Obligaties: 20-jarige obligatieveiling binnen marge - Negatief geïnterpreteerd
Hoewel de veiling van 20-jarige VS obligaties op het eerste gezicht redelijk verliep, werd die door de markt toch negatief geïnterpreteerd. De kapitaalmarktrente is hierdoor over de hele linie opgelopen, met de Amerikaanse 10 jarige rente op 4,595%.
De rente bij de veiling kwam één basispunt hoger uit dan verwacht, wat op zich binnen de foutmarge valt. Toch werd dit psychologisch opgevat als een verkoopsignaal in een markt die zeer gevoelig is voor signalen van verslechterende leenvoorwaarden. Aandelen zagen dan ook een sell-off.
De Amerikaanse schatkistveiling van $16 miljard aan 20 jarige obligaties leverde een rente op van 5,047%, wat hoger is dan de vorige 4,830% en ook iets boven de verwachte 5,035% ligt. De bid-to-cover ratio kwam uit op 2,46, iets beter dan de vorige 2,43 en in lijn met het gemiddelde van de afgelopen vier veilingen.
Gezien de iets hogere rente en de stabiele vraag werd deze veiling aanvankelijk beoordeeld als gemengd tot zelfs mild neutraal. Daarna sloeg het sentiment echter om.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
