per jaar. Anderzijds weet Rubrik zijn marges en kasstroom duidelijk te verbeteren, met een omslag van negatieve naar positieve vrije kasstroom.

Daarnaast verstevigt het bedrijf zijn strategische positie met de overname van Predibase, waarmee het sneller kan inspelen op de integratie van agentic AI in zijn platform.

Deze technologie maakt data-analyse, beveiliging en herstel efficiënter en versterkt de aantrekkingskracht van Rubrik voor grote ondernemingen. Daarmee zet Rubrik stappen richting een structureel winstgevend groeibedrijf.

Voor ons blijft het aandeel interessant, maar we wachten met kopen tot er een beter instapmoment is, of een nieuw opwaarts momentum.

Belangrijkste cijfers Q2

• Omzet: $309,9 miljoen (verwacht $282 miljoen), een stijging van 51% jaar-op-jaar
• Subscription Revenue: $297,0 miljoen, +55% jaar-op-jaar
• EPS (Non-GAAP): -$0,03 (verwacht -$0,34)
• Subscription ARR: $1,25 miljard, +36% jaar-op-jaar
• Customers ≥$100K ARR: 2.505, +27% jaar-op-jaar
• Adjusted Gross Margin: 81,6% (77,0% een jaar eerder)
• Subscription ARR Contribution Margin: 9,4% (was -8,2% een jaar eerder)
• Cash Flow from Operations: $64,7 miljoen (vs. -$27,1 miljoen een jaar eerder)
• Free Cash Flow: $57,5 miljoen (vs. -$32 miljoen een jaar eerder)
• Cashpositie: $1,52 miljard

Guidance FY26

• Omzet: $1,227 – $1,237 miljard (verwacht $1,19 miljard)
• EPS (Non-GAAP): -$0,50 tot -$0,44 (verwacht -$0,97)
• Subscription ARR: $1,408 – $1,416 miljard
• Free Cash Flow: $145 – $155 miljoen
• ARR Contribution Margin: circa 7%

Katalysatoren voor verdere groei

• Integratie van Predibase om AI-gedreven databescherming en hersteloplossingen te versnellen.
• Verdere internationalisering en uitrol in grote enterprise-markten.
• Stijgende vraag naar ransomwarebescherming en compliance-oplossingen in gereguleerde sectoren zoals gezondheidszorg en financiële dienstverlening.
• Potentieel grotere deals door uitbreiding in multicloud-omgevingen, waarbij klanten meerdere cloudproviders combineren.
• Sterke positie in de Gartner Magic Quadrant (6 jaar op rij leider), wat extra vertrouwen geeft aan grote klanten.

Conclusie

Rubrik heeft met deze cijfers laten zien dat het uitgroeit tot een sterke speler in cloudbeveiliging en databescherming. De snelle groei van terugkerende abonnementen, de verbetering van marges en de omslag naar positieve kasstroom zijn duidelijke signalen dat de weg naar winstgevendheid open ligt.

Met de overname van Predibase voegt Rubrik bovendien een nieuwe laag toe in kunstmatige intelligentie, wat de strategische positie verder versterkt.

Wij volgen het aandeel met belangstelling, maar wachten af voordat we overwegen om in te stappen.

Wat doet Rubrik

Rubrik is gespecialiseerd in databescherming en cloudsecurity. Het bedrijf biedt een platform waarmee organisaties hun data veilig kunnen opslaan, beheren en herstellen. Klanten gebruiken Rubrik vooral om zich te beschermen tegen ransomware-aanvallen, om back-ups te maken en om snel herstel mogelijk te maken bij storingen of dataverlies. Steeds vaker gaat het om data die verspreid staat over meerdere cloudproviders en hybride IT-omgevingen.

Daarnaast integreert Rubrik nu kunstmatige intelligentie in zijn diensten, onder meer via de technologie van Predibase. Hiermee kunnen klanten sneller bedreigingen opsporen, efficiënter data herstellen en beter voldoen aan regelgeving rond databeveiliging. Het verdienmodel is voornamelijk gebaseerd op abonnementen, waardoor Rubrik steeds meer stabiele en terugkerende inkomsten genereert.

Vergelijking andere bedrijven (niet beperkt tot)