PayPal heeft in het derde kwartaal van 2025 beter dan verwachte resultaten geboekt. Zie ook bericht over samenwerking met OpenAi. Zowel de omzet als de winst per aandeel en het totale betalingsvolume lagen boven de verwachtingen van analisten. Bovendien verhoogde het bedrijf zijn winstverwachting voor het volledige boekjaar, wat de markten duidelijk positief verraste.

• Omzet: 8,42 miljard dollar, +7% jaar-op-jaar
• Aangepaste winst per aandeel: 1,34 dollar, +12% jaar-op-jaar
• Totale betalingsvolumes: 458,1 miljard dollar, +8% jaar-op-jaar

De combinatie van groei, margeverbetering en een verhoogde guidance geeft aan dat PayPal’s herstructurering onder leiding van CEO Alex Chriss vruchten begint af te werpen. Toch blijft de groei van het aantal actieve accounts bescheiden, wat duidt op verzadiging in delen van de markt.

Investment view

Eerder vandaag brachten we dus al een bericht over PayPal in verband met de samenwerking met OpenAI. Deze samenwerking versterkt de strategische positie van het bedrijf in het AI-tijdperk. Wat betreft de cijfers zelf: deze laten geen verzwakking zien, wat de onderliggende stabiliteit van het businessmodel bevestigt.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Wij handhaven onze trading buy (speculatieve koop) en rekenen op een in ieder geval tijdelijke stijging van het aandeel. De kwartaalresultaten tonen aan dat PayPal zijn schaalvoordelen beter benut, marges versterkt en kosten onder controle houdt. Strategisch gezien beweegt het bedrijf zich richting een meer geïntegreerd ecosysteem, met nadruk op data-analyse, personalisatie en AI in betaalverwerking.

De verhoogde winstverwachting bevestigt dat de operationele discipline en strategische focus onder de nieuwe leiding hun vruchten afwerpen. PayPal toont aan dat winstgevende groei binnen de fintechsector opnieuw mogelijk is.

Sterke punten

PayPal bewijst dat het zijn schaal weet om te zetten in winstgevende groei. Zowel de binnenlandse als internationale omzet nam toe, terwijl de marges verbeterden. De free cashflow van 1,72 miljard dollar in het kwartaal getuigt van sterke kasstroomgeneratie.

Het bedrijf heeft zijn efficiëntie verder verbeterd door hogere transactiemarges en een strakkere kostenstructuur. Ook de winst per gebruiker neemt toe, wat wijst op gezonde onderliggende trends.

Zwakke punten

Het aantal actieve gebruikers groeide slechts met 1% op jaarbasis. Dat wijst op een verzadigde markt in bepaalde segmenten. Ook het aantal verwerkte transacties daalde met 5%, wat betekent dat gebruikers gemiddeld minder actief zijn.

De concurrentiedruk van partijen als Apple Pay, Stripe en Square blijft groot. Zonder nieuwe innovatieve diensten kan het lastig worden om marktaandeel te behouden.

Catalysts

De samenwerking met OpenAI vormt een belangrijke katalysator. AI kan leiden tot betere fraudedetectie, gepersonaliseerde betaaloplossingen en meer automatisering. De verhoogde winstverwachting werkt eveneens als katalysator, aangezien dit vertrouwen uitstraalt naar beleggers.

Ook kan verdere groei in internationale markten, waar de marges stijgen, voor extra koersmomentum zorgen.

Cijfers en outlook

PayPal rapporteerde een omzet van 8,42 miljard dollar tegenover 8,22 miljard verwacht. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 1,34 dollar tegenover 1,21 dollar verwacht. Het totale betalingsvolume steeg met 8% tot 458,1 miljard dollar.

Het aantal actieve accounts groeide tot 438 miljoen. De aangepaste operationele winst bedroeg 1,568 miljard dollar. Voor heel 2025 verhoogde PayPal zijn winstverwachting naar 5,35 tot 5,39 dollar per aandeel, tegenover een eerdere prognose van 5,24 dollar. De free cashflow werd bevestigd tussen 6 en 7 miljard dollar.

Opmerkelijke zaken in de cijfers

De internationale groei sprong eruit met +10% omzetgroei, tegenover +5% in de VS. De omzet uit value-added services steeg met 15%, wat de verbreding van het verdienmodel onderstreept.

Hoewel het aantal transacties iets daalde, werd dit ruimschoots gecompenseerd door hogere gemiddelde orderwaarden en een beter kostenbeheer. De margeverbetering is voornamelijk te danken aan procesautomatisering en kostenbesparing.

Meer achtergrond

PayPal bevindt zich in een fase van strategische herpositionering. Onder leiding van Alex Chriss ligt de focus op winstgevendheid, innovatie en kostenoptimalisatie. De samenwerking met OpenAI markeert een duidelijke verschuiving naar AI-gedreven oplossingen, wat het bedrijf een technologische voorsprong kan geven.

Het doel is om opnieuw een leidende positie te verwerven binnen digitale betalingen, zowel voor consumenten als zakelijke klanten. Door schaal, data en technologie te combineren, probeert PayPal zijn concurrentievoordeel te versterken.

Conclusie

PayPal heeft met deze cijfers overtuigend laten zien dat de winstgevendheid terugkeert. De marges verbeteren, de cashflow is sterk en de outlook is opwaarts bijgesteld. Ondanks de beperkte gebruikersgroei is het strategische herstel zichtbaar en geloofwaardig.

Wij blijven positief en handhaven onze speculatieve kooppositie, met het oog op een tijdelijke, maar reële stijging van het aandeel.

🔵 English version

PayPal: strong quarter and raised guidance confirm momentum

PayPal delivered a strong Q3 2025 performance, exceeding expectations on revenue, EPS, and total payment volume. The company also raised its full-year earnings guidance, signaling renewed confidence in its turnaround strategy.

• Revenue: $8.42B (+7% YoY)
• Adj. EPS: $1.34 (+12% YoY)
• TPV: $458.1B (+8% YoY)

The combination of growth, margin expansion, and a raised outlook underscores operational strength under CEO Alex Chriss. However, user growth remains modest, indicating partial market saturation in some segments.

Investment view

Earlier today, we covered PayPal’s collaboration with OpenAI — a partnership that reinforces its strategic positioning in AI-driven payments. The Q3 numbers show no weakness, highlighting stability in its core business.

We maintain our trading buy (speculative position) and expect at least a short-term upside in the stock. PayPal’s results demonstrate better cost control, margin expansion, and stronger operating leverage. Strategically, the company continues its shift toward an integrated ecosystem with data-driven personalization and AI-led payment processing.

The raised full-year guidance confirms that the turnaround strategy is gaining traction. Profitability is improving, and PayPal is rebuilding investor confidence step by step.

Strengths

PayPal proved it can deliver profitable growth at scale. Both U.S. and international revenues expanded, while margins improved materially. Free cash flow of $1.72B in the quarter reflects strong cash generation.

Operational efficiency improved through cost optimization and higher transaction margins. Profit per active user increased, reinforcing the strength of the core business.

Weaknesses

Active account growth remains low at just +1% YoY, and total transaction count declined 5%, suggesting softer engagement per user.

Competitive pressures remain significant, with Apple Pay, Stripe, and Square continuing to expand aggressively. Sustaining growth will require consistent innovation and differentiation.

Catalysts

The OpenAI partnership is a potential game changer, opening the door to AI-based personalization and fraud detection. The raised EPS guidance serves as a near-term catalyst, boosting investor confidence.

Further expansion in international markets, where PayPal is gaining traction and improving margins, could also fuel upside momentum.

Financials and outlook

Revenue came in at $8.42B (vs. $8.22B est.), while adjusted EPS reached $1.34 (vs. $1.21 est.). Total payment volume rose 8% to $458.1B. Active accounts reached 438M, and adjusted operating income stood at $1.57B.

FY25 EPS guidance was raised to $5.35–$5.39 (from $5.24), with free cash flow reaffirmed at $6–$7B.

Notable elements in the results

International growth outpaced the U.S. (+10% vs. +5%). Value-added services revenue rose 15%, underscoring a more diversified model.

Lower transaction counts were offset by higher average order values and improved cost efficiency. Margin gains stemmed largely from automation and expense management.

Background

Under CEO Alex Chriss, PayPal is executing a disciplined turnaround focusing on profitability and innovation. The partnership with OpenAI marks a strategic shift toward AI-enabled payments and analytics.

The company is repositioning as a next-generation fintech platform serving both consumers and enterprises, leveraging its scale and data advantage.

Conclusion

PayPal’s Q3 report confirms the company is regaining momentum. Profitability, margins, and cash flow all improved, while guidance was raised for the full year.

We remain positive and maintain our speculative buy stance, anticipating a short-term upward move in the stock as confidence in the turnaround deepens.