Robinhood toont kracht: Sterke outlook bij strategie - Visie op het aandeel
Robinhood heeft in het eerste kwartaal van 2025 sterker dan verwachte cijfers gepubliceerd en laat zien dat het bedrijf goed gepositioneerd is om te profiteren van structurele veranderingen in retailbeleggen en digitale financiële diensten.
De omzet steeg met 50% op jaarbasis tot $927 miljoen en de winst per aandeel kwam uit op $0,37, ruim boven verwachting.
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
Ondanks een lichte terugval in marktomstandigheden sinds het vierde kwartaal, blijven de onderliggende trends krachtig. Ook gaat het bedrijf door met het inkopen van aandelen.
Visie op het aandeel
We zien een robuuste outlook. Wij zijn onlangs op een speculatieve stijging gaan zitten, en overwegen bij te kopen vanwege de verbeterende chart en fundamentele kracht. Zie ook de database.
Robinhood bevindt zich midden in een structurele herpositionering. Waar het bedrijf oorspronkelijk bekendstond als de pionier van commissie-vrij handelen, ontwikkelt het zich nu tot een geïntegreerde financiële dienstverlener met een groeiend aanbod van producten voor actieve beleggers, spaar- en bankproducten, cryptoplatforms en gepersonaliseerde adviesdiensten.
De cijfers over het eerste kwartaal onderstrepen dat deze transformatie werkt. Robinhood rapporteerde een netto-inkomen van $336 miljoen, een stijging van 114% ten opzichte van een jaar eerder. De aangepaste EBITDA kwam uit op $470 miljoen, wat een indrukwekkende marge van 51% vertegenwoordigt over de laatste twaalf maanden.
Wat vooral opvalt is de explosieve groei van Robinhood Gold, het abonnementsproduct van het bedrijf. Het aantal Gold-abonnees steeg met 90% naar 3,19 miljoen, goed voor 12,4% van de klanten.
Deze gebruikers hebben gemiddeld 5 keer meer vermogen op het platform staan, 1,4 keer snellere groeisnelheid in net deposits, en zijn 4 keer vaker gebruiker van Robinhood Retirement. De jaarlijkse opbrengst uit deze dienst is inmiddels opgelopen tot $152 miljoen.
Ook de internationale strategie krijgt vorm. De overname van het Europese cryptoplatform Bitstamp wordt medio 2025 afgerond.
Daarnaast rolt het bedrijf zijn diensten uit in het Verenigd Koninkrijk, Europa en APAC. In de EU en UK zijn nu al meer dan 150.000 klanten actief, wat aangeeft dat de internationale schaalbaarheid reëel is.
Verder groeit het bedrijf in bredere klantbediening. De overname van TradePMR voegt $41 miljard aan assets under management toe en versterkt Robinhoods aanwezigheid in het RIA-segment, een markt die stabielere, terugkerende inkomsten oplevert.
Ook zijn er nieuwe initiatieven zoals Robinhood Cortex, Robinhood Banking (inclusief spaardiensten en de nieuwe Gold Card met 3% cashback), en Robinhood Strategies, dat inmiddels $100 miljoen beheert voor 40.000 klanten.
De balans blijft gezond met $4,4 miljard aan cash en investeringen, ondanks een aandeleninkoop van $322 miljoen dit kwartaal. De totale inkoopautorisatie bedraagt nu $1,5 miljard, waarvan nog $833 miljoen resteert.
Robinhood groeit uit tot een volwassen speler in het nieuwe financiële ecosysteem, met een sterk verbeterd verdienmodel, betere klantenbinding en internationale expansie. We blijven op een stijging zitten en overwegen uitbreiding van de positie.
Kritische noot
de kosten stijgen fors — met 21% op jaarbasis — deels door acquisities, maar ook door uitbreiding van marketing en technologie. Het blijft opletten of de marges op termijn kunnen worden gehandhaafd.
De afhankelijkheid van crypto-activiteit en rente-inkomsten blijft gevoelig voor externe schokken.
Ook regelgeving, zoals een mogelijk verbod op Payment for Order Flow (PFOF), kan impact hebben op toekomstige inkomsten.
Belangrijke catalysts voor de toekomst
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
