Robinhood heeft in het tweede kwartaal van 2025 de verwachtingen duidelijk overtroffen, met een omzet van 989 miljoen dollar tegenover een raming van 921,5 miljoen dollar. De koers doet er trouwens weinig op nabeurs.

De aangepaste EBITDA kwam uit op 549 miljoen dollar, ruim boven de verwachte 457,2 miljoen dollar. De winst per aandeel bedroeg 42 cent. Vooral de inkomsten uit opties droegen bij aan het sterke resultaat.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Hoewel het bedrijf een beperkte outlook gaf voor de rest van het jaar — met operationele kosten en aandelencompensatie tussen de 2,15 en 2,25 miljard dollar — werd geen volledige prognose voor 2025 gepresenteerd. Die terughoudendheid kan bij sommige beleggers tot gemengde reacties leiden, ondanks de sterke kwartaalprestatie.

Visie op het aandeel

Wij zitten al sinds lagere niveaus op een stijging van het aandeel Robinhood en houden de positie voorlopig vast. Wel hebben we eerder al voor de helft winstgenomen en hebben zodoende en free ride (zie ook de database). We kopen nu niet meer bij.

De combinatie van stijgende omzet, stevige kostenbeheersing en groei in de kernsegmenten sterkt ons in het vertrouwen dat Robinhood zich steeds sterker ontwikkelt als volwaardige speler in de markt voor retail brokerage en fintech.

Hoewel de crypto-inkomsten iets lager uitvielen dan verwacht, werden die ruimschoots gecompenseerd door de sterke prestaties in opties en aandelenhandel.

We vinden het positief dat Robinhood kiest voor terughoudendheid in het geven van een volledige outlook voor 2025, wat aangeeft dat men ruimte wil houden voor strategische flexibiliteit.

Tegelijkertijd erkennen we dat deze voorzichtigheid door de markt ook als terughoudend of zelfs onzeker kan worden geïnterpreteerd, wat op korte termijn tot een gemengde koersreactie kan leiden.

We moeten dus goed opletten wanneer de stijging voorbij is, maar daarom hebben we ook al een stop ingesteld.

De kostenbegeleiding is redelijk beperkt gehouden, met een bandbreedte van 2,15 tot 2,25 miljard dollar aan aangepaste operationele uitgaven en aandelencompensatie. Deze controle over de kostenbasis ondersteunt de winstgevendheid en laat zien dat het bedrijf financieel steeds volwassener opereert.

• Omzet: $989 miljoen tegenover $921,5 miljoen verwacht
• Aangepaste EBITDA: $549 miljoen tegenover $457,2 miljoen verwacht
• Winst per aandeel: 42 cent
• Optie-inkomsten: $265 miljoen, fors boven verwachting
• Crypto-inkomsten: $160 miljoen, iets onder verwachting
• Transactie-inkomsten: $539 miljoen, boven de raming
• Kostenverwachting FY: $2,15 tot $2,25 miljard (inclusief aandelencompensatie)
• Geen volledige outlook voor 2025 gegeven

Conclusie

Robinhood heeft met deze cijfers overtuigend laten zien dat het bedrijf operationeel sterker wordt. Wij blijven op een stijging zitten, met een stop in de winst, maar kopen niet meer bij.

De combinatie van groei, kostenbeheersing en strategische terughoudendheid maakt het aandeel interessant voor beleggers die op zoek zijn naar technologische exposure in financiële dienstverlening, al kan de beperkte outlook tijdelijk zorgen voor enige aarzeling in de markt.