Voorbeurs staat het aandeel Palo Alto Networks na de cijfers ongeveer 4 procent hoger. Wij doen momenteel niets met het aandeel, omdat we liever zouden instappen op lagere niveaus. Toch moeten we benadrukken dat de cijfers sterk zijn en daarmee steun bieden voor de gehele cybersecuritysector.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Visie op het aandeel

De resultaten van Palo Alto Networks laten een solide groei zien, zowel in omzet als winst, en de vooruitzichten zijn beter dan verwacht. De focus op next-gen security en AI-gedreven oplossingen versterkt de positie van het bedrijf in een markt die alleen maar belangrijker wordt.

De onderneming laat daarnaast zien dat winstgevendheid en kasstromen goed op peil blijven, wat vertrouwen geeft voor de langere termijn. Ondanks dat wij wachten op lagere niveaus om eventueel een positie te nemen, bevestigen de cijfers opnieuw de kracht van het bedrijf en de sector.

Hoewel Palo Alto Networks en Fortinet niet volledig met elkaar te vergelijken zijn, hebben wij Fortinet recent wel gekocht na de sterke koersdaling (zie de database). Dit bood een prachtige instapkans, waarmee wij inspelen op herstelpotentieel en de structurele kracht van de sector. Dus we kiezen voorloog voor Fortinet, ondanks de beperkte vergelijkingbasis basis.

Belangrijkste punten

• Omzet Q4: 2,5 miljard dollar, +16% jaar-op-jaar, in lijn met verwachting
• Aangepaste winst per aandeel Q4: 0,95 dollar, +29% jaar-op-jaar, boven verwachting
• Next-Gen Security ARR: 5,6 miljard dollar, +32% jaar-op-jaar
• Outlook FY26: omzetgroei +14%, winst per aandeel boven verwachting, ARR +26–27%
• RPO vooruitzicht: 18,6–18,7 miljard dollar, +17–18% jaar-op-jaar
• Vrije kasstroommarge: 38–39%
• Sterke Q1’26 guidance met winst boven verwachting
• Management benadrukt rol van geïntegreerde platforms en winstgevend groeimodel
• CTO en oprichter Nir Zuk vertrekt, Lee Klarich wordt nieuwe CTO en bestuurslid

Conclusie

Palo Alto Networks levert wederom sterke cijfers en een overtuigende outlook. Het aandeel staat hoger voorbeurs en de resultaten zijn een steun in de rug voor de hele cybersecuritysector. Wij blijven voorlopig aan de zijlijn bij Palo Alto, maar hebben recent Fortinet opgepakt na de forse terugval, wat volgens ons een mooie kans bood.