For our international clients: a full English version follows after the Dutch text

De uitspraak van Jensen Huang, CEO van NVIDIA, laat weinig aan de verbeelding over. Volgens hem staan we pas aan het begin van een tienjarige opbouwfase van een volledig nieuw computingplatform. De AI-revolutie bevindt zich daarmee niet aan het einde van een cyclus, maar juist in de vroege innings.

• NVIDIA en Samsung Electronics bouwen samen aan een nieuwe AI-fabriek met meer dan 50.000 NVIDIA GPU’s.
• SK Group en NVIDIA verdiepen hun samenwerking voor geavanceerde HBM- en geheugenoplossingen via SK hynix.
• De investeringsgolf in AI-infrastructuur versnelt wereldwijd, ondanks zorgen over waarderingen.
• NVIDIA blijft de absolute spil in het AI-ecosysteem, van datacenters tot edge computing.

De recente aankondigingen van strategische samenwerkingen met zowel Samsung als SK Group onderstrepen hoe diep NVIDIA inmiddels verweven is met de wereldwijde halfgeleiderketen. Terwijl sommige beleggers zich zorgen maken over een mogelijke bubbel, laten deze concrete investeringsprojecten zien dat de kapitaalinjecties in AI nog lang niet op hun einde lopen.

Investment view

Wij zitten al geruime tijd op een stijging van het aandeel NVIDIA en blijven dat ook. De koers is fors opgelopen, maar de fundamentele trend van structurele groei in AI-computing blijft intact. De recente aankondiging van een AI-fabriek bij Samsung, aangedreven door meer dan 50.000 NVIDIA GPU’s, illustreert dat bedrijven wereldwijd niet meer praten over experimenteren met AI, maar over grootschalige implementatie.

• NVIDIA blijft de onbetwiste standaard in AI-hardware, met ongeëvenaarde vraag naar zijn GPU’s.
• De samenwerking met Samsung en SK Group versterkt de supply chain voor toekomstige generaties chips.
• De bouw van AI-fabrieken vormt een langetermijn-catalyst voor structurele omzetgroei.
• Zelfs bij hoge waarderingen blijft NVIDIA winstgroei realiseren dankzij schaalvoordelen en software-integratie.
• De markt onderschat nog steeds de duur en omvang van de huidige AI-investeringencyclus.

De AI-fabrieken die nu ontstaan, zijn het digitale equivalent van wat olie-raffinaderijen waren in de industriële revolutie: het zijn de motoren van de volgende economische golf. NVIDIA bevindt zich in het centrum van deze transformatie en profiteert van elke fase – van ontwerp tot uitvoering. Ondanks de hoge waardering blijft de combinatie van technologische dominantie, partnerschappen en software-ecosystemen uniek.

Opvallende zaken

De samenwerking met Samsung markeert een strategische verschuiving: Zuid-Korea positioneert zich nadrukkelijk als kernspeler in de wereldwijde AI-industrie. Samsung’s nieuwe AI-fabriek, volledig aangedreven door NVIDIA GPU’s, zal dienen als showcase voor grootschalige industriële AI-toepassingen. Tegelijkertijd kondigde SK Group aan nauwer samen te werken met NVIDIA aan toekomstige HBM-oplossingen, waarmee de supply chain voor high-bandwidth memory nog robuuster wordt.

Deze ontwikkelingen versterken NVIDIA’s ecosysteem, dat zich steeds verder uitbreidt van datacenters naar productie, telecom en cloudinfrastructuur.

Conclusie

NVIDIA bevindt zich in de kern van een structurele megatrend die de komende tien jaar de globale economie zal hertekenen. Waar velen vrezen voor een bubbel, zien wij eerder een beginstadium van een langdurige investeringscyclus. De combinatie van technologische superioriteit, schaalbare marges, en partnerschappen met giganten als Samsung en SK Group bevestigt dat NVIDIA zijn strategische voorsprong weet te consolideren.

Wij blijven positief en blijven zitten op een stijging van het aandeel NVIDIA.

🔵 English version

NVIDIA: “We’re really in the beginning of a ten-year buildout of a new computing platform”

Jensen Huang, NVIDIA’s CEO, made it clear that the AI revolution is still in its early innings. According to him, the company is only at the beginning of a decade-long buildout of a new computing platform — a statement that perfectly captures NVIDIA’s strategic trajectory in the current AI cycle.

• NVIDIA and Samsung Electronics are building a new AI factory powered by more than 50,000 NVIDIA GPUs.
• SK Group and NVIDIA are deepening their partnership on advanced HBM and future memory solutions.
• The global AI investment wave continues, despite valuation concerns.
• NVIDIA remains the centerpiece of the AI ecosystem, spanning datacenters to edge computing.

These strategic developments confirm that the global AI buildout is far from over. The level of capital deployment across hyperscalers, foundries, and memory suppliers suggests that the expansion phase could last for many years.

Investment view

We remain long NVIDIA and continue to hold our position. Although the stock has rallied sharply, the structural drivers behind AI compute demand remain intact. The new AI factory project with Samsung — featuring over 50,000 NVIDIA GPUs — demonstrates how rapidly enterprises are shifting from AI pilots to full-scale implementation.

• NVIDIA retains its status as the gold standard in AI hardware.
• Strategic alignment with Samsung and SK Group reinforces the future supply chain.
• The rise of AI factories is a multi-year revenue catalyst.
• Profitability and scale advantages sustain high margins despite premium valuation levels.
• The market continues to underestimate the duration and depth of the AI infrastructure cycle.

AI factories are the digital equivalent of industrial refineries: they are the engines of the next economic era. NVIDIA stands right at the center of this transformation, capturing value at every layer of the stack.

Key observations

The Samsung partnership marks a strategic milestone for Korea’s role in the global AI ecosystem. Samsung’s NVIDIA-powered AI factory will serve as a blueprint for industrial AI adoption at scale. Meanwhile, SK Group’s expanded partnership with NVIDIA strengthens the HBM memory supply chain and secures capacity for future GPU generations.

These partnerships further consolidate NVIDIA’s leadership in the high-performance compute ecosystem.

Final conclusion

NVIDIA stands at the epicenter of a structural transformation that will define the next decade of computing. Rather than a bubble, this phase represents the foundational buildout of a new digital economy. With unmatched technology, execution strength, and deep industrial partnerships, NVIDIA continues to lead the AI infrastructure cycle.

We remain positive and stay long on NVIDIA.