Uber is in gesprek met mede-oprichter Travis Kalanick om de Amerikaanse tak van het Chinese zelfrijdende voertuigenbedrijf Pony.ai over te nemen. De gesprekken bevinden zich nog in een pril stadium, maar het nieuws leidde direct tot een koerssprong van 12% voor PONY.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Volgens The New York Times zou Kalanick de Amerikaanse tak gaan leiden, terwijl Uber met hem samenwerkt aan de financiering van deze mogelijke overname.

Visie op het aandeel en implicaties

We hebben eerder deze week bewust een positie ingenomen in Pony.ai binnen het speculatieve gedeelte van onze portefeuille (zie ook de database). Deze keuze was gebaseerd op het idee dat de markt voor autonome voertuigen, en in het bijzonder robotaxi’s, zich in een vroege herwaarderingsfase bevindt.

De technologie zelf is de afgelopen jaren aanzienlijk verbeterd, maar werd overschaduwd door politieke risico’s, regelgevende onzekerheid en het uitblijven van grootschalige commerciële toepassingen. Juist dat spanningsveld creëert nu kansen voor wie bereid is om strategisch vooruit te kijken.

Het nieuws dat Uber nu gesprekken voert met mede-oprichter Travis Kalanick over een overname van de Amerikaanse tak van Pony.ai bevestigt dat de sector opnieuw in beweging komt.

Hoewel het nog niet zeker is dat deze deal doorgaat, onderstreept dit wel dat de grote spelers hun kaarten opnieuw aan het herschikken zijn.

Uber, dat na het Otto-debacle in 2017 afstand nam van autonome ambities, lijkt nu terug te keren via een slimmere, minder kapitaalintensieve route: namelijk door middel van overnames en partnerschappen. Dat kan strategisch aantrekkelijker zijn, zeker in een fase waarin AI en autonome software schaalbaar beginnen te worden.

In bredere context zien we bovendien dat concurrenten zoals Waymo (Alphabet), Tesla en WeRide al langer bouwen aan een dominant marktaandeel.

Tesla’s recente uitbreiding in Texas, Waymo’s operationele floten in Phoenix en San Francisco, en WeRide’s groei in Azië wijzen erop dat deze bedrijven zich strategisch positioneren voor een wereld waarin menselijke chauffeurs geleidelijk naar de achtergrond verdwijnen.

Als Uber nu daadwerkelijk weer actief positie kiest, dan zou dat het startsein kunnen zijn voor een nieuwe investeringsronde in de sector. Beleggers kijken in zulke gevallen meestal vooruit: ze anticiperen niet alleen op omzet, maar ook op het marktsentiment, strategische synergieën en toekomstige regelgeving die de deur kan openen naar brede adoptie.

Pony.ai speelt hierin een interessante rol. Het bedrijf is één van de weinige autonome voertuigspelers die zowel in China als in de VS actief zijn en beschikt over operationele vergunningen in meerdere Amerikaanse steden.

Het aandeel bleef tot nu toe onder de radar, deels vanwege geopolitieke spanningen en deels vanwege het feit dat er nog geen concrete doorbraak was in commerciële uitrol. Dat lijkt nu te veranderen.

Onze inschatting is dat dit soort nieuws het beleggersvertrouwen in de hele sector kan aanwakkeren, en dat de hernieuwde aandacht voor autonome voertuigen zich vertaalt in hogere waarderingen voor bedrijven met een geloofwaardig product en een duidelijke operationele basis.

We realiseren ons uiteraard dat het risico aanzienlijk blijft. De onzekerheid rond regelgeving, de technologische complexiteit van volledig autonome mobiliteit en de noodzaak van schaalbare infrastructuur zorgen ervoor dat koersbewegingen in deze aandelen grillig kunnen zijn.

Maar tegelijkertijd is het precies dat profiel – hoge onzekerheid, maar potentieel disruptieve impact – dat Pony.ai tot een geschikte kandidaat maakt voor het speculatieve deel van onze portefeuille.

Samengevat bevestigt deze ontwikkeling ons vermoeden dat de sector voor autonome voertuigen aan het begin staat van een hernieuwde opwaartse beweging.

De volatiliteit blijft hoog, maar de potentiële beloning eveneens. Wie nu strategisch positie inneemt, zou daar op middellange termijn de vruchten van kunnen plukken, zeker als andere spelers – zoals Uber – hun betrokkenheid verder verdiepen.

Belangrijkste punten

• Uber voert gesprekken met mede-oprichter Travis Kalanick om de Amerikaanse tak van Pony.ai over te nemen.
• Kalanick zou de tak leiden en helpt mee aan de financiering; hij is al betrokken bij CloudKitchens en andere start-ups.
• Pony.ai is actief in China en de VS en heeft een beurswaarde van circa $4,5 miljard.
• Het aandeel PONY steeg 12% op het nieuws. De gesprekken zijn nog pril, maar markten reageren scherp.
• Uber heractiveert hiermee mogelijk zijn ambitie in zelfrijdende voertuigen, na eerdere mislukkingen zoals Otto.
• De regelgeving in de VS verbiedt vanaf 2026 Chinese autonome software; Pony’s Amerikaanse tak is daarom cruciaal.
• Samenwerkingen met andere autonome spelers zoals Waymo en Tesla maken de concurrentie steeds feller.

Achtergrond

Pony.ai werd opgericht in 2016 en heeft zich sindsdien ontwikkeld tot een belangrijke speler in robotaxi-technologie, met vergunningen in onder meer Californië.

In 2021 haalde het $260 miljoen op. Door spanningen tussen de VS en China kwam het bedrijf onder druk te staan, zeker na het verbod van Trump op Chinese software in Amerikaanse autonome voertuigen.

Uber probeerde eerder voet aan de grond te krijgen met Otto, maar werd toen verwikkeld in juridische problemen rond gestolen technologie van Waymo. Deze nieuwe poging, onder leiding van Kalanick, kan worden gezien als een slimme herintrede in een sector die opnieuw aan aantrekkingskracht wint.

Conclusie

We hebben eerder deze week een positie ingenomen in Pony.ai, in anticipatie op een opleving van het sentiment rond zelfrijdende voertuigen. Deze gesprekken, hoe pril ook, bevestigen dat de fantasie terug is en dat er mogelijk een nieuw momentum ontstaat voor aandelen in deze sector.