For our international clients: a full English version follows after the Dutch text

China heeft technologiebedrijven verboden om nog langer AI-chips van NVIDIA te kopen. Dit besluit komt niet onverwacht en past in de bredere strategie van Peking om de afhankelijkheid van Amerikaanse halfgeleiders te verminderen.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

• De ban treft onder meer ByteDance en Alibaba, die hun bestellingen en tests met de RTX Pro 6000D moeten staken.
• Binnenlandse AI-processors worden door Chinese toezichthouders inmiddels als gelijkwaardig of beter gezien dan de aangepaste NVIDIA-chips.
• Het verbod sluit aan bij de oplopende spanningen en onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en China.

Gevolgen voor NVIDIA

Voor NVIDIA betekent dit dat een belangrijk verkoopkanaal verder onder druk komt te staan. Het bedrijf ontwikkelde de RTX Pro 6000D speciaal voor de Chinese markt, nadat eerdere Amerikaanse exportbeperkingen de toegang tot de krachtigste chips onmogelijk maakten. Door het besluit van de Chinese autoriteiten valt ook deze route grotendeels weg.

Wij zitten op een stijging van het aandeel, maar kopen niet verder bij. We zien wel waar het aandeel naartoe gaat, maar verwachten dat de stijging minder stijl zal verlopen in de toekomst.

• Omzet uit China neemt verder af en blijft structureel onder druk.
• Het besluit was deels verwacht en zat al in de koers verwerkt.
• Binnenlandse Chinese chips worden nu als volwaardig alternatief gezien.
• Toekomstige groei van NVIDIA ligt sterker buiten China.
• De afhankelijkheid van geopolitieke ontwikkelingen blijft groot.
• De stijging van het aandeel zal minder stijl en meer gespreid verlopen.

Conclusie

China zet onverminderd in op technologische onafhankelijkheid en wil de binnenlandse productie van AI-processors versneld verdrievoudigen. Daarmee verliest NVIDIA stap voor stap marktaandeel in een van de grootste groeimarkten. Voor beleggers betekent dit dat de lange termijn potentie intact blijft, maar met een gematigder tempo van stijging.

🔵 English version

NVIDIA hit by Chinese ban: AI chip sales to tech companies halted

China has prohibited domestic technology companies from purchasing NVIDIA’s AI chips. The decision does not come as a surprise and fits into Beijing’s broader strategy to reduce dependence on U.S. semiconductors and strengthen its own chip industry.

• The ban affects companies such as ByteDance and Alibaba, which have been instructed to halt their orders and testing of the RTX Pro 6000D.
• Chinese regulators now consider domestic AI processors to be comparable, or in some cases superior, to the restricted NVIDIA models.
• The move reflects ongoing geopolitical tensions and the fragile negotiations between the United States and China.

Implications NVIDIA

For NVIDIA, this development places further pressure on a key sales channel. The company designed the RTX Pro 6000D specifically for the Chinese market after earlier U.S. export restrictions blocked access to its most powerful chips. With the regulator’s decision, this final avenue for meaningful sales volumes is effectively closed.

We remain positioned for upside in the stock but are not adding to our position. While we will monitor how the share price develops, we expect future gains to be less steep and more gradual than in the past.

• Revenue from China will continue to decline and remain structurally constrained.
• The announcement was partly anticipated and already priced into the stock.
• Domestic Chinese chips are now viewed as viable substitutes.
• NVIDIA’s growth trajectory will rely more heavily on markets outside China.
• Geopolitical risk remains a significant factor for the company’s outlook.
• Share price appreciation is likely to be less steep and spread out over time.

Conclusion

China is doubling down on technological self-sufficiency and aims to triple domestic AI processor production in the coming years. As a result, NVIDIA is steadily losing market share in one of the largest growth regions. For investors, the long-term potential of the company remains intact, but the growth curve is likely to be more moderate.